Evaluación económico-financiera de proyectos de inversión en condiciones de certeza
Resumen
La evaluación
económica de proyectos de
inversión es la vía fundamental para el
desarrollo
moderno. Considero que es de vital importancia que cada empresario del
siglo XXI, conozca las técnicas
de evaluación de tecnologías; ya sea por la
necesidad de aplicar una renovación, o por la necesidad de
llevar a cabo una nueva inversión. En el presente trabajo se
pone a consideración un material que recoge explicaciones
básicas acerca de conceptos, métodos,
técnicas y estudios fundamentales al evaluar las inversiones
modernas; basado específicamente en el ciclo de vida
de un proyecto, ciclo
que culmina su primera etapa, con un estudio de
factibilidad, y es precisamente la evaluación del
resultado de este estudio, la base para la decisión sobre
la ejecución de la inversión. El documento concluye
con una bibliografía donde se puede profundizar en
estos temas.
ABSTRACT.
The economic evaluation of investment projects is the
fundamental road for the modern development. I consider that it
is of vital importance that each manager of the XXI century, know
the techniques of evaluation of technologies; either for the
necessity of applying a renovation, or for the necessity of
carrying out a new investment. Presently work puts on to
consideration a material that picks up basic explanations about
concepts, methods, technical and fundamental studies when
evaluating the modern investments; based specifically on the
cycle of life of a project, cycle that their first stage
culminates, with a study of feasibility, and it is in fact the
evaluation of the result of this study, the base for the decision
on the execution of the investment. The document concludes with a
bibliography where you can deepen in these topics.
PALABRAS CLAVES.
1. Inversión.
4. Evaluación
Económica.
Fundamentos
teóricos de las concepciones sobre evaluación de
proyectos
Inversión. Definiciones conceptuales y
clasificación.
El término inversión es utilizado por
muchos autores con diferente sentido y amplitud. Según el
Centro de Estudios de Economía y Planificación (CEEP); una inversión
consiste en renunciar a una satisfacción inmediata y
segura, por la esperanza de obtener un beneficio en el futuro; y
disminuir el consumo
presente con el propósito de obtener un beneficio.
Además este centro en su documentación, considera la
conceptualización de la inversión asociado a
diferentes dimensiones del proceso, esto
es:
Un proceso cuantitativo: ¿cuánto
invertir?Un proceso estructural: ¿dónde se
puede invertir?Un proceso cualitativo: ¿en qué hay
que invertir?Un proceso temporal: ¿cuándo hay que
invertir?Un proceso político: ¿quién ha
de invertir?Un proceso eficiente: ¿cómo se debe
invertir? (CEEP, 2009)
Según Masse, (1902) inversión es el acto
mediante el cual tiene lugar el cambio de una
satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia, por
una esperanza que se adquiere y de la cual el bien invertido es
el soporte.
Para Peumans el concepto de
inversión está relacionado con el proceso de
adquirir bienes
concretos, pagar un costo actual con
la esperanza de disponer de ingresos futuros.
Es el cambio de la certidumbre (…) por un conjunto de
expectativas de beneficios distribuidas en el tiempo.
Fisher, (1892) plantea que la inversión es un
proceso de distribución del consumo a través
del tiempo.
En la Resolución 91 del 2006, pág. 36, del
Ministerio de Economía y Planificación (MEP), el
documento por el cual se regula el proceso inversionista en
Cuba, se
denomina inversión al gasto de recursos
financieros, humanos y materiales con
la finalidad de obtener ulteriores beneficios económicos y
sociales a través de la explotación de nuevos
activos
fijos.
Inversión y capital
están estrechamente relacionados y no se pueden tratar por
separado, inversión significa la formación o
incremento neto de capital, en un período de tiempo no es
más que la diferencia entre el capital existente al final
y al comienzo de un período de tiempo. Si esta diferencia
es positiva se está en presencia de inversión o
formación de capital y cuando es negativa existirá
consumo de capital. El concepto de capital responde a la idea de
stock, mientras que el concepto de inversión responde a la
idea de flujo.
La inversión básicamente, es un proceso de
acumulación de capital con la esperanza de obtener unos
beneficios posteriores. La condición necesaria para
realizar una inversión es la existencia de una demanda
insatisfecha, mientras que la condición suficiente es que
su rendimiento supere el costo de acometerla. En virtud de la
naturaleza del
capital adquirido es posible diferenciar entre inversiones
productivas e inversiones financieras (Santos,
2008).
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