Introduccion a la economia (página 3)

Tasa de inflación. Incidencia
en redistribución de ingresos, freno actividades
productivas, efectos distorsivos sobre conducta agentes
económicos. Tasa porcentual de aumento general de precios
alo largo de un periodo de tiempo.

Macroeconomía e
inflación. Estudio de la inflación, costos para
la sociedad y medidas para neutralizarlas.

Tasa de desempleo. Porcentaje de la
población económicamente activa que no tiene empleo
y esta buscando trabajo.

Macroeconomía y desempleo.
Motivos por los que suele presentar valores altos y posible
medidas para reducirlo.

Otros indicadores. Volumen y
evolución de recaudación fiscal, comercio exterior,
ahorro e inversión, depósitos bancarios.

La contabilidad nacional. Concepto e
importancia.

Objetivo. Describir y cuantificar el
proceso de producción, distribución y uso de bienes
y servicios dentro de una sociedad. Se refleja la actividad
económica del periodo.

Información recopilada y
procesada. Es parcial y aproximada. Contabilidad a nivel
macroeconómico igual que a nivel
microeconomico.

Cuentas nacionales. Proporcionan
estimaciones del funcionamiento de una economía.
Suministran marco conceptual para describir relaciones entre
productor, renta, inversión.

Producto, producción y valor
agregado.

Producto. Conjunto de bienes finales
que se producen en un país en un periodo
determinado.

Valor agregado. Lo que cada sector
adiciona a los insumos en el proceso productivo.

Producto. La suma de los valores
agregados en cada etapa del proceso.

Producto e ingreso o
renta.

Producto. Bienes y servicios
generados por utilización final para el sistema.
Diferencia entre "producto total" e insumos
adquiridos.

Ingreso. A lo largo del proceso de
obtención de un bien, se pagan rendimientos a los
responsables de las distintas formas de trabajo en las etapas y a
los propietarios de los medios de producción.

Ingreso es igual a producto.
Ingresos obtenidos por venta, deben ser percibidos por
alguien.

Producto. Aquello que se adiciona en
términos de valor. Valor agregado. Ingreso de la comunidad
en un periodo determinado.

Producto. Valor agregado desde el
punto de vista de quien lo produce. ingreso/renta. Valor agregado
desde el punto de vista de quien lo recibe.

Inversión bruta. Bienes para
reponer bienes de capital e incrementar la
producción.

Bienes de consumo intermedio. Se
intercambian entre las empresas.

Bienes de consumo final. Son de
consumo final.

El producto y su
medición.

Producto neto. Es el resultado de
restarle la depreciación del capital. Parte de los
productos obtenidos o producidos se usa en la reposición
de los bienes amortizados.

Normalmente se utiliza el concepto de
producto bruto. Estimaciones de depreciación son inexactas
y discrepancias con la metodología de calculo.

Producto a costo de factores y a precio
de mercados.

Precios de venta de los productos.
Suma de insumos, valor agregado, impuestos indirectos. Componente
cobrado por el sector publico como impuesto.

Subsidio. Incide en la
determinación del precio. Propietarios de los factores de
producción, perciben remuneraciones que no forma parte del
precio.

Costo de factores. Sin impuestos
indirectos y con subsidios.

Precios de mercado. Con impuestos
indirectos y sin subsidios.

Productos a precios corrientes o
nominales y a constantes o reales.

Permite eliminar depreciaciones del
signo monetario. Llevar variables a los distintos periodos
para referirlas al mismo periodo base.

Producto nominal. Varia de
año a año, varia producción física de
bienes y varían precios de mercado. Producto real.
Mide variaciones de la producción física entre
periodos diferentes valorando todos los bienes producidos a los
mismos precios.

Producto interno bruto y producto
nacional bruto.

Residentes. Los que viven y
actúan dentro del país permanentemente,
diplomáticos, militares que estando en el exterior
mantienen su centro de actividades en el.

No residentes. Quienes pertenecen al
resto del mundo y su personal diplomado reside en nuestro
país, pero su centro de actividades esta en el
exterior.

Permite diferenciar lo que se produce
dentro de las fronteras físicas, por residentes como por
no residentes, de lo que producen los residentes de un
país habiten en el o en el exterior.

Producto nacional bruto valor de todos los
bienes y servicios finales producidos en un periodo determinado
por factores de producción propiedad de los
residentes.

Producto interno bruto. Valor de los
bienes finales producidos en el interior del país.
Servirá para remunerar a factores de producción que
son de propiedad de no residentes.

Producto nacional bruto.
Remuneraciones a factores de producción se obtienen en el
extranjero.

La renta o ingreso nacional y la renta
personal disponible.

Renta nacional. Renta total que
reciben los propietarios de los medios de producción.
Renta nacional. Corresponde al producto nacional a costo de los
factores. Renta nacional bruta.

La renta personal y la renta personal
disponible.

Renta personal disponible. Renta que
pueden gastar las economías domesticas. Monto sobre el que
las familias o individuos toman decisiones. Se deben sumar y
restar conceptos que forman parte de la renta generada por
aparato productivo.

La ecuación macroeconómica
fundamental o los componentes del producto nacional por el lado
del gasto.

Sistema de cuentas nacionales. Forma
en se gasta el ingreso o renta. Axioma, igualdad entre ingreso o
producto.

Ecuacion macroeconomica fundamental.
Expresa igualdad entre oferta global y demanda global.
(economía cerrada, sin sector publico ni comercio
exterior). PIB = consumo + inversión bruta interior.
Primer miembro indica que se produce, 2do miembro indica para que
se produce.

Consumo privado. Componente
principal de la demanda, gastos de consumo privado o de las
economías domesticas.

Inversión. Aumento del stock
físico de capital. Actividad corriente que aumente la
capacidad de la economía para producir en el
futuro.

Inversión en planta o
edificio. Todas las construcciones y equipos que den como
resultado una ampliación de la capacidad
producida.

Construcción residencial. Es
inversión porque presta servicios o alojamiento por
años, por alquiler o residencia propietario.

Variación de las existencias.
Cuando cantidad producida excede demanda, inversión
elevando niveles de stock.

Inversión bruta interna fija.
Es equivalente al gasto planteado en la economía. No esta
descontado depreciación. Gastos de inversión hechos
por los residentes, pudiendo ser bienes importados.

Consumo publico. Gastos en que
incurre en sector publico para prestación de servicios o
construcción de infraestructura. Ofrece servicios como
defensa, seguridad. Justicia, salud educación. Forma parte
del gasto agregado que se dirige hacia las empresas.

Exportaciones netas. Diferencias
entre exportaciones e importaciones. Muestra efectos de consumo
interior de bienes extranjeros y gasto extranjero en bienes
interiores.

Ecuación macroeconómica
fundamental.

Fundamental en estudios de la contabilidad
nacional y es indicador para analizar estructura económica
del país.

La igualdad entre ahorro e
inversión y el sistema de cuentas
nacionales.

Renta recibida por sector publico o
economias domesticas. Puede ser para consumo o
ahorro.

Decisiones de ahorro o inversión.
Independientes entre si. Consumo del producto, no es igual a
consumo de renta.

No coincide planes de produccion con
planes de demandas familiares. Tampoco coincidira planes de
produccion de bienes de inversion de empresas con la inversion
efectivamente realizada.

Planes de consumo familiares mayores a
planes de produccion de empresas. Se ocasiona reduccion de
existencias. Variacion de existencias tendra signo negativo,
monto total de la inversiion bruta interna menor ala inversion
bruta interna fija.

La re introducción de los
sectores públicos y externos. Los modelos de 3
sectores en términos analíticos.

Sector publico. Ahorre o sea
deficitario y capte parte del ahorro del sector
privado.

Sector externo. Financie parte del
ahorro necesario en la economía a través de un
déficit en exportaciones netas, o financie al mundo a
través de mayores exportaciones que
importaciones.

Sector privado. Genera
financiamiento cuando es superhabitario, esta en condiciones de
financiar al resto del mundo o al sector publico.
Inversión supera ahorro, sector privado necesitara
financiamiento desde otros sectores.

Sector publico. Demandante de
financiamiento cuando pagos sean mayores a impuestos recaudados.
Ofrecerá financiamiento si es superhabitario.

Sector externo. Comportamiento ala
inversa que otros sectores. Superhabitario > demanda
financiamiento. Deficitario > ofrecerá
financiamiento.

Nunca se encontrara en
análisis. Todos los sectores generen financiamiento
ala vez demanden financiamiento ala vez. Sector que sea generador
de financiamiento > existe sector demandante de
financiamiento.

Ahorro privado. No siempre financia
montos equivalentes a inversión privada, al existir nuevos
demandantes y oferentes de financiamiento > deberá ser
igual ala absorción que se haga del mismo.

La renta o ingreso nacional y su
distribución.

Distribución funcional del
ingreso. Proporciones con las que se remunera factores,
trabajo, recursos naturales y capital.

Distribución personal del
ingreso. Apropiación por cada estrato social, de
acuerdo a su poder adquisitivo.

Dotación de recursos con que
cuenta una economía. Cantidad y calidad de recursos
humanos. A mayor cantidad de recursos, mayor volumen de
producción e ingreso.

Estructura de propiedad sobre
activos. Aquellos que son apropiables como recursos naturales
y capital.

Formas tecnologicas dominantes. Para
permitir mejor aprovechamiento de recursos y adaptación a
disponibilidades. A efectos de no generar desocupación
masiva.

Estado. Actuar en favor o en contra
de la manera que naturalmente realiza
distribución.

Distribución funcional del
ingreso.

Categorías.
Remuneración asalariados (pagos por sueldos), rentas
(aportan recursos naturales), ganancia (aportan capital),
intereses (aportan capital monetario).

Superavit de explotación rentas,
ganancias, intereses.

Remuneración asalariados.
Participantes de los procesos productivos que no son
dueños. Incluye aportes patronales
jubilatorios.

Superavit de explotación.
Diferencia entre renta nacional y remuneración de
asalariados.

Indicadores.

Ingreso nacional. Como se reparten
entre factores intervinientes, ingreso total, compuesto por
ingreso de propietarios dec/factor.

Remuneración asalariados.
Participación de salarios en la distribución de
ingreso.

Calculo de remuneración
asalariados. En base a cantidad de trabajadores ocupados en
relación de dependencia multiplicado por
remuneración media. Depende de ingreso medio y
fracción de población ocupada.

Distribución regional del
ingreso. Participación de cada región en la
distribución ingreso.

Determinantes.

Utilización de cada factor en
proceso productivo. Condicionado por el nivel de actividad.
Alto volumen generara mayores demandas de los factores de
producción. Demanda agregada. Obra como determinante de la
demanda total.

Formas tecnológicas
dominantes. Indicaran proporciones en que se demanda cada
factor y establecen disponibilidades, nivel de empleo y
desempleo. Alto empleo > retribución elevada del
mismo.

Factor trabajo. Remuneración
dependerá de nivel de productividad.

Productividad. Depende de cantidad
de capital con la que se desempeñe cada
trabajador.

Sindicalizacion. Obtendrán
mayores remuneraciones en mayor nivel de
organización.

La distribución personal del
ingreso.

Analiza como se distribuye el ingreso por
capas en el seno de la sociedad, en función del ingreso
medio, a partir de un nivel ingresado y de distribución
funcional.

Indicadores.

Metodología de
calculo.

Surgen de diversas encuestas que se
realizan.

Curva de lorenz. Para realizar
comparaciones a través del tiempo o entre países.
Porcentajes acumulados Vs. Porcentajes acumulados del ingreso.
Mas alejada curva de Lorenz del equidistante, mas regresiva sera
la distribución del ingreso.

Coeficiente de gini. Dividiendo
superficie entre linea de Lorenz y de equidistribucion sobre
superficie total triangulo. Mas tendiente o sera igualdad en la
distribución.

Determinantes.

Concentración de la propiedad de
activos en sistema económico.

Valor de mercado de determinanadas
modalidades del trabajo.

Inserción de determinados sectores
en escalas de ingreso.

Niveles de ingreso dados por.
Propiedad de activos, capital o recursos naturales. Capas medias.
Nivel de adiestramiento y educación, además de
mecanismos de promoción social. Nivel de ingresos bajos.
Inserción en actividades dinámicas o estancadas,
residencia en polos de alto o bajo crecimiento.

Capitulo 7.

El sector
público

Introducción.

Economistas clásicos, estado
gendarme. Flexibilidad de precios, libre movilidad de
factores, homogéneo de productos. Rol del estado. Mero
contralor irrestricto del cumplimiento de las condiciones de
competencia perfecta.

Crisis de 1930. Cambio de las
condiciones, aparición de empresas y sindicatos. Regian
leyes de competencia imperfecta.

Keynes. Crisis por "demanda
efectiva" (gastos en bienes finales no alcanza a absorber la
producción). Crisis. Inherente a
características básicas del funcionamiento sistema
económico.

Solución. Impulsos externos
que modifican los volúmenes demandados de consumo e
inversión. Sector publico. Ganando preponderancia como
componente de la demanda agregada y oferente de bienes y
servicios.

El sector publico en el esquema
circulatorio.

Estado. Afecta la renta disponible
de economías domesticas al subir o bajar impuestos y
transferencias. Influencia a través del gasto publico.
Provoca aumentos o disminuciones en gasto agregado.

Funciones publicas. Diversificando y
ampliando para ser un agente económico jugando un rol
activo en circulación de renta y riqueza.

Sector publico. Coordina y regula
mercado, fijando objetivos en política económica.
Ofrece servicios en concurrencia con sector privado y como
proveedor exclusivo.

Sector publico. Sector publico
federal o nacional, provincial y municipal. Administración
central, organismos descentralizados y empresas publicas se
diferencian en su forma de financiamiento.

Administración central.
Financiación a cargo de tesorería, recursos
provenientes del cobro de impuestos y deuda publica.

Administración provincial y
municipal. Gozan de autonomía presupuestaria, se
financian con recursos impositivos, coparticipación de
impuestos y deuda publica.

Organismos descentralizados. Se
financian por partidas presupuestarias, o venta y
prestación de servicios, tienen autarquía
presupuestaria.

Empresas publicas. Financiamiento a
través de bienes que venden o servicios que prestan a
través de tarifas. Deficits, se cubren con partidas
presupuestarias o contrayendo deuda con sistema
financiero.

Funciones del sector
publico.

Obtener recursos para financiar su
actividad.

Dictar normas para regular sistema
económico privado.

Producir para ofrecer y demandar bienes y
servicios.

Estabilizar la
macroeconomía.

Redistribuir la renta. Utilizar mecanismos
de transferencia.

Obtener recursos para financiar su
actividad.

Los recursos del sector publico y la
corriente circular de la renta.

Obtener recursos. Cobrar impuestos,
endeudarse, emisión de dinero, venta de
activos.

Incidencia sobre la renta. Cobro de
impuestos implica detraer recursos de la corriente de la renta,
saliendo del aparato productivo.

Emision de deuda. Sector publico
capta parte del ahorro realizado por sector privado, es salida de
la corriente circular. Endeudamiento con el resto del mundo.
Capta ahorros de otros sistemas económicos.

Venta de activos. No afecta flujo
circular de la renta. Se trata de bienes ya existentes sobre los
que se produce una transacción.

Emisión de dinero. Facultad
exclusiva del sector publico. No tiene incidencia directa sobre
flujo circular de la renta. No implica detracción de
recursos privados para dárselos al sector
publico.

Los tributos y sus
clasificaciones.

Impuestos. Fuente principal de
financiamiento sector publico. Cobro es facultad exclusiva de
sector publico. Características básicas resultan
necesarias de una ley que las crea.

Finalidad fiscal. Financian sector
publico. Distribución equitativa riqueza. Graba
diferencias de la sociedad. Finalidad extra fiscal.
Finalidad diferente ala recaudatoria, protegen determinados
sectores de la competencia externa o desalientan consumo de
sectores.

Impuestos progresivos o regresivos.
Proporción en que los impuestos recaen sobre distintas
rentas. Impuesto progresivo. A medida que aumenta la renta
retrae un porcentaje mayor. Impuesto regresivo. Detrae un
porcentaje cada vez menor a medida que la renta es mas elevada.
Impuesto proporcional. Detrae un porcentaje constante ala
renta.

Impuesto indirecto. Se paga el
impuesto y carga al mismo tiempo con el precio de venta de
producto. IVA, impuesto sobre los ingresos brutos. Es pagado por
el consumo del bien.

Impuesto directo. Recaen sobre el
contribuyente y no sobre los bienes, no es posible su
traslado.

La emisión de dinero y el llamado
impuesto inflacionario.

Monetización de deficits
fiscales. No implica detraer recursos privados para financiar
sectores públicos. Emisión de dinero. Causal
de crecimiento de los precios.

Impuesto inflacionario. Crecimiento
de los precios provoca descenso de renta real, reduce compra de
bienes y servicios. Características regresivas. Mayor
incidencia sobre quienes reciben ingresos fijos. Sector publico.
Monopolio de emisión monetaria, no alcanzado por efectos,
uso indiscriminado permite sacar ventajas
comparativas.

Venta de activos en propiedad del sector
publico.

Sector publico. Puede desprenderse
de activos a cambio de un precio.

Dictar normas para la regulación
del sistema económico privado.

Conjunto de normas de distinto
rango. Regula funcionamiento economía. Tipo
genérico > leyes definen propiedad privada.

Leyes especificas. Abarcando
universos determinados de actividades de individuos.

Fallas del mercado. Normas
regulatorias tuvieron origen. Finalidad de evitar perjuicios o
corrección a cargo de quien lo produce.

Estado. Genera agencia para control
de cumplimiento normas establecidas.

Fallas del estado. Proceso de
desregulacion. Vigencia de mecanismo de mercado se mejore
asignación de recursos en la economía.

Producir, ofrecer y demandar todo tipo
de bienes y servicios.

Sector publico. Capacitado para
producir y ofrecer bienes y servicios. Sector privado. Puede
realizar dicha función.

Sector publico. En mejores
condiciones para ofrecer ciertos servicios.

Sociedad. Encomienda mayores
servicios de bienestar publico.

Los bienes
públicos.

Bienes públicos ofrecidos por el
sector publico. no deben estar sujetos por el principio de
exclusión de rivalidad.

Principio de exclusión.
Cuando es posible privar del uso del mismo a una determinada
persona o grupo de personas.

Principio de rivalidad. Cuando su
utilización reduce real o potencialmente su disfrute por
parte de otras.

Sociedad. Considera necesario
prestación de servicio, solo sector publico tendrá
poder necesario para que costo sea distribuido entre todos sus
integrantes.

Sector publico moderno. Ofrece
bienes y servicio que no tienen principio de rivalidad o de
exclusión. Decisión de autoridades.

Los gastos del sector
publico.

Sector publico. Actúa como
demandante de factores de producción, flujo circular de la
renta. Son ingresos en la renta.

Gastos corrientes. Gastos normales
de funcionamiento, constituidos por pago de salarios.

Gastos de inversión.
Construcciones de infraestructura. Según visión
Keynesiana, o post-Keynesiana.

Concepción clásica.
Gastos extraordinarios. Normal funcionamiento del estado
gendarme. Recaudados a través de la recaudación
impositiva normal.

Gastos extraordinarios. Gastos no
periódicos o de realización excepcional, se
financia a través de endeudamiento, se distribuye costos
en el tiempo. Pagos por capital e interés pasan a ser
gastos corrientes.

Estabilización
macroeconómica.

Políticas tendientes a evitar
bruscas oscilaciones de variables clave. Políticas
económicas tendientes a moderar fluctuaciones de ciclos
económicos.

Instrumentos de políticas
estabilizadoras. Control de impuestos, gastos y
transferencias y cantidad de dinero. Tomar decisiones con
respecto al flujo circular de la renta. Decidir sobre volumen de
gastos y volumen de impuestos cobrados.

Redistribución de la
renta.

Distribución de la renta. No
es la que la sociedad esta dispuesta a aceptar.

Estado. Política fiscal como
elemento de estabilización . Monto sobre impuestos y
gastos. Distribución ingreso. A quien cobra mas
impuesto y a quien cobra menos. Y hacia quien se dirige gastos y
transferencias.

Las transferencias.

Pagos por el cual quienes lo reciben no dan
en contraprestación ningún bien o
servicio.

No se las agrupa junto con el gasto, no
representa demanda de bienes y servicios. Tienen influencia sobre
consumos. Quienes realizan pagos pierden capacidad de realizar
consumos.

Gastos sector publico. Se han
mantenido estables. Gastos por transferencias. Sostenido
crecimiento, basado en pagos a industrias en reconversión,
personas desempleadas.

Tipo de medidas por distribución
del ingreso. Distribución funcional del ingreso,
afectan participación de factores de
producción.

Como se distribuye ingreso de acuerdo a su
ingreso, distribución personal del ingreso.

Sin afectar ingresos percibidos.
Cambio posibilidad de acceso a bienes y servicios de los
integrantes del sistema económico.

Puesta en practica de medidas.
Afecta ala distribución funcional y ala
distribución personal del ingreso y distribución
del producto real.

La redistribución funcional del
ingreso.

Alterar remuneraciones relativas de
distintos factores para hacer mas o menos atractiva las opciones
de su utilización.

Impulsar desde el sector publico
utilización de un cierto factor.

Políticas de empleo.
Disminuir desempleo en mano de obra no calificada.

Aplicación de salarios
mínimos. Proteger ingreso de mano de obra no
calificada y elevar participación en distribución
de ingreso.

La distribución personal del
ingreso.

Politica impositiva. Y de
transferencias. Destinadas a afectar distribución personal
de ingreso. Políticas asumen determinada
distribución funcional, afecta absorción de
recursos que hace la economía.

Cambios de regímenes
tributarios. Cargas directas sobre ingresos o
propiedad.

Imposición diferencial.
Gravar con alícuotas mas elevadas a consumos de bienes de
lujo. Alícuotas mas bajas a bienes masivos.

Transferencias. Subsidios a sectores
mas desfavorecidos.

La redistribución del producto
real.

Determinantes de distribución
producto real. Distribución funcional y
distribución personal ingreso. Terminan incidiendo en
distribución real.

Políticas que no afectan ingreso
real. Ingreso nominal > participan de una porción mayor
de bienes y servicios.

Política de subsidios a sectores
privados.

Precio de ventas inferiores a sus costos
en la esfera publica. Subsidiar productos en tarifas de
servicios públicos.

Manejo de politica de gasto publico.
Ampliación de bienes y servicios a sectores de bajos
ingresos.

La política
fiscal.

Decisiones que toma el gobierno en niveles
de gasto, transferencias e impuestos.

Estabilización. Medidas
tendientes a controlar la economía para que tenga bruscas
oscilaciones cíclicas.

Producto potencial y producto
real.

Producto potencial. Producto que
generaría la economía con todos los recursos de la
economía, noción abstracta, todos los recursos
empleados. Economía en condiciones de producir.

Producto real. Producción
alcanzada por estructura economía del
país.

Producto real supera al potencial.
Factores de producción empleados al máximo.
Producto real se aproxima a potencial, mayor empleo de
recursos.

Fase ciclo económico.
Actividad del ciclo regular de expansión y
contracción. Senda crecimiento tendencial.

Fase expansiva ciclo. Producto real
se aproxima a potencial. Fase recesiva. Producto real se aleja
del producto potencial. Políticas fiscales. Diferentes
según ciclo económico.

Políticas fiscales expansivas o
contractivas.

Políticas fiscales
expansivas. Fase recesiva. Corriente de gasto en flujo
circular no alcanza a adquirir total producción. Tienden a
engrosar corriente de gasto. Expanden flujo y aumento en
transferencias y disminución de impuestos.

Políticas fiscales
contractivas. Ocurren en fases expansivas. Problemas
inflacionarios si se continua con gasto excesivo.
Producción no alcanza a cubrir gasto.

Éxito política
anticiclica. Inexistencia de bruscas oscilaciones
macroeconómicas. Política de pleno empleo.
Éxito dado por baja de tasa desempleo, existiendo
fluctuaciones.

Déficit publico y su
financiamiento.

Las políticas fiscales y el
deficit fiscal.

Deficits públicos.
Políticas expansivas para obtener altas tasas de empleo.
Estado incurre en gastos por encima de sus recursos.

Solución de deficits.
Endeudándose, emisión de dinero o vendiendo activos
del sector publico.

Tributos. Eliminan deficit y NO lo
financian.

Emision de dinero. Plantean
problemas no aconsejables como practica permanente. Ocasiona
periodos inflacionarios.

Emisión de deuda publica.
Conjunto de elementos representativos de la acrecencia, que
estado entrega al publico a cambio de recursos monetarios.
Crecimiento deuda como consecuencia de deficits fiscales
financiados con ahorro.

El efecto
expulsión.

Aparición de deficits
fiscales. Incremento tasas de interés, correlato de
aumento de duda publica. Aparición de 2do demandante de
ahorro, aumento del precio del dinero. (tasas de
interés)

aumento tasas de interés.
Desalienta emprendimientos con baja tasa de retorno. Desplaza
gasto privado por gasto publico.

La posición de los
clásicos y keynesianos ante el deficit
fiscal.

Economistas clásicos.
Abstención del estado en políticas
económicas. Estado elemento que perturba normal
funcionamiento. Economía > mecanismos que eliminan
desajustes.

Economistas clásicos.
Equilibrio presupuestarios, gasto publico limitado y atributos
neutrales, que no afectan decisiones actores
económicos.

Deficits. Solo para financiar casos
especiales.

Perspectiva Keynesiana. Existencia
de recesiones por limitación de demanda de bienes. Sector
publico. Encargado de elevar demanda por medio de
políticas fiscales en etapas recesivas.

Equilibrio fiscal. Necesario en
forma de duración del ciclo, compensados con superavits
presupuestarios en fases expansivas.

Impuestos. Alícuotas
progresivas a medida de ingresos mas altos. Ahorro es
detracción ala corriente de gasto. Expande gasto y demanda
agregada.

PostKeynesiano. Ingresos, gastos y
deuda publica, instrumentos destinados a conseguir mantenimiento
de nivel alto de empleo y precios estables.

Capitulo 8.

El dinero y el
sistema financiero

Las funciones y orígenes del
dinero.

Economía sin uso del dinero.
Trueque. Solo se intercambiaba lo que se produce. Doble
coincidencia de deseos. No se puede intentar mecanismos de
distribución de bienes y servicios.

Funciones del dinero.

Medio de cambio. Aceptado para
efectuar transacciones y cancelar deudas, evitando trueque.
Eliminación de doble coincidencia. Aceptación
generalizada. Demás personas recibirán dinero para
cancelar deudas o pago. Vendedor encuentre un comprador que
ofrezca lo que el desea y demande lo que el posee. Doble
coincidencia.

Unidad de cuenta. Fijar precios y
facilitar registraciones contables. Reconocimiento medida
común de valor. Precios absolutos expresados en unidades
monetarias. Patrón de pagos diferidos. Unidad de cuenta en
el pasado, presente y futuro.

Deposito de valor. Forma en que
personas o empresas pueden guardar todo o parte de su riqueza.
Dinero no puede cambiar su valor nominal, puede perder poder de
compra. No es nominalmente depreciarle. Dinero como tal no genera
intereses.

El dinero en la historia.

Trueque. Escaso volumen de
transacciones comerciales. Esfuerzos productivos orientados a
crear ellos mismos bienes de necesidad.

Dinero. Agentes económicos,
canalizar necesidades según lo crean.

Monetización. Requisito
previo para la especialización y comerciar con
excedentes.

Época feudal. Orígenes
de la utilización del dinero. Necesidad de agilizar
transacciones económicas.

Metales preciosos. Ineltaribilidad
(deposito de valor), divisibilidad y transporte fácil.
Dinero. Bien con valor intrínseco, valioso de por si y no
por lo que representa.

Edad media. Crecimiento relaciones
comerciales con oriente. Riesgos potenciales de robos. Deposito
en manos de orfebros para cuidado de bienes.

Orfebre. Cobra su servicio y entrega
constancia de metales depositados, comprador entregaba recibo sin
retiro de metales. Recibo. Pasaron a ser pagares al portador y
ala vista.

Pagares. Se tornaron dinero basados
en la confianza en el orfebre.

Orfebres. Grandes cantidades de
metales por mucho tiempo. Empezaron a prestar y cobrar intereses
por su uso.

Siglo XIX. Bancos controlados por
estado se especializaron en creación de dinero. Mediado
siglo XX. Monopolio del estado en creación de
dinero.

Orfebres. Evolucionaron hacia la
creación de otro tipo de dinero. El cheque.

El dinero en el sistema financiero
actual.

Carece de respaldo directo en metales
preciosos. Valor descansa en confianza sobre capacidad
cancelatoria, otras personas lo recibirán en
carácter con que cada agente económico lo hace. No
posee valor intrínseco, se recibe a cambio de cosas que
si.

Dinero bancario. Derecho que tiene
el depositante o deuda que tiene o mantiene el banco. Deposito.
Medio de pago, agentes económicos dispuestos a aceptar.
Cheques. No implica creación de dinero.

Los componentes de la cantidad de
dinero.

Billetes y monedas. Carente de valor
intrínseco, aceptado como medio de cambio, emitido por
institución que monopolica emisión.

Dinero bancario. Representado por
activos financieros e intermediarios financieros.

Tipos de depósitos
bancarios.

Depósitos a la vista. Cuentas
corrientes, tienen disponibilidad inmediata y se movilizan con
cheques.

Depósitos de ahorro. No
pueden ser movilizados por cheques. Instrumentados bajo cuentas o
libretas.

Depósitos a plazos. Fondos
colocados a plazo determinado y no pueden extraerse con
anterioridad a ese plazo.

La definicion de dinero en la
actualidad.

Suma de efectivo en manos del publico, mas
los depósitos en los bancos.

Se excluye efectivo en poder de los
bancos. Efectivo que agentes económicos dejaron en los
bancos, forma parte del respaldo de depósitos.

La liquidez y la medición de la
cantidad de dinero.

Liquidez de un activo. Grado de
facilidad con que se convierte en dinero. Si puede realizarse
rápido y con seguridad a su valor monetario.

M1. efectivo en manos del publico
mas depósitos a la vista.

M2. incluye a M1 mas
depósitos en caja de ahorro.

M3. incluye a M2 mas
depósitos a plazo fijo,

tenencias financieras liquidas. Totalidad
de activos generados por sistema financiero (bancos comerciales y
banco central). M3.

M4. activos líquidos en poder
del publico. Pueden ser utilizados como medio de pago. Origen
fuera del sistema financiero. Títulos de deuda y
obligaciones negociables.

La creación de dinero u oferta
monetaria.

Creación de dinero. Se
realiza por acción conjunta de la autoridad monetaria y
los bancos comerciales.

El banco central y la base
monetaria.

Entidad autárquica del estado
nacional, cuya misión es preservar el valor de la moneda.
Regido por una carta orgánica.

Funciones del banco
central.

Regular la circulación
monetaria. Emisión, retiro y canje de billetes.
Proveedor de dinero de curso legal. Monopoliza emisión y
puesta en circulación.

Actuar como agente financiero del
gobierno nacional. Recepción de depósitos,
realizar envíos y actuar en la colocación de
títulos y pago deuda publica y privada, con restricciones
comprar y vender títulos de deuda publica.

Banco de bancos comerciales.
Custodio de parte de las reservas liquidas de bancos comerciales,
actúa como prestamista de ultima instancia. Prestamos
otorgados son activos en balance de banco central.

Responsable y ejecutor de
política cambiaría. Responsable de compras y
ventas de divisas respecto a objetivos de tipo de
cambio.

Responsable de superintendencia sistema
financiero. Fija normas del sector financiero, encargado de
vigilar cumplimiento. Autoriza y cancela funcionamiento de
entidades y controla funcionamiento a traves de entidades
financieras y cambiarías.

El balance del banco central en base de
activos y pasivos monetarios.

Activos monetarios. Oro, divisas y
otros activos externos, créditos al gobierno nacional y
créditos al sistema financiero.

Pasivos monetarios. Deudas que tiene
el banco central. Billetes y monedas con cada uno de los
poseedores y depósitos entidades financieras. Billetes y
monedas. Deudas especiales sin vencimiento que se transmite de
persona a persona.

Cada vez que aumenta su activo monetario,
lo hace generando un pasivo.

La base monetaria.

Suma total de circulante mas
depósitos de entidades financieras. Totalidad de pasivos
monetarios del banco central.

Contabilizar efectivo en poder de los
bancos, efectivo en poder del publico mas reservas
bancarias.

Base monetaria definida por sus
usos. Demandas que efectúa el publico como efectivo y
que efectúan los bancos como reserva.

Base monetaria definida por sus
fuentes. Sectores que dan origen a su creación y
variaciones, sector externo(posecion de reservas) sector publico
(tenencia títulos públicos) y sector financiero
(prestamos otorgados a entidades financieras). Base monetaria.
Suma de tenencias de reservas de oro y divisas mas crédito
al sector publico y prestamos bancarios.

Variación base monetaria.
Banco central aumenta activos monetarios, aumenta pasivos
monetarios y aumenta base monetaria. Disminución activos
monetarios y disminuye base monetaria.

Variación base monetaria.
Cada vez banco central realiza alguna operación que afecta
pasivos y activos monetarios.

Factores que crean y absorben base
monetaria.

Superávit en balanza de
pagos. Aumento de tenencias de reservas externas. Se creara
base monetaria.

Déficit presupuestario del sector
publico. Implicara aumento del crédito al sector
publico y aumento en pasivos monetarios. Se creara base
monetaria.

Se efectúen compras de
títulos públicos en el mercado. Aumenta activos
en banco central y aumenta base monetaria.

Aumento credito al sistema
financiero. A través de operaciones de redescuentos o
adelantos transitorios. Aumento de activos monetarios, pasivos
monetarios y base monetaria.

Factores que absorben base
monetaria.

Deficit en balanza de pagos.
Impliquen reducciones en tenencias de reservas
externas.

Superavits presupuestarios. Al
aumentar depositos en banco central disminuira endeudamiento neto
sector publico.

Venta de titulos publicos. Disminuye
activos y pasivos simultáneamente.

Disminucion de financiamiento al sistema
bancario. Cancelación de redescuentos disminuye
acrecencias pero debilita importes de cuentas de bancos y
disminuye depósitos que son pasivos monetario del banco
central.

Factores bajo control y fuera de control
del banco central.

Factores que quedan bajo control del banco
central. (depende de la decisión del banco central) y
otros quedan fuera de la decisión del banco central
(factores autónomos).

Factores fuera control banco
central. Existencia de deficits y superavits en balanza de
pagos o presupuesto nacional. Ocasionaran aumentos o
disminuciones sobre base monetaria.

Factores bajo control banco central.
Operaciones de mercado abierto y aumento o disminución del
crédito al sistema financiero.

El sistema financiero y la creacion
secundaria de dinero.

Mecanismos de generación de dinero
bancario. Expansión múltiple del deposito y los
créditos, creación de dinero bancario.

El sistema financiero y los intermediarios
financieros.

Intermediario financiero.
Institución que encuentra quienes tienen excedentes y
pueden ahorrar y quienes demandan dinero por encima de sus
ingresos. Prestamistas y prestatarios.

Sistema financiero. Respuesta a
demandas de recursos, constituido por intermediarios
especializados.

Importancia sistema financiero.
Prestamista no absorbe riesgo de no recuperar lo prestado.
Incertidumbre limita posibilidad de conexión entre
oferentes y demandantes.

Emision activos financieros.
Adquiridos por ahorristas o intermediarios financieros.
Ahorristas. Titulares obligaciones negociables. Otorgan
financiamiento y son acreedores de quien emite bancos. Otorgan
financiamiento con fondos de ahorristas, reciben activos
financieros indirectos emitidos por intermediarios financieros en
reconocimiento a quienes depositan fondos.

Activos financieros indirectos.
Permite ejercer actividad mediadora. Obtienen menor rentabilidad
y mayor liquidez y seguridad. Diferencia de rentabilidad activos
financieros directos e indirectos. Intereses. Banco cobra
interés mas alto a créditos otorgados que otorgados
por depósitos. Margen de intermediación. Spread
bancario. Cubre costos y obtiene beneficios

El rol de los bancos en la creacion de
dinero.

Bancos. todos los intermediarios
financieros que reciben depósitos, guardan parte como
reserva y otorgan prestamos a prestatarios.

Sistema de reservas. Reservas
fraccionadas. guardan reservas como parte de los
fondos.

Liquidez para hacer frente a retiro de
depositos. Pagos por cheques o liquidación de
prestamos.

banco central exige mantener un determinado
porcentaje.

Reservas en los bancos. Integradas
por efectivo en las cajas, y fondos depositados en el banco
central.

coeficiente de caja, coeficiente de
reservas encaje. garantizar liquidez encaje técnico.
Necesidades y forma de operación de cada banco.
encaje legal. fijado por autoridad monetaria en uso de
atribuciones.

Otros determinantes de la
creación secundaria de dinero.

coeficientes de reserva o encaje.
Representa conducta de los bancos respecto a las reservas que
posee. puede ser superior a lo establecido, pero nunca inferior.
encaje legal establecido tendría repercusiones en el
guardado de los bancos.

Conducta del publico. Mantienen una
porción de efectivo en cajas o deposito. existe un nivel
de demanda de efectivo y mantiene constancia. afectara cantidad
de depósitos y capacidad de otorgar prestamos.

El proceso de creación secundaria
de dinero.

Nuevos depósitos originan nuevos
prestamos. En cada interacción volumen de nuevos
depósitos originados, es menor. Coeficiente de reserva
y efectivo atesorado.

Coeficiente de reserva. Mas elevado,
menor es la creación de dinero > bancos pueden prestar
menor cantidad.

Conducta del publico. Incide sobre
creación secundaria de dinero. publico retorna menos
dinero a los depósitos y bancos prestan menos.

Creación secundaria de
dinero. Sera mayor mientras menor sean los encajes y las
preferencias del publico por dinero.

El control de la oferta
monetaria.

Banco central. Puede decidir a
través de. incidir sobre el volumen de base monetaria.
variar oferta monetaria total en un múltiplo de la
variación de base monetaria por proceso de creación
secundaria del dinero. variar encaje legal. se controla
expansión múltiple de depósitos
bancarios.

operaciones de mercado abierto.
redescuentos y variaciones de encaje legales.

Las operaciones de mercado
abierto.

Compra y venta de títulos
públicos. Contraer o expandir oferta monetaria a
través de operaciones sobre base monetaria. provoca efecto
multiplicativo sobre cantidad total de dinero.

Ampliación de base monetaria.
Banco central compra títulos públicos > eleva
activos monetarios en banco central y elevar pasivos
monetarios.(aumenta depósitos de entidades financieras que
es pasivo banco central)

Contraer base monetaria. Se
efectúa venta de títulos públicos y se
disminuye la cantidad de dinero circulante.

Redescuentos y adelantos a bancos
comerciales.

Banco central. puede prestar dinero y
atender situaciones transitorias de iliquidez y cubrir exigencias
de encaje legal.

Tasas de interés. Aumento
> hará que los bancos den menos créditos y
destinen nuevos depósitos a cubrir exigencias banco
central, para no solicitar prestamos costosos. se reduce volumen
redescuentos a bancos, y se disminuyen pasivos monetarios >
banco central debita redescuentos y adelantos >
reducción base monetaria > reducción
multiplicada cantidad de dinero.

Baja tasa de interés. Amplia
cantidad de dinero, se amplia volumen de créditos
otorgados.

La variación de los encajes
legales.

Banco central. Puede influir en la
creación total de dinero.

Aumento encaje legal. Aumento
coeficiente reservas > menor creación secundaria de
dinero.

disminución encaje legal. aumentara
creación secundaria de dinero.

Variaciones encaje legal. No es el
mas utilizado para control monetario. variación puede
alterar conductas bancos o publico. Variaciones entre tipos de
deposito no predicen monto variación.

La demanda de dinero y el mercado
monetario. interacción oferta y demanda establece tasa de
interés de equilibrio.

La demanda de dinero.

Preferencia por la liquidez. Para
efectuar transacciones corrientes al margen de la riqueza que se
obtenga. No existe perfecta coordinación entre pagos y
cobros.

Depósitos de valor. No sufre
alteraciones de valor nominal y sin inflación puede ser
considerado activo seguro.

Fracción de la riqueza que
individuos y empresas desean mantener en forma
liquida.

Los determinantes de la demanda de
dinero.

Nivel de renta y tasa de
interés.

Nivel de renta real como determinante de
la demanda de dinero.

Vinculo directo. Demanda de dinero y
renta real al generalizarse ala totalidad de agentes
económicos. demanda mayor de quienes reciben
pagos.

El nivel de renta nominal y demanda de
sueldos reales.

Demanda de dinero. Es la demanda de
saldos reales de las tenencias de dinero medidas en
función de poder adquisitivo.

Renta real y su impacto sobre la demanda de
dinero puede hacerse extensivo ala variación de la renta
nominal y traslado a demanda de dinero.

Aumento renta nominal > aumento demanda
nominal de dinero > descenso renta > descenso demanda
saldos nominales.

Tasa de interés y su incidencia
sobre demanda de dinero.

Efectos producidos sobre demanda para
transacciones habituales.

Efectos producidos sobre utilización
como activo deposito de valor.

Aumento tasa interés > reducen
saldos líquidos > adquirir activos con interés
> relación tasa interés/demanda saldos nominales
es inversa.

Costo oportunidad. Aumento tasa de
interés > menor demanda saldos líquidos.
descenso tasa interés > aumento demanda saldos
líquidos y tasa de interés.

Aversión al riesgo.
Relación inversa demanda saldos líquidos y tasa de
interés.

demanda especulativa de dinero.
Relación entre tasa de interés y demanda de
carácter nominal es inversa.

demanda de saldos reales > depende de
evolución saldos nominales y nivel general de
precios.

demanda saldos nominales > determinado
por variación de renta nominal y tasa de
interés.

vinculo demanda saldos nominales y tasa
interés > carácter inverso.

vinculo demanda saldos nominales y nivel
ingreso nominal > caracter directo.

El mercado monetario y la
determinación de tasa de interés.

Interacción oferta y demanda de
dinero. Determinan tasa de interés de equilibrio.
demanda de dinero > vinculo tasa de interés y demanda
saldos reales. oferta de dinero o saldos reales controlada por el
banco central.

El dinero y el sistema financiero en la
argentina.

2001-2002. Fuerte crisis económica,
colapso convertibilidad, sistema bancario borde
bancarrota.

Capitulo 9.

El sector
externo

Las relaciones con el
exterior.

Modelo de los 3 sectores. Pautas
para reconocer relaciones económicas con el resto del
mundo.

Relaciones. Implican flujos reales y
nominales, existiendo ambos flujos.

Monedas. No existe sistema monetario
internacional para creación de dinero. intercambio por
medio de monedas mas aceptadas.

Relaciones económicas.
Serán realizados entre residentes y residentes de otro
país.

principales operaciones que se
incluirán dentro de las relaciones
económicas.

Compra y venta de bienes y
servicios. Financiadas total o parcialmente, combinar compras
o ventas con prestación de servicios. servicios reales del
sector 3ro y servicios financieros o de rentas.

Transferencias. Flujos sin
contraprestación presente ni futura realizadas entre el
país A y el resto del mundo.

Compra y venta de activos generadores de
rendimientos. Operaciones de riesgo. factores productivos son
propiedad de residentes extranjeros, derecho a remesar
rendimientos al exterior.

prestamos a corto o largo plazo. poseen
cronograma preciso de amortizaciones e intereses. compra de
activo generador de rendimiento. pago de intereses son los
servicios financieros, retribución a los servicios de
factor de producción.

Balance de pagos.

Estado estadístico que resume
conjunto de transacciones económicas realizadas en un
periodo determinado entre residentes de distintos países.
Ordena operaciones entre residentes y no residentes que
determinan ingresos y egresos de medios de pago.

La cuenta corriente del balance de
pagos.

Cuenta corriente. Compra y venta de
mercancías, prestación de servicios
retribución por uso de factores de producción o
transferencias unilaterales operaciones no generan de por si
ningún derecho u obligación futura.

Mercancías. (balance
comercial). Registran operaciones de compra de bienes
intermedios o finales y venta (exportaciones)

Exportaciones. Generan ingresos de
medios de pago internacionales.

Importaciones. Generan egresos en
medio de pagos internacionales.

Cuenta de servicios. Registra
operaciones de prestaciones de servicios reales entre residentes
y el resto del mundo.

Prestación de servicios.
Genera ingresos de medios de pagos internacionales.

prestación de servicios del resto
del mundo. genera egresos o salida de medios de pago
internacionales.

cuenta de rentas. incluye pagos entre
residentes y residentes del resto del mundo por
utilización de factores de producción.

Factores de producción.
Propiedad de residentes de un país. prestan servicios en
otro país. se registran pagos por servicio de los usos de
los factores, no el uso propiamente dicho del factor.

cuenta transferencia. corrientes.
transferencias unilaterales sin contraprestación entre
residentes y no residentes.

Cuentas pueden arrojar
superávit (ingreso de divisas superiores a egresos).
Déficit. (ingreso de divisas inferiores a egresos).
divisas sinónimo de medio de pago
internacional.

Saldo de cuenta corriente de balance de
pagos. Ahorro externo neto. saldo negativo >
financiándose con deuda exterior o vendiendo activos
propios, internos o externos.

Saldo positivo > se vende mas en el
exterior en propiedad de residentes, o reducción de
endeudamiento externo.

La cuenta capital y
financiera.

Registro de ingresos/egresos. Por
compra de activos locales por no residentes o compra de activos
externos por parte de residentes. Para financiar formación
de capital o saldos deficitarios de cuenta corriente. Movimientos
registrados modifican situación deudora o acreedora del
conjunto de residentes frente a residentes del mundo.

Operaciones implican efectos ulteriores
como consecuencia de capital ingresado o salido del país
en cuestión.

Clases de capital. Pueden combinarse
entre si. Distinciones de tipo de capital. Se hacen en
función del carácter jurídico del receptor y
el plazo de la operación, determinado por liquidez de
instrumentos.

Saldo de cuenta capital y financiera. Total
de ingresos supera a egresos existirá superávit.
Egresos supera a ingresos, habrá déficit de cuenta
capital y financiera. Superávit > mayor endeudamiento
de residentes del país. Déficit > genera aumento
de acrecencias que mantienen residentes con resto del mundo.
Disminución de endeudamiento.

Activos externos netos. Diferencia
entre acrecencias de residentes y endeudamiento externo total.
Saldos de cuentas corrientes determinan variación que
tienen activos externos. Cuenta capital y financiera y
variación de reservas internacionales. Muestra como se
distribuyen aumento de tenencias de activos internacionales o
aumento de endeudamiento o perdida de activos
externos.

Los posibles resultados del balance de
pagos.

Superávit. Ingreso de divisas
supero ala salida de divisas.

Déficit. Salida de divisas
supero a ingreso de divisas.

Efecto del saldo de balance de pagos sobre
stock de divisas.

Las causas de los resultados del balance
de pagos.

Superávit de pagos.
País agrega a reservas flujo positivo. Superavits en
algunos países significa deficits en otros.

Deficits de pagos. Flujo negativo
determina stock de oro y divisas. Prestamos para solucionar
desequilibrio, solución temporal.

Necesidades de importar superan
capacidad para importar.

Necesidad de importar. Dependen de
características intrínsecas, estructura interna.
Relación directamente proporcional entre renta y
necesidades de importación, según grado de apertura
económico.

Capacidad para importar. Elementos
internos y externos, inserción en estructura productiva
del comercio internacional. Deficits de pagos. Necesidades de
importar que no alcanza ser satisfechas por capacidad de importar
de un país.

Ampliar capacidad para importar.
Aumentar exportaciones (precios y volúmenes a ampliar).
Aumentar saldo positivo de la cuenta servicios. Aumenta saldo
positivo de la cuenta rentas. Aumentar saldo positivo de la
cuenta capital y financiera.

Disminuir necesidades de importar.
Disminuir renta interna.

El mercado de divisas.

Divisas y oro monetario. Son medios
de pago internacional. No existe banco central a nivel mundial
que emita dinero para transacciones internacionales. Se utiliza
moneda o monedas de aceptación generalizada.

Determinación precio. Se pueden
determinar precios y cantidades con un esquema básico de
de oferta y demanda desarrollada.

Superavits o deficits. Verdaderos
excesos de oferta o excesos de demanda.

Tipo de cambio. Precio en moneda
nacional de una moneda extranjera, precio de una moneda
extranjera expresada en moneda nacional.

Aumentos del tipo de cambio.
Depreciación o devaluación de la moneda
nacional.

Disminuciones del tipo de cambio.
Apreciación o revaluacion de la moneda.

Subre precio en moneda nacional.
Perdida de valor de moneda nacional (se necesitan mas pesos para
comprar un dólar). Baja tipo de cambio. Moneda nacional ha
ganado valor.

La demanda de divisas.

Demanda de divisas. Quienes la
necesitan para hacer pagos hacia el exterior. Egresos del balance
de pagos.

Revaluacion moneda nacional.
Productos extranjeros se abaratan, influirá en nivel de
importaciones, disminución de competitividad externa
productos locales mas caros que importados.

Devaluación de la moneda
local. Encarecimiento en moneda local influyo negativamente
en nivel de importaciones. Aumento de competitividad
externa.

Relación inversamente proporcional
entre precio de divisa y cantidad demandada.

La oferta de divisas.

Pagos por exportaciones, pagos por
servicios financieros, devoluciones de pagos por no residentes.
Representan ingresos en la balanza de pagos.

Revaluacion moneda local. Productos
locales en el exterior se encarecen hacia donde se exporta,
influirá negativamente en nivel de exportaciones. Pais
disminuye competitividad externa.

Depreciación o devaluación
moneda local. Productos locales abarataron en términos
de moneda extranjera. Influye positivamente nivel de
exportaciones. Aumento competitividad externa.

La interaccion de demanda y oferta de
divisas.

Los desplazamientos de la demanda y
oferta de divisas.

Ingreso, producto o renta nacional.
Nivel de ingresos interno, aumenta nivel de importaciones.
Relación directa ingreso o renta de un país y
demanda de divisas (vía importaciones).

Ingreso, producto o renta
extranjera. Relación directa ingreso o renta de
países extranjeros con relaciones comerciales con nuestro
país y la oferta de divisas (vía
exportaciones)

nivel de precios internos. Relación
directa precios internos con demanda de divisas (vía
importaciones). Relación inversa de nivel de precios
interno con oferta de divisas (vía
exportaciones).

Nivel de precios externos.
Relación inversa del nivel de precios de otros
países con relaciones comerciales locales, con demanda de
divisas (vía importaciones) y relación directa de
nivel de precios externos con la oferta de divisas (vía
exportaciones)

Tasas de interés
internacional. Relación inversa entre tasa de
interés internacional y oferta de divisas (vía
ingreso de capitales)y directa entre tasa de interés
internacional y demanda de divisas (vía egreso
capitales)

Los sistemas de tipo de cambio; la
intervención estatal en el mercado de
divisas.

Mercado de libre flotación.
(limpia) (tipo de cambio flexible)

mercado sin flotación (tipo de
cambio fijo)

Mercado de flotación intervenida
(flexible o flotacion en una banda)

Sistema de mercado de divisas de
flotación limpia o tipo de cambio flexible.

Oferta y demanda determinantes del
precio de la divisa.

Desplazamientos. Implican
corrimiento automático del punto de equilibrio, balance de
pagos. Garantizado, variación de tipo de cambio ajusta el
mercado y elimina exceso de oferta de demanda.

Contrapartida. Tipo de cambio flota
erraticamente sin posibilidad de predicción,
difícil contar con dato cierto en corto y mediano
plazo.

Riesgo cambiario. Aumenta
incertidumbre de operación internacional.

Sistema de mercado de divisas sin
flotación o tipo de cambio fijo.

Estado. Determina precio de derecho
publico, precio fijo y uniforme.

Precio fijado por estado. (banco central).
Institución se compromete a comprar todas las divisas que
le ofrecen y vender todas las divisas que le demanden.

Precios fijados por el estado.
Funcionan como precios máximos y mínimos ala
vez.

Precio de equilibrio de mercado. Se
producen desequilibrios si precio estipulado no coincide con
precio de equilibrio.

Tipo de cambio fijo. Por encima del
precio de equilibrio. Produce exceso de oferta. Ingresos de
divisas superan egresos de divisas determinando superávit
de balance de pagos.. funciona como precio mínimo
efectivo.

Tipo de cambio. Por debajo de
equilibrio, funciona como precio máximo efectivo, produce
exceso de demanda. Determina déficit en balance de pagos.
Banco central vende divisas que le demanden.

Desequilibrios. Deberían ser
temporales. Ajustes de necesidades de importación con
capacidad de importación.

Ajustes de tipo de cambio.
País superavitario. Revaluar moneda para eliminar exceso
de demanda a través de aumentos de
competitividad.

Previsibilidad de sistema se compensa con
existencia de desequilibrios en balance de pagos atendidos en el
corto plazo por banco central y largo plazo por política
económica.

Tipo de cambio fijo. No implica
desaparición de demanda y de oferta de divisas,. Quita
capacidad de fijar precio en mercado en particular. Ajusta saldos
de balance de pagos ante la oferta o demanda.

Sistema de tipo de cambio de
flotación intervenida o flotación
sucia.

Es un tipo de cambio flexible, mezcla de
cambio fijo y cambio libre.

Precio. Estado no sostiene precio
único, determina rango de precios de la divisa con valor
máximo y mínimo.

Banco central. Mientras precio no
toque valores máximos o mínimos, banco central no
actuara. Si el precio sale de las bandas de flotación ,
estado intervendrá a modo de tipo de cambio
fijo.

Supera precio máximo banda.
Banco central intervendrá vendiendo divisas hasta precio
de equilibrio alcance tope de banda.

Baja por debajo de tope mínimo
banda. Comprando divisas hasta que precio de equilibrio
alcance tope mínimo banda.

Bancos centrales. Dejen flotar tipo
de cambio y decidan actuar cuando se superan ciertos limites
aceptados por política económica sin compromisos de
defender determinados valores, decidiendo en cada
situación.

Bancos centrales. Pueden decidir si
desean apreciar o depreciar la moneda. Apreciar moneda, vender
divisas en el mercado. Depreciar moneda > comprar divisas >
aumentando valor.

El sistema de cambios internacional;
nociones sobre experiencia historica.

El sistema de patrón oro.
(1870 – 1914)

Comercio internacional. No
desarrollado, no había necesidad de pagos
definidos.

Sistema de cambio fijo. Sistema
patrón oro, impuesto por países de mayor
desarrollo.

Patrón oro. Cada país
determinaba relación con el oro. Todas monedas con
relación fija. Tipos de cambio entre monedas era
fijo.

Deficit/superavit. Sostenimiento
tipo de cambio vendiendo o comprando oro. Aumentando o
disminuyendo oferta monetaria.

Desequilibrio en mediano plazo. No
se devaluaba moneda. Se confiaba en funcionamiento del sistema
automático de pagos internacionales.

Disminución oro y reservas
monetarias. Disminución de nivel interno de precios y
mejoraba competitividad externa, disminución importaciones
y aumento exportaciones. Disminución cantidad de dinero.
Precios, nivel de actividad.

El periodo de guerras y devaluaciones
competitivas. (1914 – 1945)

Guerras mundiales. Obligaron a
países a incrementar base monetaria, mayor crecimiento que
reservas de oro.

Comercio internacional.
Retracción brusca, obligando a producir internamente
bienes obtenidos en el exterior.

Sistema automático de ajuste.
Aseguraba equilibrio en pagos internacionales con reseción
interna de países deficitarios. Solución a
través de devaluaciones competitivas.

País central capitalista.
EEUU privilegio equilibrio interno por encima de comercio
internacional.

Países centrales. Intenten
mejorar competitividad mediante devaluación producida
fuerte inestabilidad e comercio internacional y quita
incentivos.

Los organismos multilaterales de
crédito (desde 1945)

fin 2da guerra mundial. Bretton
Woods para diseñar sistema económico internacional
de posguerra.

FMI. Organismo de crédito que
ayudara a países a soportar ajustes interno en caso de
pagos exteriores deficitarios. Otorgamiento de créditos
para realizar ajustes graduales internos y lograr equilibrio
externo.

Autor:

Matías Facundo