¿Cuán profunda es la crisis financiera internacional?

1. ¿Es una crisis similar a la
   "puntocom" desarrollada en el 2000-2002?
2. ¿Es tan relevante Estados Unidos
   para la economía
   mundial? ¿China no
   está ocupando ese lugar?
3. ¿Qué pasó en los
   EE.UU.?
4. Asia?
5. ¿Cómo
   afecta a los mercados
   financieros?
6. ¿Cómo
   invertir y protegerse?
7. ¿Qué
   tipo de inversiones
   alternativas existen?
8. Conclusión 

¿Qué tipo de crisis
financiera estamos viviendo? ¿Es un mero ajuste o
llegó para quedarse? ¿Cómo afecta a los
inversores? Hace poco más de un año se
desató una crisis financiera internacional que preocupa y
mucho. El objetivo de
este artículo es poder
comprender sus consecuencias e influencias posibles, para brindar
escenarios futuros probables y cómo actuar ante ellos.

¿Es una crisis similar a
la "puntocom" desarrollada en el 2000-2002?

Este es un gráfico del índice Nasdaq entre el
año 1996 y 2003, que agrupa a las acciones de
100 compañías tecnológicas más
importantes.

Crisis puntocom: consistió en la burbuja
creada por el desarrollo
acelerado que tuvieron las empresas
relacionadas a internet durante la
década de los 90.  A partir del año 2000 se
desató la crisis provocada por la sobrevaloración
que tenía el mercado en
relación a las expectativas sobre dichas empresas,
afectando la confianza y desatando un contagio hacia diversos
mercados
financieros.

Abajo podemos observar un gráfico del índice
standard and poor, que es considerado como el
índice que mejor refleja la situación del mercado
accionario.

Crisis subprime: las hipotecas subprime
se desarrollaron en Estado Unidos,
buscando otorgarles créditos a individuos cuyo nivel de
ingresos
estaba catalogado como "riesgoso" en cuanto a la posibilidad de
que devuelvan su préstamo. Ante la posibilidad de impago,
los inversores recurrirían al remate de los inmuebles para
recuperar su capital. El
problema fue que los precios de los
inmuebles cayeron drásticamente el año pasado
provocando riesgos de
pérdidas de capital. Las inversiones no fueron realizadas
con capital propio (de los inversores que realizaron esta
apuesta) sino que fueron apalancadas por préstamos de
otras instituciones.

Ej: Si un banco de inversión hizo inversiones por 100 millones
de dólares, 1 millón de los mismos eran con
recursos
propios y los 99 restantes eran prestados por otras
instituciones. Todo bajo la confianza que supuestamente
sugería el mercado inmobiliario de EE.UU. Esto implica que
si el precio de los
inmuebles va bien, las ganancias son extraordinarias, pero bajo
un contexto de precios decrecientes, el 1% de caída de
esos 100 millones, implica que el inversor perdió todo su
dinero y es
ahí donde se desata en forma creciente la crisis. La
importancia radica en que gran parte del sistema
financiero global incursionó en estas inversiones y la
caída de los precios de inmuebles en los EE.UU.
generó, además de  pérdidas abismales y
caída de instituciones importantes, una crisis de
confianza.

Existieron varias similitudes entre los momentos previos al
colapso de una burbuja que significó la crisis
"puntocom" en el 2000 y la crisis del "subprime"
desde julio del 2007. El consenso de consumidores, empresarios,
inversores y políticos, interpretaba en 1999 que las
puntocom solo representaban el 6% de la
capitalización de las acciones americanas y que el resto
de las 94% se mantendría intacto. Hace aproximadamente un
año, lo mismo se pensaba de las hipotecas subprime, al
constituir solo el 14% de toda la deuda hipotecaria de Estados
Unidos.   

Ambos contextos negativos para la economía mundial, tuvieron origen luego de
que previamente se gestara una burbuja. Pero las burbujas se han
ido complejizando, provocando más riesgo, no solo
para las economías que directamente están
relacionadas, sino para las demás economías debido
a los vínculos más estrechos que sostiene hoy la
arquitectura
económica-financiera mundial.

¿Es tan relevante
Estados Unidos para la economía mundial? ¿China no
está ocupando ese lugar?

Mucho se ha hablado del ingreso de China e India  al
mercado mundial, como los grandes sostenedores de la marcha de la
economía mundial. Los cambios estructurales del comercio en el
mundo mutaron, provocando que los precios relativos de bienes
relacionados a la tecnología
descendieran por el acceso e incidencia de la producción de China principalmente, lo que
acarreó que una gran masa de consumidores chinos ingrese
anualmente a conformar un mercado cada vez más grande.
Esto produjo reacciones e influencias en todos los países
del mundo, entre otras por el incremento en el precio de
commodities, induciendo un contexto muy favorable para
Argentina.

 Este cambio ha
obligado a girar los enfoques apuntando más hacia Asia que
al mismo EE.UU. Pero cuando observamos los datos, vemos que
el consumo de
EE.UU. es responsable de 9.5 trillones del comercio mundial,
siendo que China es responsable de 1 trillón en el
comercio mundial. Por lo que una crisis en EE.UU., tiene
repercusiones mucho más fuertes en el resto del mundo,
incluso para la misma China. Directa o indirectamente, China
tiene un alto grado de dependencia de la economía de
EE.UU..

¿Qué
pasó en los EE.UU.?