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La relación entre las finanzas, la contabilidad y el resto de la organización empresarial (página 2)




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1.1 Las previsiones de Ingresos y de Gastos

El analista financiero debe ocuparse fundamentalmente del control de los costos y las estrategias de precios. En aras de obtener resultados satisfactorios en su trabajo, así como para controlar el mismo, el analista debe utilizar parámetros basados en la aplicación de dos sistemas que se enfocan desde los siguientes puntos de vista:

  1. Sistema de centralización de costos
  2. Sistema de centralización de la demanda

El Sistema de centralización de costos es el método más comúnmente utilizado por los analistas y al adoptar este sistema pueden conocer la evolución de todas las actividades económicas y comerciales de la empresa.

Según los especialistas, este sistema debe ser utilizado cuando sea necesario evaluar criterios en la aplicación de técnicas de marketing y de finanzas. Esta técnica se basa en el cálculo de los costos de fabricación y distribución de un producto para luego determinar el precio que debe fijarse de forma tal que se cumpla con el volumen de ventas necesarias así como los beneficios que se esperan obtener.

El Sistema de centralización de la demanda, se enfoca específicamente en la demanda potencial del producto y/o servicio y cuanto está dispuesto a pagar el consumidor. El análisis de los costos pasa a ser un factor secundario, si el estudio de mercado practicado muestra la existencia de una demanda potencial dispuesta a pagar un precio determinado, lo que permitiría que la empresa pudiera satisfacer esta demanda sin menoscabar los resultados previstos.

1.2 La captación de recursos financieros

Cómo determinar los recursos financieros que necesita una empresa dependerá fundamentalmente de su tipo. La forma en que obtienen sus fondos una empresa pequeña difiere totalmente a la de una empresa mediana o grande. Generalmente, el propietario de una empresa pequeña es quien aporta los fondos necesarios para la puesta en marcha de la misma y esto se convierte en una restricción al afectar sus posibilidades de crecimiento. Por otra parte, las empresas medianas presentan una posición más favorable, aunque por su dimensión, aún no se encuentran en capacidad de competir con las grandes corporaciones.

En el mundo actual, las mayores empresas del mundo son empresas multinacionales y casi el 90% de las mismas, están en manos de capitales privados. Las grandes empresas tienen acceso a importantes recursos económicos a los cuales no pueden acceder las pequeñas o medianas. Por esta razón, las grandes empresas pueden crecer más fácilmente y en consecuencia dominan los mercados internacionales.

Por el contrario, las acciones de muchas empresas privadas no cotizan en Bolsa y la transferencia de las acciones está reservada en exclusiva a los propietarios de estas empresas.

Una empresa puede aumentar su patrimonio emitiendo nuevas acciones y esto es particularmente factible en las Sociedades Anónimas. Existen, generalmente, dos tipos de acciones:

  1. Acciones ordinarias, que pertenecen originariamente a los socios fundadores.
  1. Acciones preferentes, que a diferencia de las anteriores, tienen un tipo de interés fijo y son pagadas con anterioridad al reparto de beneficios a los accionistas ordinarios.

Los accionistas preferentes no tienen derecho a voto y no disfrutan de los derechos de los accionistas ordinarios. Aunque se denominan accionistas, solo están financiando de forma permanente a la empresa, y exclusivamente buscan beneficios mediante un interés fijo a sus aportaciones dinerarias.

Asimismo, existen otras fuentes alternativas para captar recursos financieros a través de préstamos que son cancelados por la empresa o mediante la amortización de estos empréstitos a corto, mediano o largo plazo, etc.

Entre ellas podemos destacar:

  1. Obligaciones, que son emitidas por la empresa por un periodo de tiempo determinado, normalmente a 10 años, y es por tanto un préstamo a largo plazo. Estos instrumentos financieros suelen ir avalados o afianzados por activos físicos inmobiliarios (bienes de la empresa o de sus socios)
  2. Instituciones financieras, como Bancos, Cajas de Ahorro, Entidades Financieras Privadas, etc. a través de préstamos a corto plazo, generalmente a 1 año que deberán ser reintegrados por la empresa mediante cuotas mensuales, trimestrales o semestrales a un tipo de interés pactado.

La captación de recursos financieros es una tarea difícil para los responsables de las finanzas de las empresas. Existen, como en todas las decisiones estratégicas, ventajas e inconvenientes y la empresa debe determinar cuál opción financiera, es la más apropiada para sus intereses. Una emisión de acciones ordinarias, es decir la incorporación de nuevos socios en el capital social puede ser la opción más barata para aumentar los fondos de maniobra o de capitalización de la empresa, pero lleva consigo una pérdida de control en la gestión, por parte de los accionistas existentes.

El "ensamblaje económico-financiero" es la relación existente entre los importes de los préstamos totales de la empresa, respecto al volumen de fondos captados a través de la emisión de nuevas acciones ordinarias. Es importante que esta relación no sea demasiado alta ya que esto conlleva una inestabilidad financiera y fluctuaciones violentas del precio o cotizaciones de las acciones.

1.3 El Flujo de Caja (Cash Flow)

Todo administrador o gerente debe tener presente que "las utilidades no son sinónimo de dinero efectivo". Paradójicamente, la mayoría de las empresas que se encuentran en una teórica suspensión de pagos son rentables y están generando beneficios, pero se les ha agotado el dinero efectivo.

Los responsables financieros son los encargados de mantener un riguroso control sobre el flujo de caja. Los estudios muestran que una empresa enfrenta periodos donde los problemas de liquidez son más acusados, generalmente, cuando la empresa empieza a tener éxito y crece muy rápidamente.

Una empresa en estas condiciones, está dispuesta a expansionar sus créditos a sus clientes –incrementar el ciclo de cobros- y al mismo tiempo ser requerida al pago de sus deudas de forma inmediata –disminuir el ciclo de pagos. Este problema se agrava al tener que incrementar sus compras de materias primas o inventarios para cubrir los pedidos, contratar más personal y posiblemente adquirir más activos fijos.

Cuando esto ocurre los recursos de la empresa se ven sensiblemente mermados y surgen inevitablemente los problemas de liquidez

Es por ello que resulta imprescindible un riguroso equilibrio entre los créditos utilizados y la dimensión y desarrollo de los proyectos emprendidos en aras de mantener un control adecuado de las partidas más liquidas del activo circulante. En cualquier caso, esta situación puede revertirse con la renegociación de los créditos con proveedores y obtener facilidades o ampliación de los créditos existentes. Una dependencia excesiva de recursos externos puede representar un problema permanente en la empresa.

Un estudio del flujo de caja en sus tres vertientes puede aportarnos algunos resultados relevantes en nuestra gestión.

  1. Flujo de Caja bruto. Son aquellos recursos generados por el negocio destinados a cubrir la inversión financiera bruta total del mismo. Este indicador puede expresarse de la siguiente forma:

Flujo de Caja Bruto

Inversión Financiera Bruta

El flujo de caja bruto debe incluir:

Utilidades a repartir (dividendos) + Utilidades retenidas (reservas) + Amortizaciones + Provisión de impuestos sobre utilidades.

 

Se utiliza fundamentalmente en los presupuestos de fondos a largo plazo y en los análisis de los proyectos de inversión.

  1. Flujo de Caja de financiación. Es aquella parte del flujo de caja bruto que realmente se incorpora en la empresa después de cada periodo, en forma de autofinanciación. La parte del flujo de caja que se queda en la empresa, se configura con:

1. Las Utilidades Retenidas (+)

2. La Amortización (+)

En el caso de no existir la posibilidad de captar nuevos recursos o fondos exteriores a base de ampliaciones de capital, la autofinanciación es la que realmente condiciona el crecimiento futuro de la empresa y su capacidad de endeudamiento.

  1. Flujo de Caja neto o disponible. Es el flujo de caja bruto menos el costo de financiación a largo plazo e impuestos sobre utilidades. Es igual a:

1. Las Utilidades después de Impuestos (+)

2. La Amortización (+)

En las empresas que cotizan en Bolsa se utiliza como una especie de "calibrador" bursátil y como complemento del índice PER. (Price Earning Ratio). Su uso consiste en relacionar:

2. La Contabilidad en la Gestión General de la empresa

La Contabilidad supone el estudio constante de la actividad de la empresa, no solo en los hechos, sino en los movimientos económicos en los que se manifiesta; su objeto es la actividad administrativa, es decir las operaciones de gestión no en sí mismo consideradas, sino en su adaptación a la consecución de los fines propuestos.

La Contabilidad abarca el conjunto de anotaciones y cálculos que se llevan a cabo en una empresa con objeto de proporcionar:

  1. Una imagen numérica razonable de lo que sucede en el desempeño económico y financiero de la empresa.
  1. Una base sólida informativa de los movimientos y hechos económicos para el conocimiento y toma de decisiones de la Gerencia.

Con lo anterior podemos resumir la vinculación existente entre la Contabilidad y la Gestión Empresarial. Las decisiones determinan actos económicos, administrativos y financieros que se ven reflejados en los Estados Financieros, que constituyen un importante instrumento para la Gerencia con el propósito de tomar decisiones con pleno conocimiento del funcionamiento interno de la empresa en su proyección hacia los objetivos corporativos propuestos para la misma.

Los registros, la información, el cálculo y control permanente, enlazan todas las decisiones que se toman en la empresa. Los empresarios deben entender la Contabilidad como un medio, no como un fin, el fin es la Gestión.

Existen tantas clasificaciones de Contabilidad como se desee pero desde el punto de vista que hemos venido analizando, es decir, la interrelación con la organización empresarial, podemos clasificarla en:

  1. Contabilidad Financiera, que trata el registro de las operaciones económicas asociadas con el área de negocio de la empresa.
  1. Contabilidad de Gestión, cuyo propósito es suministrar información a la Gerencia de modo que pueda basarse para tomar sus decisiones, lo que le permite implementar sistemas de planificación y control.

La Contabilidad Financiera brinda periódicamente la siguiente información:

  1. El Balance General, que refleja la situación de la empresa en un determinado momento y compara la relación entre las masas patrimoniales tanto de activo como de pasivo.
  1. El Estado de Resultados, que refleja los ingresos y gastos producidos durante un periodo, determinando las utilidades o pérdidas netas.

Los Estados Financieros deben ser interpretados con cautela ya que las empresas —como las personas— tienen su propia idiosincrasia y la aplicación de criterios de análisis generales pueden aportarnos poca luz sobre la gestión. Sin embargo de estos estados pueden obtenerse importantes datos, tales como:

  1. Los resultados reales de la empresa.
  1. La situación financiera reflejada en un Balance General.
  1. El dinero realmente generado por la actividad económica.
  1. La tesorería con respecto a las obligaciones de pago.
  1. El grado de endeudamiento.
  1. La solvencia.
  1. La distancia a la suspensión de pago.
  1. La evolución de la situación financiera de la empresa.
  1. La rentabilidad real de los capitales invertidos.
  1. El capital de trabajo.
  1. La cifra de ventas a partir de la cual la empresa empieza a ganar dinero.
  1. Y otros importantes datos muy interesantes para el empresario.

La Contabilidad Financiera puede también aportarnos un número considerable de índices que pueden ser aplicados para chequear la eficiencia de la Gerencia y como utiliza los recursos. Estas relaciones, llamados "índices de gestión", consideran en detalle la situación económica y financiera de la empresa, y uno de estos índices, quizás el más significativo es el fondo de maniobra.

2.1 El Fondo de Maniobra o Capital de Trabajo

El fondo de maniobra (FM) es un índice financiero que nos indica la capacidad económica de la empresa para cumplir sus compromisos a corto plazo. En esencia, es la relación entre el activo circulante y el pasivo exigible.

Los activos circulantes pueden ser definidos como el dinero efectivo y aquellos valores de activo que pueden ser transformados rápidamente en efectivo. En este apartado podemos considerar los créditos a clientes y los productos terminados, pero no los elementos inmovilizados.

El pasivo exigible puede ser definido como la deuda a corto plazo de la empresa con sus acreedores (proveedores, personal, consumos energéticos, etc.).

La Contabilidad de Gestión se nutre de la información obtenida de la Contabilidad Financiera. También aporta datos sobre los productos más rentables y permite revisar y controlar los costos generales de la empresa.

Bibliografía utilizada

  • Horngren, Charles T. Contabilidad Tomos I y II. Editorial Félix Varela. Cuba 1998
  • Maldonado, Ricardo. Estudio de la Contabilidad General. Editorial Félix Varela. Cuba 1996

Este trabajo está extraido del libro Introducción A La Gestion Empresarial,
publicado en Monografias.com en http://www.monografias.com/trabajos53/libro-gestion-empresarial/libro-gestion-empresarial.shtml
Autor: D. Pedro Rubio Dominguez, Director del INSTITUTO EUROPEO DE GESTION EMPRESARILA-MADRID-ESPAÑA. ISBN-10:84-689-7602-4 nºde Registro: 06/21440

Biografía del autor

Lic. Kariel González Santa María (Ciudad de la Habana, 1981)

Licenciado en Contabilidad y Finanzas en la Universidad de la Habana (2006). Técnico medio en Contabilidad (2000). Cursó estudios en la Facultad de Contabilidad y Finanzas en el período 2001-2006. Graduado Integral en Docencia. Desde el año 2003, trabajó como Alumno Ayudante Talento del Departamento de Contabilidad y Auditoria, en las asignaturas Contabilidad Básica I y II. Durante su formación obtuvo varios reconocimientos, entre ellos el de Alumno Ayudante Destacado y Vanguardia Integral en Docencia. Expuso su Trabajo de Diploma "Estrategias de Cobertura de Riesgo de Cambio en Suchel Fragancia" obteniendo la calificación de Excelente.

Al concluir sus estudios universitarios, pasó a laborar como Instructor Recién Graduado en la Facultad de Contabilidad y Finanzas, impartiendo las asignaturas Contabilidad General I y II. A nivel de Facultad, ha sido reconocido como Profesor Adiestrado Destacado y Profesor Destacado en Defensa. Asimismo, se ha desempeñado como Auditor "A" Asistente en el Centro Internacional de la Habana S.A. (CIH S.A.) realizando auditorias y controles a diversas entidades. Ha participado en las Jornadas de Control Interno y Verificación organizadas por el Ministerio de Finanzas y Precios y el Ministerio de Auditoria y Control. Como parte de su superación profesional, ha cursado estudios de Francés de Negocios de la Chambre de Commerce et Industrie de Paris (CCIP) obteniendo el Diplôme de Français des Affaires 1er et 2ème degrés (DFA 1 y 2). Posee estudios de postgrado en Finanzas Avanzadas de la Humboldt – Universität zu Berlin como parte del proyecto de intercambio de ésta y la Facultad de Economía, en la International Summer School on Economics and Management (ISSEM).

Su trabajo "Estrategias de Cobertura de Riesgo de Cambio en Suchel Fragancia" obtuvo la categoría de Destacado en el Evento Provincial "Contabilidad, Costo, Auditoria e Informática" de la ANEC celebrado en el año 2007. Ha presentado artículos y ponencias en los eventos científicos celebrados. Ha participado en las Conferencias sobre Globalización y Problemas del Desarrollo desde 2002 y en el III y V Encuentro Internacional de Contabilidad y Auditoria; VI y VIII Congreso Dominico-Cubano de Contabilidad, Auditoria y Tributación y III Congreso Internacional de Consultores. Domina los idiomas inglés y francés, avalados por el Instituto Superior de Relaciones Internacionales "Raúl Roa García" y el Ministère de l´Éducation Nationale, de l´Enseignement Supérieur et de la Recherche de la République Française, este último mediante el Diplôme d´Études en Langue Française (DELF).

En la actualidad (2008), cursa la Maestría en Contabilidad y Auditoria. Recientemente obtuvo la categoría docente de Instructor.

 

 

 

Autor:

Lic. Kariel González Santa María

País, ciudad y fecha de elaboración

Cuba, Ciudad de la Habana, 25 de marzo de 2008


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