Presupuesto, finanzas internacionales y comercio

Introducción

El presupuesto público tiene como objetivo
cumplir con las metas de desarrollo económico, social del
país contenidas en el Plan de la Nación, que sirve
de soporte para la asignación de recursos y provee la base
legal para la realización del gasto público,
delimitando claras las responsabilidades de las unidad o
funcionario en la ejecución de los programas y
proyectos.

El conocimiento de las finanzas internacionales ayuda a
decidir la manera en que los eventos internacionales
afectarán a una empresa y cuales son los pasos que pueden
tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislar a la
empresa de los dañinos. Entre los eventos que afectan a
las empresas, se encuentran la variación de los tipos de
cambio, así como en las tasas de interés, en las
tasas de inflación y en los valores de los
activos.

La importancia del buen desempeño de
las relaciones internacionales en el desarrollo,
político, comercial, cultural a nivel mundial es
primordial hoy día para el logro del desarrollo integral
de las naciones.

No hay una sola nación que pueda
considerarse autosuficiente así misma y que no necesite
del concurso y apoyo de los demás países, aun las
naciones más ricas necesitan recursos de los
cuales carecen y que por medio de las negociaciones y acuerdos
mundiales suplen sus necesidades y carencias en otras
zonas.

Presupuesto del
sector público

La Ley Orgánica de la Administración
Financiera del Sector Público en su artículo 10,
define a los presupuestos como los que expresan los planes
nacionales, regionales y locales, elaborados dentro de las
líneas generales del plan económico y social de la
Nación aprobados por la Asamblea Nacional, y en donde el
sector público deberá captar y asignar los recursos
para cumplir con las metas de económicas, sociales e
institucionales del país ajustándose a las reglas
fiscales de la Ley y la Ley del marco plurianual del
presupuesto.

Para su elaboración se deberá tener en
cuenta todos los ingresos y gastos, así como las
operaciones de financiamiento sin compensaciones entre sí
del correspondiente ejercicio económico financiero, donde
los ingresos corrientes y de capital se estimaran.

Requisitos que debe cumplir el
presupuesto:

Primero: El presupuesto debe ser agregable
y desagregable en centros de producción, donde el producto
de cada centro debe ser excluyente de cualquier otro producto, de
cualquier otro centro de producción de su mismo
ámbito. De no ser así, el total de
asignación de recursos que se exprese el nivel del gasto
presupuestario no tendría significado y encerraría
duplicaciones y confusiones.Segundo: Las relaciones entre los
recursos asignados y los productos resultantes de esa
asignación deben ser perfectamente definidas; no puede
haber dudas sobre el producto que se persigue con determinada
asignación de recursos y un mismo recurso o parte
fraccionable del mismo no puede ser requisito presupuestario de
dos o más productos.

Tercero: La asignación de recursos
para obtener los productos, que directamente requieren los
objetivos de las políticas (productos terminales) exige
también de la asignación de recursos para lograr
otros productos que permitan o apoyen la producción de los
productos terminales (productos intermedios). De manera que, una
parte de la producción expresada en el presupuesto es un
requisito directo de las políticas y otra parte
sólo es un requisito indirecto de tales
políticas.

Cuarto: El presupuesto debe expresar la red
de producción donde cada producto es condicionado y, a la
vez, condiciona a otros productos de la red, existiendo
así unas determinadas relaciones de coherencia entre las
diversas producciones que se presupuestan.

Aspectos Generales
del Proceso Presupuestario

La planificación del desarrollo económico
y social constituye una de las responsabilidades fundamentales
del sector público; el sistema de planificación
está constituido por diversos instrumentos, cada uno de
los cuales cumple una función especifica, complementaria
por los demás; y que, dentro de ellos, al Plan Operativo
Anual le corresponde la concreción de los planes de largo
y mediano plazo.

Uno de los componentes del Plan Operativo Anual es el
Presupuesto del Sector Público, a través del cual
se procura la definición concreta y la
materialización de los objetivos de dicho sector. La
concepción moderna del presupuesto está sustentado
en el carácter de integridad de la técnica
financiera, ya que el presupuesto no sólo es concebido
como una mera expresión financiera del plan de gobierno,
sino como una expresión más amplia pues constituye
un instrumento del sistema de planificación, que refleja
una política presupuestaria única.

Bajo este enfoque de la integridad se sustenta la
necesidad de que las diversas etapas del proceso presupuestario,
sean concebidas como aspectos igualmente importantes del sistema
presupuestario y, por lo tanto, estén debidamente
coordinados.

1. Plan Operativo Anual: Instrumento de Gestión
de apoyo a la acción pública, que contiene las
directrices a seguir: áreas estratégicas,
programas, proyectos, recursos y sus respectivos objetivos y
metas, así como la expresión financiera para
acometerlas.

2. Presupuesto: es la expresión financiera para
apoyar la ejecución de las acciones contempladas en el
Plan Operativo Anual Nacional (P.O.A.N.).

Para ello el Ejecutivo Nacional fundamenta sus
políticas de endeudamiento sobre dos planes básicos
que comprenden la realización de acciones dirigidas a
optimizar el tamaño de la Deuda Pública Nacional y
al consecución de los recursos financieros que garanticen
la continuación y avance de la ejecución de los
proyectos sociales y de inversión de infraestructura con
impacto social en la Nación.El organismo rector del
Sistema Presupuestario Público es la Oficina Nacional de
Presupuesto adscrita al Ministerio del Poder Popular para las
Finanzas. Dicha Oficina tendrá las siguientes
atribuciones:

· Participar y formular los aspectos
presupuestarios de la política financiera del sector
público elaboradas por el Ministerio del Poder Popular
para las Finanzas.· Participar en la elaboración
del POA y el presupuesto consolidado del sector público.
· Participar en al preparación del proyecto de ley
del marco plurianual del presupuesto, bajo los lineamiento de
política económica y fiscal que elaboren
coordinadamente, el Ministerio del Poder Popular para la
Planificación y Desarrollo, Ministerio de Finanzas y el
Banco Central de Venezuela, de conformidad con al Ley.

· Preparar el proyecto de Ley de
Presupuesto e informes que sean requeridos.· Analizar los
proyectos de presupuestos sometidos a su consideración
así como proponer correcciones que considere
necesarias.

· Aprobar conjuntamente con la
Oficina Nacional del Tesoro la programación de la
ejecución de la Ley de Presupuesto.

· Preparar y dictar las normas e
instrucciones técnicas referidas a las etapas del proceso
presupuestario.

· Asesorar en materia presupuestaria
a los entes u órganos regidos por esta Ley.·
Analizar las solicitudes de modificaciones presupuestarias
sometidas a su consideración y emitir opinión al
respecto.

· Evaluar la ejecución de los
presupuestos, aplicando normas y criterios de la Ley, su
Reglamento y normas técnicas respectivas.

· Informar al Ministro de Finanzas,
periódicamente acerca de la gestión presupuestaria
del sector público.

Presupuesto
público

El presupuesto publico es un instrumento
para cumplir con las metas de desarrollo económico, social
del país contenidas en el Plan de la Nación, que
sirve de soporte para la asignación de recursos y provee
la base legal para la realización del gastos
público, delimitando claras las responsabilidades de las
unidad o funcionario en la ejecución de los programas y
proyectos.Características del presupuesto
Público

• Es de conocimiento Público

• Afecta la política fiscal, económica y
  cambiaria.

• Incluye una programación
  detallada.

• Requiere de un proyecto y está contenido en
  un Plan.

• Duración de un año

• Se formula, ejecuta y controla bajo la
  técnica de presupuesto por proyectoTiene
  carácter de Ley

• Cuenta con clasificadores de ingresos y gastos
  entrelazados y consolidados.

• Debe ser flexible

• Datos fundamentados en estudios, análisis e
  investigaciones.

• Permite determinar responsabilidades
  públicas

• Se comporta como un elemento Operativos
  Dinámico.

Organismos que intervienen en el sistema
presupuestario

• Oficina Nacional de Presupuesto (Articulo 20 y 21 de
  la LOAFSP)

• Unidades administrativas de lso organismos del
  Sector PúblicoMinisterio del Poder popular para
  Finanzas

• Ministerio del poder popular para la
  Planificación y Desarrollo

• Asamblea Nacional

• Contraloría General de la
  República

• Oficina Nacional de Contabilidad
  Pública

• Oficina Nacional de Tesorería

• Oficina Nacional de Crédito
  Público

• Oficina Central de Personal

• Oficina Nacional de Auditoria

• Banco Central de Venezuela

• Otros Organismos

Sistema Presupuestario

Sistema integrado por el conjunto de principios,
órganos, normas y procedimientos que rigen el proceso
presupuestario de los entes y órganos del sector
público.

Ciclo
presupuestario

FORMULACIONSección Cuarta,
Capitulo II de la LOAFSP y Sección Tercera, Capitulo III
del Reglamento No. 1 LOAFSP

• Elaboración de los lineamientos generales y
  la política presupuestaria previa.

• Distribución de las políticas
  presupuestaria previa entre las categorías
  presupuestarias.

• Elaboración de los Anteproyectos preliminares
  y definitivos del presupuesto, por los respectivos
  responsables.

• Análisis, ajustes y consolidaciones de los
  anteproyectos en diferentes niveles.

• Aprobación por las máximas
  autoridades.

• Aprobación y ajustes por entes de
  adscripción.

• Aprobación y ajustes por la Oficina de
  Presupuesto.

DISCUSIÓN SANCIÓN /
PROMULGACIÓN

Artículos del 38 al 42 de la
LOAFSP

• Aprobación por parte del Ejecutivo

• Presentación al Legislativo

• Proceso de Sanción

• Proceso de Promulgación

• Publicación en Gaceta Oficinal (dentro de los
  10 días siguientes)

EJECUCIÓNSección Quinta del Capitulo II
LOAFS y Sección Quinta Sexta y Séptima
Capítulo III del Reglamento No. 1 LOAFSP

• Distribución General

• Distribución Administrativa

• Programación de la Ejecución
  Físico (sistema Administrativo y Sistema Operativo) y
  Financiera (Gastos, Compromiso, Gastos Causado, Pago,
  Ingresos, Causación, Liquidación, y
  Recaudación)

• Solicitud de Bienes y Servicios

• Recepción y Utilización de Bienes y
  Servicios

• Pagos

• Modificaciones Presupuestarias (Cambios producidos
  en las los créditos asignados a los programas,
  subprogramas, proyectos, obras partidas, subpartidas
  genéricas, especificas y subespecíficas
  señaladas en la Ley de Presupuesto y la
  distribución anual para los diferentes organismos) y
  Reprogramación de la Ejecución.

EVALUACIÓN Y CONTROL

Sección Séptima del Capitulo III de la
LOAFSP

• Registro de las Operaciones Física y
  Financiera

• Evaluación de la Legalidad de las
  Operaciones

• Determinación de la diferencia entre lo
  programado y lo ejecutado.

• Análisis de las Causas.

Finanzas
internacionales

Importancia de las finanzas internacionales
en un mundo creciente (Globalización) Las finanzas
internacionales estudian los flujos de efectivo internacionales.
Su estudio se divide en 2 ramas:

• Economía internacional:
  Tipo de cambio, balanza de pago, regimenes cambiarios, tasas
  de interés.

• Finanzas corporativas: Aportan
  la obtención de fuentes de financiamiento a corto y
  largo plazo, estudio de los mercados financieros y productos
  financieros derivados (futuros, opciones, swaps [intercambio
  de flujos de efectivo]).

GLOBALIZACIÓN:

Se debe a:

• Necesidad de productos más
  especializados.

• Apertura de fronteras.

• Desarrollo de transporte.

• Distancias cada vez más
  pequeñas.

• Mayor competencia en calidad y costos.

• Incremento del comercio internacional.

ETAPAS DE UNA EMPRESA GLOBAL.

• Internacional: Cuando la empresa tiene
  operaciones de importación y
  exportación.

• Mundial: Cuando tiene sucursales en todo el
  mundo.

• Global: Cuando tiene sucursales en todo el
  mundo pero la toma de decisiones y manejo de dinero es en la
  matriz.

De la etapa GLOBAL surgen las ALIANZAS
ESTRATÉGICAS como las fusiones, adquisiciones,
join-ventures, entre otras.

ALIANZAS ESTRATÉGICAS

Es el acto mediante el cual unen sus
esfuerzos 2 o más empresas para incrementar los niveles de
eficiencia, efectividad, productividad y rentabilidad. Objetivos:
Alcanzar metas estratégicas (busca ventajas competitivas);
reducir riesgos; crear sinergias (combinación de recursos
que den más, crear mas con menos). El objetivo
básico es crear un valor agregado y maximizar el valor de
la empresa, esto se logra a través de la
RENTABILIDAD.

RENTABILIDAD – VALOR AGREGADO
MÁXIMO – CRECIMIENTO

Los objetivos de crecimiento se pueden dar
a través de fusiones, compras o adquisiciones,
concesión de tecnología, diseños, marcas y
patentes, franquicias, joint-venture, outsourcing vs. downsizing
(recorte de personal). Las Joint-venture

Origen de la Joint Venture: Origen
en la operación de fondos de capital de
riesgos.

Propósitos: Recepción
de recursos financieros, adquisiciones de tecnología de
punta, aprovechamiento de oportunidades, fortalecimiento
colectivo, disminución de costos operativos.

Resistencia de las empresas a una Joint Venture:
Apertura de capital, cambio filosófico en la cultura de la
organización, implementación de nuevas estrategias
corporativas.

Principales modelos de Organizaciones Corporativas:
Integración (puede ser horizontal o vertical) y
Diversificación.

¿Para que se emplean en la actualidad las joint
ventures?

La consolidación corporativa.

Reducir el apalancamiento financiero.

Formas de una joint venture: Las joint ventures pueden
ser: asociaciones, co-inversiones y fondos de capital de
riesgo.

COINVERSION: Es el acto mediante el cual 2 o
más personas unen esfuerzos para llevar a cabo un proyecto
en forma conjunta.

Tipos de coinversión:

Operativa: Para un proyecto especifico sin que
lleguen a haber socios en el capital. Es a un plazo definido
(duración)

Corporativa: Se convierten en socios en el
capital. Es a plazo indefinido.

Propósitos: 1. Allegarse de recursos
financieros.

2. Allegarse de tecnología de punta.

3. Reducir pasivos (deudas).

4. Crecimiento corporativo.

5. Aprovechamiento de oportunidades.

6. Disminuir riesgos.

7. Corregir debilidades.

8. Reforzar fortalezas.

9. Mejorar la competitividad.

El
sistema monetario internacional y los regímenes
monetarios

Sistema monetario internacional: es un
conjunto de arreglos institucionales para determinar los tipos de
cambio entre las diferentes monedas, acomodar los flujos de
comercio internacional y de capitales, y hacer los ajustes
necesarios en la balanza de pagos de diferentes
países.

La globalización incrementa de forma acelerada
los flujos internacionales de bienes, servicios y capitales, lo
que aumenta la necesidad de instituciones que regulan y faciliten
dichos flujos.

Causas de la volatilidad de los tipos de
cambio

• Cambios en la economía mundial (bloques
  económicos).

• Liberalización financiera y creciente
  especulación.

• Proceso tecnológico en la transmisión
  de la información y transferencia de fondos
  (SWIFT).

La divisa.- es la moneda de otro
país, siempre y cuando dicha moneda sea libremente
convertible en otras monedas en el mercado cambiario. Existen
2 tipos de convertibilidad: externa e interna.

-Convertibilidad interna: significa
que dentro de un país es posible comprar y vender
libremente diferentes monedas extranjeras.

-Convertibilidad externa: significa
que la moneda nacional se cotiza en los centros cambiarios fuera
del país.

Existen 2 tipos de cotización
tipo de cambio:

-Tipo de cambio europeo

-Tipo de cambio americano

Tipo de cambio europeo: es la
cantidad de moneda nacional necesaria para comprar un
dólar estadounidense.

Tipo de cambio americano: es la
cantidad de dólares americanos necesarios para comprar una
unidad de moneda extranjera.

CLASIFICACION DE LOS REGIMENES DE TIPO
DE CAMBIO

Régimen fijo.

Régimen flexible.

En el régimen de tipo de cambio
básicamente es el conjunto de reglas que describen el
papel que desempeña el banco central en la
determinación de tipo de cambio.

-Tipo de cambio fijo: es cuando el
banco central establece el valor de la moneda nacional e
interviene en el mercado cambiario para mantenerlo. -Tipo de
cambio flexible: el tipo de cambio es flexible (de libre
flotación) si el banco central no interviene en el mercado
cambiario permitiendo que el nivel de tipo de cambio se
establezca como consecuencia de libre juego de la oferta y la
demanda de divisas.

Existen 2 tipos de flotación:

Flotación administrada

Flotación sucia

-Flotación administrada: es cuando las
reglas de intervención del banco central en el mercado
cambiario son claras y conocidas.

-Flotación sucia: son cuando las reglas de
intervención no son claras.

La intervención corporativa: es cuando los
bancos centrales de varios países se ponen de acuerdo para
intervenir conjuntamente con el objeto de fortalecer o debilitar
una moneda determinada.

TIPOS DE REGIMENES CAMBIARIOS:

• Moneda nacional pegada a otra más
  fuerte.

• Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de
  los socios comerciales más importantes.

• Flexibilidad limitada contra una sola
  moneda.

• Flotación conjunta.

• Flotación dentro de las bandas ajustables de
  acuerdo con un conjunto de indicadores
  económicos.

• Flotación administrada.

• Flotación libre.

En el régimen fijo la moneda
se:

-Revalúa -Devalúa

En el régimen flexible la moneda
se:

-Aprecia -Deprecia.

La balanza de
pagos

La balanza de pagos de un país es el
resumen de todas sus transacciones económicas con el resto
del mundo, registra todos los ingresos de divisas del país
así como todos sus egresos, ante un determinado
año.

Objetivo de la Balanza de Pagos

Informar al gobierno y a sus habitantes sobre la
posición internacional del país y ayudar a formular
políticas monetarias, fiscales y comerciales.

Análisis de la Balanza de Pagos

• Determina la oferta y la demanda de
  divisas.

• Si la demanda de divisas es mayor que la oferta de
  divisas esto implica una depreciación de la
  moneda.

• Si la demanda de divisas es menor que la oferta de
  divisas esto implica una apreciación de la
  moneda.

Los factores que afectan el tipo de cambio dado a un
desequilibrio en la balanza de pagos son:

Las transacciones pueden ser créditos o
debitos.

El crédito aumenta: si existe un pago por
extranjeros por ende se conduce a una entrada de divisas y esta
entrada aumenta los ingresos y se registra como un ingreso y en
la balanza de pagos se traduce como un incremento de divisas en
el mercado cambiario y por consiguiente se fortalece la moneda
domestica.

La cuenta de debito es la cuenta de salida de
dinero y es cuando se le paga dinero al extranjero y esto implica
una salida de divisas y a esta salida se le denomina egresos y el
efecto que tiene en el mercado cambiario es el aumento de la
demanda de divisas y por consiguiente un incremento en la demanda
de divisas debilita la moneda domestica.

La balanza de pagos consta de tres
cuentas:

• Cuenta Corriente

• Cuenta de Capital

• Cuenta de Reservas Oficiales.

Cuenta Corriente

Incluye el comercio de bienes (balanza comercial), los
servicios (balanza de servicios) y las transferencias
unilaterales (donaciones, entrada o salida de dinero).

Balanza Comercial: es la diferencia que existe entre
importaciones y exportaciones de mercancías.

Balanza de Servicios: se divide en los servicios
factoriales y servicios no factoriales.

Servicios factoriales: pago por el uso de factoriales
(tierra, trabajo, capital), recursos de
producción.

Servicios no Factoriales: es el turismo internacional y
los servicios de comercio internacional de mercancías como
fletes, seguros, gastos portuarios, etc.

Transformaciones Unilaterales: es un pago o una
derogación que no tiene como contraparte la entrega de un
bien o un servicio.

Factores que Podrían Reducir los
Pagos por Conceptos del Servicio de la Deuda
Externa.

• Reducción de la deuda externa.

• Reestructuración de la deuda con el
  exterior

• Reducción de las tasas de
  interés

• Estabilización económica y reformas
  estructurales que reduzcan el riesgo al
  país.

El mercado de
divisas

El mercado global de divisas es el mercado financiero
más grande del mundo. El mercado de divisas también
es conocido mercado cambiario o FOREX.

El mercado de divisas incluye la infraestructura
física y las instituciones necesarias para poder negociar
en divisas.

El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra.
Trabaja las 24 horas del día. No hay precio de apertura ni
precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican
constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas,
el tipo de cambio puede cambiar varias veces por
minuto.

El mercado es más profundo al principio de la
tarde europea, porque todavía están abiertas las
plazas europeas y ya abrió la de Nueva York. Cuando el
mercado es profundo, una sola transacción aunque sea muy
importante no afecta el precio. Es un buen momento para llevar a
cabo transacciones cuantiosas sin afectar el mercado. Esta
oportunidad es aprovechada por los bancos comerciales y las
empresas transnacionales para comprar o vender grandes cantidades
de divisas.

El mercado está en su actividad mínima al
finalizar el día en California porque la Costa Oeste ya
está por cerrar y todavía no se abren Sydney,
Tokio, Singapur y Hong Kong. El momento de poca liquidez del
mercado puede ser aprovechado por los bancos centrales y los
especuladores para afectar el precio mediante transacciones muy
grandes.

El mercado global de divisas es
descentralizado, continuo y electrónico. Funciones del
mercado de Divisas.

• 1. Permite transferir fondos (o poder
  adquisitivo) entre países.

• 2. Proporciona instrumentos y mecanismos para
  financiar el comercio y las inversiones
  internacionales.

• 3. Ofrece facilidades para la
  administración de riesgos (cobertura) y
  especulación.

Segmentos del mercado de divisas.

El mercado global de divisas es único, pero
consta de varios segmentos íntimamente relacionados entre
sí. Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda
extranjera, tenemos cuatro segmentos:

1. Mercado al contado (spot).

2. Mercado a plazo (forward).

3. Mercado de futuros (future).

4. Mercado de opciones (options).

Desde el punto de vista del tamaño de una
transacción, podemos distinguir tres segmentos de este
mercado:

• 1. Mercado al menudeo.

• 2. Mercado al mayoreo.

• 3. Mercado interbancario.

Los dos primeros segmentos también se llaman
mercados de ventanilla o mercado del cliente.

El mercado al menudeo es un mercado donde se manejan
billetes de moneda extranjera y cheques de viajero. Lo manejan
las ventanillas bancarias y las casas de cambio ubicadas en
aeropuertos y lugares turísticos, donde es utilizado sobre
todo por los turistas y los viajeros internacionales. El monto de
una transacción promedia es pequeño: algunos
cientos de dólares. La ganancia de los intermediarios en
este mercado se deriva del diferencial cambiario, esto es, la
diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.
Mercados financieros.

Los mercados financieros los podemos
clasificar de la siguiente manera: – De acuerdo a la
colocación de los instrumentos financieros pueden ser
mercados primarios y mercados secundarios.

Mercado primario.- Es cuando la empresa emite los
títulos y los coloca en el mercado. El dinero de la
colocación le corresponde a la empresa emisora.

Mercado secundario.- Es cuando los activos financieros
se intercambian entre particulares. Donde el fruto de la venta le
corresponde al tenedor de dichos activos.

De acuerdo a la liquidez de los activos financieros
negociados: Mercado de dinero y mercado de capitales.

-Mercado de dinero.- Es aquel mercado en donde los
activos financieros que se negocian son de corto plazo. La
característica de estos instrumentos es la alta
bursatilidad. Los activos financieros que se negocian en este
mercado son conocidos como instrumentos de deuda.

Instrumentos de deuda.- Son títulos de
crédito emitidos por empresas autorizadas y calificadas
para dicho efecto, los títulos emitidos obligan a la
empresa emisora al pago de un interés y al vencimiento del
título de su redención.

-Mercado de capitales.- Es aquel en el que se negocian
activos financieros de larga duración. Este tipo de
activos son las acciones representativas del capital social de
una sociedad anónima. La característica es que es
de alto riesgo pero de buen rendimiento.

Adicionalmente al mercado de dinero y de capitales se
conocen 2 tipos de mercados financieros: Mercado de derivados y
mercado de divisas.

Mercado de derivados.- Es aquel mercado en donde se
negocia contratos cuyo valor depende de un activo
subyacente.

Mercado de divisas.- Es el más
grande del mundo también conocido como FOREX en el cual se
intercambian. Este mercado trabaja las 24 horas.

Los mercados financieros también se
pueden clasificar según su organización: -Mercados
organizados, mercados no organizados (OTC).

Características de los mercados
organizados.- Son regulados por el sistema financiero mexicano,
son estandarizados en: en cuanto a monto, en cuanto a plazo, en
cuanto a tasa de interés, bajo riesgo crediticio, existe
una cámara de compensación.

Características de los mercados no
organizados (OTC).- No están regulados, no están
autorizados, alto riesgo crediticio.

¿Qué es un mercado
financiero?

Es el lugar físico o virtual donde
concurren las fuerzas de la oferta y la demanda para negociar
activos financieros a un determinado precio. Divisas.- Es la
moneda extranjera convertible libremente en un
país.

Mercado de divisas.- Marca institucional en
donde se negocia las divisas extranjeras.

Tipo de cambio.- Precio de moneda extranjera en
términos de la moneda doméstica.

Las finanzas
internacionales

Son un área de conocimientos que combina los
elementos de finanzas corporativas y la economía
internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de
efectivo. En las finanzas internacionales se estudia los flujos
de efectivo a través de las fronteras nacionales. La
administración financiera nacional es el proceso de toma
de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presenta en
el contexto de las empresas multinacionales.

Las finanzas internacionales describen los aspectos
monetarios de la economía internacional. Es la parte
macroeconómica de la economía internacional. El
punto central del análisis es la balanza de pagos y los
procesos de ajustes a los desequilibrios en dicha balanza. La
variable fundamental es el tipo de cambio.

Importancia

El estudio de las finanzas internacionales es
importante, en vista de la creciente globalización de la
economía. El conocimiento de las finanzas internacionales
permite al Ejecutivo Financiero entender la forma en que los
acontecimientos internacionales pueden afectar su empresa y que
medidas deben tomarse para evitar los peligros y aprovechar las
oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno
internacional; además:

• Nos permite realizar transacciones con mayor
  eficiencia en virtud de los avances
  tecnológicos.

• Coadyuva a la integración económica,
  sólida y eficientemente, ayuda a los países
  involucrados en dichos acuerdos.

• Nos permite un monitoreo de las balanzas de pagos de
  los demás países.

Las finanzas internacionales ayudan de dos maneras muy
importantes. Primero, a decidir la manera en que los eventos
internacionales afectarán a una empresa y cuales son los
pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos
para aislar a la empresa de los dañinos. Entre los eventos
que afectan a las empresas, se encuentran la variación de
los tipos de cambio, así como en las tasas de
interés, en las tasas de inflación y en los valores
de los activos. Debido a los estrechos vínculos que
existen entre los mercados, los eventos en territorios distintos
tienen efectos que se dejan sentir inmediatamente en todo el
planeta.

Debido a que el entorno financiero es crecientemente
integrado e interdependiente, los acontecimientos en
países distantes pueden tener un efecto inmediato sobre el
desempeño de la empresa. Todas las variables
económicas son influenciadas por los desarrollos en los
mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de
interés, precios de los bonos, precios de las acciones,
precios de las materias primas, presupuesto de gobierno, cuenta
corriente, etcétera. Para resaltar la importancia de las
finanzas internacionales resulta indispensable caracterizar
brevemente el proceso de globalización de la
economía mundial.

Clasificación

Según su origen, los tópicos de las
finanzas internacionales se pueden dividir en dos
grupos:

1.- Economía Internacional:

• Procesos de ajustes a los desequilibrios de la
  balanza de pagos.

• Regímenes cambiarios.

• Factores que determinan el tipo de
  cambio.

• Condiciones de paridad.

• Sistema monetario internacional.

2.- Finanzas Corporativas
Internacionales:

• Funcionamiento de los mercados financieros
  internacionales.

• Mercado de productos derivados (futuros, opciones,
  swaps).

• Financiamiento de las diferentes actividades tanto a
  corto como a largo plazo.

• Evaluación y administración del riesgo
  cambiario.

• Especulación con divisas.

• Inversión en portafolios
  internacionales.

El sistema financiero internacional

El Sistema Financiero (o Monetario) Internacional son
todas las instituciones a través de las cuales se pagan
las transacciones que van más allá de un solo
país. Éste sistema determina cómo se fijan
los tipos de cambio y cómo pueden influir en ellos los
gobiernos.

Estas instituciones realizan una función de
intermediación entre las unidades de ahorro y las de
gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las
segundas con el fin de lograr una más eficiente
utilización de los recursos.

Instituciones Públicas: Bancos Centrales,
Organizaciones Supranacionales, Ministerios de Economía,
etc.

Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes
Superficies, Compañías de Seguros, Grandes
Constructoras.

Las grandes superficies son entidades de
financiación porque venden a menores precios y pagan en
más tiempo a proveedores, y además, venden al
contado a un precio mayor, obteniendo un margen de beneficio. Por
lo que el margen obtenido se invierte hasta que llega el momento
de pagar.

Influencia del Sistema Monetario Internacional y el
Sistema Financiero Internacional.

Las monedas o medios de pago son de carácter
nacional y porque cada gobierno monopoliza por un lado la
emisión de su moneda y controla la circulación de
monedas extrajeras dentro de su territorio. Trata de que no se
cree otro sistema monetario dentro de su país.

Cada moneda tiene un valor respecto al resto de monedas
denominado tipo de cambio. A la moneda que tiene un tipo de
cambio y que, por lo tanto, es válida para realizar
transacciones internacionales se la llama divisa. Hay dos
sistemas para calcular el valor de las monedas respecto a
otra.

Sistema Financiero Internacional:

Negocio:

La financiación a las micro y pequeñas
empresas es un buen negocio y tiene muchas ventajas, sobre las
pocas desventajas, si ésta las tiene. El punto es que como
todo negocio tiene sus particularidades propias y que no se
pueden dejar de lado. Este no es un negocio fácil, y creo
que por lo general no hay negocio fácil, si se tiene en
cuenta que para hacerlo se requiere de recursos financieros,
tecnologías, métodos y conocimientos
especializados, así como personal altamente
calificado.

La experiencia en América Latina señala
que tanto bancos e instituciones financieras, como ONG"s u otras
organizaciones que ingresaron al negocio de las microfinanzas
fracasaron por desconocimiento de éste. En cambio, las
instituciones financieras que obtienen buenos resultados con este
negocio; debido a la especialización tecnológica.
Las microfinanzas hoy en día tienen sus métodos y
tecnologías apropiadas, con las cuales hay que operar.
Esto lo demuestra el éxito alcanzado por aquellos que
respetaron esta primera regla.

El mercado de las microfinanzas es muy amplio y ello
continuará en los próximos años. Así
hay espacio para que las instituciones de microfinanzas puedan
ofrecer todos sus servicios. Cada día hay mayores
necesidades financieras por atender; de allí que los
servicios de microfinanzas se pueden colocar con buenos
márgenes de rentabilidad.

Gobierno:

La actual crisis financiera por la que atraviesa la
economía mundial ha colocado a la mayoría del
planeta en posición preventiva, ante el inminente progreso
de esta difícil situación caótica en el
mercado de valores global, por tanto, ha puesto a gran parte de
los países en la imperiosa necesidad de adoptar planes de
ayuda y soporte a las entidades económicas y financieras
que forman parte de la sociedad internacional.

Uno de los principales problemas que ha enfrentado el
sistema financiero internacional: la deuda externa. Las
dificultades financieras externas, originadas por los elevados
montos de endeudamiento, han ocasionado serios obstáculos
para el desarrollo y el crecimiento económico. El proceso
de endeudamiento externo, como fuente de financiamiento para el
crecimiento, pasó a constituirse en condición para
el mismo y continúa desempeñando un papel
importante en la economía mundial.

Corredores financieros

Banca de Inversión

La Banca de Inversión, tiene una función
de asesor más que de intermediario, esta banca no capta
dinero del público sino que lo que hace es vender un
servicio especializado, "vende conocimiento", su función
es asesorar a personas, pero generalmente a empresas en sus
inversiones, son capaces de realizar ventas de empresas,
valoraciones de las mismas, fusiones, adquisiciones, proyecciones
financieras, valoración de inmuebles, propiedades,
emisión de acciones, bonos y deuda, entre otros… la
banca de inversión se ha centrado en los últimos
años en las áreas de las Finanzas
Bursátiles, Finanzas Inmobiliarias y en las Fusiones,
Escisiones y Adquisiciones… así la banca de
inversión no capta y coloca dinero, no es un banco con
ventanilla sino que es un asesor financiero que vende servicios
profesionales muy especializados y que generalmente cobra montos
preestablecidos que en ocasiones pueden significar un porcentaje
de determinadas transacciones u operaciones.

Banquero de Inversión

Firma que se dedica a operaciones de inversiones
bancarias, es decir, al financiamiento de las necesidades de
capital de los negocios, a diferencia de las necesidades
estacionales o corrientes. El banquero de inversiones es un
mediador entre los negocios que requieren capital para la compra
de activos fijos, por ejemplo, la expansión de
fábricas y servicios, y el inversionista que tiene el
dinero para prestarlo. Las empresas nuevas y aquellas en
expansión se acercan al banquero de inversiones en busca
de ayuda para el financiamiento de sus necesidades de capital. El
banquero de inversiones analiza entonces los negocios del
solicitante del crédito de capital para determinar si
existe justificación para el financiamiento de la empresa.
Por lo general, este análisis es completo e incluye el
estudio de los activos, utilidades, ventas, mercado para el
producto, personal y probabilidades de éxito, o
continuidad de éste. Si se acomete el financiamiento, se
selecciona el tipo de valores, y se acuerda el importe, tasa de
interés y precio. Por lo general, el banquero de
inversiones traslada el riesgo de poner en el mercado estos
valores con la formación de un sindicato bajo su
administración, pero en el que se invita a otros a
participar.

Banqueros Hipotecarios

Los Bancos Hipotecarios constituyen instituciones de
crédito, cuyas bases se empezaron a formar hace varios
siglos, se procuran de fondos por medio de la emisión de
cedulas hipotecarias, bonos de ahorro, aceptaciones de
depósitos de ahorro y otras.