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¿Qué es la ingeniería financiera?



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    Implica el diseño, el desarrollo y la
    implementación de instrumentos y procesos financieros
    innovadores, y la formulación de soluciones creativas a
    problemas comunes en finanzas. El problema de la
    definición, radica en las palabras innovadora y creativa.
    En muchas ocasiones, esta innovación y creatividad,
    implica un cambio radical en nuestra forma de pensar. Esta es la
    clase de creatividad implicada en la introducción de
    nuevos y revolucionarios productos como : ? El primer swap, ? El
    primer producto de una hipoteca respaldada, ? El primer
    cupón cero, etc. Salazar Vanessa

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    Debe de jugar tres papeles: ? Deben ser buenos para vender las
    nuevas ideas, ? Deben ser generadores de nuevas ideas
    (innovadores), ? Deben ser exploradores intrépidos,
    incluso fuera de la ley, lo cual no implica necesariamente la
    ilegalidad, sino más bien interpretar la ley como otros no
    la han visto antes, es decir, encontrar las famosas
    “lagunas” dentro de las leyes de impuestos.

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    ? Cuando todo mundo ya ha encontrado y explotado las
    “lagunas”, el gobierno cierra esa salida, y entonces
    los ingenieros financieros empezarán a buscar la
    siguiente: ? Su creatividad y poder de análisis le
    capacita para asir rápidamente una nueva idea,
    analizándola en todos sus detalles. Son intelectualmente
    liberales y evitan el proceso de pensamiento
    “encajonado”, el cual reduciría su
    creatividad. ? Para ellos las cosas no están dadas, y
    cuando ven que algo no se puede hacer, su primera pregunta es
    ¿porqué no? ven cada problema como un
    desafío personal.

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    Finalmente, los ingenieros financieros son más bien
    reconocidos como administradores de riesgo, y esto se debe al
    origen del término. Se dice que el término
    Ingeniero Financiero se introdujo en algunos bancos ingleses, a
    mediados de los 80’s, al formar departamentos de
    administración del riesgo, quienes inicialmente se
    dedicaron a proponer soluciones para las exposiciones
    corporativas al riesgo, con un nuevo enfoque estratégico.
    Inicialmente examinaron todos los riesgos financieros a los que
    está expuesta una empresa, observaron que algunos riesgos
    eran aparentes, otros eran directos y algunos otros
    indirectos.

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    Todo ingeniero necesita herramientas, y el ingeniero financiero
    no es la excepción. Él necesita herramientas
    conceptuales y físicas. Las conceptuales implican a Las
    físicas son los instrumentos todas las finanzas como
    financieros tales como: disciplina formal y conceptos tales como:
    ?La teoría de la valuación ?Teoría del
    portafolio ?Teoría de la cobertura ?Análisis
    financiero ?Leyes fiscales ?Títulos de ingreso fijo
    ?Acciones de empresas ?Contratos de swaps Además de una
    buena calculadora y disponer de información financiera por
    medios electrónicos

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    Un analista financiero es una persona que se dedica a realizar
    análisis financieros. Análisis se define como el
    proceso o el método de estudiar la naturaleza de algo,
    para determinar sus rasgos esenciales y sus relaciones. Considere
    a una empresa con un flujo de efectivo muy inestable. A la
    empresa le gustaría conocer 1.- el origen de la
    inestabilidad 2.- como cambiar la inestabilidad por unos flujos
    de efectivo estables. La empresa contrata a un analista
    financiero, quien determina, luego del análisis, que los
    flujos de efectivo tienen una tendencia secular, además un
    componente estacional, un componente de tasa cambiaría y
    un pequeño componente aleatorio. Tablante
    Génesis

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    Un aspecto importante es que en la solución de un
    problema, un ingeniero financiero nunca trabaja sólo, sino
    que es parte de un equipo, en el cual debe haber analistas
    financieros, personal que maneje modelos en computadora, expertos
    en impuestos, contadores, etc. la clave para que este equipo
    ofrezca soluciones óptimas se llama
    comunicación.

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    Estos factores se pueden dividir en dos grandes grupos: el
    ambiente externo a la empresa y el ambiente interno a la empresa.
    Los factores externos no pueden ser controlados por la empresa,
    pero su desempeño impacta notablemente el desempeño
    de la empresa. Los factores internos pueden ser controlados en
    cierta medida por la empresa. Es el dinero que se paga por
    adquirir un producto cualquiera. Otros conceptos son, por
    ejemplo, el precio que se paga por usar dinero ajeno se llama
    tasa de interés. El precio que se paga en moneda propia
    por una unidad de diferente moneda se llama tasa cambiaria. Si la
    oferta y demanda de un mercado son suficientemente estables,
    entonces los precios de ayer, de hoy y de mañana,
    tendrán muy poca variación, y a esto se le llama
    estabilidad de precios. Pero si los valores de la oferta o de la
    demanda cambian muy rápido en un periodo corto de tiempo,
    entonces los precios del mercado sufrirán, cambios
    drásticos, y a esto se le llama volatilidad del
    precio.

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    Hubo un tiempo en que las empresas norteamericanas, sólo
    comerciaban internamente a su país, y el resto del mundo
    era irrelevante para ellos. Todavía hasta los años
    60’s, después que los Estados Unidos ganaron la
    segunda guerra mundial, se preocupaban poco por los mercados
    extranjeros. Es a partir de esos años, en este
    país, con casi el pleno empleo por un largo periodo, el
    rápido avance de su estándar de vida, enormes
    diferencias entre los sueldos pagados en los Estados Unidos y
    otros países, en que las grandes empresas norteamericanas,
    empiezan a buscar mano de obra más barata en otros
    países, abriendo instalaciones productivas en muchos otros
    países, básicamente los subdesarrollados, donde
    había y sigue habiendo una mano de obra muy barata. La
    tasa de ganancia de capital o tasa interna de rendimiento, puede
    expresarse como el valor que tiene una acción común
    de una empresa. La volatilidad de los precios no puede ser
    controlada por la empresa, y como es un riesgo que no se puede
    evitar, es mejor aprender a manejarlo.

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    Muchos ingenieros financieros se han inspirado en las
    asimetrías de impuestos, las cuales existen por dos
    razones. Primero, el gobierno puede decidir apoyar a cierto
    sector productivo, o cierta actividad, por medio de la
    exención de impuestos parcial o total. Segundo, diferentes
    países tienen diferentes tasas impositivas, incluso
    algunos países gravan de manera distinta a una empresa
    nacional que a una extranjera. La asimetría de impuestos
    existe si dos empresas están sujetas a diferentes tasas de
    impuestos. Esas diferencias pueden ser explotadas con grandes
    ventajas económicas por un ingeniero financiero.

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    La liquidez se define como la facilidad con la cual un activo se
    convierte en efectivo, la facilidad para poner a trabajar al
    dinero en efectivo, la facilidad para obtener efectivo en caso de
    apuro, la capacidad de pago a corto plazo. La liquidez de un
    mercado se mide por el tamaño de la diferencial
    compra-venta (bid-ask spread). Mientras más estrecho sea
    el diferencial, habrá más liquidez. A todo
    inversionista tradicionalmente le ha gustado correr riesgo sobre
    su dinero, siempre que las ganancias esperadas por correr ese
    riesgo, estén compensadas y en proporción a la
    cantidad de riesgo que se corre.

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    Generalmente se asocian las actividades de especulación y
    arbitraje como prácticas inmorales, y nada está
    más alejado de la verdad. Estas actividades proporcionan
    muchos beneficios indirectos a consumidores y productores. Un
    mercado financiero no podría funcionar el día de
    hoy, sin la intervención de especuladores y
    arbitrajistas.

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    Una economía de mercado consta de miles de mercados
    individuales, en los que se intercambia bienes y servicios. Los
    consumidores demandan los que los productores ofrecen. Los
    precios del mercado se rigen por la ley de la oferta y la
    demanda, de manera que el precio justo se obtiene por el
    equilibrio de ambas fuerzas, aunque ese equilibrio está en
    constante movimiento. Recuérdese que la frase en
    economía es: si hay algo constante en la economía
    es el cambio. Implica la contemplación del futuro, la
    formulación de expectativas y tomar posiciones para
    obtener beneficios. De esta definición, vemos que un
    especulador, es básicamente un pronosticador, que
    actúa bajo sus pronósticos para obtener alguna
    ganancia. Un especulador nunca se ve a si mismo como teniendo
    control sobre los precios.

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    Los argumentos que tienen los técnicos para esperan la
    repetición de las tendencias son: 1.- La gradual
    diseminación de la información que conduce al
    patrón de comportamiento. 2.- La tendencia a que el
    mercado se mueve lentamente en una nueva dirección . 3.-
    El instinto de manada que domina la psicología del
    inversionista . 4.- El acceso de algunos participantes del
    mercado a información confidencial.

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    El arbitraje se define como un esfuerzo para obtener un beneficio
    económico sin riesgo y sin inversión, por
    actividades simultáneas en diferentes mercados. A esto se
    le llama arbitraje puro o arbitraje académico. En la
    realidad, el arbitraje casi siempre lleva riesgo y al menos una
    pequeña inversión. Las primeras formas de arbitraje
    fueron arbitraje a través del espacio, llamado arbitraje
    espacial o arbitraje geográfico, y arbitraje a
    través del tiempo, llamado arbitraje temporal. El
    arbitraje espacial, implica vender un activo en un lugar donde
    hay dinero para comprarlo, y simultáneamente, comprar el
    mismo activo en un sitio donde existe relativa abundancia por lo
    que es barato.

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    Se asegura que los mercados sean competitivos y eficientes debido
    a la competencia entre arbitrajistas y especuladores, para
    obtener información y beneficios de la diferencia de
    precios. Sin embargo si éstos fueran realmente eficientes
    100% entonces la Ingeniería Financiera tendría muy
    poco que hacer. Lo que se ha aceptado es que existe un equilibrio
    de ineficiencia en cierto grado, es decir la ineficiencia
    existente de origen de la especulación y al arbitraje,
    pero no a tal Por tanto, se puede decir que la
    especulación y el arbitraje están haciendo a los
    mercados cada vez más eficientes, pero la carrera
    continuará, los Ingenieros Financieros deberán
    encontrar otras ineficiencias, que probablemente no descubran,
    luego, esas ineficiencias se acabarán, etc. grado que
    provoque una ganancia desmedida. Reyes Henirse

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    INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS TÉCNICO ? El
    análisis técnico es el estudio de la actividad del
    mercado, a través del estudio de gráficas, para
    pronosticar tendencias de precios en el futuro, utilizando las
    estadísticas generadas por los mercados; haciendo ajustes
    estadísticos de esos datos los técnicos intentan
    describir y explicar el movimiento de los precios a corto y largo
    plazo. Es eficiente y ? El objetivo del análisis
    técnico es estimar la fuerza relativa de vendedores y
    compradores, determinando qué comprar y que vender o
    cuando tomar determinada posición, controlando y limitando
    el riesgo. preciso. ? Hay tres premisas en las cuales se Las
    únicas tres series de datos que se requieren son precio,
    volumen y volumen abierto. La información es fácil
    de obtener y almacenar con los modernos modelos de basa el
    análisis técnico: •La actividad del precio
    refleja todo lo que está a su alrededor. computadora.
    Haciendo gráficas diarias, •Los precios se mueven en
    semanales o mensuales, el técnico puede predecir lo que
    pasará a corto y largo plazo. tendencias. •La
    historia se repite a sí misma.

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    TIPOS DE GRÁFICAS Gráfica de barra: Una
    gráfica de barra muestra la actividad de cada periodo por
    medio de una barra vertical. Este tipo de gráfica
    normalmente sólo muestra los precios alto, bajo y al
    cierre.

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    vela • Esta grafica presenta la actividad de una
    acción en un formato más comprimido. Las columnas X
    muestran precios Gráfica de punto y figura a la alza y las
    columnas = muestran precios a la baja. Los signos de compra venta
    son más precisos y más fáciles de distinguir
    en este tipo de gráfica que en una grafica de barras.
    • Esta gráfica muestra la actividad de cada
    día, llenando o vaciando el hueco que queda hacia abajo
    Gráfica de al hacer una gráfica de barras. Se
    dibuja una vela entre el precio de apertura y el precio de
    cierre. • Muchos especuladores creen que el precio de cierre
    del día es el más importante en la
    negociación, es más apropiado construir una
    gráfica con una línea continua o casi continua
    Gráfica de líneas como una medida más
    válida de la actividad del precio, aunque el tipo de
    gráfica construida depende de lo que busque al
    graficar.

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    Una suposición obvia derivada de los estudios de las
    gráficas es que los precios muestran tendencias que se
    mueven en direcciones particulares. Esta tendencia con frecuencia
    supone un patrón definido que se puede ajustar a una
    línea recta. La capacidad de ajustar el movimiento de los
    precios a una línea recta es una característica de
    las gráficas. Una línea de tendencia se construye
    cuando existen tres puntos, uno bajo, intermedio y alto que
    pueden ser unidos por una línea. Las tres direcciones de
    la tendencia son hacia arriba, hacia abajo y tendencia lateral.
    Una tendencia hacia arriba es una serie de picos y valles
    sucesivamente más altos. Una tendencia hacia abajo es una
    serie de picos y valles sucesivamente declinantes. Picos y valles
    horizontales resultan en una tendencia de precio lateral o
    periodo sin tendencia.

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    En la figura se puede identificar a la porción A como una
    tendencia a la baja, a la porción B como una tendencia a
    la alza y a C como tendencia lateral o sin tendencia.

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    Un área de apoyo es un rango de precio en el que puede
    haber un incremento en la demanda para un producto o moneda. Un
    área de apoyo no es difícil de encontrar sobre una
    gráfica cuando el mercado tiene una tendencia alcista.
    Cualquier área de congestión previamente
    establecida en una tendencia alcista normalmente es un
    área de soporte. Un área de resistencia es un rango
    de precio caracterizado por un incremento de la presión
    para vender o un incremento en la presión para ofrecer una
    moneda o producto en particular que tiende a estabilizar los
    avances.

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    Para que continúe una tendencia alcista, cada nivel
    inferior sucesivo (nivel de apoyo) debe ser superior que el
    previo. Cada rally superior (nivel de resistencia) debe ser
    superior que el anterior. Si la declinación correctiva en
    una tendencia alcista sea toda hacia abajo, es decir, que cada
    dato sucesivo sea inferior que el dato previo, puede ser una
    temprana advertencia de que la tendencia alcista está por
    terminar o al menos que se está moviendo una tendencia
    alcista hacia una tendencia lateral. Si se viola el nivel de
    apoyo, entonces estará en camino una tendencia
    inversa.

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    Hay dos tipos básicos de líneas de tendencia: la
    tendencia superior (línea de apoyo) y la tendencia
    inferior (línea de resistencia). Una línea de
    tendencia superiores una línea recta que se dibuja a la
    derecha de valles sucesivos al alza. Una línea de
    tendencia inferior es una línea recta dibujada por abajo y
    a la derecha de picos sucesivos a la baja. La regla es tomar dos
    puntos para dibujar una línea de tendencia y luego
    considerar un tercer punto para confirmar la validez de esa
    tendencia. Una vez que el tercer punto ha sido confirmado y que
    la tendencia es correcta, la línea de tendencia puede ser
    útil de muy diversas formas.

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    ? ? Una línea de tendencia ascendente proporciona un
    área de soporte para propósitos de compra. En la
    siguiente gráfica, los puntos 3 y 4 podrían haber
    sido usados como oportunidades de compra y al cambiar de
    dirección, más o menos en el punto 5, la
    línea de tendencia indicaría una tendencia inversa.
    Una línea de tendencia descendente proporciona un
    área de resistencia para propósitos de venta. Los
    puntos 8 y 9 podrían haber sido usados como oportunidades
    de venta y el cambio de pendiente de la línea de tendencia
    indicaría una tendencia inversa. En la medida en que no se
    viole una línea de tendencia, puede utilizarse para
    determinar áreas de compra o venta.

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    La mayoría de las líneas de tendencia
    válidas se desarrollan en un ángulo de 45°
    (línea 1). Si las líneas de tendencia son demasiado
    pronunciadas (líneas 2 y3), normalmente indica que el
    movimiento de precio no se puede sostener. Si la línea de
    tendencia es muy plana sugiere que la tendencia alcista es muy
    débil. Algunas veces las líneas de tendencia tienen
    que ajustarse para que muestren una tendencia lenta o acelerada.
    Se utilizan diferentes líneas de tendencia para definir
    diferentes grados de tendencia. La línea 1 muestra una
    tendencia alcista fuerte. Las líneas 2, 3 y 4 muestran una
    tendencia alcista intermedia y las líneas 5, 6 y 7
    muestran una tendencia alcista al corto plazo dentro de la
    última tendencia alcista intermedia. Cuando no se presenta
    claramente una tendencia recta, es posible utilizar tendencias no
    lineales

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    Los precios tienden a estar centre dos líneas paralelas,
    la línea de tendencia básica y la línea de
    canal ? Una línea de canal proporciona buenas
    oportunidades a corto plazo para obtener beneficios o para
    establecer posiciones de corto plazo contra tendencias a plazo
    mayores. ? La línea de tendencia básica es mucho
    más importante y confiable que la línea de canal.
    La línea de canal es de uso secundario para la
    técnica de línea de tendencia. Soto Eilyn

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    • La línea de tendencia básica alcista (ABCD)
    puede usarse para nuevas oportunidades de compra. • La
    línea de canal (EFG) puede usarse para obtener beneficios
    a corto plazo. • El punto máximo alcanzado en H,
    señala que la tendencia es fuerte y también
    podría usarse para tomar posiciones largas
    (comprar).

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    Los patrones de precio son figuras o formaciones que aparecen en
    las gráficas de precios, que pueden clasificarse en
    diferentes categorías y que tienen cierto valor
    predictivo. Los patrones de precio con frecuencia aparecen en los
    periodos de tiempo cuando no existe una tendencia definida y
    pueden ser una señal de que continúa el mismo
    precio o lo inverso. Los patrones gráficos son
    extremadamente útiles para establecer posibles objetivos
    de precio. Existen dos clases de patrones, patrones inversos y
    patrones de continuación.

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    Triángulo • Es una continuación del
    patrón alcista, y normalmente se resuelve con un cambio de
    pendiente en la parte superior del triángulo. • El
    patrón indica que los compradores son más agresivos
    que los vendedores. Es un patrón en que lo de abajo se
    mueve Ascendente progresivamente hacia arriba, mientras que lo
    que está arriba encuentra resistencia a un nivel de
    precio. • Es una imagen de espejo del ascendente y en
    general se considera un patrón bajista. Triángulo
    Descendente Triángulo Simétrico • Este
    patrón indica que los vendedores son más agresivos
    que los compradores y normalmente se resuelve con una
    penetración hacia abajo de la línea de apoyo.
    • Cada disminución cae un poco después del
    valor bajo previo, debido a que el poder de compra se fortalece.
    • En cierto sentido, esta es un área de
    congestión sin una clara tendencia. Tarde o temprano,
    predomina alguno de esos grupos (compradores o vendedores) para
    establecer una nueva tendencia.

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    Una formación de doble techo o M es un patrón
    inverso, normalmente indicativo de que una tendencia alcista se
    está nivelando y de que una tendencia bajista está
    principiando. Una formación de doble fondo o W normalmente
    señala la terminación de una tendencia descendente
    y el principio de una tendencia ascendente. A un doble fondo
    también se le llama fulcrum o eje de palanca.

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    Las Banderas y Pendones, presentan las siguientes
    características: • Están precedidos por un
    mástil bien definido y recto (línea AB). Ellos
    representan situaciones donde una declinación o un avance
    pronunciado se han dado por si mismos con anterioridad, y donde
    el mercado hace una breve pausa para tomar aliento, antes de
    continuar por la misma dirección. • Las banderas y
    los pendones son de los patrones más confiables para
    observar la continuación de tendencias y rara vez producen
    una tendencia inversa.

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    Son áreas sobre una gráfica de barras donde no se
    observan negociaciones. ? Discontinuidad común:
    Generalmente ocurre en mercados con escasa negociación o
    en la mitad de rangos horizontales de negociación. ?
    Discontinuidad de arranque (breakaway gap): Normalmente ocurre
    cuando se completa un patrón importante de precios y
    generalmente señala el inicio de un movimiento
    significativo en el mercado. ? Discontinuidad galopante o
    acompasada (Runaway or measuring gap): Después de que el
    movimiento se inicia dejando atrás un momento de reposo,
    más o menos a la mitad del movimiento, los precios
    brincarán hacia delante para formar un segundo tipo de
    discontinuidad (o series de discontinuidades). En una tendencia
    ascendente, esto señala la fuerza del mercado, pero en una
    tendencia descendente esto señala una debilidad del
    mercado. ? Discontinuidad de agotamiento (Exhaustion gap): Cerca
    del final de una tendencia ascendente, los precios brincan hacia
    adelante en una última discontinuidad. Sin embargo, este
    brinco hacia arriba se desvanece rápidamente y los precios
    empiezan a disminuir. Cuando los precios cierran bajo la
    última discontinuidad, significa una revelación
    involuntaria de que la discontinuidad de agotamiento ha hecho su
    aparición.

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    Luego de que se ha establecido una tendencia y ha continuado por
    un tiempo, ciertos patrones gráficos pueden indicar que
    está por entrar una tendencia inversa. El más
    antiguo y probablemente más confiable signo de un
    patrón inverso se llama formación de cabeza y
    hombros. ? Un rally y una declinación de proporciones
    similares dentro de una tendencia ascendente podrían
    constituir el hombro izquierdo. ? Un segundo rally que fuera
    más allá del primero y una reacción hacia el
    punto inicial (hacia atrás) podría delinear la
    cabeza. ? El hombro derecho podría formarse por un tercer
    rally que cae muy cerca del rally previo y una declinación
    que se extiende muy por debajo de los tres puntos
    señalados, bien podrían delinear la línea
    del cuello (una línea conectando esos puntos se llama
    línea del cuello, neckline). Soto Eilyn

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    ? Son probablemente los indicadores técnicos más
    versátiles y de más amplio uso. ? Son esencialmente
    dispositivos para seguir tendencias. Su propósito es
    identificar o señalar que ha empezado una nueva tendencia
    o que ha terminado o se está revirtiendo una antigua
    tendencia. ?El promedio móvil es un seguidor del mercado
    no un líder. Nunca anticipa, sólo reacciona. El
    promedio móvil es un dispositivo de suavización. Al
    promediar los datos de precios, se genera una línea
    más suave, haciendo mucho más fácil observar
    la tendencia subyacente. Sin embargo, por su propia naturaleza,
    la línea del promedio móvil también retrasa
    la acción del mercado.

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    Existen varias clases de promedios móviles, estos son:
    Promedio Simple: Es el promedio o media aritmética de los
    últimos n datos, dando la misma importancia a todos los
    datos. Promedio Móvil Ponderado: Se emplea en un intento
    de corregir el problema de la ponderación. En este
    cálculo, a los datos más recientes se les da
    más peso y se reduce el significado de los precios
    más antiguos. Promedio Móvil Exponencial: Mientras
    que otros promedios móviles se basan en el número
    de periodos, el promedio móvil exponencial requiere de un
    factor de suavización.

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    ? Son extremadamente útiles en mercados que no muestran
    una clara tendencia, donde los precios fluctúan en una
    banda horizontal de precios, o en un rango de negociación,
    creando condiciones de mercado tales que no funciona
    ningún de los sistemas de análisis de tendencias
    descritos. ? Hay muchas formas distintas de construir osciladores
    de momentum. Hay muy pocas diferencias en la
    interpretación entre una técnica y otra. Una
    declaración común es que los niveles por arriba de
    70 indican una sobre compra en el mercado y por abajo de 30
    indica una sobre venta en el mercado. Ejemplos de osciladores de
    momentum: El Índice de Fuerza Relativa (RSI), el Proceso
    Estocástico K % D y dos promedios móviles de
    momentum.

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    ? El RSI (por sus siglas en inglés) fue desarrollado por
    Welles Wilder y presentado en su libro de 1978, Nuevos Conceptos
    en Sistemas Técnicos de Negociación. El RSI es un
    indicador muy común de sobre compra / sobre venta que
    expresa la fuerza del movimiento de precios sobre una escala de 0
    a 100. Originalmente Wilder empleó un periodo de 14
    días. ? El RSI trabaja mejor cuando sus fluctuaciones
    alcanzan los extremos inferior y superior. Por tanto, si el
    usuario está negociando sobre una base muy corta y desea
    que el movimiento del oscilador sea más bien pronunciado,
    puede acortar el periodo de tiempo. ? El RSI se grafica sobre una
    escala vertical de 0 a 100. Los movimientos por arriba de 70 se
    consideran sobre compra, mientras que una sobre venta se presenta
    por debajo de 30.

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    Estos procesos fueron creados por George Lane hace muchos
    años, pero en años recientes los mercados
    financieros se han fijado en ellos. ? Se basan en la
    observación de que si los precios se incrementan, los
    precios de cierre tienden a estar más cercanos del extremo
    superior del rango de precios. Inversamente, en tendencias a la
    baja, los precios de cierre tienden a estar más cerca del
    extremo inferior del rango de precios. Se utilizan dos
    líneas en el proceso estocástico: la línea %
    K y la línea % D. La línea % D es la más
    importante ya que es la que proporciona las principales
    señales. Lo que intentan es determinar dónde
    está la relación entre los precios de cierre
    más recientes y el rango de precios para un periodo de
    tiempo seleccionado. Lo más común es que este
    oscilador utilice un periodo de cinco días.

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