Formulación y evaluación de proyectos (página 6)

Inventarios:

Las mercancías serán adquiridas el mismo mes de
programada la exportación.

Los costos fijos como arriendos,
servicios, Internet, suministros, SIA, salarios, tendrán un aumento
anual igual al IPC proyectado mas 2 puntos como colchón de
seguridad. Para el año de
2005 el IPC proyectado es de 8%, cifra superior a la de los
últimos años, castigando de esta manera los costos.

Para el 2005 la T.R.M para el dólar será de $3000 y
para el Euro de 3300. Estas son cifras mesuradas ya que la
tendencia del euro es alcista y el dólar se mantiene
constante debido a la deuda fiscal a largo plazo que posee
Estado Unidos. De igual manera
siguiendo esta línea conservadora en los estimativos se
prevé un comportamiento de la moneda de
la siguiente forma:

Gráfica 12. Proyección T.R.M

Sin embargo el crear un techo y un piso a las fluctuaciones de
la moneda es difícil ya que a lo largo del tiempo ocurren
eventualidades  y especulaciones macroeconómicas de
venta y compra de divisas. De todas formas como se
ha dicho, el dólar se toma por encima del valor representativo en el
mercado como  colchón
de seguridad a las variaciones constantes de la moneda.  Lo
anterior se hace ya que algunos proveedores negocian con
dólares y un incremento inesperado del precio de la divisa
crearía sobrecostos en el inventario.  Por otra parte
el Euro al ser la moneda con la cual se transa la venta del
producto, se toma (al
contrario del dólar) por debajo de su valor comercial para
crear de igual manera un colchón de seguridad en las
proyecciones de las ventas.

El costo de las mercancías
aumentará el IPC mas 2 puntos para los proveedores que
venden en pesos. Para los que venden en dólares la
variación del costo será de acuerdo a la devaluación.

Según el comportamiento del sector de ropa interior en
España, los precios en los últimos
años han tenido un comportamiento estable, por esta
razón el precio se mantiene en 2 Euros hasta el año
2006 como estrategia, obteniendo un margen
de contribución año tras año mayor debido a la
devaluación.

Costos Fijos (CF): Todos aquellos costos que no varían al
variar la cantidad de ventas, es decir son todos los costos que
la empresa asumiría aun
si no se vendiera nada.

Estos son:

Promoción / Publicidad en el exterior

Arrendamiento

Servicio Teléfono

Servicio Energía

Servicio Agua

Internet

Suministros y Administrativos

Muebles y enseres

Salarios

Depreciación de Equipo de computo y muebles y enseres

Costos Variables (Cv) : Son aquellos
costos que cambian al variar la cantidad de ventas. Es decir son
los costos que desaparecerían si la empresa no vende nada. Dentro de
los costos variables se tiene:

Embalaje, cobran el 2% sobre el valor de la mercancía

Agente de carga, cobra el 3% sobre el valor de la
mercancía

Comisión SIA, cobra el 7% sobre el valor de la
mercancía

Inventarios, varía según la compra de las cantidades
pronosticadas para cada año

Q  =  Unidad mínima de producto para vender y
obtener el punto de equilibrio.

P  =  Precio de venta del producto

La cantidad mínima a vender son 2405 prendas a un precio
de 2Ⴌ  para solventar los costos fijos,
los costos variables y generar rentabilidad.

Gráfica 13. Punto de Equilibrio Operativo

El punto donde se iguala o se cortan las rectas de ingresos y costos totales es el
punto de equilibrio. Como se observa,  antes de este punto
de corte se encuentra el área de pérdidas ya que los
costos totales son superiores a los ingresos.
Recíprocamente, posterior al punto de corte la empresa
genera utilidad operacional, puesto que
se venden más de 2405 prendas generando los ingresos
suficientes para solventar tanto los costos fijos como los
variables.

Por otra parte, se observa que la recta de los ingresos tiene
una mayor pendiente que la recta de los costos variables, esto se
debe porque a mayor cantidad de ventas los costos variables
tienden a incrementarse en menor proporción generando un
margen de contribución más alto para solventar los
costos fijos.

Si los costos variables adquirieran la misma pendiente de los
ingresos, la recta sería la misma y nunca se cortaría
con la costos totales ya que tendrían un comportamiento
paralelo, lo que significa que si las ventas tienden a infinito
nunca se podrán pagar los costos totales.

El punto de corte de los ingresos con los costos fijos 
es aquel donde se ha vendido lo suficiente para pagarlos. En este
caso es necesario vender 830 unidades para solventar los costos
fijos, pero no es suficiente para pagar los costos totales.

ESTUDIO
ORGANIZACIONAL

La estrategia organizacional (corporativa) es el mecanismo que
permite a la organización interactuar
con el contexto ambiental. La estrategia define el comportamiento
de la organización en un mundo
cambiante dinámico y competitivo.

La estrategia de "JEG Comerse", es definida dentro del
comité gerencial y cuyos integrantes son : Gerente, Director de mercadeo y clientes, Director Proveedores y
Calidad, Director de Logística quienes luego
de largas jornadas de debate definen los
lineamientos y objetivos que se
cumplirán mediante un cronograma detallado con responsables
y fechas y en donde se integran todas la partes de la
organización.

Cada área debe definir su programa de administración y
presentar Indices de Gestión con el fin de
medir sus resultados.

7.1         
Organigrama

Gráfica 14. Organigrama JEG

GERENTE: Es la persona representante de la firma
ante las autoridades legales para los trámites necesarios.
Se nombrará por votación entre los 3 representantes
socios gestores.

CONTADOR PÚBLICO: Pertenece al staff de la
organización como contratista, imparcial y fuera del marco
de alguno de los socios gestores.

ABOGADO: También pertenece al staff de la
organización como contratista, encargado de realizar todos
los trámites legales y asesoramiento internacional, por lo
tanto debe ser una persona con conocimientos en aduanero.

DIRECTOR MERCADEO Y CLIENTES: Encargado de  realizar
todos los contactos con los clientes, estudios de factibilidad, penetración de
mercados y seguimiento a las
ventas.

DIRECTOR PROVEEDORES Y CALIDAD: Encargado de efectuar todos
los contactos necesarios con los productores nacionales,
evaluaciones de calidad y muestreos del producto.

DIRECTOR DE LOGISTICA: Encargado de gestionar la
logística de distribución de la
compañía, cumplimiento de los fletes, horarios,
entregas y devoluciones.

COORDINADORA ADMINISTRATIVA: Encargada de efectuar todos los
trámites y asistencia a la Gerencia y las tres
direcciones.

7.2         
Localización comercial

Si bien este esquema de negocio no plantea almacenes propios, es importante
conocer donde están ubicados nuestros clientes ya que de su
alta rotación de inventarios depende un negocio
sostenible en el tiempo. Por esta razón es indispensable
conseguir clientes que se encuentren ubicados en sitios
estratégicos que permitan que nuestros productos sean  conocidos
por gran cantidad de personas.

Teniendo en cuenta esta orientación  se realizó
una investigación a través
de Internet, logrando recopilar alrededor de 150 corseterías
en todo el territorio español, de tal manera que
se identificaran las zonas potenciales para dirigir la estrategia
de comunicación y en un futuro
posiblemente adaptación de una bodega de producto terminado,
teniendo como resultado una tendencia semejante a la
distribución de mujeres dentro de todas las provincias
españolas . Es decir que el  30% de estas tiendas
especializadas se encuentran en Madrid, mientras que el 23% se
encuentran localizadas en Barcelona , seguidos  en un 16%
por Alicante.

Lo anterior hace concluir de manera inmediata la necesidad de
centrar inicialmente la actividad de la compañía en las
provincias de Madrid y Barcelona, de tal manera que  se
logre tener una mayor cobertura del mercado  teniendo en
cuenta el bajo nivel de recursos destinados a la promoción de la empresa
en el exterior.

A continuación la estructura salarial anual de
la operación:

Los incrementos salariales anuales se efectuarán conforme
el nivel de ventas del mismo, estimados en un 20% para cada
empleado teniendo en cuenta que estarán por encima del
IPC.

7.3   Equipos de cómputo, muebles y
enseres

Los equipos de cómputo serán de vital importancia,
ya que serán las herramientas esenciales de
trabajo para el desarrollo de la empresa.

También se tienen los escritorios modulares de trabajo
cada uno con su propio teléfono y un telefax que
será de mucha importancia al momento de tramitar documentos ante las autoridades
aduaneras.

En conjunto todos hacen parte de la Depreciación  y por
lo tanto se deben tener en cuenta dentro de los gastos.

A continuación las tablas de depreciación para los
rubros anteriormente mencionados:

Los incrementos anuales a los servicios públicos
estarán estimados en un 8% de acuerdo con las tendencias del
IPC.

Los incrementos anuales en otros servicios como arriendos,
están estimados a aumentar en un 7% anualmente.

ESTUDIO
FINANCIERO

La inversión inicial, con
capital de cada uno de los 3
socios en total suma $35.000.00.oo, pero con el fin de iniciar
operaciones de inmediato y
pensando en un colchón de gastos que se pueden dar mientras
se perciben los primeros ingresos por ventas, se ha decidido
hacer un estudio para decidir que tipo y línea de crédito tomar.

Las fuentes a las cuales una empresa puede acceder para
financiar su propia actividad son varias:

Fuentes internas

• Capital social:

Es la forma mas clásica de financiación interna,
dirigida al incremento de la liquidez, es el aporte de
contribuciones de capital por parte de los socios para constitución (de una nueva
sociedad) o el aumento
(sociedad ya existente) del capital social.

• Utilidades:

Acumular utilidades obtenidas en los diferentes negocios (y no distribuidas),
constituyen un fondo de capital siempre y cuando la empresa ya
este operando.

Fuentes externas

• Deudas con bancos e instituciones
  financieras:

Dentro de las instituciones financieras crediticias en
Colombia se encuentran 
las Corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial.
Estas  crean y desarrollan el sector industrial, trabajan a
mediano y largo plazo, pueden tener inversiones en el sector real,
hacen trading de acciones, son bancos de
segundo piso.

Estas entidades exigen la garantía real. Se trata de una
garantía externa a la práctica de financiación que
frecuentemente la empresa debe dar para obtener los fondos del
préstamo. En general, es monetaria, en títulos o en
bienes materiales. Se dice que los
bancos no otorgan créditos a las empresas pequeñas sino a sus
propietarios. Aunque legalmente el destinatario de la fianza es
una sociedad, a menudo la evaluación de su
otorgamiento se centra sobre la contabilidad de la persona que
sobre la característica intrínseca de la actividad
empresarial.

Las posibles fuentes de capital para la creación de la
comercializadora son las siguientes:

Fuentes internas

Capital social:

Para nuevos proyectos el capital social es la
fuente más importante de recursos, ya que determina la
solidez financiera de la empresa, además de generar
credibilidad de una nueva iniciativa frente a los financiadores
externos. Como se dijo, por lo general, las instituciones de
financiamiento crediticias no prestan dinero al proyecto sino al propietario.

Según el departamento nacional de planeación en su estudio de
competitividad de la microempresa del sector
confecciones en Colombia, un indicador para determinar la
competitividad y productividad de la industria de confección
en un país, consiste en la autofinanciación
(recursos  propios), la cual se considera como óptima
si esta por encima del 75%. Para nuestro caso la
autofinanciación es el 58%.

Fuentes externas:

El gobierno busca aportar recursos
de inversión para financiar  procesos de colocación de
productos nacionales en el exterior, a través de líneas
de crédito que ofrecen las siguientes entidades:

Banco de Comercio Exterior –
BANCOLDEX

El Banco de Comercio Exterior tiene como
objeto fundamental la promoción de las exportaciones a través de la
financiación de las operaciones productivas y comerciales
que conducen a la venta de un producto nacional al exterior. Las
líneas de crédito que ofrece el Banco, en dólares
o en pesos, cubren entre otros: proyectos de asistencia
técnica; operaciones de preembarque y postembarque de las
exportaciones.

La financiación de los aportes de capital requerida por
los socios para crear, adquirir o capitalizar una empresa
relacionada con el comercio exterior en Colombia o en el
extranjero, podrá ser solicitada bajo la modalidad de
Creación, adquisición y capitalización de
empresas. Dichos recursos podrán ser utilizados por la
empresa para cubrir las necesidades de capital de trabajo,
inversión en activos fijos o diferidos,
sustitución de pasivos (salvo pasivos con socios), compra
total o parcial de empresas vinculadas al sector de comercio
exterior. De ésta forma se obtienen los nuevos recursos
necesarios para el desarrollo de las actividades de la empresa y
se contribuye a su fortalecimiento patrimonial. Cabe anotar que
para esta línea de crédito, el intermediario financiero
realmente le presta dinero al dueño o accionista que
pretende crear empresa, es decir se estudia su trayectoria
crediticia y su capacidad de pago.

Monto

Hasta el 100% de la inversión, siempre y cuando el monto
solicitado no supere el valor total de las exportaciones y/o
facturaciones, o importaciones proyectadas durante
la vigencia del crédito.

Compromisos

Efectuar las inversiones previstas e iniciar o mantener,
durante la vigencia del crédito, la actividad exportadora
directa o indirecta.

Condiciones financieras

BANCÓLDEX, con el ánimo de brindar el apoyo
financiero requerido por los proyectos resultantes del Programa
Jóvenes Emprendedores Exportadores, posee una 
modalidad de crédito multipropósito, que permite
financiar en moneda legal o extranjera, bajo el mecanismo de
redescuento o mediante operaciones de leasing, las inversiones que
demanden los proyectos (para conocer las condiciones. El monto de
la financiación concedida por bancoldex comprende hasta el
80% del costo total del proyecto sin que supere 50 millones de
pesos. Para esta línea de crédito la tasa de
redescuento consiste en el DTF menos 1% efectivo anual. En
conclusión, el beneficiario pagará el promedio de la
tasa de interés de los
intermediarios financieros más la tasa de redescuento.

Otra modalidad de crédito otorgada por Bancóldex
llamada línea de crédito Bogotá (para micro y
pequeñas empresas ubicadas en la ciudad de Bogotá)
opera bajo la operación de redescuento a través de
intermediarios financieros. Los beneficiarios son personas
naturales o jurídicas ubicadas en Bogotá con no menos
de seis meses de funcionamiento (consideradas Microempresas con activos totales hasta 501 SMLMV y
pequeñas empresas con activos totales entre 501 y 5001
SMLMV). El monto para microempresa comprende hasta 20 millones de
pesos y para pequeñas empresas hasta 100 millones de pesos,
los plazos son hasta 2 años sin periodo de gracia y hasta 3
años sin periodo de gracia respectivamente. La tasa de
redescuento consiste en DTF (E.A) – 2.20% E.A. Por último,
la tasa de interés para el usuario
final de microempresas consiste en la tasa de redescuento antes
mencionada mas 8.00% y para pequeñas empresas mas 5.70%
E.A.

En conclusión, para nuestro caso, se pagará el
promedio de la tasa de interés de los intermediarios
financieros más la tasa de redescuento que está
calculada por Bancóldex como el DTF menos el 1% efectivo
anual.

De ese cálculo obtenemos:

Y la tabla de amortización del mismo se
presenta a continuación:

Autor:

Eduardo González Sánchez

Universidad Católica de Colombia

Ingeniería Industrial

2004

[1] La Comunidad Andina de
Naciones es una organización subregional con
personería jurídica internacional integrada por
Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú
y Venezuela

[2] Departamento Nacional de
Planeación

[3] Cifras de encuesta anual DANE para
2001 (última encuesta anual disponible)

[4] Banco de Comercio Exterior –
Departamento nacional de planeación

[5] Comportamiento económico del
sector de las confecciones, Informe Proexport Enero –
Jul. 2003.

[6] Departamento Nacional de
Planeación

[7] Datos tomados del Instituto
nacional de estadística de
España: www.ine.es

[8] http://www.mujeractual.com/moda/temas/lenceria.html