LA CUENTA
CAPITAL
Muestra el cambio de los
activos del
país en el exterior y de los activos extranjeros en el
país, diferentes de los activos de la reserva oficial.
Esta cuenta incluye inversiones
directas (como la construcción de una fábrica
extranjera). La compra o venta de
títulos valores
extranjeros (acciones,
bonos y
obligaciones
del Tesoro), y el cambio en las exigibilidades y los pasivos
bancarios y no bancarios a extranjeros por parte del
país durante el año. Los incrementos en los activos
del país en el exterior y las reducciones de los activos
extranjeros en el país (diferentes de los activos de la
reserva oficial) representan salidas de capital o
débitos (-) en la cuenta de capital del país porque
conducen a pagos a extranjeros. Por otra parte, las reducciones
en los activos del país en el exterior y los aumentos de
los activos extranjeros en el país representan ingresos de
capital o créditos (+) porque conducen al ingreso de
pagos proveniente de extranjeros. Es decir, comprende todas las
transacciones internacionales con las evidencias de
deuda y propiedad.
La cuenta de reservas oficiales mide el cambio en los
activos de la reserva oficial de un país y de los activos
oficiales extranjeros en el país durante el año.
Los activos de la reserva oficial de un país incluyen las
tenencias de oro por parte
de las autoridades monetarias, los derechos especiales de giro
(DEG), la posición de sus reservas en el Fondo Monetario
Internacional –FMI-, y las
tenencias de moneda extranjera oficiales. Los incrementos en los
activos de la reserva oficial del país son débitos
(-), mientras los incrementos en los activos oficiales
extranjeros en el país son créditos (+). Cada
transacción económica internacional se incorpora
como un crédito
o como un débito en la balanza de pagos
del país. Pero cada vez que una transacción
crédito o débito se incorpora, también se
registra, respectivamente, un débito o crédito
compensatorio por el mismo monto en una de las cuentas de la
balanza. Esto se conoce como contabilidad
por partida doble. La razón para este tipo de contabilidad
es que, en general, cada transacción tiene dos registros:
vendemos algo, y recibimos un pago por ello; compramos algo, y
debemos pagar por ello. Teóricamente, la contabilidad por
partida doble debería resultar en créditos y
débitos totales iguales, una vez que se toman
conjuntamente las cuentas de la balanza de pagos. Sin embargo,
debido a errores y omisiones de registro,
generalmente esta igualdad no se
cumple. Entonces, se requiere una partida especial llamada
discrepancia estadística para "equilibrar" la balanza de
pagos del país.
MEDICIÓN DEL
DÉFICIT DEL SUPERÁVIT, O INTERVENCIÓN
OFICIAL
Si los débitos totales exceden a los
créditos totales en la cuenta corriente y de capital
(incluyendo la discrepancia estadística), el balance neto
débito mide el déficit en la balanza de pagos del
país. Este déficit debe compensarse con un balance
neto de crédito igual en la cuenta de reservas oficiales
del país. Lo contrario es un superávit en la
balanza de pagos. Esta medición del déficit o del
superávit en la balanza de pagos (así como el
concepto en
sí) en estrictamente correcta en un sistema de tasas
de cambio fijas. En un sistema de tasas de cambios libremente
flexibles, el exceso de gastos sobre los
ingresos en el exterior se corrige automáticamente por la
depreciación de la moneda del país.
En un sistema de tasa de cambio que no es libremente flexible
sino controlada (como tenemos en la actualidad), parte del exceso
de los gastos sobre los ingresos en el exterior se corrige
mediante una depreciación de la moneda del país y
otra parte se compensa con un balance neto de crédito en
la cuenta de reservas oficiales del país. El enorme
déficit comercial durante los años ochenta
transformó a los EE.UU.de país acreedor a la
nación
deudora más grande del mundo in 1988.
Creo que la importancia de la balanza de pagos es que
ésta es un medio contabilizado que proporciona un registro
de todas las transacciones generales del Estado dentro
de la economía
internacional durante un periodo de tiempo en un
cuadro que nos permite analizar la situación
económica del país de una forma relativamente breve
y determinar las pautas que se deben de seguir para mejorar la
situación. Si no se llevara esta contabilidad sería
difícil para un país determinar su situación
económica, provocando desorden y caos en la economía del Estado.
Durante el año 2001 la evolución de la economía
costarricense se caracterizó por un estancamiento de la
actividad productiva. El producto por
habitante cayó nuevamente, y la inflación estuvo
entre las más altas de América
Latina. En consecuencia, el desempleo
aumentó y la pobreza
siguió afectando a una quinta parte de los hogares. Las
desfavorables condiciones del entorno internacional afectaron el
comportamiento
de las exportaciones,
provocando un deterioro en las cuentas externas. Los atentados
terroristas del 11 de septiembre en Estados Unidos
contribuyeron a desacelerar los flujos de inversión
extranjera y turismo. En aras de mantener
la estabilidad cambiaria, las autoridades recurrieron al
endeudamiento tanto interno como externo. Ello también
permitió mantener estable la tasa de inflación y
propiciar una reducción en las tasas de
interés. El desequilibrio fiscal
disminuyó, pero los problemas de
fondo persistieron debido a la ausencia de reformas estructurales
en el sector
público. Las condiciones del entorno internacional y
las características económicas y políticas
que enfrentará el país conducen a perspectivas de
moderado crecimiento con relativa estabilidad para el año
2002. Se prevé que el lento crecimiento generará
una caída del producto por habitante por tercer año
consecutivo. La postergación de reformas estructurales y
condiciones externas aún desfavorables llevarán a
un año más de elevados desequilibrios en las
finanzas
públicas y en la balanza de pagos.
En el ámbito interno, son todavía
inciertas las tendencias probables de la política
económica, debido al cambio de gobierno en mayo
de este año, pero es poco probable que durante el primer
año de gobierno la nueva administración adopte cambios radicales en
aspectos como la política cambiaria y
la apertura comercial, que provoquen desconfianza e incertidumbre
en el sector privado.
Los grandes retos que enfrentará la
economía en 2002 se relacionan con la reactivación
del aparato productivo y la reducción del déficit
fiscal. Al mismo tiempo, esos desafíos implican riesgos. Uno
es que las nuevas autoridades busquen una reactivación
artificial y rápida de la actividad económica, a
través de políticas internas expansionistas
insostenibles. Otro riesgo es que el
giro hacia medidas proteccionistas, tal como fueron anunciadas
por los partidos durante la campaña política,
altere la confianza de los sectores empresariales y de la
inversión extranjera sobre el futuro manejo
de la política económica.
Para entender mejor lo anterior se adjunta el cuadro de
la Balanza de Pagos de Costa Rica
correspondiente al periodo 1995/2001 extraído del Banco Central de
Venezuela.
- ,
y otro enlace: - http://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos
GLOSARIO
Balanza de Pago:
Un registro sistemático de todas las
transacciones económicas de un país con el resto
del mundo durante un año dado.
Activos de Reserva Oficial:
Las tenencias de oro de (as autoridades monetarias del
país, los derechos especiales de giro (DEG), la
posición de reservas del país en el Fondo Monetario
Internacional (FMI), y las tenencias oficiales de moneda
extranjera por parte del país.
Cuenta Corriente:
Una cuenta que incluye el comercio en
bienes y
servicios y
las transferencias unilaterales.
Cuenta de Capital:
Una cuenta que muestra el cambio
en los activos del país en el extranjero y en los activos
extranjeros en el país, diferentes a los activos de
reserva oficial.
Cuenta de Reserva Oficial:
Una cuenta que muestra el cambio en los activos de
reserva oficial del país y el cambio en los activos
oficiales extranjeros en el país durante el
año.
Déficit en la Balanza de
Pago:
El exceso de débitos totales sobre
créditos totales en las cuentas corriente y de capital,
incluyendo la asignación de derechos especiales de giro y
la discrepancia estadística. También es igual al
balance crédito neto en la cuenta de reserva oficial del
país.
Discrepancia Estadística:
La entrada especial para "equilibrar" la balanza de
pagos de un país una vez que se toman conjuntamente las
tres cuentas de la balanza de pagos.
Ingreso de Capital:
Una disminución en los activos del país en
et exterior y/o un aumento en los activos extranjeros en el
país.
Salida de Capital:
Un aumento en los activos del país en el exterior
y/o una disminución en los activos extranjeros en el
país.
Superávit en la Balanza de
Pago:
El exceso de créditos totales sobre
débitos totales en las cuentas corriente y de capital,
incluyendo la asignación de DEG y la discrepancia
estadística. También es igual al balance
débito neto en la cuenta de reservas oficiales del
país.
Transacción Crédito:
Una transacción económica que conduce al
ingreso de un pago proveniente de extranjeros.
Transacción Debito:
Una transacción económica que conduce a un
pago a extranjeros.
Transacciones de Servicio:
La parte de la cuenta corriente que incluye viajes y
transporte,
ingresos y pagos sobre inversiones extranjeras, y transacciones
militares.
Trasferencias Unilaterales:
Regalos hechos por los particulares y el gobierno a
extranjeros y regalos recibidos de extranjeros.
CONCLUSIÓN
Las condiciones económicas predominantes en un
país dependen en gran medida de lo que ocurra en la
economía
mundial. Ésta se materializa en el Comercio
Internacional, la Producción Global y las Finanzas
Internacionales. Aunque todas estas fuerzas vinculan sus
economías con una economía mundial, el resultado no
es homogéneo, como lo demuestra el desigual crecimiento
económico de los distintos países, al permitir
que algunos crezcan muy deprisa, mientras que otros se
empobrecen.
El conocimiento
de las finanzas
internacionales ayuda a decidir la manera en que los eventos
internacionales afectarán a una empresa o a
una Nación
y cuales son los pasos que pueden tomarse para explotar los
desarrollos positivos para aislarlas de los
dañinos.
Entre los eventos que afectan, se encuentran la
variación de los tipos de cambio, así como en las
tasas de interés,
en las tasas de inflación y en los valores de
los activos; todos estos elementos a su vez, influyen
determinantemente en la Balanza de Pagos. Debido a los estrechos
vínculos que existen entre los mercados, los
eventos en territorios distintos tienen efectos que se dejan
sentir inmediatamente en todo el planeta.
Mediante el presente trabajo se
pretende hacer una revisión bibliográfica sobre la
Balanza de Pagos y los Cambios Fijos y Flexibles de la moneda, su
incidencia en las Finanzas Internacionales y más
específicamente su influencia en la economía
nacional.
Es necesario acotar que algunos inconvenientes a la hora
de estructurar el trabajo,
para realizar una presentación coherente, precisan
integrar diversos temas que en principio resultan independientes,
así, el estudio de estas variables, no
podría ser entendido en profundidad si no se abordan temas
relativos a Política Económica, Política
Monetaria y Política
Fiscal, que definen las directrices y medidas adoptadas por
los Estados–Nación para influir y dirigir la marcha
de su economía. De igual manera, se tratarán temas
relacionados con el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial,
por tratarse de Organismos
Multilaterales que de alguna manera definen las estrategias de
funcionabilidad de las Finanzas Internacionales.
BIBLIOGRAFÍA
Snider, Delbert A. Introducción a la Economía
Internacional. Editorial Hispano Americana, México,
1963. Primera Edición.
Wonnacott, Paul y Wonnacott, Ronald. Economía.
Editorial McGraw-Hill, México, 1984. Segunda
Edición.
http://www.iadb.org/regions/re2/sep/cr-sep.htm Loria,
Miguel. Situación Económica y Prospectos. Marzo del
2002.
Autor:
José Ramírez
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