- Sobrevaluación de la
Moneda Nacional ante el Dólar $ - La Paridad del Poder
Adquisitivo (PPA) y los Tipos de Cambio - Subvaluación
de la moneda nacional - Big
Mac - Distorsión
profunda - La crisis
cambiaria - ¿Acaso una
bendición económica? - Todo
cambió - Dólar
más caro o más limitado? - Moneda
sobrevaluada - El caso
Argentina - Conclusiones
- Fuentes
electrónicas
Introducción
Las reservas internacionales constituyen el respaldo de
la moneda nacional. Si se observa un billete cualquiera, se
notará que tiene una inscripción que reza
"pagaderos al portador en las oficinas del banco". Esto
significa que un billete es una especie de cheque al
portador; la pregunta que surge de inmediato es,
¿qué me paga el banco por presentar un billete? La
respuesta es sencilla: me lo cambia por su respaldo de reservas
internacionales. Las reservas se acumulan fundamentalmente en
oro y en
dólares. El oro no puede ni debe ser tocado, pues es la
garantía última de la nación,
de modo que las reservas líquidas están compuestas
por los dólares. El nivel de oro es de aproximadamente 8
mil millones de dólares.
Cuando las reservas internacionales están
amenazadas, es decir, se están acabando, se establecen
diversos mecanismos para evitarlo, tales como el aumento del
tipo de cambio
(o mejor conocido como devaluación de la moneda), y en casos
extremos el control
cambiario. Para reducir los incentivos de la
gente de cambiar el dinero a
dólares, se debe establecer un ritmo de devaluación
que acompañe tanto a la inflación como a las
tasas de
interés. Si esto no se efectúa, la población tendrá sobradas razones
para cambiar su dinero a
dólares y eso afectará las reservas
internacionales.
Para el mes de septiembre de 2007 las reservas
internacionales están por el orden los 30 mil millones de
dólares, luego de haber alcanzado lo 37,4 mil millones de
dólares en el mes de diciembre de 2006, marcando un record
histórico, debido al efecto combinado del aumento de los
ingresos
(altos precios del
petróleo)
y la disminución de los egresos (control de
cambio en manos de Cadivi). Puede observarse como en al
año 2007 han disminuido progresivamente, debido a que el
gobierno nacional
está haciendo uso de estos recursos para
financiar gasto corriente.
Considerando que el proyecto de
presupuesto de la
nación
de 2007 está calculado con una significativa
subestimación de los ingresos, colocando el barril de
petróleo a 26 US$, junto con las elevadas
reservas internacionales, el gobierno puede permitirse una leve
sobrevaluación de la moneda (bajar el tipo de cambio), tal
vez hasta 2000 o 1900 Bs/US$, lo cual tendría un impacto
político contundente, a la vez que castigaría a los
grandes capitales que han acumulado divisas en el
exterior.
DESARROLLO:
Sobrevaluación de la Moneda Nacional
ante el Dólar $
Según el Profesor Jesús Cacique,
economista y profesor de la
Universidad
Central de Venezuela
(UCV) de Venezuela, e-mail: casique6260[arroba]yahoo.es;
expuso un trabajo
académico en la website:
http://www.atravesdevenezuela.com, con la finalidad de
divulgar el problema de la sobrevaluación de la
moneda nacional frente a la divisa internacional – el
Bolívar
con relación al dólar de los Estados Unidos.
El tema de la sobrevaluación no es privativo de la
teoría
económica, el dólar más barato es el indicio
más visible de la sobrevaluación de la moneda
nacional, cuando el precio del
dólar es bajo podemos comprar mercancías
extranjeras, en general, a precios más bajos que los
nacionales de la misma forma se puede presentar un déficit
comercial en la balanza de pagos.
La relación entre los niveles de precios entre dos
países y el tipo de cambio entre sus monedas se llama
Paridad de Poder
Adquisitivo (PPA), o Paridad del Poder de Compra, teoría
creada por el Economista británico David Ricardo (18
Abril de 1772 – 11 Septiembre de 1823), uno de los primeros
exponentes de la economía
política clásica.
El postulado de esta teoría es que los productos
idénticos deben tener el mismo precio, o un precio
único, en diferentes países en términos de
una misma moneda. En la práctica la ley del precio
único no puede cumplirse por las barreras arancelarias y
los costos de
transporte, el
incumplimiento de dicha ley genera oportunidades para el arbitraje:
comprar en el mercado donde el
precio es más bajo y vender en el mercado donde el precio
es más alto, en términos de una misma moneda. Las
importaciones
reportadas en el año 2005 fueron $23.693mm teniendo
como peso sobre las exportaciones
petroleras el 49,28%, en el año 2006 las importaciones
fueron de $32.226mm y el peso sobre las exportaciones petroleras
fue del 55,10% mayor al año 2005, pero las mas importante
es que entre el año 2005 – 2006 las importaciones
crecieron impresionantemente en un 36%, continuemos en el
año 2007 las importaciones cerraron en
$45.463mm registrando un incremento vs 2006 del 39,89% y un peso
sobre las exportaciones petroleras $62.555 del 72,67%
impresionante la economía de puerto en Venezuela, ergo, el
impulso del PIB ha
sido por el vertiginoso crecimiento de las importaciones y el
ingente aumento del gasto fiscal entre
1998 – 2007 en un 1.165%. En conclusión si una
economía
con tipo de cambio fijo refleja una inflación mayor a la
de los países donde adquiere los productos que importa, el
país está condenada a padecer un proceso de
apreciación real de su moneda y los productos locales se
encarecen porque con un dólar internamente se compra menos
en parangón a lo que se puede adquirir con ese
dólar en otro país lo que genera finalmente es una
alta inflación local, observamos que el crecimiento de las
importaciones es producto de la
Sobrevaluación cambiaria, con la implementación del
Bs.F (Bolívar Frágil) Bs/$2,15 que no
es la solución al maremágnum de desequilibrios
macroeconómicos en el país ceteris –
paribus. Los problemas se
agudizaran aun más, deben de implantarse políticas
fiscales y monetarias racionales y no esta orgía fiscal
que padece el país. La moneda al cierre del año
reportara una sobrevaluación del 90% este situación
estimula la fuga de capitales para protegerse de una inminente
devaluación, otra consecuencia de la
sobrevaluación es que los productores cierran sus fabricas
para transformarse en importadores de productos y obtener mayor
rentabilidad
financiera porque con los niveles de inflación tan altos
incide en la estructura de
los costos de
producción minimizando y neutralizando la
competitividad. Como dijo el Filosofo Sócrates
"Reflexiona con lentitud, pero ejecuta rápidamente tus
decisiones".
La Paridad del
Poder Adquisitivo (PPA) y los Tipos de Cambio
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