La economía de Perú (página 2)

3. Estructura del
comercio
exterior

Si bien en los años de los 90 el valor de las
exportaciones se
ha incrementado, sin embargo, esto no ha sido suficiente para
financiar el mayor crecimiento de las importaciones.
Esto tiene que ver fundamentalmente con la estructura de
nuestras exportaciones.

La composición de nuestras exportaciones aún
sigue siendo básicamente de productos
tradicionales, aunque con un ligero aumento de las exportaciones
no tradicionales en los últimos años, es así
que el valor de las
exportaciones tradicionales que representaba el 70.1% en 1990,
éstas disminuyeron a 64.3% en 1998; y lo contrario
sucedió con las exportaciones no tradicionales, ya que
éstas pasaron de 29.9% en 1990 a ser el 35.7% del valor de
las exportaciones totales de 1998, el cual fue el coeficiente
más alto de nuestra historia económica
(ver cuadro 7).

Sin embargo, el resultado de 1998 se debió
principalmente a la fuerte contracción de las
exportaciones tradicionales más que de las no
tradicionales, debido a los efectos negativos del fenómeno
de El Niño (por lo que disminuyó el volumen exportado
de productos
mineros, pesqueros y agrícolas) y de la crisis
asiática (que influyó en la disminución de
los precios
internacionales de los productos tradicionales) (ver cuadro 3 y
anexo 1); estos factores influyeron para que el valor de las
exportaciones en 1998 sea menor que el de 1997.

En cuanto al valor de las importaciones, no
solamente este ha aumentado considerablemente en los años
de los 90, sino también la composición de las
importaciones ha sido diferente al de las décadas
anteriores.

Dado el carácter
de una economía pequeña e insertada al
mundo globalizado y la naturaleza de la
estructura productiva peruana, la composición de las
importaciones por uso o destino ha cambiado considerablemente en
los últimos 8 años, lo cual refleja claramente la
estrategia y la
política
ejecutada por el actual régimen.

El cuadro 8 nos muestra que la
proporción de las importaciones de los bienes de
consumo
aumentó considerablemente, de lo que representaba 11.7%
del total de las importaciones en 1990, aumentó a 23% en
1998, mientras que la proporción de los bienes de
capital casi
no ha variado; en cambio
los valores
relativos de la importación de insumos y otros bienes
disminuyeron en los años de los 90.

Esta estructura de las importaciones nos indica claramente
que en estos últimos años, al eliminarse las cuotas
y prohibiciones a la importación de bienes de consumo, la
importación de estos bienes aumentaron considerablemente,
razón por la cual, algunas empresas que
producían o ensamblaba esos bienes importables en el
Perú, dado su ineficiencia productiva,
prácticamente quebraron y desaparecieron del mercado.

4. Impacto
macroeconomico

Se ha manifestado que el gobierno del Ing.
Fujimori encontró al país con una
hiperinflación y una fuerte recesión (o
contracción) de la producción nacional, aparte de los problemas
sociales y políticos antes mencionados.

La política
económica en general, y la política comercial en
particular, tenían por objetivo
resolver los dos grandes problemas
antes señalados. Es así que la reforma comercial
permitió el ingreso de grandes cantidades y a menores
precios de los
bienes importados, lo cual contribuyo a eliminar las expectativas
inflacionarias y reducir la tasa de incremento de precios de los
bienes transables; lo que asociado a la recuperación de la
producción nacional, conllevó a que
se incremente el saldo negativo de la balanza
comercial año tras año.

Pero como no se puede soportar por mucho tiempo los
déficit creciente de la balanza
comercial, y por ende de la balanza en cuenta corriente,
durante 1998 el gobierno
optó por contraer la demanda
interna y permitir el incremento del tipo de
cambio, los que provocaron a que la producción apenas
aumente en 0.7% y la tasa de inflación no sea menor a 6%
en 1998 (ver cuadro 9).

Entonces podemos decir de manera resumida que, dada la
estructura productiva del Perú, el PBI nacional aumenta
mientras no hay restricción del sector externo de nuestra
economía,
esto es mientras el déficit de la balanza comercial sea
manejable; pero cuando esto ya no es posible, no hay otra
alternativa que restringir el crecimiento del PBI para mejorar el
saldo de la balanza comercial. En el futuro, esta
restricción debe eliminarse para que el PBI nacional pueda
crecer a altas tasas y por muchos años.

A diferencia de las anteriores décadas, en los
años de los 90, el déficit de la balanza comercial
se debió fundamentalmente al déficit del sector
privado (inversión mayor que el ahorro
interno) y no tanto al déficit del sector
público (ver cuadro 10). Este resultado es coherente
con los principios de la
política
económica liberal del actual gobierno. En cuanto al
mayor gasto del sector privado, esto se debió tanto al
mayor consumo como a la mayor inversión, los que indujeron en el
incremento de la importación de bienes de consumo y bienes
de capital (ver
anexo 2). Por lo que se podría decir que, es el sector
privado de la economía nacional es el que tiene mayor
incidencia en el incrementado del déficit de la balanza
comercial en los años de los 90.

5. Principales problemas del
comercio
exterior

Desde 1972 hasta 1998, en 17 años el Perú obtuvo
saldos negativos en su balanza comercial y solamente en 10
años obtuvo saldo positivos; esto significa que en las
2/3 partes del periodo estudiado, el
país obtuvo saldos desfavorables de su comercio
exterior.

El no pudo mantener por muchos años (excepto por el
caso especial de las privatizaciones de las empresas
públicas en los años de los 90) déficit
continuados en su balanza comercial; pues al no poder
financiarlo, los gobiernos de turno tuvieron que restringir
drásticamente las importaciones, ya sea mediante la
contracción de la demanda
interna, imponiendo cuotas, prohibiendo la importación de
algunos bienes y/o incrementando considerablemente el tipo de cambio
real.

Las exportaciones peruanas aún siguen siendo
mayoritariamente de productos tradicionales (mineros, pesqueros y
agrícolas con poco valor agregado), los que son
inelásticos a su precio en el
mercado
internacional, es decir, nuestra economía es
básicamente primaria exportadora.

Por la naturaleza de la
estructura productiva peruana, esto es fuertemente dependiente de
insumos, bienes de capital y tecnología
importados, el deseo de aumentar continuamente y a altas tasas,
el producto
nacional siempre ha repercutido en el fuerte deterioro de la
balanza comercial; por lo que la principal limitante para el
rápido incremento del PBI peruano, y del bienestar de la
población nacional, siempre ha sido el
sector externo de nuestra economía. Esto debe eliminarse
en el futuro.

Las soluciones de
los déficit crecientes de la balanza comercial peruana,
siempre han conllevado a recesiones de la producción
nacional y/o a incrementos de la tasa inflacionaria, con la
consiguiente disminución del bienestar social.

Saldo de la balanza comercial y sus determinantes

Para saber las perspectivas que se tiene sobre el saldo de la
balanza comercial, es necesario identificar a los factores
económicos más importantes que determinan su
comportamiento
en el corto y en el largo plazo.

En efecto, según el marco
teórico presentado en el primer capitulo, aquí
trataremos de identificar a los factores más importantes
que habrían determinado a los saldos de la balanza
comercial peruana en los últimos 27 años.

Factores Determinantes

La ecuación (14) del capitulo I presenta a los factores
económicos más importantes que estarían
determinando el comportamiento
del saldo de la balanza comercial peruana.

Sin embargo, a fin de poder
cuantificar y homogeneizar la información estadística de las variables de
la ecuación (14), a continuación se presenta la
ecuación (15), donde se operacionalizan las variables por
sus respectivos indicadores.

BC = H(TA, TCR, DF) (15)

Donde:

BC = Saldo de la balanza comercial, expresado en porcentajes
del PBI.

TA = Tasa arancelaria nominal promedia a las importaciones,
expresada en porcentaje.

TCR = Indice del tipo de cambio real
multilateral, expresado en porcentaje.

DF = Déficit económico del gobierno central,
expresado en porcentajes del PBI.

Para el análisis de la regresión no se
considera a la variables para-arancelarias (RP), toda vez que
estas medidas no son uniformes para su medición ni se disponen de una información continua desde 1972 hasta 1998
de cada una de las restricciones cuantitativas y administrativas;
tampoco se considera los términos de intercambio, ya que
esta variables estadísticamente no es significativa.

Estimacion y analisis de la regresion

De la ecuación (15), se tiene la siguiente
ecuación lineal que ha sido regresionada:

BC = C + a1TA + a2TCR + a3DF
+ E (16)

Cuyo resultado de la regresión, después de
corregir la autocorrelación, se encuentra en el Anexo 6,
la regresión se obtuvo utilizando el programa
Econometric Views 3.1

Los resultados de la regresión, de manera resumida, se
encuentran en la siguiente tabla.

Resultado de la regresion

Variable

Fuente: Anexo 6

Según los resultados de la regresión, en
conjunto las cuatro variables independientes estarían
explicando el 60.11% de las variaciones de los saldos de la
balanza comercial del Perú de los últimos 27
años; y la diferencia sería explicada por otras
variables no consideradas en la regresión, pero si en el
modelo, tales
como las restricciones cuantitativas (cuota y prohibiciones) y
las medidas administrativas (control
fitosanitario, etc.) y los factores exógenos como el
fenómeno de El Niño, terrorismo y
otros factores no cuantificables.

Sin embargo, analizando variable por variable,
encontramos algunos resultados sorprendentes:

6. Tasa
arancelaria

Según los resultados de la regresión, esta
variable estadísticamente es significativa, toda vez que
su T-Estadistico (Para 27 observaciones) en valor absoluto es
mayor que 2; pero el signo de su coeficiente es negativo,
contradiciendo a la condición de Marshall-Lerner que debe
ser positiva.

Sin embargo, este resultado para economías como
la peruana no es ninguna novedad, ya que el mayor porcentaje de
nuestras importaciones esta conformada por bienes de capital e
insumos, y no tanto por los bienes de consumo final y,
además, porque en las dos décadas pasadas la
dispersión de los aranceles a la
importación fue muy alta, alcanzando una desviación
estándar de 24 puntos en la década de los 80, para
luego reducirse a 4 en los años 1991 y 1992 y
posteriormente a solamente 3 hasta la actualidad (BCRP: Memoria, varios
años)

En la estructura arancelaria de finales de la
década de los 70 y durante los primeros años de los
80, aproximadamente 50 partidas arancelarias tuvieron 0% de
arancel y 500 partidas menos del 10%, las mismas que
correspondían a insumos básicos y bienes de capital
para la industria
estratégica o de primera prioridad como se califico en la
Ley General de
Industrias de
1970; así también, había aproximadamente 950
partidas con mas de 80% de arancel en la segunda mitad de la
década de los 80, correspondiente a bienes de consumo
final o llamados suntuarios (BCRP: Memoria)

Por lo que, durante las décadas de los 70 y 80.
La variación del arancel promedio se debió
fundamentalmente a la variación de las tasas arancelarias
gravadas a los bienes de consumo final y no tanto a los insumos y
bienes de capital; razón por a cual, la variación
del arancel promedio habría afectado de manera inversa al
saldo de la balanza comercial.

En otras palabras, al aumentar el arancel a los bienes
finales, se habrían incrementado el precio de
dichos bienes en el mercado nacional y por ello habrían
aumentado la demanda y la producción nacional de esos
bienes; pero, dada la estructura productiva de nuestra industria (o
ensambladora) fuertemente dependiendo de insumos y bienes de
capital importados, para los que no variaron los aranceles,
habría aumentado la importación de esos bienes, y
por lo tanto, se habría deteriorado el saldo de la balanza
comercial. Esto explica del porque la variación del
arancel promedio ha incidido negativamente en el saldo de la
balanza comercial peruana y no se cumple la condición de
Marshall – Lerner.

Lo antes mencionado se puede corroborar con el
coeficiente de correlación de BC Y TA del Anexo 5, donde
vemos que prácticamente no hay asociación alguna
entre estas dos variables sin corregir la autocorrelación
de la tasa arancelaria.

En efecto, según la Figura 1, observamos que
entre los años 1974 – 1977 y 1986 – 1988, a mayor tasa
arancelaria fue mayor el déficit de la balanza comercial,
mientras que en otros años el comportamiento ha sido lo
opuesto. En cambio en los años de los 90, dada la menor
dispersión de los aranceles, parece que si hubo una
relación directa entre menores aranceles y deterioro del
saldo de la balanza comercial; esto habría sido
así, toda vez que en este periodo no ha influido en las
importaciones las restricciones para-arancelarias, ya que en 1990
estas han sido eliminadas.

Tipo de cambio real

De las tres variables explicativas consideradas en la
regresión, el tipo de cambio real es la variable que
más habría incidido en el comportamiento del saldo
de la balanza comercial peruana, toda vez que en la
regresión este tiene el signo positivo esperado y es
estadísticamente muy significativo (t= 4.84), con un
margen de error menor al 1% (error a dos colas igual a
0.0001)

Lo antes mencionado también es reforzado por el
coeficiente de correlación entre BC y TCR de
0.5192

La figura 2 muestra
claramente la fuerte correlación o asociación entre
el saldo de la balanza comercial y la variación del tipo
de cambio real. Es así como observamos que los mayores
déficit de la balanza comercial de los años 1974 –
1977, 1981 – 1982 y 1991 – 1998, habrían sido originados
por el deterioro del tipo de cambio real; así como
también los mayores superávit de la balanza
comercial de los años 1978 – 1980 y 1983 – 1985
también habrían sido provocados por el incremento
del tipo de cambio real.

El déficit fiscal

Según los resultados de la regresión y los
coeficientes de correlación en el largo plazo, el
déficit fiscal
también ha influido significativamente en las variaciones
de los saldos de la balanza comercial del Perú, puesto que
el (t= -3.20) con margen de error de 0.01%

El déficit económico del gobierno central
(o déficit fiscal)
según la figura 4, influyo fuertemente en el
déficit de la balanza comercial en los años 1974 –
1977, 1981 – 1982 y 1993 – 1995, y no tanto en los demás
años.

A manera de resumen, se puede decir que en el largo
plazo, las variables que influenciaron fuertemente en las
variaciones del saldo de la balanza comercial fueron el tipo de
cambio real y el déficit fiscal; aunque también los
aranceles influenciaron en la variación del saldo de la
balanza comercial, pero no de manera directa, sino en sentido
inverso, lo cual nos indica que para el Perú no se cumple
la condición de Marshall-Lern

Perspectivas del comercio
exterior

Luego de haber analizado el comportamiento del comercio
exterior peruano y haber identificado a los factores más
importantes que habrían influido en el deterioro del saldo
de la balanza comercial en los últimos 6 años,
estamos en condiciones de pronosticar el posible comportamiento
del comercio exterior peruano en el corto y mediano
plazo.

Debemos advertir que el pronóstico a realizarse
no es puntual, ni mucho menos proyectar con cifras precisas
basándose en la regresión obtenida en el
capítulo anterior; se trata de mostrar el posible
comportamiento del saldo de la balanza comercial sobre la base de
las expectativas racionales, es decir, se toman en cuenta algunos
factores claves que podrían ocurrir en el plano nacional e
internacional, los que podrían influir en el saldo de la
balanza comercial peruana.

Para una mejor comprensión sobre las perspectivas
del comercio exterior peruano, a continuación se presentan
dos posibles escenarios, dentro de los cuales podría
llevarse a cabo el comercio exterior peruano en los
próximos años.

Perspectivas en el actual contexto

Se denota así, toda vez que se supone que las
actuales condiciones económicas, sociales, políticas
y jurídicas no cambiaran en el corto ni en el mediano
plazo, es decir, el actual contexto socio – económico y
político seguirá vigente.

En el corto plazo

Denominaremos corto plazo, al periodo de tiempo que falta
para gobernar al Ing, Alberto Fujimori, es decir, hasta el 28 de
Julio del 2000.

Dados la actual estructura arancelaria y
para-arancelaria, el sistema cambiario
de flotación sucia, la economía de libre mercado y
la vigencia de la Carta de
Intención suscrita por el gobierno con el Fondo Monetario
Internacional a mediados del año pasado en el corto
plazo, se espera tener el siguiente resultado en la balanza
comercial.

Puesto que el déficit de la balanza comercial fue
de -2,465 millones de dólares USA en 1998, lo que equivale
al 43% de las exportaciones o el 3.9% del PBI, que por cierto
resultó ser muy alto comparado al déficit de los
años anteriores; entonces, el gobierno en lo que va del
año (1999) está tratando de disminuir dicho
déficit, ya que el país no esta en posibilidad de
seguir financiando un alto déficit de la balanza
comercial, esto debido a la salida de capitales al exterior, con
los que se habrían financiado el déficit en los
años anteriores.

Dadas estas condiciones, el actual gobierno esta
restringiendo fuertemente la demanda interna, con el objeto de
reducir el valor de las importaciones y así obtener un
déficit de la balanza comercial menos de 800 millones de
dólares USA en 1999. Este déficit si seria
financiado ya sea mediante endeudamiento externo del sector
público y/o mediante la reducción de las reservas
internacionales del país.

Con respecto al primer semestre del próximo
año, teniendo en cuenta los compromisos suscritos en la
Carta de
Intención y la campaña electoral, se espera un
crecimiento del PBI mayor a 4% ya que la meta es crecer
a 5.5% en el año 2000 y tener una inflación de 4%
anual.

Alcanzar las metas propuestas, necesariamente provocaran
un mayor déficit de la balanza comercial, esto se deduce
de la meta propuesta
para el déficit de la cuenta corriente en 5% del PBI para
el año 2000, y esto posiblemente la balanza comercial sea
la culpable con no menos del 2% del PBI, ya que dada la meta
inflacionaria, es probable que el tipo de cambio no aumente
drásticamente.

En resumen, en lo que resta del periodo del gobierno del
Ing. Alberto Fujimori, difícilmente podrá
revertirse el déficit de la balanza comercial peruana, por
lo que éste será el principal problema que nos
dejara el actual gobierno.

En el mediano plazo

Denominamos mediano plazo, al periodo de tiempo que
tendrá vigencia la Carta de
Intención suscrita por el gobierno peruano con el FMI, es decir,
hasta el año2002.

Nuevamente, si suponemos que las actuales características económicas, sociales
y políticas del Perú continuaran hasta
el 2002, esto por respeto a la
Carta de
Intención suscrita; entonces queda completamente claro el
escenario en el que se llevara a cabo el comercio exterior
peruano en el mediano plazo.

Por lo expuesto, si las metas del gobierno son que el
PBI aumente a una tasa promedia anual de 6%, la inflación
se reduzca a 3% anual y el saldo de la cuenta corriente de la
balanza de pagos
sea de 4.8% del PBI anual (metas expuestas en la Carta de
Intención); entonces queda claro que el saldo negativo de
la balanza comercial continuara siendo alto, es decir, no menos
del 2.0% del PBI anual.

Ese mayor saldo negativo de la balanza comercial
será manejable siempre y cuando vuelvan a ingresar grandes
cantidades de capitales extranjeros, pero, a diferencia de los
años anteriores, en el futuro los capitales deben venir
por inversión
extranjera real y por inversión financiera a
través del mercado de
capitales. Si no vienen grandes cantidades de capitales del
exterior, no será posible financiar el mayor
déficit comercial, por lo que el futuro gobierno
tendrá que adoptar medidas restrictivas en su afán
de disminuir o cerrar la brecha comercial. Estas medidas pueden
conducir a una menor tasa de crecimiento del PBI (o una
recesión) y/o a una mayor devaluación de la moneda nacional, con la
cual aumentara la tasa de inflación. Si ocurriera esto,
las metas suscritas con el FMI ya no se
alcanzarían, es decir, se tendrá menor crecimiento
del PBI y mayor inflación.

Perspectivas en un contexto diferente

Dado que si seguimos operando en un contexto similar al
actual no hay posibilidades de resolver los problemas del
comercio exterior del Perú, los mismos que se manifiestan
a través del déficit creciente de la balanza
comercial; entonces es necesario proponer algunos cambios
sustanciales en diversos campos, para de esa manera poder operar
en un escenario diferente al actual, pero que dicho escenario sea
propicio para un mejor desenvolvimiento del comercio exterior
peruano.

Caracteristicas del nuevo escenario

Como país pequeño el Perú no puede
influir en las variables externas, entonces un buen paso
sería crear las condiciones internas favorables a fin de
que el país obtenga las mayores ganancias del contexto
internacional, es decir, de un mundo cada vez más
integrado y globalizado.

Las condiciones mínimas necesarias
serian:

1. Elaborar en plan
   estratégico para el desarrollo
   sostenido del Perú el mismo que debe ser elaborado con
   la participación activa de los gremios empresariales,
   laborales, profesionales, grupos
   políticos, etc. El plan debe ser
   de mediano y largo alcance e internalizado por todos los
   agentes económicos y políticos del
   país.
3. La política económica debe buscar, en
   el mediano plazo, revertir la actual estructura productiva
   nacional; es decir, ser cada vez menos dependientes de
   tecnologías, insumos y bienes de capital importados
   para alcanzar este objetivo,
   el gobierno tiene que priorizar la inversión en
   capital
   humano, la investigación y desarrollo
   tecnológico.

4. Elaborar y aplicar un plan
   estratégico para incentivar las exportaciones
   tanto de bienes tradicionales como de no tradicionales, pero
   con la única visión que en el mediano plazo, se
   obtenga una balanza comercial equilibrada, o
   superavitaria.

5. Las medidas especificas para revertir el saldo
   negativo de la balanza comercial no deben consistir, por lo
   menos en el corto plazo, en incrementar los aranceles ni
   aumentar el tipo de cambio real, puesto que sus efectos no
   son favorables para la economía peruana, tal como se
   demostró en el tercer capitulo.

6. Las medidas recomendadas para revertir el saldo
   desfavorable de la balanza comercial serian crear una
   estructura económica menos dependiente del exterior,
   la que estaría basada en las ventajas comparativas y
   competitivas de algunos sectores de nuestra economía,
   todo esto implica crear y desarrollar empresas productivas de
   bienes y servicios
   altamente competitivas en el mercado nacional e
   internacional. Esto seria posible si se cumple los
   ítems a, b y c antes mencionados.

7. El estado
   debe priorizar su inversión en capital
   humano, infraestructura económica y social,
   también debe preocuparse por mantener un contexto
   económico, jurídico y político estable y
   favorable para las grandes inversiones privadas. Esto quiere decir que,
   el gobierno debe eliminar todo los sobre costos en
   la producción nacional, solo así podrá
   lograr que los principales factores productivos tengan
   precios a niveles internacionales (tasa salarial, tasa de
   interés y precio de los servicio
   públicos).

7. Posibles resultados del
comercio exterior

Dada las anteriores condiciones y con una
reformulación de las metas con el FMI (lo que implica
suscribir una nueva Carta de Intención), se
obtendría los siguientes posibles resultados en el mediano
plazo:

Disminución de valor de las importaciones, puesto
que al ser competitiva la producción nacional, los agentes
económicos preferirán comprar bienes nacionales y
no importados, tanto de bienes de consumo final como de insumos y
bienes de capital.

Aumento sostenido del valor de las exportaciones, esto
seria posibles debido a que la producción nacional al ser
competitiva (ya sea en calidad, precios
o diversidad) tendrá mayor demanda en el extranjero; por
lo que el valor de nuestras exportaciones serian mayores no solo
por un mayor volumen exportado
sino también por su mayor precio en el mercado
internacional.

Tanto el aumento del valor de las exportaciones como la
disminución del valor de las importaciones
conducirán a que paulatinamente vaya disminuyendo el saldo
negativo de la balanza comercial y, posteriormente, inclusive se
podrían obtener saldos positivos.

El tiempo en que se pueda revertir el saldo negativo de
la balanza comercial dependerá del consenso de los planes
estratégicos, de la velocidad con
que se implementan las políticas recomendadas y la
eficacia de
las mismas.

Autor:

Melissa Garcia