A su vez estos productos financieros conllevan a una repercusión positiva en la economía cubana que se traduce en:

• Diseño de nuevas fuentes de financiamiento para la ejecución de negocios, particularmente en el financiamiento de inversiones.
• Incremento de la liquidez operativa empresarial.
• Conclusión determinada a la cadena de impagos interempresariales.
• Elevar el desarrollo tecnológico de su equipamiento para una mayor calidad y productividad del trabajo.

Como se aprecia son disímiles las ventajas que tanto para la Institución Bancaria como para la economía cubana se logran con la oferta de estos productos financieros especializados motivo por el cual se hace necesario enfrentar las restricciones que limitan su desarrollo en el país, dígase en cada caso:

• Implementación de normas y procedimientos para el desarrollo y oferta de dichos productos por el Banco Popular de Ahorro.
• Diseño de normativas contables para su registro y control acorde con las normas contables internacionales vigentes para productos de este tipo y su caracterización en el territorio nacional.
• Reestructuración orgánica de la Institución Bancaria para brindar productos financieros de tipo especializado.
• Adecuación de la legislación jurídica vigente en consecuencia con los productos financieros ofertas, entre otras.

A continuación nos referimos a conceptos, características, modalidades y otros aspectos del producto factoring.

El factoring es una combinación de servicios de cobertura de riesgos, gestión de cobro y recobro, control de la cartera de facturas y financiación de las ventas en el ámbito de las empresas, que se apoyan en la cesión mercantil de los créditos. En consecuencia, el factoring es una moderna alternativa financiera y de gestión en la que las empresas (cualquiera que sea su dimensión) con necesidad de liquidez o de seguridad o con deseos de simplificar su gestión crediticio – administrativa hallan una respuesta adecuada.

Cuando se cubren los riesgos de insolvencia, se suele denominar factoring "sin recurso" y cuando dichos riesgos son a cargo del usuario, factoring "con recurso".

En el factoring, la base del crédito es el cliente-deudor. Si este resulta clasificado, no hay otros límites que puedan reducir su efectividad.

En toda operación de factoring intervienen:

• Cedente o cliente: Empresa vendedora de mercancías o servicios que cede al Factor, los créditos comerciales que se generan en la actividad.
• Factor (Banco Popular de Ahorro): Cesionario o adquiriente de los créditos comerciales nacidos de las ventas de su cliente y al mismo tiempo prestador de otros servicios relacionados con los créditos que le son cedidos.
• Deudores: Compradores de mercancías o servicios suministrados por el cedente y en consecuencia los obligados al pago de los créditos comerciales (generalmente documentados en facturas)

Los clientes se seleccionan analizando la capacidad de generación de fondos por parte de estos para asumir devoluciones con financiación anticipada, se analiza además la solvencia y moral de la empresa. De esta forma pueden ser sujetos en calidad de cedentes de los servicios de factoraje brindados por el Banco:

• Las empresas estatales cubanas.
• Las sociedades mercantiles cubanas.
• Las representaciones extranjeras en Cuba.
• Las entidades extranjeras que realicen operaciones comerciales o financieras con entidades jurídicas radicadas en el territorio nacional.
• Las entidades agropecuarias de producción, comercialización y servicios.
• Cualesquiera otras personas jurídicas autorizadas por la ley.

A raíz de la cesión previa, el factoring puede ofrecer a su cliente los siguientes servicios:

• Clasificación crediticia de clientes: Este servicio incluye toda la labor informativa precisa sobre el cliente-deudor y el estudio y decisión de los límites de crédito que hay que otorgar a cada uno de ellos, necesario para cubrir la suma de las facturas pendientes de cobro dentro de la relación comercial.
• Cobertura del riesgo de insolvencia de los deudores: El importe de las facturas cedidas al factoring pendientes de cobro, hasta el límite otorgado a cada deudor, quedan cubiertas por la garantía de insolvencia. Esto significa que en caso de resultar fallido un deudor, el factoring se hace cargo del saldo pendiente.
• Gestión integral del cobro de los créditos que le cede al cliente (cedente), respetando los medios de cobro que este haya acordado con los deudores.
• Gestión de recobro e impagos.
• Control informatizado de la cartera de facturas cedidas: Se informa periódicamente al cliente de la situación de las facturas que le han sido cedidas mediante un listado o inventario que incluye una serie de datos estadísticos: plazo de cobro, antigüedad, vencimientos, saldo cubierto por la garantía, etc.
• Financiación: La mayoría de los clientes acuden el factoring buscando una herramienta que les permite disponer de liquidez, bien para cubrir sus necesidades de recursos operativos a corto plazo, bien para adelgazar su circulante y presentar ante sus socios o su empresa matriz, un balance mas saneado.

El factoring o factoraje comprende un conjunto de servicios administrativos – financieros y debido a ello se ha dicho de dichas instituciones que lo prestan no sin razón, que las empresas que utilizan sus servicios encuentran en una sola entidad:

• Una institución de crédito que financia sus ventas.
• Una agencia de cobros.
• Una empresa de recobro de morosos.
• Una institución de seguros.

Por todo ello se dice que el factoring es una actividad especializada de las entidades de financiación. Estas operaciones también pueden ser realizadas por entidades de créditos universales, dígase Bancos, Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crédito, sin embargo ello requiere el montaje de departamentos especializados ya que requieren de análisis más complejos de los deudores y un seguimiento tanto a escala individual como sectorial.

Como consecuencia de esto para el Banco Popular de Ahorro, al igual que para otras Instituciones Financieras se desarrollan normas y usos bancarios con fuerte apoyo informático capaz de implementar y fomentar el instrumental necesario para el desarrollo de operaciones de este tipo.

Este producto se caracteriza por su flexibilidad lo cual permite satisfacer las necesidades del usuario de acuerdo con sus intereses, de esta manera las formas de clasificación más comúnmente utilizadas son:

1. Por la cobertura del riesgo:

• Factoring con recurso: trata de cobrar las cuentas por cobrar y si no es posible la ejecución del cobro se devuelve a la empresa su deuda – riesgo a cargo del cliente.
• Factoring sin recurso: es la venta de cuentas por cobrar al factor sin retroceso – riesgo a cargo del factor 100 %.

1. En función de la residencia de las partes que intervienen:

• Nacional: el vendedor (cedente) y el comprador (deudor) residen en el mismo país
• Exportación: el vendedor (cedente) y comprador (deudor) residen en países diferentes, por tanto la figura del factor se desdobla, factor importador y exportador.

1. Por las necesidades de tesorería del cliente:

• Con financiación
• Sin financiación

Podemos distinguir una fase inicial de contacto factor – cliente, en la que este último facilita al factor los datos mínimos necesarios para que pueda pasarle una oferta. Y una segunda fase de aceptación de la oferta que enlaza con una tercera, previa a la firma del contrato, en la que el factor solicita datos concretas sobre el cliente y sus deudores, a fin de efectuar un estudio consistente en analizar:

• El sector económico en que se desenvuelve el cliente.
• Su calificación dentro del sector.
• Su solvencia moral y su capacidad técnica y profesional.
• La evolución de sus ventas en los últimos años.
• La solvencia y comportamiento de pago de los deudores, a fin de evaluarlos y fijarles líneas de riesgo.

Una vez que el factor, a la vista de los datos recogidos y de los estudios realizados, ha dado su conformidad a la firma del contrato y se ha fijado el límite máximo de pagos parciales a anticipar al cedente y las líneas de riesgo para cada deudor, se procede a la materialización de dicha firma, estando ya en condiciones de empezar a operar.

En el momento de entregar los ejemplares de los documentos de crédito (factura) al factor, deberá manifestar si desea que le anticipe algún pago parcial y en que cuantía.

Una vez que se han hecho las correcciones y validaciones necesarias, se emite un documento de aceptación de remesa, la correspondiente factura por la tarifa del factoraje e intereses y la carta orden al banco, en este último caso, para que abone en la cuenta del cedente el citado pago.

A partir de dicho momento el factor se hace cargo de la gestión y administración de los documentos de crédito (factura) recibidos, correspondientes a los créditos que le han sido cedidos, y en función dela modalidad de factoring contratada prestará sus servicios.

En el factoring de exportación, igual que en el factoring nacional, el factor exportador (con la colaboración de su corresponsal, el factor importador), se hace cargo de la gestión y administración de los documentos de crédito (facturas) cedidos y en función de la modalidad de factoring contratado.

1. Simplificación de la Contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
2. Se suprimen los trabajos por impagos, morosos y fallidos.
3. Disposición de información periódica de los deudores.
4. Reduce costos fijos de la estructura administrativa en general.
5. Reducción de gastos y tareas por gestión de cobro.
6. Incremento de la liquidez a partir de una mejor posición del flujo de tesorería, dinero rápido que implica una pérdida por descuento o comisión para el usuario.
7. El Estado de Situación Financiera se fortalece al no producirse endeudamiento – compra en firme y sin recurso – y no aumentar el pasivo ya que se transforma un activo exigible en disponible.
8. Permite una mayor planificación de tesorería, facilitando la aplicación de cuentas de financiación a otras finalidades de la empresa.

1. Mejor evaluación de clientes permitiendo una acción comercial más efectiva.
2. Reduce gastos y tiempo en la obtención de informes comerciales.
3. Permite la toma de decisiones de política comercial.
4. Mejor posicionamiento frente a la competencia en la introducción a nuevos mercados.

Los bancos comerciales cubanos desarrollan en la actualidad requerimientos similares para el perfeccionamiento de sus relaciones con las empresas, mediante la concesión de préstamos, créditos y descuentos. Además, los análisis de riesgo de empresas y el seguimiento de la recuperación de los financiamientos otorgados van creando una base de información que puede ser utilizada para la oferta de servicios de factoring. Sin embargo, el desarrollo del factoring requiere, a nuestro criterio, una mayor especialización de la actividad, computarización de la generación e intercambios de información entre entidades, divisiones y plazas territoriales y perfeccionamiento de los procedimientos de análisis, evaluación y seguimiento de los riesgos.

Una alternativa viable seria la creación de sociedades de factoring adscritas a los bancos comerciales más importantes del país.

Si bien el factoring en el territorio nacional podría ser un instrumento que coadyuve a la mayor eficiencia de las relaciones de cobros y pagos entre las empresas y la eficiencia de su gestión financiera, no menos interesante, por su utilidad, sería el desarrollo del factoring internacional. En momentos en que Cuba amplia su apertura comercial a los mercados internacionales, este tipo de operación, dirigida a la gestión de cobro, y en ocasiones la anticipación de parte de la deuda, de documentos de pago de otros países.

Muchos de los socios comerciales extranjeros cederían con agrado los créditos otorgados a las empresas cubanas a la sociedad de factoring. Con ello las empresas cubanas podrían obtener mejores condiciones de crédito comercial, con el consiguiente mejoramiento de su actividad productiva y financiera; y los factores cubanos una fuente de rendimientos en divisas, con un costo y riesgo reducido por su conocimiento del mercado doméstico.

• Administración Financiera/ Schall Lawrence .. – Madrid: Edit. España, 1994
• Brearley R. Fundamentos de Financiación empresarial / R. Brearley, S. Myers.--. EEUU, McGraw Hill, 1995
• Cuervo García A. --. Manual de Sistema Financiero Español / A. Cuervo García; L. Rodríguez Saiz. J.A. Parejo Samis .--. La Habana: Editora Científico Técnica, 1993.
• Grases, T. Juan Carlos.--. La práctica del Leasing, Factoring, confirming y renting / Juan Carlos Grases Trias de Bés .--. España, 1995.
• Lawrence, J. Gitman.--. Fundamentos de administración financiera / J. Gitman Lawrence.--. La Habana: Editora Científica, 1986

Datos del Autor:

Edad: 31 años

Estudios Realizados: Licenciada en educación especialidad Economía.

Centro de expedición: Instituto Superior para la Educación Técnica y profesional "Héctor A. Pineda Zaldivar"

Fecha de expedición: Ciudad de la Habana 9 de Julio de 1999.

Ha impartido docencia en curso de pregrado en las asignaturas Administración Financiera a corto y largo plazo, Hacienda Pública, Instituciones y Mercados Financieros, Gestión de Empresas Bancarias y Administración Financiera Internacional de Empresas, Administración Financiera Gubernamental y Administración Financiera del Riesgo Empresarial, además de cursos de postgrados titulados "Curso Gestión Económica Financiera con la asignatura "Decisiones de Inversión y Financiación" y Diplomado sobre elementos generales de finanzas con el tema " La Inversión en la empresa".

Fecha de realización: Junio 2007