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El euro vs el dólar (página 2)




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En el primer siglo de uso, la moneda llamada daler tubo totalmente flujo a España, sabiendo al mismo tiempo que eran monedas netamente de plata, pero sin saber el futuro incierto de esta, en el norte del territorio mexicano se encontraban establecidos colonias inglesas, las cuales se caracterizaban por usar como  dinero cualquier objeto que se presentara más o menos manejable, incluyendo hojas de tabaco, pieles, sal, conchas y, en años previos a la revolución, el papel.

Conociendo la necesidad inevitable de manejar una moneda, por el creciente poderío de las potencias europeas, ya Estados Unidos por medio de Alexander Hamilton, en ese entonces Secretario del Tesoro en el gobierno de George Washington, es el que propone que este país adopte como moneda propia al daler mexicano, que en poco tiempo se comienza a ser denominado como dólar, esto bajo la fonética de la lengua inglesa.

La aceptación del dólar como  moneda universal se basaba, desde luego, en el reconocimiento de una innegable realidad: la existencia de un país lo suficientemente rico como para que todos crean que esos papeles de color verde -frase de Milton Friedman- en efecto podrían ser cambiados por oro.

HISTORIA DEL EURO

Todo comienza con el Tratado de la Unión Europea o también conocido como el Tratado de Maastricht"[1] que entro en vigor desde 1993.

El cual entre sus fines tenía

*  La promoción del progreso económico y social: creando un espacio sin fronteras interiores, fortaleciendo la cohesión económica y social y estableciendo la unión económica y monetaria, con divisa única y un banco central europeo.

*  La creación de una Unión Económica y Monetaria que se planteaba como la culminación del proceso de convergencia de las políticas económicas de los estados miembros. Para llegar a la unión monetaria única (que por aquel entonces se pensaba llamar Unidad Monetaria Europea). De ella formarían parte los países que cumplieran una serie de condiciones y la cual se esperaba introducir de forma gradual.

Los estados miembros de la Unión Europea acordaron el 15 de diciembre de 1995 en Madrid, la creación de una moneda común europea, está bajo la denominación de "euro", con fecha de puesta en circulación en enero del año 2002 para doce estados miembros.

 Al poder establecer una moneda en común, se tuvo que crear un banco central, en este caso fue el Banco Central Europeo (BCE), este sería un banco central de la moneda única europea, el Euro, y constituye el principal eje del Eurosistema. El BCE es parte integrante del Sistema Europeo de Bancos Centrales y está sometido a las disposiciones del Tratado de la Comunidad Europea y a sus Estatutos.

Esta entidad es uno de los órganos más importantes de la Unión Europea (UE) y tiene su central en Fráncfort del Meno, Alemania.

La función principal del BCE es mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, de este modo, la estabilidad de precios en la zona euro que comprende los trece países de la UE que han adoptado el euro desde 1999. El BCE controla la oferta monetaria y la evolución de los precios.

El euro ya se encuentra establecida y en curso legal en 15 de los veintisiete estados miembros, así como en otros estados y territorios europeos, como Andorra, Ciudad del Vaticano, Mónaco, Montenegro, San Marino y la región de Kosovo, e informalmente en Bosnia y Bulgaria.

Pero oficialmente establecida en:

Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovenia, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Malta, Luxemburgo, Países Bajos y Portugal. Circula asimismo en varios territorios franceses de ultramar como Guayana Francesa, San Pedro y Miquelón, Guadalupe, Martinica, Mayotte y Reunión y en las Bases Soberanas británicas de Acrotiri y Dhekelia.

El motivo principal de la primera serie de billetes euro son las "Puertas y Ventanas", que representan el espíritu de apertura de la Unión Europea, así como la eliminación de fronteras y la integración representada por los puentes en el reverso del billete.

El símbolo del euro (á?¬), desarrollado por la Comisión Europea, se inspira en la letra épsilon (ε) del alfabeto griego. Se escogió este símbolo como referencia a la inicial de Europa. Las dos líneas paralelas hacen referencia a la estabilidad dentro del área euro.

La abreviatura internacional oficial para el euro es EUR y ha sido registrada en la Organización Internacional de Normalización (ISO); se utiliza con fines empresariales, comerciales y financieros.

DOS MONEDAS EN CONTIENDA

El gobierno de los EEUU tiene una tecnología llamada la 'maquinita'... que permite producir tantos dólares como desee esencialmente a ningún costo.

Además de usar la 'maquinita', el presidente Bush quiere reactivar subiendo el presupuesto militar a US$ 335.100 millones, controlando el precio del crudo en Medio Oriente y recortando US $670.000 millones en impuestos.

El FMI, el Banco Mundial, la OCDE y el G-7 creen que esta estrategia es negativa. El déficit podría duplicarse en cinco años. Las tasas de interés internas y externas causan devaluación porque cuando estas están muy bajas los inversionistas buscarán comprar euros u otras monedas extranjeras.

 Al aumentar la preferencia por el euro, este sube su precio y genera para sí reevaluación mientras que  el dólar y otras monedas se devalúan.

También encontramos la liquidez monetaria como una causante  de la devaluación puesto que cuando el dinero es abundante, las tasas de interés tienden a bajar y como consecuencia se estimula la compra de dólares y la devaluación.

Al devaluar el dólar se  mantienen los intereses bajos y se estimula el consumo interno

La estrategia de devaluar el dólar  obedece a  que los EEUU quieren repartir las pérdidas que han tenido en su balanza comercial en absurdas guerras como la  de Afganistán e Irak, entre todos los países que tienen sus reservas internacionales en dólares.

Además EU pretende abaratar sus productos e introducirlos en mercados europeos y asiáticos como "dumping". Por lo que la devaluación del dólar podría verse más bien como una estrategia y no como una tragedia.

En la historia se tienen antecedentes de que no es la primera vez que el país norteamericano se encuentra en estos aprietos, ya que en los '80 se presento una reducción en la producción, por un dólar sobrevaluado que contrajo la tasa de ganancia en la industria y desplazó las inversiones a la tecnología y la Bolsa.

En este caso, se presento automáticamente el desplome del Dow Jones.

Pero hoy, la situación vuelve ser no muy alentadora, debido a que el sector agro-ganadero está subsidiado y representa apenas el 2% de la economía. El industrial es sólo un 20%, está protegido por aranceles y tiene un 27,1% de capacidad ociosa. El 95% de sus electrodomésticos son hechos en México, China, Taiwán, Malasia. Mostrando así que Estados Unidos se convirtió en el mayor deudor mundial. Como una alternativa de solución, se dice que para sostener la economía del país, la Reserva Federal emite dólares a discreción.

El acuerdo de Bretton Woods, que establecía el uso del dólar como moneda internacional, cayó cuando EEUU dejó de tener el 80% de las reservas de oro del planeta. Pero el circulante siguió aumentando. Y con pocos lingotes en Fort Knox, en 1971 Richard Nixon suprimió el problema de no cumplir con los requisitos para que siguiera el dólar como moneda internacional.

Esta situación le dio a Estados Unidos dos grandes ventajas. Por un lado, obtuvo grandes ganancias derivadas de producir los dólares que se usaban en todo el mundo (es muy bajo el costo de producir billetes comparados con el valor que tienen, a esta ganancia se le conoce como señoreaje). Por el otro lado, Estados Unidos se pudo permitir mantener un déficit en balanza de pagos por un largo periodo.

Para ayudar a administrar el nuevo sistema, se creó el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (hoy Banco Mundial) y el Fondo Monetario Internacional.

El sistema funcionó bien hasta que se presento un gran incremento de las reservas mundiales de dólares, lo que planteó dudas acerca de su convertibilidad en oro; además el alto déficit externo de Estados Unidos provoca presiones especulativas en espera de una devaluación del dólar frente al oro. Ante esta situación, el presidente norteamericano Richard Nixon cierra la ventanilla de cambio de dólares en oro y en diciembre de 1971 el dólar se devalúa un 10 por ciento en relación con el oro. En 1973, el dólar se vuelve a depreciar un 10 por ciento, hasta que, finalmente, se termina con la convertibilidad del dólar en oro.

Sin el  respaldo del oro, el dólar adquirió un valor fiduciario."[2], su garantía era la confianza en la solidez económica estadounidense, pero con el tiempo esa confianza se ha ido perdiendo. El poder adquisitivo del dólar en Estados Unidos decreció un 90 % desde 1950.  Una familia de clase media necesitaba US $2.000 anuales en 1929, en 2003, el ingreso per cápita para un nivel de vida similar está en US$ 32.000: 16 veces más.

En EEUU circulan más de US$ 600.000 millones. El resto es atesorado como reserva por instituciones financiera, empresas y particulares de otros países, sobre todo en los bancos centrales de Japón y China-Hong Kong.

La demanda foránea de dólares se mantuvo alta sustrayéndolos de circulación y manteniendo apreciado su valor. El mundo convierte los dólares de sus exportaciones en dinero local, cuyo incremento hace subir los precios internos. Así, al 'exportar' inflación, EEUU importa deflación de precios. Los norteamericanos compran bienes en el extranjero, que pagan con dólares, que vuelven al país, ingresan a bancos y fondos de inversión, y son prestados a los mismos estadounidenses para que sigan comprando. Un negocio redondo.

En donde también se muestra la dolarización, el cual es un fenómeno relativamente raro y limitado a pocos países pequeños. Los países dolarizados tienen la tendencia a ser muy abiertos, con sistemas de cambio, comercio extranjero y regulación de flujos de capital muy libres. Además dichos países se integran bien a los sistemas monetarios de las economías mayores, cuya moneda utilizan.

Ventajas de la Dolarización

*                  Incremento en el Comercio Internacional

*                  reducción del costo de las transacciones          

*                  Reducción del Costo de Capital

*                  eliminación del riesgo cambiario

*                  incremento en la inversión doméstica y externa

*                  Estabilización del Nivel de Precios

*                  eliminación de la emisión inorgánica

 Costos y Desventajas de la Dolarización

*                  Pérdida del "Señoreaje" (ingreso que percibe el Gobierno local por impresión de moneda)

*                  Pérdida de la capacidad de política monetaria autónoma

*                  Pérdida de soberanía.

Los países dolarizados están sometidos a un esquema recesivo. En los países de cambio flexible, una situación de déficit del comercio exterior sin entrada suficiente de capitales obliga a combinar del mejor modo posible la devaluación y las medidas recesivas. En un país dolarizado, como no existe la posibilidad de devaluación, sólo quedan las medidas recesivas, a las cuales se agrega un aumento de las tasas de interés. De tal modo, caen el producto, el empleo y los salarios reales, para bajar las importaciones y hacer posible un superávit de comercio exterior que permita pagar la deuda externa. Además, los ciclos económicos del país dolarizado siguen a los de Estados Unidos, con lo que se agravan las recesiones.

Beneficio para Estados Unidos

 Estados Unidos retiene el 15 % del Señoreaje y lo destina a:

 El mayor beneficio será el crecimiento más acelerado y mayor comercio con Estados Unidos de los países dolarizados en el futuro.

 Algunas consideraciones importantes relacionadas con la dolarización señalan que lo más recomendable es dolarizar un país cuando se tiene inflación baja, el tipo de cambio debe ser establecido por el libre mercado. Sobrevaluar el tipo de cambio para la dolarización podría generar presiones recesivas o inflacionarias por un tiempo.

La dolarización traería incremento en comercio internacional, reducción de costo de capital y ayudaría a la estabilización de precios.  La inflación y sobre o subvaluación inicial de la moneda pueden hacer más complicada la transición. Otros cambios importantes deben acompañar la dolarización: disciplina fiscal, saneamiento de la deuda, fortalecimiento del sector bancario, privatizaciones, etc.

PRESENCIA CRECIENTE DEL EURO

          La moneda de la UE conserva su fama de seguridad gracias a los 'Criterios de Maastricht', que custodian la divisa para eludir un destino similar al dólar. Incluyen una rigurosa limitación del déficit presupuestario y la deuda pública. No obstante, Europa está al borde de la deflación, y presenta signos de crisis que incentivan su necesidad de conquistar el comercio mundial.

Desde diciembre de 2002, Corea del Norte cambió del dólar como su moneda oficial para todas sus transacciones internacionales al euro. Desde entonces el euro también ha reemplazado al dólar en gran parte del mercado negro y en locales donde el dólar se usaba previamente.

En total, el euro es la moneda oficial de 31 estados y territorios. También, 27 estados y territorios que tienen una moneda nacional están ligadas al euro incluyendo 16 países de África occidental como Senegal y Camerún, 3 territorios de ultramar incluyendo la Polinesia Francesa y Nueva Caledonia, 2 islas africanas donde la moneda estaba antes ligada a la moneda francesa o portuguesa, 3 países previamente comunistas donde la moneda estaba ligada al alemán incluyendo la Antigua República Yugoslava de Macedonia. Marruecos, Dinamarca, Estonia y Hungría también tienen una moneda ligada al euro.

La batalla del petróleo modela la estrategia europea para competir con el dólar. Irak empezó a vender su combustible en euros a fines de 2000. En Rusia e Irán también quieren fijar el crudo en esa divisa. 'En tanto el comercio bilateral entre al Medio Oriente y la UE se incremente podría ser realizable cotizar el petróleo en Euros considerando que Europa es el principal socio económico de tal región.

Si el petróleo se cotizara en euros, a EEUU le costaría 20 por ciento más. El problema es también geopolítico, porque EEUU tiene el 6% de la población mundial, pero necesita más del 25% de la producción petrolera del planeta, importa el 45% de su consumo, y las dos terceras partes vienen de Medio Oriente.

Es un efecto bola de nieve."[3], Irán, país petrolero, pasó el 35 % de sus reservas de dólares a euros. Según el Financial Times, los saudíes retiraron US$ 100.000 millones de los 700.000 que tenían en EEUU, lo que incluye 9 billones de dólares en activos dolarizados de extranjeros en Norteamérica. Cientos de miles de millones emigran al euro o al oro.

Beneficios del Euro

*      Ahorros en cuestiones cambiarias y operaciones compensatorias. Ej. No se paga comisión por cambiar un franco francés a un marco alemán. (ahorro del 0.5 del PIB)

*      Comparación de precios en Europa, lo que aumenta la competencia.

*      Necesidad de reducir los costos de producción  para producir ganancias duraderas  en la eficiencia económica de de las compañías europeas.

*       Impulsar el desarrollo de un mercado de capitales de gran liquidez. 

*      Aumento de las opciones de inversión abiertas a individuos e instituciones. Mejor diversificación de los riesgos, lo que también reduce el costo de capital y aumenta la eficiencia.

Pero sabemos que el euro no está exento de inconvenientes o cuestiones negativas, por esta parte se presentaron dos muy importantes:

*      Las autoridades de las naciones  pierden el control sobre la política monetaria, donde el Banco Central Europeo el cual controla la política monetaria fija las tasas de interés y garantiza la estabilidad de los precios,  se niega a aceptar órdenes políticas.

*     La UE no es una zona monetaria óptima debido a las distintas economías en la zona euro ya que existen diferentes niveles salariales, regímenes fiscales y ciclos comerciales, por lo que una modificación del tipo de cambio que ayude a algún país puede perjudicar a otro. Esto complica las cuestiones macroeconómicas pues si las economías del euro no crecen al mismo ritmo las tasas de interés podrían resultar muy altas para regiones deprimidas y muy altas para las prósperas.

EN LA ACTUALIDAD

           El choque de la crisis europea y estadounidense se globalizó en la reciente reunión de la Organización Mundial de Comercio en Cancún, donde la discusión por los aranceles a los agro-exportadores terminó en la formación de dos bandos. Las naciones que integran el Grupo Cairns (Brasil, Uruguay, Tailandia) se encolumnaron con EEUU; otras, como la India, estrecharon filas con Europa.

Por otra parte las importaciones petroleras estadounidenses se encarecerán si los mercados petroleros internacionales fijan sus transacciones en euros. Y el proyecto imperial estadounidense provocaría una crisis traumática en el planeta.

EEUU podría perder a manos del euro su dominio de las finanzas mundiales. Y se esfumaría su control sobre el FMI y el BM, con los que ya tiene fricciones. Al mismo tiempo el temor al desplome del euro contra el dólar ya  que el dólar cayó más del 40% frente al euro desde 2002.

Pero EEUU menciona que la Reserva Federal no tiene intención de levantar la tasa de interés de referencia, a manera de estímulo para que los mercados vuelvan a interesarse en invertir en dólares. Piensan que con este dólar pueden equilibrar el déficit comercial que mantienen con Europa y Asia; además de hacer frente a la competencia japonesa como en el caso de General Motors. La calificadora Goldman Sachs considera que para bajar 50 % el déficit en cuenta corriente, habría que devaluar el dólar un 42 %. Mientras tanto, Europa tiene una moneda sobrevaluada que frena su actividad. Al ser el euro una moneda más cara, las marcas europeas buscarán seguir siendo competitivas moviéndose a países  donde la mano de obra sea más barata y se reduzcan sus costos; el dólar barato estimularía en E.U. la inversión interna y las exportaciones, mejoraría la balanza de pagos, reduciría la desocupación, aumentaría la recaudación fiscal y bajaría el déficit estatal y de cuenta corriente. Lo que sería letal para Europa. Todo esto hace pensar a algunos estudiosos que E.U. se convertirá en el nuevo México.

Europa por su parte, que soporta sus propios problemas económicos (recesión, desempleo, inflación) apuesta a que su moneda, y no el oro, sea la alternativa de reserva frente al dólar. Pero el dólar barato erosionaría la competitividad de la UE y la consolidación de un mercado internacional del euro. Y es una pesadilla para Francia, cuya petrolera Total pretende ampliar sus operaciones en Medio Oriente. Desde luego también preocupa al resto de Europa, Japón, China y Rusia.

CONCLUSIONES

           Nosotros creemos que una única moneda es meramente un paso para la formación de un superestado unificado, notándolo específicamente con la UE, pero al mismo tiempo a futuro suprimirá la habilidad de determinar sus propias tasas de interés, lo cual  tendría efectos dramáticos en las diversas economías.

Al mismo tiempo creemos que el euro, en pocos años, si será la alternativa como referencia internacional, y para esto nos basamos en dos puntos secuenciales los económicos y los políticos.

En lo económicos se mostro desde julio de 2002, que el euro sobrepasó la paridad con el dólar estadounidense (USD) en el mercado de divisas por primera vez desde febrero de 2000, y se ha mantenido en esta situación. El 7 de noviembre de 2007, el EUR alcanzó una cotización con respecto al USD de US$1,4571, el máximo valor de cambio desde su introducción. Sin embargo, antes de su introducción física, el euro había alcanzado cotizaciones superiores respecto al USD. Por otro lado, en diciembre de 2006 desplazó al dólar como moneda más usada para pago en efectivo. Ese mes, circulaban por el mundo unos 614.000 millones de euros, mientras que los dólares totalizaban 588.000 millones en euros. Además, hay que tener en cuenta que el euro es la moneda de la primera potencia económica mundial y que la economía europea está más reparada que la americana, lo cual hace que sea una moneda más segura y fuerte que el dólar estadounidense.

Y en lo político, se muestra que  algunos estados favorecen el uso del euro, perjudicando al dólar, por estar en desacuerdo con la política que toma los Estados Unidos en temas como la economía o la diplomacia internacional y lo cual, en muchos casos, no significa tener una postura pro-europea, sino una postura anti-americana.

Algunos ejemplos son Cuba, Iraq o Corea del Norte. Cuba prohibió que el dólar estadounidense se usase en su territorio a partir del 8 de noviembre de 2004 y todo dólar que ingrese a Cuba deberá ser cambiado a peso convertible cubano, con un gravamen del 10%, gravamen que no tiene el euro, ni otras monedas, como el franco suizo. Respecto a Iraq, antes de que fuese invadido por Estados Unidos, cambió los dólares por euros, algunos sectores sociales veían en este cambio uno de los motivos por los cuales George W. Bush estaba interesado en intervenir en Iraq, y así reinstaurar el dólar estadounidense en ese estado árabe y evitar que la OPEP se cambiase al euro, hecho que tendría consecuencias nefastas para la economía americana, además de poner fin a la hegemonía del dólar.

BIBLIOGRAFÍA

C. Wyploze , "EMU: Why and how it might happen?", Journal of  Economic Perspectives, 11, 1997, p.p. 3-22

M. Feldstein, "The political economy of the European economy and monetary union" Journal of Economic Perspectives, 11, 1997, p.p. 23-42

Charles W. L.Hill, Negocios Internacionales Competencia en el mercado global, Sexta edición, Ed. Mc Graw Hill

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Miguel Espiña, Dólar vs euro: la próxima guerra fría Fecha publicación:17/07/2003, Argenpress.info. Disponible en:

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Ivan Salcedo, Monedas o divisas más caras del mundo, Ivansalcedo.wordpress. Última fecha de consulta: 16 de febrero de 2008. Disponible en:

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Claudia Milena Parra, Economías del mundo oficialmente dolarizadas, Gestiopolis.com. Última fecha de consulta: 26 de febrero de 2008. Disponible en: http://www.gestiopolis.com/lidera/revistas/edic9/dolarizadas.htm

Jaime Málaga, Project Coordinator Texas A& M University, La Dolarización Oficial: Perspectiva desde los Estados Unidos, Marzo 2000. Disponible en: http://www.sica.gov.ec/agronegocios/invertir_en_ecuador/images/dolarizacion/dolarizacion_malaga.htm

http://ivansalcedo.wordpress.com/2008/01/31/monedas-o-divisas-mas-caras-del-mundo/

 

 

 

 

 

Autor:

Raúl Jarek Domínguez Morales

Materia:

ESCENARIOS REGIONALES

PROFESOR:

DR. ASAEL MERCADO MALDONADO

[1] Acuerdo en donde los miembros de la comunidad europea se comprometieron a adoptar una moneda común el 1 de enero 1999; pero no fue sino hasta el 2002 cuando  todos los precios y transacciones en la zona euro se hicieron en euros.

[2] Monedas y billetes que no basan su valor en la existencia de una contrapartida en oro, plata o cualquier otro metal noble o valores, ni en su valor intrínseco, sino simplemente en su declaración como dinero por el estado, y también en el crédito y la confianza.

[3] El nombre del fenómeno viene de la visión de la formación de una gran bola de nieve a través de acumulación de capas y más capas de lo mismo: nieve. Su consecuencia es la interpretación y percepción deformada de la realidad.


Partes: 1, 2


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