Evaluación económica y financiera de proyectos (página 2)

Partes: 1, 2, 3

OBJETIVOS:

General

Establecer los fundamentos metodológicos
requeridos para la formulación y evaluación de proyectos, bajo el esquema
integral de la toma de
decisiones, con base en la elaboración de ejercicios
y un caso de estudio de
factibilidad, técnico, económico y financiero
de diferentes opciones de proyectos,
estableciendo criterios para la toma de decisiones en proyectos de
inversión.

Específicos

Manejar los conceptos básicos inherentes a
la formulación y evaluación de proyectos, tales como:
Viabilidad, economía, toma de decisiones, tipos,
etc.
Analizar los comportamientos del mercado
desde el punto de vista económicos y
predictivos.
Analizar los costos
relevantes y efectos de decisiones como impuestos,
subsidios, etc.
Manejar herramientas como Excel para
determinar viabilidad económica y tasas de costos de
capital.
Análisis de Sensibilidad.
Analizar casos y realizar evaluaciones.

1.-
GESTIÓN, RESULTADOS E IMPACTO DEL CAMBIO

Gestión

Gestión se puede definir como el análisis y la medida y de una actividad, es
la base de la acción
y esta se debe visualizar y comprender, a fin de que el desempeño concuerde con lo
planificado.

Gestión Empresarial

La Gestión
Empresarial, es un término utilizado para describir el
conjunto de técnicas y
la experiencia de la
organización, tales como: planificación, dirección y control eficiente
de las operaciones y de
las otras actividades de las empresas.

El término de gestión
de la empresa
surgió a finales del siglo XIX, gracias al ingeniero
estadounidense Frederick Taylor, que
desarrolló técnicas para analizar las operaciones
de la producción y establecer los mínimos
a cumplir en una jornada laboral.

La gestión moderna de la empresa y la
teoría
de la organización tienden a estudiar el
microclima social de las empresas, más que los factores
económicos tradicionales, así como el comportamiento
de los individuos dentro de una estructura
organizativa, lo cual es tan importante como la propia
estructura.

La calidad de la
gestión (desempeño), dependen más de la
actividad gerencial que de las herramientas que se apliquen, y en
este sentido será excelente o deficiente.

Figura Nº 1: Mapa de
Gestión y Resultados

Cambio

Cambio es el estado de
lo que evoluciona o se modifica, puede ser provocado o sufrido y
se manifiesta en forma rápida y constante. Se encuentra en
todas partes de la organización y cada vez está
más presente.

El cambio, aparte de la competencia y los
clientes, es el
otro impulsador de los negocios, este
puede ser Provocado (Planeado) o Sufrido (Obligante), y genera la
necesidad de modificar o planificar.

El cambio crea un impacto fundamental en la empresa y
generalmente afecta (positiva o negativamente) las metas,
objetivos y
estrategias, la
estructura organizacional, los sistemas y
flujos, la cultura y la
forma de gerenciar.

Los móviles o causas fundamentales del cambio
pueden ser externas o internas.

Externas:

Mercado.
Las acciones
de la competencia.
La innovación
tecnológica.
Evolución de la legislación y la
reglamentación.
Modificación accionaria de la empresa
(visión).
Evolución de la sociedad
de los modos de vida y pensar

Internas:

El desarrollo
y crecimiento de la empresa.
La visión de la
dirección.

2.-
GERENCIA,
EFICACIA,
EFICIENCIA,
CALIDAD Y COMPETITIVIDAD

Gerenciar

"Es un conjunto de actividades (planificación,
toma de decisiones, organización, dirección,
liderazgo y
control) dirigidas hacia los recursos de la
empresa, con la finalidad de lograr las metas de la
organización de una manera eficaz y eficiente".

Eficacia

Es la obtención de los resultados deseados, sin
importar los recursos utilizados. Un ejemplo de eficacia fue la
batalla de Heraclea, 280 a.C., desarrollada por Pirro II, Rey de
Epiro, victoria conseguida a costa de una gran pérdida lo
que hace dudar si realmente es una victoria, esta batalla contra
los romanos alcanzó a derrotarlos perdiendo a miles de sus
soldados. Cuando Pirro, cayó en la cuenta del costo de su
Triunfo, dijo: "Otra victoria como ésta y volveré
solo a Epiro".

El caso de Rowan, héroe de la guerra de
independencia
de CUBA,
sucedió cuando Estados Unidos
decide intervenir a favor de los rebeldes cubanos, y se vio la
clara necesidad de un entendimiento inmediato entre el presidente
norteamericano y el jefe de los patriotas, el general Calixto
García. ¿Cómo lograrlo? García se
encontraba escondido en un lugar lejano y montañoso de la
isla. Era imprescindible comunicarse con él para organizar
los planes de ataque y defensa. ¿Cómo hacer llegar
a sus manos una misiva? Alguien le dijo al presidente; conozco a
un hombre llamado
Rowan, si hay alguna persona en el
mundo capaz de dar con García es Rowan. Llaman a Rowan y
le dicen que vaya en busca de García donde se encuentre y
que al costo de cualquier sacrificio le haga llegar la carta. Rowan
toma la carta, la coloca
en un bolsillo seguro de su
traje y desembarca a los cuatro días en las costas de
Cuba, la cual se encuentra en poder de los
españoles y a las tres semanas llega al otro extremo de la
isla, cruzando un territorio lleno de peligros y finalmente le
entrega la carta al general Calixto García. Los dos
frentes coordinan acciones y finalmente se gana la
guerra.

Eficiencia

Es la obtención de los resultados deseados,
utilizando el mínimo de recursos o de insumos. (Lo
más eficiente no se ha inventado, siempre habrá una
forma de hacer algo utilizando menos recursos).

Calidad

Mide el nivel de perfección del servicio o
producto
proporcionado, en términos de evaluar las apreciaciones de
sus usuarios sobre la satisfacción de sus
expectativas.

Existe una relación inseparable entre
efectividad, eficiencia, calidad, productividad y
rentabilidad,
lo cual indica que si una organización está
cumpliendo sus metas (eficacia), utilizando los recursos
mínimos (eficiencia) y generando productos de
calidad, significa buen desempeño y seguro tendrá
una buena productividad, si a este nivel de productividad se
añade que los trabajadores tengan una calidad de
vida laboral acorde y se sume la innovación y creatividad de
los trabajadores, se logrará una alta rentabilidad y
desempeño exitoso.

Figura Nº 2: Relación
entre Efectividad, Eficiencia, Calidad, Productividad y
Rentabilidad

Competitividad

Son las características de un país,
una empresa o
una persona, que le permiten participar ventajosamente en un
mercado.

Estas características pueden ser:

Para el País

Infraestructura moderna.
Recursos humanos preparados.
Políticas coherentes de estimulo a la
empresa privada, al comercio
exterior, a las inversiones extranjeras, etc.

Para la Empresa

Alta calidad de los productos y servicios.
Alta productividad.
Eficiencia / Bajo costo.
Buena gerencia.
Recursos humanos preparados.
Insumos de primera calidad.
Presentación inmejorable de sus
productos.
Excelentes mecanismos de comercialización.

Para una Persona

Eficiente.
Actualizado.
Agregue valor.
Productivo en la unidad donde se
desempeña.

3.-
TEORÍA DE SISTEMAS

Ludwig Von Bertalanffy (1950). Biólogo
Alemán.

En un sistema cada una
de sus partes está relacionada de tal modo con las otras
que una alteración en una de ellas provoca un cambio en
todas las demás, es decir, en todo el sistema.

Un sistema, por lo tanto, es no sólo un simple
compuesto de elementos independientes:

Un grupo de
elementos que trabajan o apoyan de manera conjunta para alcanzar
un objetivo o fin
común.

Un todo organizado o complejo; un conjunto o
combinación de cosas o partes que forman un todo complejo
o unitario.

Una entidad independiente y un todo coherente, no
importa que a su vez pertenezca o sea parte de otro sistema
mayor.

Teoría de Sistema Desde un Proyecto

Elementos que conforman un sistema:

La gente, como usuario, cliente,
consumidor, etc.
Los competidores.
Los proveedores.
Las fuerzas del mercado (oferta–demanda).
El capital.
Grupos de interés.
Los procesos.
Las estrategias.
La Legislación Vigente.
Los inversionistas.
Otros.

Proceso:

Puede ser entendido como el desarrollo de las fases
sucesivas de un fenómeno, escenario, idea, sueño.
También es entendido como método
sistemático para llegar a un fin.

Figura Nº 3: La Empresa como un
Sistema

Representaciones de un Proceso

El proceso puede
ser representado gráficamente, por imágenes,
escritos, etc.

Ejemplos: Pert-CPM,
Diagrama de
Gantt,

Flujogramas,
Informes
Ejecutivos,

Presentaciones.

4.-
LA ECONOMÍA CIENCIA DE
APOYO A LOS PROYECTOS

La economía es una ciencia social que estudia la
distribución EFICIENTE de RECURSOS ESCASOS
entre un gran numero de usos alternativos"

Estudia los actos individuales y sociales relacionados
con el uso y logro de los requisitos materiales del
bienestar.

La economía produce eficientemente cuando no
puede mejorar el bienestar económico de una persona sin
empeorar el de alguna otra.

La economía tiene dos grandes ramas, como son la
Microeconomía (representada por Adam Smith,
1776) y la Macroeconomía (representada por John
Keynes, 1936),
cuyas diferencias se muestran a continuación:

Tabla Nº 1: Microeconomía
y Macroeconomía

Microeconomía

Estudio de las leyes y principios que
gobiernan o debieran gobernar el funcionamiento de las empresas
individuales, así como el análisis del comportamiento del
consumidor"

Este grupo de teorías
nos ayudan a entender los procesos a través de los cuales
los recursos escasos son distribuidos entre diferentes usos
alternativos, y el papel que cumplen los precios y
mercados en este
proceso.

Macroeconomía

"Estudio del sistema institucional en conjunto, de las
leyes y relaciones que gobiernan su funcionamiento y de los
factores que determinan el grado en que dicho sistema es capaz de
satisfacer metas económicas impuestas por el sistema
social prevaleciente"

Es el estudio global de la
economía.
Es la rama de la economía orientada a las
políticas gubernamentales.
Examina el nivel general de producción,
empleo y
precios de un país.
Permite comprender cómo luchar contra las
crisis
económicas periódicas y cómo estimular
el crecimiento
económico a largo plazo.

Variables Económicas
Fundamentales

Producto Interno Bruto:

Es el valor de todos los bienes y
servicios producidos y vendidos en el mercado en un año.
El PIB lo
registra el Banco central
tomando en cuenta no su costo de
producción sino el gasto realizado por los agentes
de la economía.

Tasa de Inflación:

Es el incremento sostenido en el nivel agregado de
precios. Esta se utiliza para comparar con las tasas activas y
pasivas del mercado.

Producción Bruta:

Es el valor de la sumatoria de todos los renglones de
egreso que integran la producción generada por una
empresa; analizando la forma en que está estructurado
ese valor, se puede determinar el aporte que un proyecto de
inversión otorga al PIB de la economía a
través de la utilidad que
los factores de producción incorporan a un bien o
servicio.

Consumo Intermedio:

Es el valor de los bienes y servicios intermedios que
la empresa adquiere a terceros ya elaborados; se denominan
INSUMOS:

Materias primas
Materiales y repuestos
Servicios de producción
Servicios administrativos

Valor Agregado:

Es la utilidad que incorporan los valores
de producción a un bien originario

Los factores de producción son:

La tierra, su
precio es
la renta.
El trabajo,
su precio es el salario.
El capital: fijo, circulante, financiero, su precio
es el interés.
El empresario, su precio es el
beneficio.
El Estado, su
precio es el impuesto.

La sumatoria del valor agregado por cada factor a lo
largo de las diferentes etapas de producción de un bien
o servicio, constituye el PIB.

El incremento del valor agregado en la
producción de un bien o servicio, es decir el incremento
del PIB de una economía, la beneficia:

5.- LOS
DIEZ PRINCIPIOS DE LA ECONOMÍA

En economía la escasez es el
carácter limitado de los recursos de la
sociedad (se ofrece menos/deseas más) y la economía
estudia el modo en que la sociedad gestiona esos recursos
escasos. Para ello se apoya en los siguientes diez
principios:

1.- Los individuos se enfrentan a disyuntivas. Toma de
decisiones.

Eficiencia: propiedad
según la cual la sociedad aprovecha de la mejor manera
posible sus recursos escasos.
Equidad: propiedad según la cual la
prosperidad económica se distribuye equitativamente
entre miembros de la sociedad.

2.- El coste de una cosa es aquello a lo que se
renuncia para conseguirla.

Coste de oportunidad: aquello a lo que debe
renunciarse para conseguir una cosa.

3.- Las personas racionales piensan en términos
marginales.

Cambios Marginales: pequeños ajustes
adicionales a un plan de
acción

4.- Los individuos responden a los incentivos.
Costes/beneficios.

5.- El comercio puede mejorar el bienestar de todo el
mundo.

Interacción de las personas: variedad de
bienes y servicios.

6.- Los mercados normalmente constituyen un buen
mecanismo para organizar la actividad
económica.

Economía de mercado: economía que
asigna los recursos por medio de las decisiones
descentralizadas de muchas empresas y hogares conforme
interactúan en los mercados de bienes y
servicios.

7.- El Estado puede mejorar a veces los resultados del
mercado

Fallo de mercado: situación en la que un
mercado no asigna eficientemente los recursos por el
solo
Externalidad: consecuencias de las acciones de una
persona para el bienestar de otra

8.- El nivel de vida de un país depende de su
capacidad para producir bienes y servicios.

Productividad: cantidad de bienes y servicios
producidos por unidad de tiempo.

9.- Los precios suben cuando el gobierno
imprime demasiado dinero

Inflación: aumento del nivel general de
precios de la economía

10.- La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto
plazo entre la inflación y el desempleo.

Curva de Alban Phillips: disyuntiva o intercambio a
corto plazo entre la inflación y el
desempleo

Figura Nº 4: La Curva de Alban
Phillips

6.-
FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMÍA

Existe un flujo de la economía, donde
interactúan las empresas, los mercados de bienes y
servicios, los consumidores y mercados de factores de
producción:

Figura Nº 4: Flujo Circular de La
Economía

7.-
QUÉ ES UN PROYECTO Y PARA
QUÉ SIRVE

¿Qué es un Proyecto?,
Definición

Plan para la ejecución de una
cosa.
Conjunto de escritos, cálculos, dibujos y
gráficos para la ejecución de
una obra.
Ideas, sueños, proposiciones.
Creatividad, innovación, dirección,
disposición.
Planificación, metodología, estrategia.

"El Proyecto hace referencia y está constituido
por todo el complejo de actividades que despliega la empresa para
utilizar recursos con el objeto de obtener
beneficios."

"El Proyecto como componente del proceso de
Planificación, constituye un instrumento importante, pues
al utilizarlo permite alcanzar crecimiento y desarrollo en mayor
grado, expresado ello entre otros por: una mayor
producción, más empleos, mejor salud y otros indicadores
que evidencian bienestar, progreso y mejoras en los niveles de
vida".

"El Proyecto facilita el proceso de toma de
decisión, sobretodo cuando se va a realizar una inversión, si esta es conveniente o no.
Toda inversión (privada, pública, económica
y/o social) requiere de estudios previos como: verificar la
viabilidad técnica, comercial, económica, legal y
financiera, todo ello dentro de un contexto donde se cumplan con
parámetros que conlleven a determinar si el proyecto debe
ejecutarse o no".

Normalmente un Proyecto forma parte clara y distinta de
un programa
mayor, pudiéndose analizar como si fuera un solo proyecto,
pero en términos generales, es mejor que los proyectos
sean reducidos, cercanos al tamaño mínimo que
resulte económica, técnica y administrativamente
viable. El proyecto constituye el elemento operativo más
pequeño de un plan o programa nacional de desarrollo.
Presenta un punto de partida y un punto final específicos,
que tiene por mira alcanzar objetivos también
específicos.

¿Para qué sirve un
Proyecto?

Un proyecto busca conciliar los requerimientos de la
sociedad con el rendimiento de una inversión. El hombre es
quien crea las empresas para poder, colectivamente, satisfacer
mejor sus necesidades. Estas empresas coordinan esfuerzos y
medios
instrumentales para prestar un servicio y ofrecer
retribución a quienes han cooperado para alcanzar los
servicios prestados.

Estas empresas han de demostrar su utilidad y
rendimiento económico, siempre que sean dirigidas con
acierto.

Una técnica especial que denominamos PROYECTO,
con unos principios científicos básicos, permite
que los hombres que dirigirán la empresa, tengan
suficiente información de los medios de que
dispondrán, de los resultados que obtendrán y de
los objetivos que se podrán alcanzar.

¿Quién Toma la
Decisión?

La toma de decisión sobre un proyecto debe ser de
carácter multidisciplinario de diferentes especialidades.
Entre los especialistas se encuentran los ingenieros, los
economistas, los financieros, los trabajadores sociales,
legisladores, abogados, etc.

El tomar una decisión bajo este enfoque se conoce
como evaluación de proyectos.

Siempre existirá un riesgo en el
momento de dar viabilidad al proyecto, pero este
disminuirá en la medida de que se tomen en cuenta la mayor
y más variada cantidad de factores.

Figura Nº 5: Decisión en
los Proyectos

8.- ANÁLISIS SISTEMÁTICO DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN

El estudio de diferentes opciones, generalmente toma la
forma de un análisis sistemático, el cual se puede
esquematizar de la siguiente forma:

Figura Nº 6: Análisis
Sistemático de un Proyecto de
Inversión

Definición de Objetivos

La definición de los objetivos dependen de las
finalidades concretas que se persigan o se quieran conseguir. Un
objetivo es aquello que se desea alcanzar de un modo concreto en el
espacio y en el tiempo e involucra el esfuerzo que ha de
realizarse y los medios que deberán utilizarse. Los
objetivos puedes ser generales y específicos, tal como se
muestra a
continuación:

Objetivos generales: Constituye la formulación de
aquellas metas finales, últimas que darán como
cumplido el programa o proyecto. La formulación conceptual
del objetivo debe tener coherencia lógica
con el problema planteado, de tal manera que denote suficiencia y
viabilidad en cuanto a la solución del
problema.

Objetivos específicos: Son la formulación
de aquellas metas intermedias, las cuales fortalecerán el
desarrollo del objetivo final. La formulación de objetivos
específicos debe ser clara, concreta, de tal manera que de
dichos objetivos se puedan especificar las tareas a desarrollar
siendo formuladas en orden lógico y
cronológico.

Estudio de Mercado

Un MERCADO es un lugar físico donde compradores y
vendedores se unen para intercambiar bienes y servicios. Es el
conjunto de compradores reales o potenciales (personas u organizaciones)
con necesidades o deseos de satisfacer, dinero para gastar y el
deseo de gastarlo.

Conjunto de consumidores de un lugar determinado, sobre
los cuales confluyen unas circunstancias concretas; éstas
pueden ser geográficas, sociales (hábitos),
económicas (presión
ejercida por la competencia) jurídicas (leyes vigentes),
etc.

PRODUCTO es todo aquello que puede ofrecerse en un
mercado para su adquisición, uso o consumo y que
además puede satisfacer un deseo o una necesidad. Los
productos se clasifican en:

Bienes de consumo
Industriales

Son tres objetivos principales del estudio de
mercado:

Establecer una relación clara entre el
mercado y el proyecto para tomar una decisión
efectiva.
Concretar las restricciones y problemas
estratégicos referentes al proyecto.
Documentar las opciones estratégicas del
proyecto.

Para lograr estos objetivos se deben organizar las
actividades de la siguiente manera:

Evaluación de la estructura del mercado
destinatario,
Análisis de clientes y segmentación del mercado,
Análisis de la cadena de
distribución,
Análisis de la competencia,
Análisis del entorno
socio-económico,
Análisis empresarial a lo
interno,
Proyecciones de datos de
comercialización,
Conclusiones, perspectivas y riesgos.

Es importante tomar en cuenta la información o
datos obtenidos directamente en campo sobre el mercado y el
sector o sub sector en el cual se encuentra involucrado el
proyecto.

Estudio Técnico

El estudio técnico: se refiere a la viabilidad
técnica o eficiencia técnica, a fin de determinar
el tamaño del proyecto hay pasos iniciales como
son:

Identificar productos, demanda,
mercados
Estudios de optimización
Prefactibilidad técnica
Planificación de la magnitud del
proyecto.

El estudio técnico tiene las siguientes
características:

Debe Responder a los interrogantes básicos:
¿cuánto, dónde, cómo y con
qué producirá mi empresa?
A través del Estudio Técnico se
diseña la función
de producción óptima que mejor utiliza los
recursos disponibles para obtener el producto deseado, sea este
un bien o un servicio.
En este se verifica la posibilidad técnica de
fabricación del producto o servicio, y se determina el
tamaño óptimo, la localización
óptima, los equipos e instalaciones y se sugiere la
organización requerida.
De igual forma se refiere a la viabilidad
técnica o eficiencia técnica, la
identificación de productos, demanda, mercados, estudios
de optimización, prefactibilidad técnica e
ingeniería del proyecto.

Localización Óptima del
proyecto

La localización óptima de un proyecto es
la que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de
rentabilidad sobre el capital (criterio privado) u obtener el
costo unitario mínimo (criterio social). Se debe tomar en
cuenta factores como: Proveedores de materia prima,
acceso a mano de obra suficiente y calificada, distancia a los
mercados y la existencia de vías de comunicación de infraestructuras de
servicios que permitan llevar el producto con facilidad hacia el
mercado.

Método Cualitativo para la Localización
optima del Proyecto

Desarrollar una lista de actores
relevantes.
Asignar un peso a cada factor para indicar su
importancia relativa (los pesos deben sumar 1.00), y el peso
asignado dependerá exclusivamente del
proyectista.
Asignar una escala
común a cada factor (por ejemplo de 0 a 10) y elegir
cualquier mínimo.
Calificar a cada sitio potencial de acuerdo con la
escala designada y multiplicar la calificación por el
peso.
Sumar la puntuación de cada sitio y elegir el
de máxima puntuación.