* DEPÓSITOS / N° DE
OFICINAS
Vemos que los depósitos en las oficinas han
ido aumentando de una forma gradual lo cual nos lleva a decir que
le banco ha tenido un aumento en el nivel de depósitos que
ingresan y que eso les ha ayudado a realizar inversiones,
invertir en proyectos, etc. En el año 2006 fue de 37649 y
para el año 2010 fue de 56976 miles de
soles.
GRADO DE
CONCENTRACIÓN
Depósitos del público en
Moneda Nacional
por Empresa Bancaria
Promedio de Saldos Diarios a diciembre
de 2010
(En miles de nuevos
soles)
Depósitos del público en
Moneda Nacional
por Empresa Bancaria
Promedio de Saldos Diarios a diciembre
de 2009
(En miles de nuevos
soles)
Depósitos del público en
Moneda Nacional por
Empresa Bancaria
Promedio de Saldos Diarios a diciembre
de 2008
(En miles de nuevos
soles)
Depósitos del público en
Moneda Nacional
por Empresa Bancaria
Promedio de Saldos Diarios a diciembre
de 2007
(En miles de nuevos
soles)
Fuente: Reporte N° 6-B : Tasas de
Interés Pasivas sobre Saldos
Depósitos del público en
Moneda Nacional
por Empresa Bancaria
Promedio de Saldos Diarios a diciembre
de 2006
(En miles de nuevos
soles)
Para efectos del análisis del Banco de Comercio
con la Banca Múltiple, se ha considerado el año
2007,cuya información encontrada es la más
actualizada.
Estos cuadros estadísticos reflejan el monto de
depósitos de ahorro que tienen las diversas financieras en
nuestro país, los cuales son comparados con el Banco de
Comercio quien está en una posición no menor, ni
mayor sino promedio, por lo que la principal fuente de riesgo en
la selección de bancos, es el riesgo de crédito; es
decir, la posibilidad que los depositantes puedan perder sus
depósitos a consecuencia entre otras cosas de problemas
vinculados a la Liquidez, Calidad de Activos, Patrimonio y
Rentabilidad de la institución en particular.
Análisis
de la industria bancaria
La banca múltiple está
conformada actualmente por 15 empresas y registran activos por
128, 378 millones de nuevos soles (equivalente a US$ 43, 283),
monto que ha aumentado en un 35.5% en un año.
Además, actualmente la industria ha registrado aumentos
anuales de los créditos en moneda nacional y moneda
extranjera de 46.8% y 26.8%, respectivamente. Asimismo, los
depósitos en moneda nacional se ubicaron en un nivel
superior en 57.3% respecto al año pasado y los
depósitos en moneda extranjera ascendieron a nivel
superior en 19.4% con relación a junio de 2007.
Desagregando por tipo de crédito, los créditos
comerciales, constituyen el 62.4% de la carter*350 total, lo que
representa un crecimiento anual de 25.9%; los créditos a
microempresas (MES), representan el 5.8% de la cartera, con 42.9%
de crecimiento anual. Asimismo, los créditos hipotecarios
alcanzan el 11.9% de la cartera y, finalmente, los
créditos de consumo, que representan el 19.9% de la
cartera total, registraron un incremento anual de 43.9%. Resulta
importante señalar que el crecimiento anual observado en
los créditos de consumo está explicado por la
incorporación de una empresa financiera al grupo de
empresas bancarias. Si para fines comparativos se incluyese la
cartera de esta empresa, el crecimiento anual de los
créditos de consumo sería de 27.19%..
Análisis
de la competencia
Durante los últimos años, el
Banco de Comercio se encuentra en una situación de
crecimiento constante. La institución ha venido
incrementando su participación en el mercado, pero su
crecimiento está limitado por el nivel de apalancamiento
permitido por la Superintendencia de Banca y Seguro. La Junta de
Accionistas ha ido aumentando el capital social de la empresa a
través de la capitalización de utilidades, lo que
ha permitido ampliar anualmente las colocaciones del banco. Esta
capitalización se ha dado mediante la emisión de
acciones, a un valor nominal de 1 nuevo sol. En los
últimos tres años, la empresa ha mantenido ratios
elevados de rentabilidad, como se puede evidenciar en el
siguiente cuadro:
Los indicadores de rentabilidad aún
son inferiores con respecto de los niveles promedio del sistema.
Sin embargo, en el análisis con los competidores directos
del Banco de Comercio, se puede observar que éste se
encuentra en el promedio. Asimismo, se evidencia que a nivel de
patrimonio, el Banco de Comercio todavía está por
debajo de sus competidores cercanos y el nivel de apalancamiento
(estructura de capital) es elevado para el promedio de la
industria, aunque similar al de la competencia
directa.
Resumen de
inversión
Se calculó el precio de la
acción a 12 meses de S/. 5.23 usando 5 métodos,
ponderados: (a) crecimiento precio a utilidad (PEG); (b) precio
sobre Utilidad por acción; (c) precio sobre flujo de caja
por acción; (d) ratio valor de la empresa sobre EBITDA; y,
(e) flujo de caja descontado (FCD).
Se considera la valoración de FCD
con una ponderación más alta por estimar que
presenta una precisión mayor. El crecimiento del precio
sobre utilidad tiene el monto sucesivo (20%), pues presenta mayor
relevancia que los otros tres métodos.
VALORACIÓN
Los indicadores
de calidad de cartera
La cartera atrasada o morosa está definida como
la ratio entre las colocaciones vencidas y en cobranza judicial
sobre las colocaciones totales. La cartera de alto riesgo es un
indicador de la calidad de cartera más severo, puesto que
incluye en el numerador las colocaciones vencidas, en cobranza
judicial, refinanciadas y reestructuradas. No obstante, el
denominador es el mismo en el caso de ambos indicadores: las
colocaciones totales.
Finalmente, se tiene a la cartera pesada, que se define
como el cociente entre las colocaciones y créditos
contingentes clasificados como deficientes, dudosos y
pérdidas, y el total de créditos directos y
contingentes. Este es un indicador más fino de la calidad
de la cartera, pues considera la totalidad del crédito que
presenta cuotas en mora.
De los tres indicadores mencionados, el
más usado en los análisis de calidad de cartera es
la cartera atrasada, comúnmente denominado como tasa de
morosidad, porque se puede obtener fácilmente de la
información contable de los bancos y, además,
porque esta información es de dominio
público.
Con referencia a los indicadores del Banco de Comercio,
se observa que su cartera se mantiene en niveles aceptables, aun
cuando la morosidad aumentó ligeramente durante el
año 2009, en línea con la tendencia Informe de
Gestión – IV Trimestre 2009 observada en el sistema
financiero nacional.
El índice de morosidad y el índice de
cartera pesada del Banco de
Comercio mejoraron notablemente durante el último
trimestre de 2010 como efecto del castigo y venta de cartera
realizada durante el mes de noviembre y diciembre,
respectivamente. Así, la cartera atrasada se ubica en
1.69%, mientras que la cartera pesada se sitúa en
3.28%.
INDICADORES DE
COBERTURA
Con estos datos podemos ver que en este indicador de
cobertura, a partir del año2006 analizamos que las cifra
van disminuyendo en una suma notable hasta el 2009, luego ya
llegamos al año 2010, en este año, en el cual
podemos ver un aumento en este indicador lo cual nos indica que
va mejorando en una gran medida, esto debido a las decisiones que
se esté tomando dentro de la empresa.
Ahora veremos la comparación de este indicador
del banco de Comercio y la Banca Múltiple.
Con este cuadro nos damos cuenta que este banco
está por debajo de la banca múltiple, pero en ello
también podemos ver que en el momento en el cual tuvimos
una gran disminución también lo tuvo la banca
múltiple.
Glosario de
Indicadores Financieros
A. Indicadores de Solvencia
Ratio de Capital Global: Patrimonio
efectivo / activos y contingentes ponderados por riesgo totales:
riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operacional
(en porcentaje). Vigente a partir de Julio 2009.
Apalancamiento Global: Activos y
créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio
más posiciones afectas a riesgos de mercado / patrimonio
efectivo (número de veces). Vigente hasta Junio
2009.
Pasivo Total/ Capital Social más
Reservas. Nivel de apalancamiento financiero de la
empresa (en número de veces).
B. Indicadores de Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Créditos
Directos. Porcentaje de los créditos directos que
se encuentra en situación de vencido o en cobranza
judicial.
Cartera Atrasada MN / Créditos Directos
MN. Porcentaje de los créditos directos en moneda
nacional que se encuentra en situación de vencido o en
cobranza judicial.
Cartera Atrasada ME / Créditos Directos
ME. Porcentaje de los créditos directos en moneda
extranjera que se encuentra en situación de vencido o en
cobranza judicial.
Créditos Refinanciados y Reestructurados /
Créditos Directos. Porcentaje de los
créditos directos que han sido refinanciados o
reestructurados.
Provisiones / Cartera
Atrasada.-Porcentaje de la cartera atrasada que se
encuentra cubierta por provisiones.
C. Indicadores de Eficiencia y
Gestión
Gastos de Administración AnualizadosA/ /
Activo Rentable Promedio. Gasto medio anualizado en
personal, directorio, servicios recibidos de terceros, impuestos
y contribuciones por cada 100 nuevos soles de activo rentable
promedio de los últimos 12 meses.
Gastos de Operación / Margen Financiero
Total. Porcentaje de los ingresos netos que se destina a
gastos en personal, directorio, servicios recibidos de terceros,
impuestos y contribuciones, depreciación y
amortización.
Créditos Directos / Personal.
Monto promedio de créditos directos colocado por persona
empleada (en miles de nuevos soles).
Depósitos / Número de
Oficinas. Monto promedio de depósitos captado en
cada oficina (en miles de nuevos soles).
D. Indicadores de Rentabilidad
Utilidad Neta AnualizadaA/ / Patrimonio
Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al
patrimonio contable promedio de los últimos 12
meses.
Utilidad Neta AnualizadaA/ / Activo
Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al
activo total promedio de los últimos 12 meses.
Ingresos Financieros / Ingresos Totales.
Contribución de los ingresos financieros a los ingresos
totales de cada mes.
Ingresos Financieros AnualizadosA/ / Activo
Rentable Promedio. Rendimiento implícito
anualizado que recibe la empresa por el total de activo rentable
promedio de los últimos 12 meses.
E. Indicadores de Liquidez
Ratio de Liquidez en MN. Promedio
mensual del ratio diario de los activos líquidos en MN
entre pasivos de corto plazo en MN.
Ratio de Liquidez en ME. Promedio
mensual del ratio diario de los activos líquidos en ME
entre pasivos de corto plazo en ME.
Caja y Bancos MN / Obligaciones a la Vista
MN. Capacidad de la empresa para afrontar sus
obligaciones a la vista en MN con el efectivo disponible en
moneda nacional.
Caja y Bancos ME / Obligaciones a la Vista
ME. Capacidad de la empresa para afrontar sus
obligaciones a la vista en ME con el efectivo disponible en
moneda extranjera.
F. Posición en Moneda Extranjera
Posición Global en Moneda Extranjera /
Patrimonio Efectivo. Porcentaje del patrimonio efectivo
que se encuentra expuesto a riesgo cambiario al último
día del mes.
Bibliografía
LA SUPERINTEDENCIA DE BANCA Y
SEGURO
BANCO DEL COMERCIO:
http://www.bancomercio.com/content/content.htm?enc=%3D%3FUTF-8%3FB%3FaWRTVz0x%3F%3D&enc=%3D%3FUTF-8%3FB%3FaWRQUz05MzY%3D%3F%3D&enc=%3D%3FUTF-8%3FB%3FaWRQTD0x%3F%3D
http://www.bancomercio.com/content/content.htm?enc=%3D%3FUTF-8%3FB%3FaWRTVz0x%3F%3D&enc=%3D%3FUTF-%3FB%3FaWRQUz0xMDEw%3F%3D&enc=%3D%3FUTF-8%3FB%3FaWRQTD0x%3F%3D
Autor:
Baella Medina, Daniella.
Flores Palomino,
Jeovanna.
Hidalgo Núñez, Sharon
Yorye
Infante Meza Ángel
Pare Rivera,Clever
PROFESOR: Hidalgo Tupia,Manuel
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