Mercado latinoamericano de valores

Introducción

Hoy en día como podemos ver América Latina
se ha convertido en estos últimos tiemposen el principal
destino de la inversión de las empresas españolas
en el exterior. Como cabe mencionar las empresas españolas
han sido una de las principales inversoras en la región
después de las de EE.UU.

Según datos del Gobierno español la
inversión bruta de 1993 a 2007 asciende a

130.000 millones de Euros.

De forma paralela a la presencia empresarial
española en América Latina se han generado otras
iniciativas de alto valor financiero para nuestra actividad
empresarial en dicho continente. Este es el caso de la puesta en
marcha de Latibex, un nuevo mercado idóneo para canalizar
eficazmente las inversiones europeas hacia
Latinoamérica.

En diciembre de 1999 comenzaron las operaciones en
Latibex, el Mercado de

Valores Latinoamericanos en euros, después de un
año de preparación. Es un mercado autorregulado
bajo la vigente Ley del Mercado de Valores español y
autorizado por el Ejecutivo español con fecha 29 de
octubre de 1999. Latibex aporta una plataforma electrónica
de contratación y liquidación en euros que da a los
inversores europeos la posibilidad de negociar títulos de
las más importantes compañías de
Latinoamérica. El mercado fue fundado por las cuatro
bolsas españolas y son partícipes también
algunas de las más importantes bolsas del continente
americano. El mercado de valores latinoamericanos que cotizan en
euros en la bolsa de Madrid (Latibex) comenzó su andadura
solamente con cinco compañías en 1999 para y sufre
un notable crecimiento que le lleva hasta superar ampliamente, en
la actualidad la treintena de valores y convertirse en el tercer
mercado de valores de América Latina por
capitalización, sólo superado por las bolsas de Sao
Paulo y México. En esta tesis, se expone un exhaustivo
análisis sobre todos los aspectos del Latibex, sus
componentes y su entorno, que estructuramos de la siguiente
forma:

En primer lugar explicaremos el origen e historia del
mercado de valores, que nos hará fijar las principales
variables que han dirigido el comportamiento de los inversores
hacia un título u otro, así como su funcionamiento.
Seguiremos profundizando centrándonos en el parqué
español. Desde la perspectiva de la famosa burbuja
tecnológica del año 2000.

A continuación entraremos de lleno en el mercado
Latibex, explicando su funcionamiento, organismos rectores,
componentes, la celebración del foro Latibex como medio de
generar ventajas y alianzas y qué supone este mercado para
el pequeño inversor. Seguiremos exponiendo cómo la
creación del Latibex afectó a la inversión
europea en Latinoamérica, y analizando los principales
problemas a los que se enfrenta esta región en la
actualidad: el precio del petróleo y la crisis financiera
global.

Terminaremos con una serie de previsiones para el marco
2009 y con unas conclusiones y valoración personal, a las
que seguirá un completo anexo de noticias relevantes que
marcaron un antes y un después en el devenir de
éste mercado.

Historia y origen
de la Bolsa

La bolsa se ha convertido en los últimos tiempos
en una de las fórmulas de inversión más
populares a la hora de destinar nuestros ahorros. Esto se debe a
las plusvalías que se generaron a finales de los
años 90, muchos inversores acudieron a la bolsa de valores
pensando que esta era una fuente inagotable de recursos, sin
apenas pararse a pensar en las posibles consecuencias negativas.
Cuando la burbuja bursátil explotó, mucha gente
perdió gran parte de los ahorros invertidos pensando que
las cotizaciones nunca se desplomarían.

Por este motivo, y para no recaer en errores pasados, es
muy importante conocer el funcionamiento, los productos de
inversión, las diferentes herramientas es decir, poseer un
conocimiento más profundo de todo lo que ocurre en la
bolsa de valores y sobretodo su porqué. Este punto es muy
importante debido a que lo ocurrido con la bolsa de valores es
decir, su caída muchos inversionista tendrán en
cuenta esto a futuro y así no volver a caer en posibles
errores al hacer alguna inversión.

La bolsa de valores como institución tiene origen
al final del siglo XV, en concreto en las ferias medievales de
Europa Occidental, dónde se inició las
transacciones de títulos de valores
mobiliarios.

La palabra "Bolsa" surgió en la ciudad de Brujas
(Bélgica) a finales del siglo

XVI. Los comerciantes se reunían para llevar a
cabo sus negocios, en un local que era propiedad de Van der
Bursen (origen de la palabra bolsa, puesto que bürse
significa bolsa en holandés.

El término inglés de bolsa, "stock
market", proviene del nombre de un mercado londinense de pescados
y carnes del siglo XV llamado Stock Exchange, que recibió
dicho nombre debido a que se había construido en un lugar
en el que habían estado un par de pilotes que se
utilizaban para castigar a los que cometían alguna ofensa
(had stoode a payre of stocks for a punishment of offenders).
Exactamente, no se sabe de dónde vienen las palabras
"stock" (en español acciones) y "bonds" (en español
bonos) pero sus raíces etimológicas provienen de
objetos físicos. Stock proviene del inglés y
significa tronco de árbol, y bond, del significado
unir.

A continuación se muestran la creación de
algunas bolsas de valores. En 1460 se crea la bolsa de valores de
Amberes, primera institución bursátil de la
modernidad. En 1570, la bolsa de Londres y en 1955 la de Lyon. La
bolsa de Nueva York nace en 1792 y la de París en dos
años más tarde. La de Madrid se reconoce
oficialmente en 1831. A continuación siguieron Bilbao
(1890), Barcelona (1915) y Valencia (1980).

Clasificación de los mercados financieros
internacionales

Estos mercados financieros se pueden clasificar en tres
tipos perfectamente diferenciados:

• 1. Mercado de deuda: a este
  tipo de mercado se le da esta nomenclatura porque los bancos
  cuando sus clientes les ingresan dinero deben
  devolvérselo en un futuro (tienen una deuda). El
  negocio de los bancos es muy sencillo, ellos reciben el
  dinero que les dan sus clientes (a cambio normalmente de un
  tipo de interés) y a continuación lo invierten
  en activos que les proporcionan un interés mayor; su
  beneficio se obtiene pues de las diferencias entre tipos de
  interés.

• 2. Mercado de acciones:este
  mercado es el más conocido porque es dónde se
  cotizan las acciones de las principales empresas.

• 3. Mercado de
  derivados: este tipo de mercado establece
  sus precios reverenciándose al precio de otros
  activos. Sus características principales son el
  permiso de la cobertura de las operaciones ante cambios en
  variables como el tipo de cambio, y el apalancamiento es
  decir, necesitamos una inversión muy inferior al
  capital con el que vamos a especular. Ejemplo: con una
  inversión de 1000 euros, podemos estar especulando con
  cantidades 10 veces superior).

Red informática (SIBE). Operativa en la Bolsa
de Valores.

Como hemos visto en numerosas películas de cine,
se tiene la idea que la contratación en la bolsa de
valores se realiza directamente en el parqué realizando
corros y fijando los precios de las acciones a viva voz, si bien
es cierto que aún se utiliza este sistema, también
lo es que sólo se utiliza para acciones con poco volumen
de contratación.

La operativa de contratación más usada es
la que se realiza a través de redes informáticas,
en las que los miembros incluyen sus cotizaciones de compra y
venta en el sistema y éstas aparecen en las pantallas de
los demás agentes. Esto ha permitido operar con grandes
volúmenes de contratación y una operativas
más transparente y eficaz.

Las bolsas de valores españolas se conectan por
medio del SIBE (Sistema de

Interconexión bursátil
electrónico). Este sistema hace posible que los miembros
de las cuatro bolsas de valores puedan dirigir sus órdenes
a través de terminales informáticos al mismo
servidor central.

Mercado de acciones. Renta
Variable.

Po su parte los mercados de acciones también se
le conocen como mercados de renta variable, mientrasque los de
obligaciones se conocen como mercados de renta fija. Por tal
motivo las obligaciones remuneran al titular del valor de una
formaconocida en el momento de su contratación, mientras
que las acciones dan rentabilidaden función de los
rendimientos obtenidos a lo largo del ejercicio.

Estas diferencias en las remuneraciones de las acciones
se reflejan en las bolsas devalores, ya que si por ejemplo, una
empresa estima unos beneficios superiores al añoanterior,
esta estimación se trasladará al mercado, que
sobrevalorará a la compañía y
setraducirá en un aumento de su cotización. El
dividendo es la remuneración que se otorgaal accionista a
cuenta de los beneficios obtenidos por la empresa.

Por otro lado podemos encontrar los mercados
bursátiles que están compuestos por multitud de
activos financieros.

Para simplificar el comportamiento tendencial de cada
uno de ellos generalmente secrean índices compuestos de
los valores más representativos. En el caso español
sería elIbex 35.

En el resto del mundo, el más conocido es el
índice Dow Jones "Industrials" quese basa en las
30 acciones de la Bolsa de Nueva York más importantes
(debenpertenecer a sectores industriales excepto el sector
eléctrico y transporte, que se recogenen el índice
"Utilities") y el S&P 500 que debe su
denominación al hecho de queStandard and Poors es
la entidad que lo elabora y es el preferido por los
grandesinversores ya que es más representativo que el
Dow Jones.

La Bolsa
española y el IBEX 35. La burbuja
tecnológica

(2000-01).

En la segunda mitad del año 2001, en la Bolsa
española se aprecia una claradesproporción entre el
deterioro de los resultados económicos y el derrumbe en
lascotizaciones de los mercados financieros. Independiente de las
fuerzas exógenas quecausan mínimos sucesivos, estos
datos han llevado a la conclusión, que tal vez lo quehaya
que explicar y estudiar no es el desplome del presente, sino la
subida del pasado;es decir: estudiar las variables
endógenas del año anterior, tal vez, el más
importante delúltimo ciclo bursátil.

El año 2000 la Bolsa española, que
posiblemente evidencia un optimismodesmesurado, se encuentra con
un factor de decepción, la rentabilidad negativa creadapor
el mercado en general, que por otra parte resulta ser factor
común de los mercadosmundiales.

Según datos de la Bolsa de Madrid, tanto el
selectivo IBEX-35 como el Índice General(IG) sufren
caídas del 21,70% y 12,7% respectivamente, limitando sus
pérdidas elÍndice Total al 10,4%.El mal
comportamiento de estos y otros índices, puede deberse a
las inquietudesde los inversores acerca de algunos aspectos
coyunturales del complejo mercado. Lasupervaloración de
los valores tecnológicos en 1999 sin el respaldo de unos
buenosfundamentales, comienza a titubearse a principios del
ejercicio, en sincronización conlos mercados
bursátiles mundiales.

La Bolsa de Madrid, contrata ese año, 81,3
billones de pesetas, que suponen 1200veces más que lo
contratado en 1980 y casi veinte veces mas que lo que se negocia
en1990. El 2001 queda marcado por el elevado crecimiento de casi
todas las magnitudes,absolutas y relativas. Los indicadores
coyunturales y estructurales reflejan mejorascualitativas y
cuantitativas.

Con esto, el crecimiento del mercado no sería
posible si en la economía noexistiese una corriente
paralela de demanda de títulos por parte de los
inversores, nosólo nacionales sino también
internacionales como muestra el hecho de que en elreparto de la
contratación ha destacado notablemente la
participación de los inversoresno residentes, que se
multiplica por 30 en el período 1991-2000, siendo la tasa
mediaanual acumulada de crecimiento en el mercado secundario del
40,36% en este mismointervalo de tiempo.

El análisis estadístico de lo que
representa la contratación extranjera, refleja que lasuma
de compras y ventas de estos inversores en 1998 era del 43,9% del
total delmercado continuo, en el 2000 fue del 54,6% lo que
demuestra que más de uno de cadados euros negociados
mediante el Sistema de Interconexión Bursátil
(SIBE) tiene comoorigen un inversor no residente que procede en
su mayoría de la Unión Europea yEstados Unidos.
Todo ello ha sido propiciado por los nuevos canales
tecnológicos quese ponen a disposición de la
economía. La tecnología se pone al servicio del
inversor yla información se torna en la mejor herramienta
para la toma de decisiones estando alalcance de la
mayoría.

Otro factor determinante fue la aparición de los
warrants, que son valores quedan a su poseedor el
derecho a adquirir valores de una sociedad y están
teniendo unenorme peso en los mercados financieros..

La producción industrial europea desemboca en
recesión, pero como contrapartida,el consumo de los
particulares y los hogares consigue mantener la economía
en númerosnegros a ambos lados del Atlántico, sobre
todo Argentina. No obstante, el contextogenerado por los malos
resultados de las empresas tecnológicas, alimentan cierta
apatíabursátil, y en sólo un año las
contrataciones negociadas en la Bolsa de Madrid seminoran en
más de 100.000,00 millones de euros, como muestra el
siguiente gráfico.

El Mercado
LATIBEX

4.1) ¿Qué es
Latibex?

El Latibex es un mercado bursátil para valores
latinoamericanos radicado en Madrid, España que opera
desde diciembre de 1999. Está regulado por la Ley del
Mercado de Valores española y forma parte del holding
Bolsas y Mercados Españoles, (BME).

Este mercado se pone en marcha con el propósito
de canalizar las inversiones de los ahorradores españoles
y europeos hacia las compañías latinoamericanas.
Mediante Latibex, un inversor puede comprar y vender las acciones
de empresas mexicanas, brasileñas o chilenas, entre otras,
a través del mismo sistema de negociación utilizado
en el mercado continuo español.

La creación de este mercado no sólo supone
una ventaja para el inversor europeo, sino también para la
gran mayoría de las grandes compañías
latinoamericanas, que agilizan su salida a los mercados de
capitales locales e internacionales en búsqueda de fuentes
de financiación, mediante la emisión de
títulos de renta fija y de renta variable.

Este mercado está sometido a la Ley del Mercado
de Valores Español, y regulado por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV), organismo del Estado
encargado de controlar y sancionar las malas prácticas
bursátiles, para velar por los intereses de los
inversores.

Por otro lado, permite a las principales empresas de
Latinoamérica un acceso fácil y eficiente al
mercado de capitales europeo.

Latibex, nace con el objetivo de convertirse en
referencia obligada en la formación de precios dentro del
horario europeo. Los expertos, cuando evalúan una cartera
de valores diversificada en Sudamérica, o América
Central, después de analizar la coyuntura, seleccionan los
sectores más sólidos y con mejor comportamiento en
cuanto a resultados fundamentales, para posteriormente,
jerarquizar las expectativas futuras de acuerdo con unos datos
más o menos empíricos.

Los lazos culturales y comerciales que unen a
España con Hispanoamérica y Brasil son evidentes,
incluido el idioma, y este hecho lo podemos apreciar en
cómo esa afinidad influye en las normas legales de cada
nación, en sus códigos mercantiles,
financieros… y cómo la legislación del
Mercado de Valores guarda significativas similitudes entre
España y los países del Nuevo
Continente.

4.2) Empresas componentes del
Latibex

Las bolsas de valores tienen dos propósitos
fundamentales: la institucionalización del capital y la
tendencia a consolidarse como un mercado supranacional. En esta
línea, el 1 de diciembre de 1999 comienzan las operaciones
en Latibex. La Ley del Mercado de Valores (LMV) de 29 de octubre
de 1999 configura su marco legal y establece como premisa
fundamental mantener, idéntico ámbito organizativo
que las bolsas españolas, sintetizando los procedimientos
de admisión de empresas y facilitando la
información pertinente sobre las entidades emisoras a
todos los agentes que operen en el mercado.

Al principio se inscriben cinco empresas: dos
argentinas, ambas del sector bancario, una de Brasil (celulosa),
y dos entidades bancarias, una de Puerto Rico y otra de
México. A principios de 2000, un considerable grupo de
empresas de las más importantes de sus respectivos
países, deciden preparar el terreno para su
adhesión al sistema, aumentando notablemente la
credibilidad de este mercado, que pasa a ser el tercero por
capitalización del área latinoamericana

El año 2001 se incorporan cuatro nuevos valores y
seis más en 2002. La capitalización supera los
90.000 millones de euros, llegando a formarlo hasta 15
compañías, líderes en sus naciones, por lo
que el mercado alcanza una buena representación, tanto
geográfica como económicamente. En el periodo
2002-08 se han ido incorporando empresas de manera progresiva,
alcanzando ya las treinta y una cotizadas y una
capitalización de 150.000 millones de euros.

Los valores de las empresas de primera línea
en América Latina:

4. 3) Requisitos y
exigencias.

El mercado Latibex se elabora teniendo en cuenta los
principios de transparencia y funcionamiento estricto y regulado
que han de estar presentes en todo mercado oficial de valores. En
esa línea, si podemos resaltar como principales
características las siguientes:

Información suficiente: debido a
que el mercado reúne muchas particularidades, entre otras,
la dispersión geográfica, se pretende encontrar la
máxima información en los mínimos
puntos.

Horario: es primordial este dato, dado
que implica una complementariedad cronológica que
dará a los inversores la posibilidad de negociar hasta
doce horas interrumpidamente, al sucederse los horarios. Por lo
tanto facilita a los europeos no sólo unas posibilidades
de encontrar contrapartida en su tiempo natural de trabajo con
más comodidad, sino también, poder ponderar sus
carteras tomando como referencia los precios en el sistema
más cercano.

Experiencia de los intermediarios
españoles: Sus posiciones perfectamente
jerarquizadas les han generado unas excelentes perspectivas para
poseer una visión amplia y significativa de la realidad
socioeconómica, Los intermediarios de Latibex son miembros
de las Bolsas españolas que han optado por intervenir en
éste mercado, no obstante, la estructura está
abierta en el futuro a la admisión específica, de
nuevos miembros, tanto españoles como foráneos, que
no tendrían que cumplir el requisito de ser agentes de la
bolsa española. La figura del intermediario especialista
se reguló con fecha 22 de enero 2001.

Cotización en Euros: El euro
nació el 1 de enero de 1999 y se ha confirmado como la
segunda divisa más utilizada en los mercados del mundo. El
euro en este mercado elimina el riesgo de cambio operacional
existente cuando hay que liquidar posiciones en diferentes
monedas, además de sus costes de
conversión.

Facilidad de contratación: Los
valores se negocian a través del Sistema
Interconexión

Bursátil español (SIBE) punto de partida
en la expansión del volumen de operaciones
bursátiles en los últimos años. El SIBE
dispone de la tecnología más actualizada,
razón por la que se ha exportado a otros mercados
mundiales. Los valores de América Latina se negocian como
cualquier otro valor cotizado en el mercado
español.

Seguridad en la liquidación: Los
valores se registran mediante anotación en cuenta en el
Sistema Central Español, liquidándose en un plazo
de tres días hábiles desde su
contratación.

Tramitación ágil: Las
fuentes de financiación empresarial de este mercado
tienden a diferenciarse, razón por la que se ha
diseñado una gestión rápida y eficiente para
las empresas potenciales cotizadas, eliminando la
elaboración y presentación del llamado

"folleto de admisión". Únicamente se
precisa la presentación ante el Consejo Rector
del

Mercado de la solicitud, pertinente. Tampoco se requiere
el lanzamiento de una OPV de valores en España, de manera
que si la compañía o algún accionista desean
realizar una operación entre inversores españoles
deberá registrar previamente una OP, según
establece la normativa española.

Los valores incorporables al mercado serán
acciones ordinarias y emisiones de renta fija corporativa
correspondiente a las principales empresas latinoamericanas y en
todo caso deben cumplir unos requisitos
mínimos:

• Que estén admitidos en una Bolsa de Valores
  cuyas leyes sean similares a la española

• 15.

• Que el valor en cuestión tenga una
  capitalización superior a 300 millones de
  euros.

• Que la entidad emisora de los valores asuma su
  legalidad en la Bolsa de origen.

4. 4) Índices Latibex

Los índices Latibex, muestran la evolución
de un mercado en función del comportamiento de las
cotizaciones de una muestra significativa de valores. Los
mercados bursátiles más importantes del mundo,
elaboran diversos índices, totales o parciales, en
función de otras tantas variables: capitalización,
volatilidad, tecnología, etc. El cálculo y la
divulgación del índice Latibex, se realiza con la
colaboración del FTSE, la firma de diseño y
elaboración del índice del Grupo Financial
Times (GFT).

El Índice LATIBEX tiene las siguientes
particularidades:

1) Incorpora los valores más líquidos
cotizados en el mercado latinoamericano.

2) El cálculo se realiza en tiempo real y a
mercado abierto

3) Es un índice ponderado por
capitalización (IPPC) como el IBEX-35, lo que quiere decir
que, la influencia que produzca el movimiento de las cotizaciones
de los componentes en el propio índice, variará de
acuerdo con la magnitud de la empresa en cuestión valorada
conforme a la expresión: valoración = precio de
cotización x número de acciones.

4) Sirve como subyacente de los productos financieros
derivados que se negocien en el

Mercado Español de Futuros Financieros
(MEFF).

Índices:

1) FTSE Latibex All Share: Recoge todas las
empresas cotizadas en Latibex.

2) FTSE Latibex Top: Reúne a los 15
valores más líquidos de la región cotizados
en

Latibex.

3) FTSE Latibex Brasil: Aglutina a los valores
más líquidos de Brasil cotizados en

Latibex.

Los tres índices se realizan en
colaboración con FTSE.

4.5) Liquidación y
custodia.

Todas las operaciones negociadas a través de
Latibex se liquidan en el Servicio

Compensación y Liquidación de Valores
(SCLV) español, aunque dadas sus particularidades, se han
introducido ciertas adaptaciones para establecer conexiones entre
el mercado de origen (Latibex) y el mercado donde van a
negociarse los valores

(Bolsa de Madrid). Puede realizarse a través de
dos modalidades:

1ª) Se basa en la conexión directa entre los
Depósitos Centrales de los dos mercados, con
simultáneas apertura de cuenta.

2ª) Funciona a través de la existencia de
una entidad enlace del valor incorporado al Latibex.

4.6) Arbitraje

Se conoce como la operación de cambio de valores
mercantiles en la que se busca la ganancia aprovechando la
diferencia de precios entre unos mercados y otros, o en
diferentes momentos.

¿Cómo operar en Latibex?

Desde el punto de vista operativo, los valores listados
en Latibex se negocian y liquidan como cualquier valor cotizado
en la Bolsa española.

Acciones originales

En Latibex se negocian los mismos valores emitidos en el
país de origen sin necesidad de utilizar productos
intermedios, como los recibos de depósito. Por razones
operativas, la negociación de ciertos valores en Latibex
requiere agrupar un determinado número de acciones en
"unidades de contratación".

Intermediarios

Las vías de acceso a Latibex con las que cuentan
los inversores son las mismas que las de la Bolsa
española, es decir, los brokersy dealersdel mercado
español son también los intermediarios en
Latibex.

Contratación

La negociación de los valores de Latibex se
realiza a través del sistema electrónico de la
Bolsa española (SIBE) estando sujeto también a la
misma normativa, lo que permite que intermediarios e inversores
disfruten de un acceso homogéneo a todos los valores
cotizados en el mercado español y
latinoamericano.

Liquidación

La liquidación y compensación de las
operaciones de los valores de Latibex se integra en el
procedimiento general de la Bolsa española.

Diagrama del proceso de contratación en el
Latibex:

Costes

Los inversores en este mercado se benefician de unas
comisiones de intermediación, liquidación y
custodia muy bajas. España es uno de los países del
mundo donde contratar valores en la Bolsa de valores resulta
menos costoso.

Especialistas

El mercado Latibex cuenta con especialistas en sus
valores, que son intermediarios que se comprometen a facilitar un
precio de compra y venta, ligado a cierto volumen de efectivo,
para atender a cualquier inversor que desee negociar.

4.7) Evolución año
2008

La siguiente tabla recoge las cotizaciones registradas
por el FTSE Latibex All

Share resumidas en meses:

Cotizaciones FTSE Latibex año 2008

El Latibex ha pasado de ser el indicador más
rentable del mercado bursátil español en el primer
semestre de 2008 a sufrir el fuerte impacto de la crisis
financiera internacional, ya que inicia el año por encima
de los tres mil puntos y lo cierra en mil setecientos.

A pesar de ésta caída durante el segundo
semestre de 2008, las posibilidades económicas de
Latinoamérica han quedado refrendadas, puesto que es una
región que pese a la crisis no ha parado de crecer. No
olvidemos que 2008 ha sido el peor año de la historia de
la bolsa española, en el que ha perdido alrededor del 50%
de su valor, pero en este caso, la economía real ha
entrado en una recesión que incluso ha sido hecha oficial
por el Gobierno de la nación, por lo que los fundamentos
para creer en una revitalización del mercado
bursátil son más débiles que en el caso
latinoamericano.

5. Foros Latibex

Latinoamérica puede desempeñar un papel
"cada vez más relevante" en la economía mundial,
sobre todo europea, dadas sus reservas de capital y la presencia
de tres países de la región en el G20, dijo el
presidente de Bolsas y Mercados
Españoles (BME), Antonio
Zoido.

El presidente de la Bolsa española hizo esas
declaraciones en la inauguración del XIII Foro
Latibex, que hasta el viernes reúne a representantes
de las principales compañías españolas y
latinoamericanas.

En su intervención, Zoido recordó que
Latinoamérica cuenta con 700.000 millones de
dólares de reservas y que países como México
o Brasil podrían apoyar la recuperación europea
mediante la compra de deuda soberana o a través del Fondo
Europeo de Estabilización, algo "inimaginable hace unos
pocos años".

En su opinión, la buena evolución de las
economías de la región no obedece tanto al aumento
de la demanda interna y externa como a una adecuada
gestión, que ha sabido aprovechar las inversiones
extranjeras, que alcanzaron un volumen de 113.000 millones de
dólares en 2010, y atenuar el impacto de la crisis
global.

Durante las jornadas de cada encuentro, empresas e
inversores tienen la oportunidad de intercambiar
información sobre sus títulos valores y los futuros
proyectos que cada una de ellas trata de financiar en los
mercados de valores europeos, a través de reuniones
privadas "onetoone". En las últimas ediciones se
han celebrado una media de 700 reuniones, llegando a tomar forma
de proyectos concretos de inversión, muchas de
ellas.

En este sentido, Latibex ha reforzado su posición
como puerta de entrada de las compañías
latinoamericanas a la zona euro, y se consolida como nexo de
unión entre los mercados de valores de Europa y
Latinoamérica. Así lo han hecho saber las emisoras
de los 40 valores cotizados actualmente en el Latibex y los
intermediarios españoles y latinoamericanos de este
mercado.

El organizador del evento resalta el compromiso de
permanencia de las empresas españolas en
Latinoamérica y destaca una de las ideas más
repetidas en las ponencias del Foro, como la necesidad de
fortalecer el marco legal en los países latinoamericanos
para que permita generar empleo y prosperidad. En esta
línea, César Alierta, presidente de
Telefónica, uno de los principales inversores en la
región, dijo que América latina ha evolucionado en
aspectos de seguridad jurídica, lo que tendrá
favorables repercusiones en la atracción de inversiones
extranjeras

Latinoamérica para el pequeño
inversor

Atractivo de América Latina para el
inversor:

La zona cuenta con unas favorables expectativas de
crecimiento en sus principales economías, factor que
repercute directamente impulsando su mercado de
valores.