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Administración del efectivo en la empresa estatal cubana



Partes: 1, 2

    1. Resumen
    2. Objetivo
    3. Hipótesis
    4. Ciclo y
      rotación de conversión de
      efectivo
    5. Flujo de
      Efectivo
    6. Capital
      de trabajo
    7. Crecimiento
    8. Análisis
      de la Eficiencia de la Administración del
      efectivo
    9. Análisis
      de los Flujos de efectivo en CUC
    10. Análisis
      del Capital de Trabajo
    11. Análisis
      de la situación crediticia
    12. Conclusiones
    13. Recomendaciones
    14. Bibliografía

    Resumen

    Este trabajo se
    desarrolló en la Empresa de
    ACINOX de Las Tunas. Tiene como objetivo
    evaluar la
    administración de efectivo de la entidad a corto plazo
    como muestra del
    sector a nivel nacional. Se estructuró la investigación en dos capítulos, el
    primero un diseño
    teórico y el segundo desarrollo. Se
    aplicaron técnicas
    econométricas, se realizó una
    caracterización del sector y la empresa, se
    hicieron cálculos de razones
    financieras, estudio de los ciclos de conversión de
    efectivo, análisis del capital de
    trabajo y una exploración en los créditos a corto plazo de la entidad. Con
    este trabajo se demostró que en la empresa ha ocurrido una
    disminución en la eficiencia con
    que se administra el efectivo.

    Tanto para las naciones del mundo, independientemente de
    su desarrollo; como para las empresas que
    operan, desde los pequeños negocios hasta
    las multinacionales, es una preocupación actual mantener
    reservas suficientes de dinero que
    permitan enfrentar sus necesidades financieras. En nuestros
    días las relaciones mercantiles y bursátiles a
    nivel internacional adquieren cada vez mayores niveles de
    complejidad, movidas sobre una infraestructura científico
    técnica que evoluciona a una velocidad
    formidable.

    Si bien las funciones del
    dinero siguen siendo aproximadamente las mismas desde la
    época de David Ricardo,
    las posibilidades para su movimiento y
    utilización han crecido; así también los
    fenómenos que influyen en su valuación corriente.
    Un marco internacional económicamente inestable, provocado
    por la variabilidad de los mercados, las
    presiones ejercidas por los países ricos para el control de los
    mercados, tensiones políticas
    entre muchas naciones, la racionalización de determinados
    recursos
    naturales entre otros, obliga a que sea indispensable para
    las naciones y empresas (multinacionales o no) un uso adecuado de
    sus fondos, que permita hacer frente a cualquier imprevisto que
    pueda presentarse.

    Y, como es lógico además, cada empresa
    asume los riesgos
    propios de sus operaciones, para
    cuyo sostén cada organización debe mantener cantidades de
    dinero que permita el financiamiento
    oportuno de sus rutinas operativas.

    Sin embargo, queda latente el peligro de conservar
    niveles de efectivo ocioso que limite las ganancias y no permita
    el desarrollo óptimo de la nación
    u organización. Desechar la posibilidad de la
    utilización de estos fondos inactivos podría
    representar la pérdida de oportunidades que tronchen
    importantes posibilidades competitivas.

    De lo anterior, que la situación de la economía mundial,
    así como el desarrollo de las economías nacionales
    imponen a las naciones y empresas una administración de efectivo severa de los
    fondos con que cuenta, en la búsqueda de mantener niveles
    óptimos y la utilización apropiada de estos
    valores para
    que estos proporcionen rendimientos máximos.

    Desde los años ‘50 del siglo XX evolucionan
    las finanzas de
    empresas y éstas toman un nuevo contenido, dado entre
    otras cosas por la aparición del concepto de
    cash-flow o flujo de
    efectivo. El análisis de los flujos de efectivo
    surgió en Estados Unidos a
    fines de la década de los ‘60, y por la información que revelaba para los
    empresarios, pronto adquirió gran importancia y
    difusión en todo el mundo.

    La administración del efectivo cambió
    significativamente a lo largo de las década de los
    ‘80 y ‘90 como resultado de dos factores, el primero
    porque durante una gran parte de ese período de tiempo, las
    tasas de
    interés han mostrado una tendencia ascendente, lo cual
    ha incrementado el costo de
    oportunidad resultante del mantenimiento
    de efectivo y ha alentado a los administradores financieros a la
    búsqueda de formas más eficientes para administrar
    el efectivo de la empresa, y en segundo lugar, nuevas
    tecnologías, particularmente los mecanismos
    electrónicos y computarizados para las transferencias de
    fondos, han hecho posible el mejoramiento de la
    administración del efectivo.

    La administración de efectivo se consolida,
    realizándose la mayor parte de las actividades en forma
    conjunta por la empresa y por su banco primario,
    pero el administrador
    financiero es responsable por la efectividad del programa de
    administración de efectivo. Una eficaz
    administración del efectivo incluye una
    administración tanto de los flujos de entrada como de los
    flujos de salida del efectivo de la empresa. De manera más
    específica, la administración de los flujos de
    entrada y de salida de efectivo implica la sincronización
    de los flujos de efectivo, el uso de la flotación, la
    aceleración de los cobros, la tenencia de fondos
    disponibles en el momento en que se necesiten y por último
    el control de los desembolsos.

    Cuba no está ajena a las tendencias que en el
    mundo se mueven en torno a la
    gestión
    operativa de los fondos líquidos. Sin embargo, con
    respecto al resto de los países, el sistema
    económico financiero cubano se haya bajo la influencia del
    bloqueo económico comercial ejercido por los Estados
    Unidos. Esto limita las posibilidades para la inserción en
    mercados
    financieros, manejo libre de divisas y a la
    gestión operativa en general, pero además ha
    obligado a la creación de mecanismos reguladores de muchas
    actividades económicas, para contrarrestar los efectos
    injerencistas del bloqueo y la crisis
    económica iniciada en la década de los
    ’90.

    Dentro del sistema empresarial cubano se han
    desarrollado modificaciones que permitan un aumento de la
    gestión operativa de las entidades y en la
    utilización optima de los recursos que
    manejan. Dentro de estos recursos las finanzas tienen una
    importancia primordial teniendo en cuenta su papel en la
    economía como mediadora de las transacciones
    comerciales.

    Una de las medidas llevadas a cabo es la puesta en
    circulación del peso cubano convertible para las
    transacciones de productos o
    servicios
    realizados dentro del territorio nacional cubano, que incluyen
    componentes adquiridos en moneda extranjera. Esto obliga a las
    empresas a garantizar niveles de moneda convertible acordes con
    sus necesidades. Además, se mantiene la necesidad de
    mantener cantidades de moneda nacional para los desembolsos que
    se realizan en esta denominación. Sin embargo, la
    disparidad en los volúmenes de ingresos en
    moneda convertible, así como los niveles limitados de
    financiamiento centralizado que reciben muchas entidades dentro
    del sistema empresarial, han provocado que para los
    últimos años de la década de los ‘90 y
    en el primer quinquenio del siglo XXI la situación
    financiera de las empresa cubanas se ha caracterizado por un
    déficit financiero que ha implicado en muchos casos una
    virtual insolvencia y por tanto, incapacidad de honrar las
    obligaciones
    contraídas con terceros.

    La Empresa ACINOX de Las Tunas teniendo en cuenta la
    naturaleza de
    sus producciones, su capacidad industrial y su importancia para
    la economía del país, debe garantizar el
    financiamiento para la realización de sus
    operaciones.

    Por lo anterior que una adecuada administración
    de efectivo se convierte en una necesidad para la Empresa ACINOX
    de Las Tunas y, que de ello dependerá mantener niveles
    apropiados de fondos líquidos para enfrentar las
    necesidades financieras. Por lo que este trabajo se ha trazado lo
    siguiente:

    Partes: 1, 2

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