Fondos Soberanos: salvemos a USA

2. Inyecciones de
   capital
3. Nuevos
   ejecutivos
4. Efecto en las
   bolsas
5. ¿Recesión?
6. Los
   días más oscuros de la banca de
   Wall Street
7. ¿Qué
   es negocio hoy en USA? Todo lo especulativo
8. Los
   ingresos
9. Aterrizaje
   forzoso
10. Un
    año desastroso
11. Actualizar los
    valores
12. Regulador
    impasible
13. La
    Fed agitó ayer el fantasma del
    estancamiento
14. Riesgos
15. Los tipos de
    interés, al 2,5%
16. Medidas
    agresivas
17. Estímulo
    fiscal
18. La vivienda y
    la industria
    siguen en horas bajas
19. Notable
    diferencia
20. Datos
    demoledores
21. Es
    la economía…
22. Camino a un
    acuerdo
23. Oportunidades
    para los más fuertes
24. El
    problema de no saber
25. Una
    víctima: el consumidor
26. Purga de
    excesos
27. Queda
    munición. Paulson no va a Davos
28. Más
    déficit federal
29. Anuncio
    bienvenido
30. Acoplamiento
31. No
    hacer mudanza. Otra caída inmobiliaria
32. Por
    la crisis
33. La
    trama
34. Un bróker
    de segunda fila
35. El desastre,
    paso a paso
36. Un operador
    común
37. ¿Falta
    de seguridad?
38. La solidez de
    Sarkozy
39. "Cargar el
    muerto" del fraude
40. Alan Greenspan
    considera que Bernanke no podrá evitar una etapa
    recesiva
41. S&P recorta el
    "rating" de Fortis, Barclays y
    Deutsche 

Parte I: Un auxilio bien cobrado

Resumen Parte I

La trastienda del montaje: ni con inyecciones…

(Cadena de favores)

Nota aclaratoria: Escribir sobre economía en tiempo real
tiene sus "bemoles". Se asemeja a la tarea de un reportero de
guerra, aunque
en este caso se dispare con dinero y no
con balas. Aunque las mentiras económicas también
matan. Vaya si matan.

Así y todo -una vez más- he decidido, con la
ayuda, generosidad y paciencia del lector (¿puedo decir,
complicidad?), intentar dejar reseña de los últimos
acontecimientos económicos referidos a la crisis
hipotecaria, crediticia, de solvencia, de liquidez, de confianza,
sistémica y más allá… la
recesión, que viene sacudiendo la economía
mundial desde mediados del año 2007 (Puede verse
Ensayo
anterior, "Crisis de las hipotecas "subprime": burbujas y…
algo más", 16/12/07).

Centrado en la irrupción de los Fondos Soberanos
(tsunami financiero), pero sin descuidar el motivo que facilita
el cambio
estructural de poder
económico (el huracán de las hipotecas basura y sus
efectos colaterales). Estamos asistiendo en sustancia al desplome
del sistema
financiero moderno actual, un complejo  de
préstamo apalancado tan difícil de comprender, que
el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernake, precisó
de un curso de puesta al día cara a cara con los gestores
de los fondos de productos
financieros derivados (hedge funds) a mediados de agosto (Hill
Gross – Pimco).

Pero lo que realmente ha socavado la confianza es el hecho de
que nadie sepa dónde está enterrado el
tóxico financiero. ¿Cómo fue que las cosas
se tornaron tan opacas? La respuesta es: "innovación financiera". Dos palabras que
desde ya, deberían despertar la alarma de los
inversores.

Las innovaciones de los últimos años -la sopa de
letras de CDOs y SIVs, RMBS y ABCP- se vendieron con pretensiones
falsarias. Se promocionaron como formas de dispersar el riesgo, de hacer
segura la inversión. Lo que, en cambio hicieron
-aparte de proporcionar a sus creadores montones de dinero, que
no tuvieron que devolver cuando estalló la burbuja- fue
dispersar la confusión, atraer inversores para que
asumieran riesgos
mayores de lo que podían percibir. ¿Por qué
se permitió que pasara?