Consecuencias sobre la caída del tipo de cambio en la economía peruana 2007 ? 2008 (Perú) (página 2)

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ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN
PROBLEMÁTICA

El tipo de cambio
continúa siendo la pesadilla de los exportadores, quienes
aseguran que con cada milésimo de sol que el dólar
pierde en favor de la moneda nacional, ellos pierden competitividad. Pese a que el Banco Central de
Reserva (BCRP) compró aproximadamente US$ 150 millones,
más de la mitad del monto total negociado en el
día. El billete verde alcanzó así su
precio
más bajo en lo que va del 2007 y el menor desde hace
más de ocho años (enero de 1999).Según
operadores de cambios, las ventas de ayer
y de casi todos estos días y la semana pasada provienen de
clientes del
exterior y clientes corporativos locales que buscan o bien
especular con el tipo de cambio o
comprar soles para pagar sus impuestos.

Ha habido ventas de extranjeros y de clientes
corporativos y el mercado se ha
quedado vendedor. Es posible que (el dólar) siga a la
baja", dijo el operador de cambios de un importante banco local
que pidió no ser identificado. Las razones para explicar
la depreciación de la divisa cambian
según el personaje y su dependencia laboral, pero
casi todos coinciden en que el déficit en cuenta corriente
de EE.UU. y los sólidos fundamentos económicos del
Perú son los hechos objetivos que
explican la depreciación de la moneda del país del
norte.

¿Adónde va el tipo de
cambio?

Debido a las constantes intervenciones del BCR en el
mercado cambiario, la mayoría de bancos que siguen
el comportamiento
del dólar no se aventura a lanzar estimados audaces. Solo
calculan oscilaciones menores y hacen proyecciones conservadoras
respecto de la dirección y paradero del tipo de
cambio.

¿Cuánto más
comprar?

Mientras tanto, el BCR compra dólares en el
mercado según la propia entidad emisora para reducir la
volatilidad cambiaria en aras de mantenerse en línea con
la meta de
inflación del año y no para mantener un precio o un
determinado tipo de cambio.

El tipo de cambio y las exportaciones

La Asociación de Exportadores
(ÁDEX) asegura que la caída del precio del
dólar afecta su competitividad frente a otros
países que ofrecen los mismos productos a
los mercados
internacionales.
El Banco Central de Reserva responde que la
competitividad por efecto cambiario se mide con el tipo de
cambio multilateral y, dado que las monedas de esos otros
países exportadores se han apreciado más que
el sol frente
al dólar, tal pérdida de competitividad no
existe.
Además, agrega el BCR, la bajísima
inflación registrada en el Perú también
juega en favor de los exportadores, pues la inflación en
los países de destino de las mercaderías (y la de
los competidores) es mayor.
ÁDEX dice que debido a la
apreciación del sol, cada vez se necesitan más
dólares para pagar las mismas cuentas que
se realizan en soles.
Por ello los exportadores propusieron al Gobierno
algunas medidas para evitar que la tendencia se mantenga:
elevar el límite de inversiones
de las AFP en el exterior y establecer la opción de
pagar tributos en
dólares, para no afectar el tipo de cambio.

¿Flotación o control de
precios?

Las constantes y previsibles intervenciones del BCR en
el mercado cambiario han logrado, en opinión del HSBC y
del Scotiabank, que este pierda la profundidad necesaria para la
libre formación de los precios.

"En otros países con esquemas similares al de la
flotación sucia se permite que haya cierta volatilidad. En
el Perú prácticamente no existe", dice Ana Cecilia
Justo, jefa de Tesorería del HSBC. Guillermo Díaz,
del Scotiabank, coincide parcialmente con ella y se pregunta si
una volatilidad tan reducida y la posibilidad de predecir casi
con certeza las intervenciones del BCR no representan, en la
práctica, un control de precios.

En esta ultima semana la cotización del
dólar en el mercado interbancario se mantuvo en niveles
similares a los registrados el viernes pasado, cerrando a
S/.2,701, gracias a la intervención del BCR, que
compró US$ 163 millones de los US$ 301 millones
negociados. La semana pasada, el dólar cerró en
S/.2, 702.

En el mundo, el dólar ha recuperado algo del
terreno perdido por los anuncios de diversas firmas financieras
(bancos de inversión en su mayoría, como Lehman
Brothers y UBS) de recapitalizarse, y al resultado del
último índice de producción manufacturera en EE.UU., que
registró una cifra por encima de lo que el mercado
esperaba.

TIPO DE CAMBIO AL DIA 07/04/08 SEGÚN
SBS

CONSECUENCIAS
NEGATIVAS SOBRE LA CAÍDA DEL TIPO DE
CAMBIO

EN EL SECTOR
EXPORTADOR

Como todos sabemos el sector mas perjudicado por esta
crisis
cambiaria es el sector exportador, y esto se debe a que ellos
venden sus productos al mercado extranjero en dólares, es
por eso es que pierden grandes cantidades de nuevos soles al
cambiarlos y estos resultados se ven reflejados en los
últimos estudios realizados sobre el crecimiento de las
exportaciones que
solo fue de un 8% referente en el sector minero y pesquero
principalmente. Debido a esta crisis muchas MYPES se han visto
muy afectadas tanto así que cerrarían sus operaciones
debido a que no podrían soportar la crisis pero los
cuadros estadísticos no acompañan a esta información publicada por el momento es por
eso que muchos economistas especulan sobre lo que podría
suceder .

El presidente de la Asociación de Exportadores
(ADEX), José Luís Silva Martinot, sugirió
que el Ministerio de Economía y Finanzas
lidere la implementación de una política cambiaria
que hoy en día carecemos y cuya necesidad de
implementación fue formulada en el documento con las 21
propuestas presentadas al presidente de la
República, Alan García Pérez, para
mejorar la competitividad del país y lograr la estabilidad
del tipo de cambio real. El señor Silvia Martinot
indicó que si bien, la prioridad pasa porque nuestras
autoridades acepten que como país necesitamos tener una
política cambiaria, la norma que opte por avalar su
creación es la que debe designar si es el Banco Central de
Reserva (BCRP) o la cartera de Economía quien se
encargará de su batuta, aunque desde su punto de vista
"debería ser el Ministerio de Economía y Finanzas
porque tiene todas las herramientas
necesarias para hacerlo".

"Nosotros le hemos planteado 21 propuestas al
presidente García, pero estamos seguros que
él y el Premier Jorge Del Castillo van a plantear otras
más para poder asegurar
una política cambiaria que haga que nuestro país se
desarrolle, que favorezca a los peruanos y que promueva
más puestos de trabajo en el
Perú, no como ahora cuando existe gente interesada,
gremios que representan a importadores y economistas que trabajan
para casas importadoras, que quieren que el tipo de cambio siga
cayendo", afirmó "

Pese a la posición del ministro Luís
Carranza sobre el tema, el líder
exportador volvió a mostrar su preocupación por el
ingreso de ‘capitales golondrinos’, por lo que
solicitó frenar su ingreso mediante la imposición
de trabas o a través de la creación de impuestos
que impidan su masiva llegada al país. "Elevar el nivel de
inversión de las AFP en el exterior (como se ha decidido
en el último Consejo de Ministros mediante un proyecto de
ley) estaba
dentro de las propuestas que presentamos, pero no ponerle
impuestos a los capitales golondrinos es un error, una idea
equivocada que es promovida por gente que quiere especular,
porque no frenar a los especuladores, de alguna manera, es darle
de ganar a quienes que no quieren al país", indicó.
Silva Martinot reveló que durante la reunión que
parte de su Directiva sostuvo con el presidente García el
último 31 de marzo, le recordaron que en las celebraciones
por el Día del Pisco Sour, éste dijo que si
caía más el tipo de cambio había que tomar
medidas, a lo que el mandatario respondió "cuando dije
eso, el dólar estaba en S/. 2.90. Tiene razón, es
necesario tomar medidas", por ello confía que en breve las
propuestas de ADEX encontrarán una voz nuestras
autoridades las cuales tomaran cartas en el
asunto para el bienestar de todos.

"En esa reunión le planteamos al Presidente de la
República que establezca una política cambiaria.
Tenemos claro que en el Perú que existe una política
fiscal y una política
monetaria, pero no existe una política cambiaria, y
como país necesitamos un tipo de cambio real estable.
Japón,
China y
Taiwán, inclusive Chile, han podido tener un desarrollo y
crecimiento de su sector exportador, y en general, una
consolidación de sus sectores productivos, gracias a que
tuvieron un tipo de cambio real estable y algo alto. A eso es a
lo que deberíamos apuntar si, como país, queremos
tener un nivel de bienestar similar al de Chile u otros
países", concluyó.

ADEX propone medidas
de política
económica para afrontar apreciación real del
tipo de cambio

Mientras en la
víspera, la divisa estadounidense se ubicó en S/.
2.7467, registrando incluso uno de sus niveles mínimos
más bajos llegando a S/. 2.7420, con la probable amenaza
–según estiman algunos especialistas de cerrar este
año en S/. 2.65, la Asociación de Exportadores
(ADEX) pidió en una reunión de trabajo con el
presidente de la República, Alan García, establecer
una política cambiaria que tenga por finalidad lograr un
tipo de cambio real estable. El presidente de ADEX, Silva
Martinot, indicó que debido a que "la estabilidad del tipo
de cambio real es una condición necesaria y
estratégica para nuestro país que optó por
una mayor apertura comercial, sobre todo, en un escenario de
inestabilidad cambiaria en el que la inversión
seguirá concentrándose en las actividades primarias
altamente rentables, es necesario que las actuales medidas de
política económica permitan afrontar la
apreciación real del tipo de cambio. En ese sentido, y
para evitar también el ataque de los especuladores
externos en el mercado de
capitales peruanos, ADEX presentó medidas adicionales
a las sugeridas por la CONFIEP, de la que el gremio exportador
forma parte. La implementación de las medidas ya
presentadas con anterioridad permitirá moderar la
volatilidad del tipo de cambio, fomentar la competitividad de
toda la cadena exportadora y la economía nacional en
general.

La senda del BCRP

En la cita de trabajo, Silva Martinot, quien estuvo
acompañado por parte de su directiva, afirmó que
uno de los factores desestabilizadores es el ingreso de capitales
especulativos desde el exterior. "Consideramos que las acciones para
prevenir estos movimientos deben ser drásticas y
contundentes. Se debe subir el Impuesto a las
Transferencias de Certificados de Depósitos del Banco
Central de Reserva del Perú (BCRP) de 0,05% a 1%,
además de aplicar un Impuesto a la utilidad generada
por activos de corto
plazo, por ganancias de capital o
intereses en la moneda de origen", añadió. Bajo esa
misma línea, el líder exportador sostuvo que
también se deben emitir certificados de Depósitos
BCRP a más largo plazo, con el objetivo de
hacer más efectiva la esterilización de la compra
de dólares. El BCRP debe profundizar la
reestructuración de vencimientos de dicho instrumento
buscando posiciones en certificados de plazos mayores,
llevándolo en la medida de lo posible a cinco años.
De igual forma, sugirió que el ente emisor continúe
con su política de compra de dólares, debido a que
"las buenas prácticas en política monetaria que
sigue todo Banco Central indican que el ente emisor debe
intervenir para disminuir la volatilidad sobre el tipo de cambio,
sin alterar su tendencia".

Impuestos e impuestos

Sobre la reiterada solicitud para que los exportadores
paguen sus impuestos en dólares, Silva Martinot dijo que
– contrario a lo que señala el Ministerio de
Economía y Finanzas, la medida se tomaría
basándose en la extensión y adaptación del
artículo 12 del Reglamento de la Ley de Aduanas que
establece que la declaración de impuestos debe hacerse en
dólares y que el pago del mismo se hace en soles al tipo
de cambio venta.

"Este procedimiento ya
existente y aprobado por Resolución Suprema del MEF se
modificaría para permitir el pago del impuesto en
dólares a ADUANAS y se extendería a los impuestos
administrados por SUNAT", remarcó. Del mismo modo, dijo
que se debe considerar el pago de impuestos en dólares
para las Empresas que
generan ingresos en dicha
moneda y la devolución de impuestos en la misma moneda
extranjera.

Con ello, dijo, se moderaría considerablemente
las presiones a la apreciación que se genera en los
momentos de regularización de pagos de impuestos. Por su
parte, el Gobierno también "podría mantener estos
dólares en una cuenta de manera que no ingresen al
mercado, y destinarlos al pago de la deuda externa o
al Fondo de Estabilización Fiscal,
denominado en dólares, sugirió. A ambas propuestas
se añadiría la reducción, en 50%, de la tasa
del Impuesto a la Renta (IR) por la reinversión de
utilidades. "Esta medida incentivaría las inversiones en
innovación
tecnológica y capacitación de trabajadores, con la
consecuente mejora de la productividad de
las empresas", afirmó tras solicitar la reducción o
eliminación de los impuestos antitécnicos, debido a
que "el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) tiene un
efecto en cadena sobre las exportaciones con valor
agregado, mientras que el Impuesto Temporal a los Activos Netos
debe de ser desactivado para pasar a trabajar con los mecanismos
normales.

En resumen, sostuvo el presidente de ADEX, se requiere
el firme compromiso de las autoridades comprometidas en el tema
para evitar que un gran número de microempresas,
que son mayoría en el país, continúen
sumándose a la lista de afectados a consecuencia de la
persistente caída del tipo de cambio. "El BCR ya ha tomado
medidas importantes, pero el MEF también debe actuar en
ese sentido, tal como se está haciendo en países
como Colombia,
Brasil y
Chile. Es insoportable estar en una situación como
ésta. El país necesita que se corrija el problema.
No podemos permitir que más puestos de trabajo y sectores
intensivos en mano de obra se sigan perjudicando", tenemos que
tomar medidas dastricas.

También los privados

En la reunión, Silva Martinot
señaló que el sector privado, también tiene
un compromiso para seguir trabajado por su competitividad, en
razón de ello, iniciará una campaña para
compartir sus estrategias
competitivas consolidadas y diseñar nuevas estrategias de
cara a los nuevos retos internacionales. Este plan de
mejoramiento continuo e integral de la competitividad
apuntará a desarrollar, por parte de las empresas, cuatro
elementos fundamentales; primero, una "Cultura de la
Innovación" (puesto que sin
innovación, no hay sostenibilidad), una "Cultura de
Desarrollo", una "Cultura de Capacitación"; y, una
"Cultura de Visualización", entendido este último
elemento como el enfoque y gestión
estratégica que toda empresa debe
asumir para ser sostenible en el tiempo y no
correr el riesgo de que
año a año sean más las empresas que dejan de
exportar, en comparación con las que empiezan a saborear
el gusto de la exportación. Se debe indicar que en los
últimos tres años el número de nuevas
empresas exportadoras que iniciaron actividades hacia Estados Unidos se
mantuvo constante en cerca de 525, pero las que dejaron de
exportar a ese país se incrementaron paulatinamente,
siendo en su mayoría pequeñas empresas. Ello nos
señala que mientras las empresas exportadoras consolidadas
están sobrellevando la crisis mediante mejoras en su
productividad y diversificación de mercados, es decir,
elevando su competitividad, la pequeña y micro empresa,
que es mayoría en el Perú, está saliendo del
mercado.

CONSECUENCIAS POSITIVAS SOBRE LA
CAÍDA DEL TIPO DE CAMBIO

Como todos sabemos el sector importador es el más
beneficiado sobre esta crisis cambiaria debido a que les cuesta
menos soles importar los productos e insumos que necesitan para
su fabricación y esto se ve reflejado en el siguiente
reporte del Instituto Nacional de Estadística e Informática que informa el comercio
expresando que las importaciones
crecieron en el primer bimestre del año 30,2% en
términos reales, con una mayor incidencia en el ingreso de
bienes de
consumo y
bienes de capital según el reporte, las importaciones de
bienes de consumo aumentaron 41,3% con respecto a enero-febrero
del 2007.

En febrero creció el ingreso de bienes de consumo
duradero, como automóviles gasolineras, receptores de
televisión a colores y
motocicletas. En lo que respecta a bienes de capital, en el
segundo mes del año se registró un incremento de
33,8% en los ingresos y continuó el crecimiento de las
importaciones de maquinaria para la industria,
máquinas auxiliares y equipos de telefonía móvil, el principal
país de origen sigue siendo Estados Unidos, que concentra
el 18,9% de los volúmenes importados y, en cifras, US$
246,4 millones en febrero. Muy cerca se ubica China, que llega a
16,4% o US$ 214 millones en el segundo mes del año.
Japón, México y
Colombia aparecen a continuación. En el caso de Estados
Unidos, destaca el ingreso de volquetes, diésel 2 y
maíz
amarillo duro. En cuanto a China, teléfonos
móviles.

Por otro lado las personas naturales y jurídicas
que han adquirido prestamos bancarios e hipotecarios es el otro
sector beneficiario con el tipo de cambio, debido a que estas
personas al tener deudas de bancos o prestamos de terceros en
dólares por sus inmuebles o maquinarias que han comprado
en un tiempo pasado, en estos momentos ellos están
cancelando su deuda con cuotas en dólares, pero al comprar
dólares para cancelar la cuota mensual estos utilizan
menos soles es por eso que muchas personas que tienes deudas
hipotecarias como empresas que tienen prestamos bancarios
están cancelando sus deudas aprovechándose de esta
crisis ya que tanto el banco como los prestamistas no pueden
cambiar la cuota mensual debido a que esta fue establecida en un
contrato y
cambiarlo les podría costar una demanda
judicial por faltamiento al contrato pactado entre ambas
partes.

CONCLUSIONES

La conclusión que tengo sobre este tema es que
mucha gente se queja sobre la caída del tipo de cambio
pero no se dan cuenta que en realidad esto nos favorece debido a
que nuestro país por ser subdesarrollado tiene muchas
deudas las cuales todas son en dólares incluyendo la deuda
externa la cual el gobierno puede aprovechar para cancelar o
amortizar una gran cantidad de dinero, y esta
caída nos ayuda para poder cancelarlas, por otro lado esto
también significa que nuestra moneda vale mas a nivel
internacional dándonos una imagen de una
estabilidad económica buena.

También nos ayuda para poder adquirir bienes o
inmuebles como es el caso de la casa propia o departamentos los
cuales nos cuesta menos con el tipo de cambio bajo, ya que al
pedir los prestamos a los bancos estos nos otorgaran con una
tasa de
interés en dólares, y las cuotas mensuales que
cancelaremos serán en dólares, entonces al final de
nuestro contrato habremos terminado de pagar nuestro bien con una
cantidad menos de nuevos soles, por otro lado esta el sector
exportador por el cual el gobierno debería apoyar mediante
nuevas políticas
económicas para que ese sector no se vea afectado por esta
crisis cambiaria ya que estas en estas empresas muchos peruanos
trabajan y si estas se ven afectadas cerraran y el desempleo se
incrementara en el país lo cual seria muy perjudicial es
por eso que el gobierno debe intervenir para que vuelva la
estabilidad economía en ese sector.

Como podemos apreciar son muchos aspectos buenos que
tiene esta caída del dólar es por eso que primero
debemos informarnos bien sobre un tema antes de dar comentarios
ya que según el estudio que realice son mas cosas
positivas que las negativas lo que a traído esta crisis
del cambio.