El hombro derecho podría formarse por un
tercer rally que cae muy cerca del rally previo y una
declinación que se extiende muy por debajo de los tres
puntos señalados, bien podrían delinear la
línea del cuello (una línea conectando esos
puntos se llama línea del cuello,
neckline).
La formación de una cabeza con hombros nunca
se completa hasta que la línea del cuello cambia
definitivamente de dirección. En realidad, hasta que
la línea del cuello no cambia de dirección, el
patrón delineado no forma una cabeza y unos hombros y
por tanto, no hay señal alguna de una tendencia
inversa.
Es importante destacar que una regla común para
medir, aplicada a la formación de la cabeza y a los
hombros, es que una vez que cambia de dirección la
línea del cuello, el grado del movimiento subsiguiente
será al menos igual a la distancia desde el punto superior
de la cabeza hasta la línea del cuello. Un hombro derecho
caído predice una declinación más
drástica. La regla se aplica inversamente para
señales de ascenso.
Promedios móviles
Son probablemente los indicadores técnicos
más versátiles y de más amplio uso. Son
esencialmente dispositivos para seguir tendencias. Su
propósito es identificar o señalar que ha empezado
una nueva tendencia o que ha terminado o se está
revirtiendo una antigua tendencia. El promedio móvil es un
seguidor del mercado no un líder. Nunca anticipa,
sólo reacciona.
Como su nombre lo dice, es un promedio de un cuerpo de
datos.
Por ejemplo, si se desea un promedio móvil
de precios de cierre de 10 días, se suman los precios de
los últimos 10 días y el total se divide entre 10.
El término móvil se utiliza debido a que solamente
los precios de los últimos 10 días se
utilizarán para el cálculo. Así, el cuerpo
de datos serán promedios que se irán moviendo o
variando con los datos de cada nuevo día de
negociación.
El promedio móvil es un dispositivo de
suavización. Al promediar los datos de precios, se
genera una línea más suave, haciendo mucho
más fácil observar la tendencia subyacente. Sin
embargo, por su propia naturaleza, la línea del
promedio móvil también retrasa la acción
del mercado.Un promedio móvil más corto, tal como
un promedio de cuatro o diez días, generaría un
precio mucho más cercano al real, que un promedio de
18 o de 40 días. El tiempo de retraso se reduce con
promedios más cortos pero nunca podrá
eliminarse por completo.Los promedios de plazos más cortos son
más sensibles a la acción del precio, mientras
que los promedios de más largo plazo, siempre
estarán más alejados del precio real del
día.
Existen varias clases de promedios móviles, estos
son:
a. Promedio Simple: Es el promedio o
media aritmética de los últimos n datos, dando
la misma importancia a todos los datos.b. Promedio Móvil Ponderado: Se
emplea en un intento de corregir el problema de la
ponderación. En este cálculo, a los datos
más recientes se les da más peso y se reduce el
significado de los precios más antiguos. El precio de
cierre del décimo día (en el caso de un
promedio de 10 días) se multiplicaría por 10,
el del noveno día por nueve, el del octavo por ocho,
etc. El total se divide por la suma de los multiplicadores.
El precio más antiguo se multiplica así por el
número más pequeño, dando de esta forma,
más importancia o peso al dato más
reciente.c. Promedio Móvil Exponencial:
Mientras que otros promedios móviles se basan en el
número de periodos, el promedio móvil
exponencial requiere de un factor de suavización. El
promedio suavizado exponencialmente, asigna un promedio
móvil ponderado mayor a los datos más
recientes, pero mientras que esta asignación disminuye
la importancia de los precios más antiguos, incluye en
el cálculo, a todos los datos de precios
disponibles.
Hay dos tipos de dibujos principales para promedios
móviles de periodos más largos. En el primero, los
promedios tienden a cambiar de dirección poco tiempo
después de que el precio señala que la tendencia se
va a invertir. En la segunda, los promedios identifican muy bien
la dirección de la tendencia subyacente pero no indican
cuando hay que detenerse después de que el precio ha
señalado que la tendencia se empieza a invertir ni tampoco
miden si las condiciones han sido de sobre compra o de sobre
venta.
Osciladores de momentum
Son extremadamente útiles en mercados que no
muestran una clara tendencia, donde los precios fluctúan
en una banda horizontal de precios, o en un rango de
negociación, creando condiciones de mercado tales que no
funciona ningún de los sistemas de análisis de
tendencias descritos.
Hay muchas formas distintas de construir osciladores de
momentum. Hay muy pocas diferencias en la interpretación
entre una técnica y otra. Una declaración
común es que los niveles por arriba de 70 indican una
sobre compra en el mercado y por abajo de 30 indica una sobre
venta en el mercado.
Ejemplos de osciladores de momentum: El
Índice de Fuerza Relativa (RSI), el Proceso
Estocástico K % D y dos promedios móviles de
momentum.
a. Índice de fuerza
relativa:
El RSI (por sus siglas en inglés) fue
desarrollado por Welles Wilder y presentado en su libro de 1978,
Nuevos Conceptos en Sistemas Técnicos de
Negociación. El RSI es un indicador muy común de
sobre compra / sobre venta que expresa la fuerza del movimiento
de precios sobre una escala de 0 a 100. Originalmente Wilder
empleó un periodo de 14 días.
El RSI trabaja mejor cuando sus fluctuaciones alcanzan
los extremos inferior y superior. Por tanto, si el usuario
está negociando sobre una base muy corta y desea que el
movimiento del oscilador sea más bien pronunciado, puede
acortar el periodo de tiempo.
El periodo de tiempo se alarga para hacer al oscilador
más liso y estrecho en amplitud. Si se utiliza un
pequeño número de periodos, serán más
frecuentes las señales de comprar y vender, implicando
más riesgo. Si se utiliza un intervalo más largo,
las señales serán menos frecuentes y con menos
riesgo.
El RSI se grafica sobre una escala vertical de 0 a 100.
Los movimientos por arriba de 70 se consideran sobre compra,
mientras que una sobre venta se presenta por debajo de
30.
b. Procesos
estocásticos:
Estos procesos fueron creados por George Lane hace
muchos años, pero en años recientes los mercados
financieros se han fijado en ellos.
Se basan en la observación de que si los precios
se incrementan, los precios de cierre tienden a estar más
cercanos del extremo superior del rango de precios. Inversamente,
en tendencias a la baja, los precios de cierre tienden a estar
más cerca del extremo inferior del rango de
precios.
Se utilizan dos líneas en el proceso
estocástico: la línea % K y la línea %
D. La línea % D es la más importante ya que es
la que proporciona las principales señales.Lo que intentan es determinar dónde
está la relación entre los precios de cierre
más recientes y el rango de precios para un periodo de
tiempo seleccionado. Lo más común es que este
oscilador utilice un periodo de cinco días.
La fórmula se mide sobre una base porcentual de 0
a 100, donde el precio de cierre está en relación
con el rango total de precios para cierto número de
días. Una lectura muy alta (arriba de 70) pondrá al
precio de cierre cerca de la porción superior del rango,
mientras que una lectura baja (inferior a 30) se acercaría
a la base del rango.
El oscilador estocástico puede utilizarse sobre
gráficas semanales o si se desea una perspectiva a
más largo plazo, entonces las gráficas
podrían ser mensuales. El Dr. Lane recomienda graficar un
oscilador semanal para ayudar a determinar la tendencia imperante
en el mercado. También se usa con efectividad en
gráfica de un sólo día para negociaciones de
corto plazo.
c. Promedios móviles de convergencia
y divergencia
MACD (por sus siglas en inglés) son un indicador
de sobre compra o de sobre venta que observa las relaciones entre
promedios móviles de corto plazo y de largo plazo. La
línea de MACD es la diferencia entre esos dos promedios
móviles.
Cuando se usan los parámetros de los autores, se
considera una señal de compra cuando la línea MACD
cruza de abajo hacia arriba su línea de señal. Se
considera una señal de venta cuando la línea MACD
cruza de arriba hacia abajo su línea de
señal.
El oscilador MACD convierte a las dos líneas del
MACD en un oscilador único que fluctúa alrededor de
cero. Esto se efectúa restando la línea de
señal de la línea de MACD. Cuando se cruzan las dos
líneas de MACD su diferencia es cero y entonces se genera
una señal de compra o de venta. Las señales dadas
por el MACD y el oscilador MACD son idénticas. La
elección de cualquier a de ellas es sólo
cuestión de preferencia personal.
Retrocesos
Según los principios d
análisis técnico, se supone que una tendencia
permanecerá hasta que muestre signos de
debilidad.
Sabemos que una tendencia tiene un periodo de vida
limitado, pero tenemos que esperar un tiempo por algo que indique
que va a tener lugar un retroceso.
Los retrocesos son saludables y aseguran la permanencia
de una tendencia por un tiempo mayor. De acuerdo a la tendencia
de los precios, siempre habrá que tomarse un tiempo para
tomar beneficios y hacer algún ajuste que pueda
identificarse en la gráfica como un retroceso en una
tendencia alcista y un rebote en una tendencia bajista. Los dos
se consideran retrocesos de una tendencia principal.
Mientras más pronunciada sea la pendiente del
movimiento, más alto será el retroceso esperado. Un
retroceso de 100 % implicaría que la principal tendencia
fue sólo una parte de una tendencia lateral mayor. Algunos
escépticos no están de acuerdo con el hecho de que
un retroceso debe obedecer a este criterio, apoyando su
opinión en la Teoría de la caminata
Aleatoria.
Análisis por: Evans María
José
Análisis
fundamental
El análisis fundamental se enfoca al estudio de
la fuerza de la demanda y de la oferta en el mercado, que causa
que los preciso se eleven disminuyan o que no cambien. El
análisis fundamental analiza todos los factores relevantes
que afectan el precio de un artículo para determinar el
valor intrínseco de ese artículo. El
análisis fundamental estudia las causas, el
análisis técnico estudia los efectos.
El número de factores que afecta a cualquier
mercado es enorme, por lo que sólo se analizarán
algunos factores relevantes:
Intervención del banco
central
Un Banco central puede intervenir en su mercado
doméstico para comprar o vender su propia
moneda.
La intervención monetaria normalmente
está precedida por la intervención verbal. En
muchas circunstancias la intervención del banco
central tendrá el efecto deseado de establecer las
tasas cambiarias. La intervención no será
exitosa si la moneda se encuentra bajo presión
constante de ataques especulativos.Cuando existe poca probabilidad de que las
intervenciones protejan el valor de la moneda, el gobierno
puede decidir la imposición de reglas de control
cambiario.Esas reglas restringen la salida de capitales o bien
pueden controlar otros factores que pueden tener un impacto
sobre las reservas de moneda extranjera o el valor de la
moneda nacional en términos de otras
monedas.Especulación y confianza
La especulación en favor de una moneda puede
tomar la forma de comprar la moneda a su valor de contado o
incluso en contratos adelantados. La especulación contra
una moneda puede tomar la forma de vender la moneda a su precio
de contado o en contratos adelantados.
Indicadores económicos
Los indicadores económicos reflejan la salud de
una economía y son observados por los participantes del
mercado para predecir los cambios que pueden ocurrir en las
políticas económicas y monetarias de un
país. Algunos de los indicadores económicos
más importantes son:
A. Indicadores del crecimiento
económico
Producto nacional bruto (PNB).- Es la suma total de los
bienes y servicios producidos por cualquier país. Existen
cuatro principales componentes incluidos en la cuenta del PNB: el
consumo, la inversión, las compras del gobierno y las
exportaciones netas. Este es el indicador más importante
debido a que es la medida más general de la actividad
económica.
Es el valor total de la producción de un
país, ingresos o gastos producidos dentro de las fronteras
físicas. El PIB indica dos cosas en particular: el
crecimiento económico y la inflación. Si los EUA
tienen una inflación más alta que los países
con los cuales tiene negocios, entonces el dólar
debería devaluarse. Sin embargo, el gobierno de los EUA
normalmente responde a ese incremento de inflación con un
aumento en las tasas de interés. Así, el impacto
final de un aumento de la inflación finalmente
favorecería al dólar.
Indicadores de empleo
Tasa de desempleo.
Es un indicador muy importante. No sólo refleja
el bienestar de la economía, sino también se
utiliza para pronosticar el ingreso futuro y el nivel de
inflación en la economía.
Nómina de pago sin incluir a la
agricultura.
Esta cifra refleja la salud del sector comercial e
industrial de una economía. El tamaño de esta cifra
se relaciona directamente con la tasa de crecimiento de una
economía.
Ingreso personal.
Muestra el ingreso personal dispensable promedio de una
nación.
Dispensable
Significa el ingreso neto después de impuestos.
Mientras una persona tenga un ingreso más alto,
estará más dispuesto a incrementar su demanda y a
pagar más altos precios por los productos que
consume.
Indicadores de ventas y de consumo
Ventas al menudeo.
Refleja el poder de compra de una economía. Este
índice es un indicador importante de la tasa de
inflación.
Gastos personales de consumo
Muestra el crecimiento en el gasto promedio. Este
indicador, el del ingreso personal y el de la tasa de ahorro
personal, normalmente se publican en la misma fecha.
Oferta de dinero.
La oferta de dinero tiene un poderoso efecto sobre la
inflación, sobre la producción y sobre el
desempleo.
Indicadores de negocios
Balanza comercial.
Normalmente el término excluye al comercio
informal, en cuyo caso se refiere a la balanza comercial en
mercancías. Si las exportaciones son mayores que las
importaciones se dice que la balanza comercial tiene un
superávit. Lo opuesto puede producir un
déficit.
El comercio invisible, se refiere a las
exportaciones o importaciones de servicios para distinguirlos
del comercio de mercancías (comercio
visible).El balance del comercio invisible, puede verse como
el valor de la exportación de servicios menos la
importación de servicios.Balanza de pagos, es una declaración en la
cual todos los beneficios y gastos de un país se
registran junto con la diferencia entre la cuenta de la
inversión extranjera y la cantidad de inversión
que los residentes de ese país tienen en otros
países.El superávit o el déficit de la
balanza de pagos, influencian tanto la tasa cambiaria de
contado de la moneda así como también
influencia la tasa cambiaria de la moneda pero en los
mercados extranjeros, y es a esta última tasa en que
se compra o se vende la moneda en el extranjero.
C. Cuenta corriente.
Representa el balance neto de los pagos internacionales
de un país que vienen de las importaciones y las
exportaciones de bienes y servicios, junto con transferencias
internacionales.
D. Cuenta de capital.
Comprende la recepción de todas las monedas
extranjeras menos el pago de todas las monedas extranjeras por
concepto de transacciones de movimientos finales de corto y largo
plazo. El movimiento de capital se asocia con la inversión
en activos físicos, acciones y títulos de
inversión, o con el depósito de dinero a corto
plazo.
Indicadores de producción
Producción industrial.
Muestra la producción industrial de una
economía. Mientras más elevada sea esta cifra mejor
estará la economía.
Ordenes de fabricación.
Es el total de nuevos órdenes de compra recibidos
por las fábricas para un periodo dado, por ejemplo, un
mes. Proporciona una medida de como están percibiendo el
mercado futuro los exportadores y los vendedores al
menudeo.
Inventarios de los negocios.
Representa la producción final no consumida
dentro de un país.
Proporciona un indicador de la demanda reciente de
productos manufacturados y del nivel de producción que
puede ser elaborado en el periodo entrante.
Índice de la asociación nacional de
los administradores de compras (napm por sus siglas en
inglés).
Este índice se basa en cinco indicadores: nuevas
órdenes de compra, producción, entregas de
productos efectuadas, inventarios y empleo.
Si la cifra está por arriba de 50 indica que la
economía está en expansión, un valor por
debajo de 50 indica que la economía está en
descenso.
Índice de órdenes de bienes
duraderos.
Revela la cantidad de nivel de consumo que deberá
estar en el mes siguiente. Los bienes durables incluyen metales
primarios, maquinaria y equipo de transporte.
La cantidad de estas órdenes puede reflejar el
dinero gasta en la nueva inversión. Este puede ser un
indicador muy útil.
Indicadores de la
construcciónConstrucción de casas nuevas.
Esta cantidad es un reflejo del futuro de la
economía.
Reservas oficiales
La reserva oficial es el oro y las reservas de moneda
que mantiene el Banco Central. Se usa como base para la
creación de créditos a bancos comerciales,
incremento o reducción de oferta de dinero y varias
operaciones de mercado tales como compra y venta de una moneda
particular en el mercado abierto.
Pagos adelantados y pagos retrasados
Adelantos significa apresurarse a pagar (o vender) en
alguna moneda extranjera, adelantando el tiempo normal de pago.
Retraso significa retardar el pago en determinada
moneda.
Una combinación de adelantos y pagos puede
producir un rápido deterioro en la balanza de pagos y un
empeoramiento en la balanza comercial. Las importaciones se
incrementarán drásticamente y las exportaciones se
frenarán. Si los pagos adelantados o los retrasos en los
pagos no se manejan adecuadamente, pueden generar una gran crisis
monetaria.
Dinero caliente
El dinero caliente es una cantidad substancial de dinero
internacional que está disponible para inversión (o
especulación). El dinero caliente fluye hacia un
país cuando las tasas de interés son más
altas que en otros países, o cuando hay
especulación que indica que la tasa cambiaria se va a
recuperar (apreciar). El dinero caliente puede fluir fuera de un
país tan fácilmente como entró, poniendo
presión especulativa sobre la moneda local para
debilitarla.
Conclusiones
La ingeniería financiera es la técnica que
permite incrementar la productividad financiera de la empresa
mediante la obtención de mayores tasas de rentabilidad de
los activos y menores costos de capital, situación que
refleja en aumento del valor de la empresa y por ende una
plusvalía de capital para los accionistas.
La importancia que representa la ingeniería
financiera en la administración de los negocios
está fundada primordialmente al apoyo sustancial que
proporciona en el marco financiero, que es la parte medular de
las entidades económicas y cuya complejidad requiere de un
alto grado de asertividad en las decisiones a
ejecutarse.
La razón por la cual surge la ingeniería
financiera es la falta de estabilidad en diversos aspectos
económicos como en el sistema de cambios, en los tipos de
interés, en los mercados, en la solvencia de los
países, y en general, un mayor riesgo en el conjunto de
operaciones financieras y comerciales.
En resumen, el objetivo fundamental de la
Ingeniería financiera es incrementar el aprovechamiento de
las inversiones para aumentar su rendimiento mediante una
actividad fundamental creativa, lo que se convierte en una
realidad al aumentar el valor de la inversión, pues en el
mercado se está dispuesto a pagar un mejor
precio.
Bibliografía
Lectura. Consultado el 26 de Febrero de
2012. Disponible en:
http://www.sepi.upiicsa.ipn.mx/mdid/ifl2.pdf
¿QUÉ ES LA
INGENIERÍA FINANCIERA?
Autor:
GRUPO 06:
Evans María
José
Reyes Henirse
Salazar Vanessa
Soto Eilyn
Tablante Génesis
Enviado por:
Profesor:
MSc. Ing. Turmero
Iván
Universidad Nacional Experimental
Politécnica
"Antonio José de Sucre"
Vice-rectorado Puerto Ordaz
Departamento de Ingeniería
Industrial
Cátedra: Ingeniería
Financiera
Puerto Ordaz, 29 de Febrero de
2012
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