Latibex, el mercado latinoamericano de valores (página 2)

Enviado por IVÁN JOSÉ TURMERO ASTROS

Partes: 1, 2

Pese a la caída del precio del crudo, la
inflación se situó en el 6,4% lejos aún del
objetivo del Banco Central, consecuencia del dinamismo que viene
mostrando en los últimos trimestres la demanda agregada
interna. En cuanto al resto de indicadores de actividad, ninguno
de ellos ha mostrado síntomas de especial debilidad en los
últimos meses, lo que permite concluir que, a pesar del
menor tirón exterior, el crecimiento económico de
Brasil no se está viendo todavía especialmente
resentido.

Chile

También podemos observar el caso de Chile que a
pesar del crecimiento de este, en el tercer trimestre
habría mantenido una relativa fortaleza al repuntar hasta
el 4,8%, la caída trimestral del 0,1% en el cuarto
comienza a mostrar el deterioro de su actividad.

11.2. Índices
bursátiles.

Los índices latinoamericanos se han repuntado
relativamente en diciembre, situándose un poco por encima
de los mínimos alcanzados a finales de noviembre debido al
efecto positivo de la última bajada de tipos de la Reserva
Federal estadounidense. Sin embargo, este repunte neto durante el
último mes no supone un cambio de tendencia en el
parqué latinoamericano, que seguirá afectado en el
primer semestre de 2009.

– En Brasil el Bovespa repuntó en el
último mes un 11,7%, situándose de nuevo cerca de
los 40.000 puntos, nivel que alcanzó a comienzos de
noviembre.

– En México el IPC aumentó en
términos netos en el último mes un 12,6%, hasta
llegar a los 22.000 puntos.

– El Índice General de Venezuela
mostró un descenso desde mediados de noviembre
del

5,2% debido a los efectos negativos de la intensa
caída del precio de crudo podría tener sobre las
arcas venezolanas. Siendo esta la principal fuente de ingresos
del país.

– En Argentina el Merval ha registrado un aumento
del 11,7% en el último mes, sin embargo no se ha
recuperado de las fuertes pérdidas acumuladas desde el
anuncio de la privatización de los fondos de
pensiones.

El siguiente gráfico nos muestra la
evolución del Merval, el Bovespa y el IPC
mexicano.

Monografias.com

11.3. Tipos de interés

El Banco Central de Brasil decidió mantener los
tipos en el 13,75%, debido al alivio de las tensiones
inflacionistas, con lo que definitivamente se interrumpe el
proceso de subidas de tipos de interés iniciado en abril
del 2008. Esta decisión podría ser la predecesora
de recortes en la tasa como consecuencia de posibles impactos
negativos externos y la restricción del crédito
interno.

Esta medida es un arma de doble filo, ya que el descenso
de tipos de interés podría acentuar la
depreciación del real, y generar efectos inflacionistas,
justo el factor contra el que lucha el Banco Central.

Por su parte, El Banco Central de México mantuvo
la Tasa de Interés Interbancaria a un 1
día en el 8,25%, valorando como preocupación
prioritaria la tendencia alcista de la inflación en el
último trimestre por los efectos de la recesión en
EEUU sobre la actividad económica en
México.

En Chile, el Banco Central mantuvo los tipos en
el 8,25%, ya que la inflación general se ha reducido en el
último mes, pero la actividad mantiene un comportamiento
de desaceleración y en el ámbito externo se siguen
poniendo demasiadas restricciones al acceso al
crédito.

El siguiente cuadro resume los valores de los tipos de
interés de las principales economías
latinoamericanas.

Monografias.com

Conclusiones

12. 1. Ventajas del Latibex

En síntesis, las principales ventajas que ofrece
Latibex a las empresas latinoamericanas son:

– Dar acceso a nuevos inversores, ampliando la base de
accionistas y la liquidez del valor, así como las
vías de financiación de la empresa en una moneda
alternativa al dólar, el euro. Millones de inversores
realizan sus transacciones en euros, por lo que la
contratación en esta única divisa supone un ahorro
significativo en términos de costes de cambio de
moneda.

En definitiva, las compañías admitidas a
negociación en Latibex están efectivamente
más cerca de los 17.000 fondos de inversión
europeos, que representan el 46% de los fondos del
mundo.

– Aumentar la visibilidad de la compañía
en el mercado europeo entre inversores institucionales y
particulares. Latibex es la puerta de entrada natural para las
compañías latinoamericanas al mercado de capitales
de la zona Euro.

– El proceso de incorporación es muy sencillo y
sin coste para el emisor, ya que no hay que pagar ninguna tarifa
de incorporación, ni de mantenimiento.

En definitiva, todas estas características
convierten a Latibex en una fuente de financiación
idónea para las empresas latinoamericanas en los mercados
de capitales europeos. La presencia de compañías de
gran tamaño como BBVA Bancomer o América
Móvil, Telmex, Petrobrás, aportan a Latibex la
credibilidad que buscan los inversores, requisito esencial en un
mercado de nueva creación y constate
expansión.

12.2. Valoración personal

Podemos decir entonces, que el futuro es impredecible,
una vez que los expertos económicos coinciden en que el
presente año 2008 trae muchas incertidumbres en el
capítulo económico.

En lo que ha arrancado del año 2008, se ha
evidenciado el mal para las Bolsas, pues los temores de que la
crisis financiera acabe por transformarse en una crisis
económica real siguen muy presentes en el ánimo de
los inversores. Todas las Bolsas del mundo están en
números rojos y sufriendo importantes y continuas
caídas pero, a diferencia de lo que pasaba desde que
estallaron los problemas crediticios, en 2008, por el momento,
los descalabros son constantes.

El ciclo económico siempre actúa como
antesala del bursátil, y en un entorno completamente
globalizado en el que la más mínima turbulencia en
una de las economías llamadas líderes, produce
importantísimas consecuencias en el resto, nos lleva a
pensar que el índice Latíbex sufrirá
también estos descensos, y definirá una tendencia
bajista en el marco 2008-2011, momento en el que se espera se
suavicen los efectos y los nuevos inversores que pueden invertir
en compañías latinoamericanas, refuercen su
confianza y den inicio a una nueva etapa de crecimiento del
índice y la economía de la
región.

Los expertos y analistas participantes en el IX Foro
Latibex: "Latinoamérica, un buen riesgo para invertir",
coincidieron en que es buen momento para seguir invirtiendo en la
región, por el esfuerzo interno que están
realizando los distintos países, ya que todos ellos son
conscientes de la necesidad de una política
económica adecuada que evite volver a caer en procesos de
inflación. También añadieron que es
fundamental que las reglas jurídicas sean claras y
transparentes para facilitar la llegada de recursos
externos.

Anexos

Noticias Destacadas

El índice FTSE Latibex será el primero
en funcionar e incluirá todas las compañías.
(27/12/1999).

Los índices FTSE ayudan a los inversores en todo
el mundo a tomar decisiones de inversión fundadas y
comparar el rendimiento de sus inversiones.

Ahora el mercado Latibex contará con una serie de
índices denominados genéricamente FTSE Latibex, que
se calcularán y difundirán en colaboración
con FTSE International.

El primer índice que se calculará
será el FTSE Latibex All-Share. Este incluirá,
desde el inicio, todas las compañías que coticen en
este mercado, así como las que posteriormente se vayan
incorporando. Este es un índice ponderado por
capitalización. La base del índice será
1.000 puntos.

FTSE International y el mercado Latibex lanzarán
otro índice más amplio, con todos los valores
latinoamericanos de interés, coticen o no en Latibex. Este
índice estará integrado en la serie de
índice FTSE World Indices y su interés
residirá en servir como referencia para los gestores e
inversores de Latinoamérica.

Latibex comenzará el 1 de diciembre con cinco
valores. (26/11/1999)

Latibex es el mercado de valores latinoamericanos
promocionado por la Bolsa de Madrid que comenzó a
funcionar el miércoles 1 de diciembre de 1999.

En un primer momento fueron cinco las
compañías que cotizaron: la papelera
brasileña Aracruz, los bancos argentinos Banco Río
de la Plata y Banco Francés, el Banco 50 Santander Puerto
Rico, y el mexicano Grupo Financiero BBV Probursa.

Otras seis empresas (Banco Provincial, Banco Santander
Chile, Endesa Chile, Enersis,

Grupo Aval y Vale do Río Doce) iniciaron su
contratación luego a medida que se iban completando y
aprobando los respectivos procesos de
incorporación.

La capitalización de las once primeras
compañías, procedentes de siete países,
supero los 25.000 millones de euros (4,16 billones de pesetas),
que represento el 7% de la capitalización de la bolsa de
valores española. El objetivo era alcanzar la cifra de 50
grandes empresas latinoamericanas con una capitalización
cercana a los 200.000 millones de euros.

Con Latibex, se puede acceder a las principales
compañías latinoamericanas a través de un
único mercado y un único sistema operativo de
contratación electrónica y
liquidación.

Apoyo al Latibex. (04/12/1999)

El Latibex en su primer día de cotización,
hizo que el mercado para valores latinoamericanos moviera
sólo un millón de euros, con un aumento del 3,67%,
repartido entre los cinco valores que en la primera fase
serán objeto de negociación.

Los nuevos mercados bursátiles parecen marcados
por la tendencia hacia la concentración y la
especialización. Para poder mantenerse a medio plazo, las
bolsas europeas periféricas deben hacer un esfuerzo
suplementario por presentar ofertas alternativas y por situarse
en el mercado de los nuevos productos. Sería bueno que la
aventura de una bolsa latinoamericana en Madrid pudiera concitar
tras de sí todos los apoyos institucionales
necesarios.

La volatilidad, protagonista del Latibex desde su
inicio. (17/12/1999)

Desde su comienzo el índice Latibex fue en
términos de rapidez, volátil, así lo
denomino este artículo de periódico, siendo algunas
veces favorable y otras desfavorable. De las nueves sesiones
celebradas desde su inauguración hasta el día del
artículo, el mercado registro en siete de ellas
oscilaciones diarias superiores al 3%. En sólo una se ha
movido por debajo del 1% y, en otra, su variación diaria
no ha superado el 2%. El día que se produjo la mayor
oscilación fue cuando bajó más de un 7% por
el descalabro del 15% sufrido por Aracruz, la papelera
brasileña.

En el periodo de tiempo que llevaba funcionando llego a
marcar un máximo de 1.190 puntos, establecido en la
sesión del día 7 de diciembre y que supuso una
ganancia del

19% respecto a su punto de partida. Su nivel más
bajo lo registró en la sesión del 15 de diciembre,
donde perdió incluso la cotización de 1.000 puntos
de salida. En esa jornada

Su cotización llegó a estar a 996
puntos.

"Electrobras" eleva la capitalización del
Latibex a 13 billones. (08/09/2000)

Eletrobrás es el segundo valor por
capitalización bursátil de Brasil, con 11.500
millones de euros (casi 2 billones de pesetas). Con su
aportación, la capitalización conjunta de los
valores negociados en Latibex alcanza los 79.000 millones de
euros (13 billones de pesetas), lo que representa el 20% de la
capitalización de los valores españoles.

La inclusión de Electrobras en el Latibex supone
para la compañía, en palabras de su presidente,
Firmino Ferreira Sampaio, cumplir con su objetivo de negociar sus
títulos en el mercado europeo. Las acciones de
Eletrobrás a negociar en Latibex serán las
ordinarias y las preferentes B, las mismas que se contratan en la
Bolsa de Valores de

Sao Paulo y en Nueva York. La unidad de
contratación para la negociación de ambos tipos de
acciones será de 500 acciones.

La papelera brasileña Suzano se
incorporará al Latibex el próximo 20 de septiembre.
(15/11/2000)

Suzano es uno de los más grandes fabricantes
integrados de papel y celulosa de Latinoamérica y
líder en varios segmentos de productos, está
controlada mayoritariamente por la familia Feffer. La
compañía también está presente en el
sector de la pulpa y el petroquímico a través de
sus participaciones en distintas empresas.

Suzano se incorporará al Latibex el
próximo 20 de septiembre, haciendo elevar a 10 el
número de compañías cotizadas en el mercado
de valores latinoamericanos en euros. La capitalización de
los valores negociados en Latibex alcanza los 80.000 millones de
euros (13,3 billones de pesetas), lo que representa el 20% de la
capitalización de los valores españoles.

Latibex cierra su primer año con un retroceso
del 12,6%. El índice afronta 2001 con el objetivo de dar
mayor liquidez a los valores. (01/12/2000)

Latibex, el mercado para valores latinoamericanos en
euros, en su primer aniversario de existencia presento una
caída del 12,69%. A pesar de ello, Jesús
González Nieto, director de Coordinación de
Latibex, se muestra satisfecho, pues se han cumplido los
objetivos iníciales en cuanto a tamaño del mercado,
y consolidación del producto. Para el segundo año
de vida de esta bolsa, González Nieto anunció
varias novedades. La primera de ellas se refiere a la
introducción de la figura del creador de mercado, en un
intento de dar mayor liquidez a los valores cotizados en Latibex
y reducir la volatilidad.

La mejora de la calidad de la inversión en
Latibex se verá complementada por la posibilidad de
actuación de los miembros de las bolsas latinoamericanas y
de colocaciones por parte de las compañías
cotizadas. Con estas dos propuestas, los responsables de Latibex
pretenden incrementar el volumen negociado con el fin de atraer
un mayor número de inversores.

Bradesco cotizará en el Latibex el 16 de
febrero. (02/02/2001)

Latibex dará la bienvenida al banco
brasileño Bradesco, primera entidad por volumen de activos
de ese país, el próximo 16 de febrero. Este banco,
con una capitalización de unos 9.440 millones de euros,
será el valor decimotercero en incorporarse al mercado de
valores latinoamericanos en euros.

La incorporación de Bradesco constituye un
importante paso de consolidación de Latibex como mercado
de referencia europeo para las principales empresas 58
latinoamericanas. De hecho, es el tercer mercado por
capitalización del área latinoamericana con una
capitalización aproximada de unos 85.000 millones de
euros, lo que representa un 18% de la capitalización de
los valores españoles.

La entidad tiene una cuota de mercado en Brasil de entre
el 16% y el 18% y más de 33 millones de cuentas de
depósito. La capitalización de Bradesco sólo
será superada en el índice Latibex por Telmex,
Electrobras y, previsiblemente, por América
Móvil.