La relación entre las finanzas, la contabilidad y el resto de la organización empresarial (página 2)
1.1 Las previsiones de Ingresos y de
Gastos
El analista financiero debe ocuparse fundamentalmente
del control de los
costos y las
estrategias de
precios. En
aras de obtener resultados satisfactorios en su trabajo,
así como para controlar el mismo, el analista debe
utilizar parámetros basados en la aplicación de dos
sistemas que se
enfocan desde los siguientes puntos de vista:
- Sistema de centralización de costos
- Sistema de centralización de la
demanda
El Sistema de centralización de costos es
el método
más comúnmente utilizado por los analistas y al
adoptar este sistema pueden
conocer la evolución de todas las actividades
económicas y comerciales de la
empresa.
Según los especialistas, este sistema debe ser
utilizado cuando sea necesario evaluar criterios en la
aplicación de técnicas
de marketing y de
finanzas. Esta
técnica se basa en el cálculo de
los costos de fabricación y distribución de un producto para
luego determinar el precio que
debe fijarse de forma tal que se cumpla con el volumen de
ventas
necesarias así como los beneficios que se esperan
obtener.
El Sistema de centralización de la demanda,
se enfoca específicamente en la demanda potencial del
producto y/o servicio y
cuanto está dispuesto a pagar el consumidor. El
análisis de los costos pasa a ser un factor
secundario, si el estudio de
mercado practicado muestra la
existencia de una demanda potencial dispuesta a pagar un precio
determinado, lo que permitiría que la empresa pudiera
satisfacer esta demanda sin menoscabar los resultados
previstos.
1.2 La captación de recursos
financieros
Cómo determinar los recursos financieros que
necesita una empresa
dependerá fundamentalmente de su tipo. La forma en que
obtienen sus fondos una empresa pequeña difiere totalmente
a la de una empresa mediana o grande. Generalmente, el
propietario de una empresa pequeña es quien aporta los
fondos necesarios para la puesta en marcha de la misma y esto se
convierte en una restricción al afectar sus posibilidades
de crecimiento. Por otra parte, las empresas medianas
presentan una posición más favorable, aunque por su
dimensión, aún no se encuentran en capacidad de
competir con las grandes corporaciones.
En el mundo actual, las mayores empresas del mundo son
empresas multinacionales y casi el 90% de las mismas,
están en manos de capitales privados. Las grandes empresas
tienen acceso a importantes recursos económicos a los
cuales no pueden acceder las pequeñas o medianas. Por esta
razón, las grandes empresas pueden crecer más
fácilmente y en consecuencia dominan los mercados
internacionales.
Por el contrario, las acciones de
muchas empresas privadas no cotizan en Bolsa y la transferencia
de las acciones está reservada en exclusiva a los
propietarios de estas empresas.
Una empresa puede aumentar su patrimonio
emitiendo nuevas acciones y esto es particularmente factible en
las Sociedades
Anónimas. Existen, generalmente, dos tipos de
acciones:
- Acciones ordinarias, que pertenecen
originariamente a los socios fundadores.
- Acciones preferentes, que a diferencia de las
anteriores, tienen un tipo de interés
fijo y son pagadas con anterioridad al reparto de beneficios a
los accionistas ordinarios.
Los accionistas preferentes no tienen derecho a voto y
no disfrutan de los derechos de los accionistas
ordinarios. Aunque se denominan accionistas, solo están
financiando de forma permanente a la empresa, y exclusivamente
buscan beneficios mediante un interés fijo a sus
aportaciones dinerarias.
Asimismo, existen otras fuentes
alternativas para captar recursos financieros a través de
préstamos que son cancelados por la empresa o mediante la
amortización de estos empréstitos a
corto, mediano o largo plazo, etc.
Entre ellas podemos destacar:
- Obligaciones, que son emitidas por la empresa
por un periodo de tiempo
determinado, normalmente a 10 años, y es por tanto un
préstamo a largo plazo. Estos instrumentos financieros
suelen ir avalados o afianzados por activos
físicos inmobiliarios (bienes de la
empresa o de sus socios) - Instituciones financieras, como Bancos, Cajas
de Ahorro,
Entidades Financieras Privadas, etc. a través de
préstamos a corto plazo, generalmente a 1 año que
deberán ser reintegrados por la empresa mediante cuotas
mensuales, trimestrales o semestrales a un tipo de
interés pactado.
La captación de recursos financieros es una tarea
difícil para los responsables de las finanzas de las
empresas. Existen, como en todas las decisiones
estratégicas, ventajas e inconvenientes y la empresa debe
determinar cuál opción financiera, es la más
apropiada para sus intereses. Una emisión de acciones
ordinarias, es decir la incorporación de nuevos socios en
el capital social
puede ser la opción más barata para aumentar los
fondos de maniobra o de capitalización de la empresa, pero
lleva consigo una pérdida de control en la gestión, por parte de los accionistas
existentes.
El "ensamblaje económico-financiero" es la
relación existente entre los importes de los
préstamos totales de la empresa, respecto al volumen de
fondos captados a través de la emisión de nuevas
acciones ordinarias. Es importante que esta relación no
sea demasiado alta ya que esto conlleva una inestabilidad
financiera y fluctuaciones violentas del precio o cotizaciones de
las acciones.
1.3 El Flujo de Caja
(Cash Flow)
Todo administrador o
gerente debe
tener presente que "las utilidades no son sinónimo de
dinero
efectivo". Paradójicamente, la mayoría de las
empresas que se encuentran en una teórica
suspensión de pagos son rentables y están generando
beneficios, pero se les ha agotado el dinero
efectivo.
Los responsables financieros son los encargados de
mantener un riguroso control sobre el flujo de caja. Los estudios
muestran que una empresa enfrenta periodos donde los problemas de
liquidez son más acusados, generalmente, cuando la empresa
empieza a tener éxito y
crece muy rápidamente.
Una empresa en estas condiciones, está dispuesta
a expansionar sus créditos a sus clientes
–incrementar el ciclo de cobros- y al mismo tiempo ser
requerida al pago de sus deudas de forma inmediata
–disminuir el ciclo de pagos. Este problema se agrava al
tener que incrementar sus compras de
materias primas o inventarios para
cubrir los pedidos, contratar más personal y
posiblemente adquirir más activos
fijos.
Cuando esto ocurre los recursos de la
empresa se ven sensiblemente mermados y surgen inevitablemente
los problemas de liquidez
Es por ello que resulta imprescindible un riguroso
equilibrio
entre los créditos utilizados y la dimensión y
desarrollo de
los proyectos
emprendidos en aras de mantener un control adecuado de las
partidas más liquidas del activo circulante. En cualquier
caso, esta situación puede revertirse con la
renegociación de los créditos con proveedores y
obtener facilidades o ampliación de los créditos
existentes. Una dependencia excesiva de recursos externos puede
representar un problema permanente en la empresa.
Un estudio del flujo de caja en sus tres vertientes
puede aportarnos algunos resultados relevantes en nuestra
gestión.
- Flujo de Caja bruto. Son aquellos recursos
generados por el negocio destinados a cubrir la inversión financiera bruta total del
mismo. Este indicador puede expresarse de la siguiente
forma:
Flujo de Caja Bruto
Inversión Financiera Bruta
El flujo de caja bruto debe
incluir:
Utilidades a repartir (dividendos) +
Utilidades retenidas (reservas) + Amortizaciones +
Provisión de impuestos sobre
utilidades.
Se utiliza fundamentalmente en los presupuestos
de fondos a largo plazo y en los análisis de los
proyectos de
inversión.
- Flujo de Caja de financiación. Es
aquella parte del flujo de caja bruto que realmente se
incorpora en la empresa después de cada periodo, en
forma de autofinanciación. La parte del flujo de caja
que se queda en la empresa, se configura con:
1. Las Utilidades Retenidas (+)
2. La Amortización (+)
En el caso de no existir la posibilidad de captar
nuevos recursos o fondos exteriores a base de ampliaciones de
capital, la autofinanciación es la que realmente
condiciona el crecimiento futuro de la empresa y su capacidad
de endeudamiento.
- Flujo de Caja neto o disponible. Es el flujo
de caja bruto menos el costo de
financiación a largo plazo e impuestos sobre utilidades.
Es igual a:
1. Las Utilidades después de Impuestos
(+)
2. La Amortización (+)
En las empresas que cotizan en Bolsa se utiliza como
una especie de "calibrador" bursátil y como complemento
del índice PER. (Price Earning Ratio). Su uso consiste
en relacionar:
2. La Contabilidad
en la Gestión General de la empresa
La Contabilidad supone el estudio constante de la
actividad de la empresa, no solo en los hechos, sino en los
movimientos económicos en los que se manifiesta; su objeto
es la actividad administrativa, es decir las operaciones de
gestión no en sí mismo consideradas, sino en su
adaptación a la consecución de los fines
propuestos.
La Contabilidad abarca el conjunto de anotaciones y
cálculos que se llevan a cabo en una empresa con objeto de
proporcionar:
- Una imagen
numérica razonable de lo que sucede en el desempeño económico y financiero
de la empresa.
- Una base sólida informativa de los
movimientos y hechos económicos para el
conocimiento y toma de
decisiones de la Gerencia.
Con lo anterior podemos resumir la vinculación
existente entre la Contabilidad y la Gestión
Empresarial. Las decisiones determinan actos
económicos, administrativos y financieros que se ven
reflejados en los Estados Financieros, que constituyen un
importante instrumento para la Gerencia con el propósito
de tomar decisiones con pleno conocimiento
del funcionamiento interno de la empresa en su proyección
hacia los objetivos
corporativos propuestos para la misma.
Los registros, la
información, el cálculo y control
permanente, enlazan todas las decisiones que se toman en la
empresa. Los empresarios deben entender la Contabilidad
como un medio, no como un fin, el fin es la
Gestión.
Existen tantas clasificaciones de Contabilidad como se
desee pero desde el punto de vista que hemos venido analizando,
es decir, la interrelación con la
organización empresarial, podemos clasificarla
en:
- Contabilidad Financiera, que trata el registro de las
operaciones económicas asociadas con el área de
negocio de la empresa.
- Contabilidad de Gestión, cuyo
propósito es suministrar información a la
Gerencia de modo que pueda basarse para tomar sus decisiones,
lo que le permite implementar sistemas de planificación y control.
La Contabilidad
Financiera brinda periódicamente la siguiente
información:
- El Balance
General, que refleja la situación de la empresa
en un determinado momento y compara la relación entre
las masas patrimoniales tanto de activo como de
pasivo.
- El Estado de
Resultados, que refleja los ingresos y gastos
producidos durante un periodo, determinando las utilidades o
pérdidas netas.
Los Estados
Financieros deben ser interpretados con cautela ya que las
empresas —como las personas— tienen su propia
idiosincrasia y la aplicación de criterios de
análisis generales pueden aportarnos poca luz sobre la
gestión. Sin embargo de estos estados pueden obtenerse
importantes datos, tales
como:
- Los resultados reales de la
empresa.
- La situación financiera reflejada en un
Balance General.
- El dinero realmente generado por la actividad
económica.
- La tesorería con respecto a las obligaciones
de pago.
- El grado de endeudamiento.
- La solvencia.
- La distancia a la suspensión de
pago.
- La evolución de la situación
financiera de la empresa.
- La rentabilidad
real de los capitales invertidos.
- El capital de
trabajo.
- La cifra de ventas a partir de la cual la empresa
empieza a ganar dinero.
- Y otros importantes datos muy interesantes para el
empresario.
La Contabilidad Financiera puede también
aportarnos un número considerable de índices que
pueden ser aplicados para chequear la eficiencia de la
Gerencia y como utiliza los recursos. Estas relaciones, llamados
"índices de gestión", consideran en detalle
la situación económica y financiera de la empresa,
y uno de estos índices, quizás el más
significativo es el fondo de maniobra.
2.1 El Fondo de Maniobra o Capital de
Trabajo
El fondo de maniobra (FM) es un índice
financiero que nos indica la capacidad económica de la
empresa para cumplir sus compromisos a corto plazo. En esencia,
es la relación entre el activo circulante y el
pasivo exigible.
Los activos circulantes pueden ser definidos como el
dinero efectivo y aquellos valores de
activo que pueden ser transformados rápidamente en
efectivo. En este apartado podemos considerar los
créditos a clientes y los productos
terminados, pero no los elementos inmovilizados.
El pasivo exigible puede ser definido como la
deuda a corto plazo de la empresa con sus
acreedores (proveedores, personal, consumos
energéticos, etc.).
La Contabilidad de Gestión se nutre de la
información obtenida de la Contabilidad Financiera.
También aporta datos sobre los productos más
rentables y permite revisar y controlar los costos generales de
la empresa.
Bibliografía utilizada
- Horngren, Charles T. Contabilidad Tomos I y II.
Editorial Félix Varela. Cuba
1998 - Maldonado, Ricardo. Estudio de la Contabilidad
General. Editorial Félix Varela. Cuba 1996
Este trabajo está extraido del libro
Introducción A La Gestion
Empresarial,
publicado en Monografias.com
en
http://www.monografias.com/trabajos53/libro-gestion-empresarial/libro-gestion-empresarial.shtml
Autor: D. Pedro Rubio Dominguez, Director del
INSTITUTO EUROPEO DE GESTION EMPRESARILA-MADRID–ESPAÑA. ISBN-10:84-689-7602-4
nºde Registro: 06/21440
Biografía del autor
Lic. Kariel González Santa María (Ciudad
de la Habana, 1981)
Licenciado en Contabilidad y Finanzas en la Universidad de la
Habana (2006). Técnico medio en Contabilidad (2000).
Cursó estudios en la Facultad de Contabilidad y Finanzas
en el período 2001-2006. Graduado Integral en Docencia.
Desde el año 2003, trabajó como Alumno Ayudante
Talento del Departamento de Contabilidad y Auditoria, en las
asignaturas Contabilidad Básica I y II. Durante su
formación obtuvo varios reconocimientos, entre ellos el de
Alumno Ayudante Destacado y Vanguardia
Integral en Docencia. Expuso su Trabajo de Diploma "Estrategias
de Cobertura de Riesgo de
Cambio en
Suchel Fragancia" obteniendo la calificación de
Excelente.
Al concluir sus estudios universitarios, pasó a
laborar como Instructor Recién Graduado en la Facultad de
Contabilidad y Finanzas, impartiendo las asignaturas Contabilidad
General I y II. A nivel de Facultad, ha sido reconocido como
Profesor
Adiestrado Destacado y Profesor Destacado en Defensa. Asimismo,
se ha desempeñado como Auditor "A" Asistente en el Centro
Internacional de la Habana S.A. (CIH S.A.) realizando auditorias y
controles a diversas entidades. Ha participado en las Jornadas de
Control
Interno y Verificación organizadas por el Ministerio
de Finanzas y Precios y el Ministerio de Auditoria y Control.
Como parte de su superación profesional, ha cursado
estudios de Francés de Negocios de la
Chambre de Commerce et Industrie de Paris (CCIP) obteniendo el
Diplôme de Français des Affaires 1er et
2ème degrés (DFA 1 y 2). Posee estudios
de postgrado en Finanzas Avanzadas de la Humboldt –
Universität zu Berlin como parte del proyecto de
intercambio de ésta y la Facultad de Economía, en la
International Summer School on Economics and Management
(ISSEM).
Su trabajo "Estrategias de Cobertura de Riesgo de Cambio
en Suchel Fragancia" obtuvo la categoría de Destacado en
el Evento Provincial "Contabilidad, Costo, Auditoria e Informática" de la ANEC celebrado en el
año 2007. Ha presentado artículos y ponencias en
los eventos
científicos celebrados. Ha participado en las Conferencias
sobre Globalización y Problemas del Desarrollo
desde 2002 y en el III y V Encuentro Internacional de
Contabilidad y Auditoria; VI y VIII Congreso Dominico-Cubano de
Contabilidad, Auditoria y Tributación y III Congreso
Internacional de Consultores. Domina los idiomas inglés
y francés, avalados por el Instituto Superior de Relaciones
Internacionales "Raúl Roa García" y el
Ministère de l´Éducation Nationale, de
l´Enseignement Supérieur et de la Recherche de la
République Française, este último mediante
el Diplôme d´Études en Langue Française
(DELF).
En la actualidad (2008), cursa la Maestría en
Contabilidad y Auditoria. Recientemente obtuvo la
categoría docente de Instructor.
Autor:
Lic. Kariel González Santa
María
País, ciudad y fecha de
elaboración
Cuba, Ciudad de la Habana, 25 de marzo de
2008
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