En el mercado de capitales participan los siguientes:

1. Oferentes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen superávit de recursos financieros, lo cual, les permite renunciar a una parte de sus ingresos, para en un futuro obtener una mayor rentabilidad. Por ejemplo: Compra de Bonos, compra de acciones, etc.
2. Demandantes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen Déficit de recursos financieros, o se encuentran interesados en realizar inversiones, las cuales se podrían financiar a través de; por ejemplo, una Emisión de Bonos.
3. Intermediarios: Son organizaciones que prestan un servicio, que consiste en reunir a los oferentes de crédito con los demandantes de crédito. Algunas de estas instituciones, pueden además emitir instrumentos financieros, o ser sólo dedicadas al negocio del crédito, y otras en cambio pueden recibir crédito y prestar bienes reales. Algunos de estos intermediarios son: Banco Central, Comercial, Estado, Sociedad Administradora de Fondos Mutuos, Corredores de Bolsa, tesorería de la República, agentes de Valores, etc. Las razones de existencia de los intermediarios financieros son principalmente:

• Costo de información y análisis de inversiones.
• Diversificación
• Proximidad de oferentes y demandantes

4. Elementos que lo conforman

La emisión, suscripción, intermediación y negociación de los documentos emitidos en serie o en masa respecto de los cuales se realiza oferta pública que otorgan a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancías.

5. Clasificación de las Acciones según el comportamiento del Mercado

El movimiento de las acciones generalmente se relaciona con la tendencia del mercado, de lo cual surge la siguiente clasificación para las acciones:

1. Cíclicas: cuando siguen el comportamiento del mercado. La acción sube cuando sube el mercado y la misma acción baja cuando baja el mercado, pero no en la misma proporción.
2. Acíclicas: cuando su comportamiento es contrario al del mercado. La acción baja cuando sube el mercado y la misma acción sube cuando baja el mercado
3. Neutras o Indiferentes: son acciones que no tienen un comportamiento que pueda relacionarse directamente con el mercado, salvo en alzas o bajas muy fuertes. Muchas veces estas acciones están inmóviles durante mucho tiempo y de repente tienen saltos de precio, está situación es más fácil que se presente en acciones con "nula bursatilidad".

6. División

• Intermediado, cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos, corporaciones financieras, etc.
• No Intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza directamente a través de instrumentos.

1. MERCADO DE VALORES

1. Las acciones. Una empresa nace como respuesta a la iniciativa de un grupo de personas que aportan lo necesario para empezar a operar (terrenos, edificios, maquinarias, personal, entre otros). Si les faltará dinero podrán obtenerlo de diversas maneras.

• A venderlas en cualquier momento.
• A reunirse con otros accionistas o socios para decidir sobre la marcha de la compañía. A estas reuniones se llaman Juntas de Accionistas. Derecho a Voto.
• A realizar aportes adicionales cuando la empresa así lo requiera.
• A compartir las utilidades o ganancias de la empresa.
• A recibir una parte proporcional de la empresa en caso que este se liquide.

1. Los bonos. Una empresa podrá obtener fondos de inversionistas (personas o empresas) a cambio de la emisión de bonos, comprometiéndose a pagarles intereses por el plazo de duración de tales valores.

• Al portador. En el certificado no figura el nombre del propietario y se transmiten por la simple entrega. Así pueden emitirse acciones (aunque no es muy común), bonos, certificados de depósito, entre otros. Basta que uno tenga el certificado para que le reconozca como propietario.
• A la Orden. Son emitidos a nombre de una persona determinada y son transferidos mediante endoso. Un ejemplo es la letra de cambio.
• Normativos. Son emitidos a nombre de una persona determinada. Su transferencia requiere que la empresa registre al nuevo propietario. Así se emiten las acciones o bonos.

1. SISTEMA BANCARIO

El sistema bancario peruano ha experimentado en los últimos años un crecimiento sostenido, con una importante participación extranjera y con una ampliación de los segmentos de mercado que éste atiende, al igual que un dinámico proceso de modernización. Estas características del sistema bancario peruano han sido fruto, en gran parte, de las políticas de estabilización implementadas por el gobierno las cuales han generado mayor crecimiento y estabilidad económica, así como mayor confianza de parte de la comunidad internacional. Otro componente de este proceso lo constituye la capacidad del empresariado peruano y extranjero de tomar ventaja de las oportunidades de mercado ofrecidas por las nuevas condiciones económicas del Perú. En 1997, el sistema bancario ha continuado con las tendencias antes señaladas, aunque es de esperarse, una consolidación del proceso antes que un crecimiento a niveles similares a los observados a principio de los años noventa.

El crecimiento del sistema bancario puede ser apreciado por el incremento en la intermediación financiera. Los depósitos bancarios como porcentaje del PBI pasaron de 12.3% en 1992 a 21.1% en 1997, mientras que las colocaciones como porcentaje del PBI pasaron de 6.8% en 1992 a 20.8% en 1997. En particular, en 1997 los indicadores de intermediación financiera se han mantenido a niveles similares o han mejorado ligeramente respecto de lo observado en 1996.

1. Evolución del número de bancos

En el año 1995, el sistema estaba compuesto por 22 bancos. El nivel más alto se adquirió en los años 1997 y 1998, donde existían 25 bancos, que después de diversas fusiones y adquisiciones de activos se han reducido a 12 instituciones, como muestra el gráfico 1. En 2006, finalizó la fusión del Banco Sudamericano con el Banco Wiese-Sudameris e inició operaciones el HSBC Bank Perú, de forma que actualmente existen 12.

Evolución del número de bancos en el Perú

(A diciembre de cada año)



Los principales indicadores financieros del sector bancario muestran una evolución positiva. El nivel de rentabilidad del sistema se ha reducido levemente. El retorno de los activos (ROA, utilidad respecto de los activos totales) se encuentra por debajo de 2%, mientras que la rentabilidad patrimonial o ROE es de 18,14%, menor a la registrada en 2005 (20,55%), tal como se muestra en el gráfico 5.

2. Clasificación de riesgo

Las entidades bancarias vigentes hasta abril 2006 son:



3. Rentabilidad

La rentabilidad anteriormente mostrada procede de dos fuentes: operaciones activas-pasivas (básicamente el negocio bancario tradicional toma de los depósitos y de la colocación de créditos) y prestación de servicios financieros.

Evolución financiera del sector bancario: ROA y ROE del sistema (Consolidado) - (En millones de nuevos soles)



2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

• Los intermediarios financieros no bancarios: Son aquellos que, además de su función de mediación, ofrecen depósitos de cuyos fondos se puede disponer mediante cheque, son de general aceptación y se admiten como medio de pago. Son los bancos y las cajas de ahorro.
• Los intermediarios financieros no bancarios: Se caracterizan por hacer labores de mediación entre oferentes y demandantes de capital, ya que no les está permitido realizar captaciones de fondos. No son creadores de dinero.

• De mediación entre partes. Captan recursos de las unidades ahorradoras, lo transforman, para ofrecérselas a las unidades inversoras.
• De potenciación de la economía. Fomenta el ahorro y favorece la inversión.
• De reducción de riesgos. Diversificación mejora seguridad y disminuye los riesgos.
• De optimización de los rendimientos.
• De simplificación de la gestión.

1. EJEMPLO

Es el mercado donde las empresas e instituciones públicas van a buscar dinero para financiarse a mediano y largo plazo. Ya que uno de los efectos de la globalización económica es el llamado mercado de capitales (que no es mas que una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a través de la transición del ahorro a la inversión) entre los países del mundo; debido a que la mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando su financiamiento en prestamos extranjeros, para lo cual han recurrido a los bonos, acciones, papeles comerciales y cualquier otro tipo de capital de riesgo; movilizando sus recursos a mediano y largo plazo.

Es por esta razón que podemos apreciar que los países con mercados financieros más desarrollados, como las grandes potencias occidentales, han tenido un crecimiento altamente ligado al desarrollo de estos mercados. Sin ir más lejos, el crecimiento del mercado de capitales en un país vecino como lo es Chile, ha influenciado violentamente su desarrollo a partir de 1979-1981 con la reforma al sistema de seguridad social, convirtiendo el antiguo sistema estatal - proteccionista en un sistema con fondos privados. Ese impacto se debe a dos puntos concretos, que son la libertad otorgada a los fondos para no adquirir títulos estatales de deuda, y a que la mayor parte de los fondos acumulados constituyen genuino ahorro nuevo. Esto último solo fue posible gracias a la decisión de financiar la transición con el esfuerzo de los contribuyentes, en vez de hacerlo emitiendo deuda pública, lo que hubiera dejado el problema a la generaciones futuras.

Por ultimo, puedo decir que a nuestro país le hace falta crecer mucho en su mercado de capitales, ya que, aunque hemos seguido unas tendencias internacionales que han tenido un gran éxito en esos países, no tenemos aún la fuerza que se podría esperar de un mercado de capitales jalonador de la economía. Ya que da origen, a nuevas industrias generadoras de ingresos, las cuales sirven como cimientos sólidos para buscar una mayor expansión económica y de esta manera aumentar el ingreso neto, así mismo el producto nacional neto y el producto interno bruto; al ascender estos índices, se presenta crecimiento de la economía y se reducen otros indicadores macroeconómicos como la tasa de desempleo, la inflación.

Trabajo realizado por:

lavy19_recargado[arroba]hotmail.com

Estudiante de la Universidad Inca Garcilaso De La Vega

Perú 2007