INDICES BURSATILES Sub Los Índices Bursátiles son
indicadores que reflejan lo que acontece en el mercado. Son una
medida estadística y revelan el rendimiento del mercado a
través del tiempo, en función de las variaciones de
precio de la canasta de instrumentos que los conforman. Proveen
de un punto de referencia a los inversores y usuarios que desean
conocer la evolución de los mercados. Cada mercado calcula
una serie de índices bursátiles que proveen
información de acuerdo a los requerimientos de los
inversores.
Los índices para el mercado de acciones difundidos por la
BCBA son:
Y para el mercado de bonos
MERVAL El termómetro de nuestro mercado es el MERVAL Este
índice representa el valor de mercado (en pesos) de una
cartera de actualmente dieciocho acciones, seleccionadas de
acuerdo a la participación en la cantidad de transacciones
y el monto operado en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
La fecha y valor base son: 30 de junio de 1986 igual a
$0,01. El Índice Merval se computa continua-mente
durante la jornada de transacciones y se exhibe en las pantallas
del Sistema de Información Bursátil. La
nómina de sociedades y sus ponderaciones se actualizan
trimestralmente, de acuerdo con la participación en el
mercado de los últimos seis meses. Todas las acciones
cotizantes son consideradas en forma decreciente, de acuerdo con
su participación, hasta un acumulado del 80%.
Las acciones que forman el portfolio del Merval son:
Evolución de c/ elemento que compone la cartera del MERVAL
el día 16-3-12
MERVAL ARGENTINO M.AR Está Canasta la integran solo
aquellas empresas que poseen la totalidad de su patrimonio
compuesto por aportes nacionales. Se descartan
aquéllas empresas cuyas acciones registraron precio en
menos del 90% de las ruedas de los últimos 6 meses.
Las acciones que forman el portfolio del M-AR son:
INDICE BURCAP Está integrado por todas las especies
incluidas en el Merval sólo que con distinta
ponderación. Su fecha base es el 30 de diciembre de
1992, cuando se determinaron las participaciones de las acciones
en forma proporcional a su valor de mercado. Tiene
idéntico procedi-miento de actualización que el
índice Merval.
Composición del portafolio del BURCAP
MERVAL 25 Busca reflejar el comportamiento de las 25 acciones
más representativas en términos de liquidez,
respetando la metodología del índice MERVAL. En
este sentido, el Merval 25 considera las operaciones de contado
en el mercado de concurrencia para un período de seis
meses anteriores a cada recomposición trimestral de la
cartera. El índice estará compuesto por las
primeras 25 acciones de mayor liquidez, considerando volumen y
cantidad de operaciones, y excluyendo a aquellas que no hayan
cotizado un número de ruedas considerado
representativo.
Composición de la canasta del Merval 25
IGBCBA El índice General de la Bolsa de Comercio de Buenos
Aires es ponderado por capitalización bursátil. Al
cierre de cada trimestre calendario se determina el conjunto de
acciones que han negociado como mínimo el 20% de las
ruedas de los últimos seis meses, que constituye la
nómina de componentes del índice.
Valores que componen el IGBCBA
Índice de Bonos IAMC Elaborado por el Instituto Argentino
de Mercado de Capitales (IAMC) surgió de la necesidad de
contar con un indicador que permita observar la performance del
mercado de títulos públicos. El índice de
Bonos IAMC es un índice de variación de precios con
ponderaciones fijas para cada bono incluido en la cartera en el
trimestre vigente. Resulta del cálculo de cuatro (4)
subíndices, según la moneda de denominación
de los bonos y el hori-zonte de madurez promedio de los mismos.
De esta manera, se calcula un Índice General y cuatro
subíndices: Corto en Pesos, Largo en Pesos, Corto en
Dólares y Largo en Dólares.
PRECIO DE CIERRE DE LOS DISTINTOS INDICES AL VIERNES, 16 DE MARZO
2012
Proyección de las carteras de los Índices Merval, M
AR y M 25
El índice Merval es el índice más difundido
del mercado accionario local, pues es el indicador que
generalmente difunden los medios al cierre de cada rueda de
operaciones. Se computa en tiempo real durante la jornada de
transacciones una vez que se han iniciado las negociaciones. El
presente análisis desea explorar aspectos diversos y
lograr un conoci-miento más profundo del índice
bursátil Merval. Sobre una serie de valores de cierre
diario del Índice Merval, para el período del 1 de
enero de 2002 al 4 de mayo del 2010 se indagará cual ha
sido la evolución tanto de su rentabilidad como de su
volatilidad y que patrones de comportamientos han seguido estos
parámetros
Evolución del Merval durante el periodo enero 2002 – mayo
2010
Evolución de la rentabilidad del MERVAL
Evolución del Merval vs su Rentabilidad
Volatilidad del Merval
Ecuación de la volatilidad como un modelo TARCH(1,1) s2t =
w + a e2 t-1 + ? e2 t-1 d t-1 + ß s2t-1 d t = 1 si et <
0 y d t = 0 si et > 0 s2t = 0,1332+ 0,0644 e2 t-1 + 0,045 e2
t-1 d t-1 + 0,8744s2t-1 De acuerdo a los resultados del modelo
las malas noticias tendrían un impacto del 11% sobre la
volatilidad de la rentabilidad del día posterior. En
cambio las buenas noticias solo afectarían a la
volatilidad de los rendimientos del Índice Merval en un
6.5%.Para el periodo analizado se evidencia la presencia de
efecto leverage (apalancamiento) ya que ? toma un valor de 0.045,
estadísticamente significativo. El mercado argentino es
uno de los más sensibles a noticias, aunque con menor
persistencia a la volatilidad pasada.
Efecto “día de la semana” para el
índice Merval
Efecto “día de la semana” Análisis por
Año
Efecto “semana del año” para el índice
Merval
Efecto “mes del año” para el índice
Merval
Efecto “Año” para el índice
Merval
