LATIBEX: El mercado latinoamericano de valores (Presentación Powerpoint)

INTRODUCCIÓN En los últimos 15 años
América Latina ha sido el principal destino de la
inversión de las empresas españolas en el exterior.
Las empresas españolas se han convertido en las
principales inversoras en la región por detrás de
las de EE.UU. Según datos del Gobierno la inversión
bruta española de 1993 a 2007 asciende a130.000 millones
de Euros. Y la inversión directa está lejos de
terminar, ya que un 70% de las compañías ha elevado
su cifra de negociación en la región en 2007. De
forma paralela a la presencia empresarial española en
América Latina se han generado otras iniciativas de alto
valor financiero para nuestra actividad empresarial en dicho
continente. Este es el caso de la puesta en marcha de Latibex, un
nuevo mercado idóneo para canalizar eficazmente las
inversiones europeas hacia Latinoamérica.

HISTORIA Y ORIGEN DE LA BOLSA

HISTORIA Y ORIGEN DE LA BOLSA El término inglés de
bolsa,"stock market", proviene del nombre de un mercado
londinense de pescados y carnes del siglo XV llamado Stock
Exchange, que recibió dicho nombre debido a que se
había construido en un lugar en el que habían
estado un par de pilotes que se utilizaban para castigar a los
que cometían alguna ofensa (had stoode a payre of stocks
for a punishment of offenders). En 1460 se crea la bolsa de
valores de Amberes, primera institución bursátil de
la modernidad. En 1570, la bolsa de Londres y en 1955 la de Lyon.
La bolsa de Nueva York nace en 1792 y la de París en dos
años más tarde. La de Madrid se reconoce
oficialmente en 1831. A continuación siguieron Bilbao
(1890), Barcelona (1915) y Valencia (1980.

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES Mercado
de acciones. Renta Variable. Los mercados de acciones se conocen
como mercados de renta variable, mientras que los de obligaciones
se conocen como mercados de renta fija. El motivo de esta
denominación es que las obligaciones remuneran al titular
del valor de una forma conocida en el momento de su
contratación, mientras que las acciones dan rentabilidad
en función de los rendimientos obtenidos a lo largo del
ejercicio. Cuando se compran acciones en bolsa, existen unos
gastos que son definidos por el Banco de España, las
comisiones por canon, que varían en función del
importe de la operación, y además están las
comisiones que cobran los brokers, bancos, cajas y demás
intermediarios que varían en función de la
entidad

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
 Índices Bursátiles. Ibex 35. Cac. Dax. Dow
Jones. El S&P 500. Los mercados bursátiles
están compuestos por multitud de activos financieros. Para
simplificar el comportamiento tendencial de cada uno de ellos
generalmente se crean índices compuestos de los valores
más representativos. En el caso español
sería el Ibex 35. En Europa, los índices de
referencia más importantes son el CAC-40 de París y
el DAX XETRA de la bolsa de Francfort. Estos índices
muestran una significativa correlación con el selectivo
español, dando muestras de las sinergias existentes entre
los tres países. También es significativo el peso
del FETSE 100 de la bolsa de Londres, aunque con menos influencia
en el parqué español.

LA BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA
TECNOLÓGICA En la segunda mitad del año 2001, en la
Bolsa española se aprecia una clara desproporción
entre el deterioro de los resultados económicos y el
derrumbe en las cotizaciones de los mercados financieros. El
año 2000 la Bolsa española, que posiblemente
evidencia un optimismo desmesurado, se encuentra con un factor de
decepción, la rentabilidad negativa creada por el mercado
en general, que por otra parte resulta ser factor común de
los mercados mundiales. Según datos de la Bolsa de Madrid,
tanto el selectivo IBEX-35 como el Índice General (IG)
sufren caídas del 21,70% y 12,7% respectivamente,
limitando sus pérdidas el Índice Total al 10,4%. La
Bolsa de Madrid, contrata ese año, 81,3 billones de
pesetas, que suponen 1200 veces más que lo contratado en
1980 y casi veinte veces mas que lo que se negocia en 1990. El
2001 queda marcado por el elevado crecimiento de casi todas las
magnitudes, absolutas y relativas. Los indicadores coyunturales y
estructurales reflejan mejoras cualitativas y
cuantitativas.

LA BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA
TECNOLÓGICA – INVERSIÓN EXTRANJERA 1991/2000 La
producción industrial europea desemboca en
recesión, pero como contrapartida, el consumo de los
particulares y los hogares consigue mantener la economía
en números negros a ambos lados del Atlántico,
sobre todo Argentina. No obstante, el contexto generado por los
malos resultados de las empresas tecnológicas, alimentan
cierta apatía bursátil, y en sólo un
año las contrataciones negociadas en la Bolsa de Madrid se
minoran en más de 100.000,00 millones de euros, como
muestra el siguiente gráfico El extraordinario desarrollo
de la Bolsa se debe: a la aparición de nuevos canales de
información que propiciaron su acercamiento a la sociedad,
a la modernización de los sistemas y la
globalización de los mercados, como muestra el crecimiento
espectacular de la capitalización del mercado Latibex, es
decir, el Mercado de Valores Latinoamericano en euros.

EL MERCADO LATIBEX ¿Qué es el LATIBEX? Latibex es
el único mercado internacional sólo para valores
latinoamericanos. El mercado, que nació en Diciembre de
1999, fue aprobado por el Gobierno español y está
regulado bajo la vigente Ley del Mercado de Valores
española. Latibex representa un marco idóneo para
canalizar de manera eficaz las inversiones europeas hacia
Latinoamérica, pues permite a los inversores europeos
comprar y vender las principales empresas latinoamericanas a
través de un único mercado, con un único
sistema operativo de contratación y liquidación,
con unos estándares de transparencia y seguridad
reconocidos y en una sola divisa: el euro.

EL MERCADO LATIBEX Empresas Componentes Del LATIBEX

EL MERCADO LATIBEX Requisitos Y Exigencias Información
suficiente Horario Horario de mercado Subasta de apertura: De
08:30 a 11:30 Mercado abierto: De 11:30 a 17:30 Subasta de
cierre: De 17:30 a 18:35 Liquidación: D+3 Experiencia de
los Intermediarios Españoles

EL MERCADO LATIBEX Requisitos Y Exigencias Facilidad de
Contratación Seguridad en la Liquidación
Tramitación Ágil

EL MERCADO LATIBEX Índices LATIBEX 1) FTSE Latibex
All Share: Recoge todas las empresas cotizadas en Latibex.
2) FTSE Latibex Top: Reúne a los 15 valores
más líquidos de la región cotizados en
Latibex. 3) FTSE Latibex Brasil: Aglutina a los valores
más líquidos de Brasil cotizados en
Latibex. Los tres índices se realizan en
colaboración con FTSE

EL MERCADO LATIBEX Liquidación y Custodia Se basa en la
conexión directa entre los Depósitos Centrales de
los dos mercados, con simultáneas apertura de cuenta. 2)
Funciona a través de la existencia de una entidad enlace
del valor incorporado al Latibex. Puede realizarse a
través de dos modalidades:

EL MERCADO LATIBEX Arbitraje ¿Cómo operar en
Latibex? Acciones originales Intermediarios Contratación
Liquidación Costes Especialistas

EL MERCADO LATIBEX Evolución Año 2008 El Latibex ha
pasado de ser el indicador más rentable del mercado
bursátil español en el primer semestre de 2008 a
sufrir el fuerte impacto de la crisis financiera internacional,
ya que inicia el año por encima de los tres mil puntos y
lo cierra en mil setecientos.

FOROS LATIBEX Latibex es un convenio entre la bolsa de valores de
Madrid y los países de la zona euro con los mercados
latinoamericanos, los cuales se reúnen cada año
para realizar foros para analizar las proyecciones a futuro con
respecto a los problemas que afectan la economía
latinoamericana, es importante acotar que en este foro asisten
inversores institucionales, españoles o europeos,
intermediarios financieros, representantes de organismos
internacionales, altos cargos gubernamentales y empresas
cotizadas latinoamericanas y europeas. El foro de Latibex ha
pasado a ser el más importante de América latina
entre inversores e intermediarios europeos.

Los inversores tienen la oportunidad de reunirse en cada
encuentro de forma privada ?one to one? para intercambiar
información acerca de los futuros proyectos que cada uno
de ellos trata de financiar en los mercados de valores europeos.
En las últimas ediciones se han celebrado una media de 700
reuniones, llegando a tomar forma de proyectos concretos de
inversión, muchas de ellas. El IX Foro Latibex trata de
potenciar a América latina como “un buen riesgo para
invertir”. El presidente de Bolsas y Mercados
Españoles y organizador del evento, Antonio Zoido,
califica este último foro de “muy positivo tanto por
la elevada asistencia, más de 700 participantes, como por
la cantidad de temas debatidos”.

Mapa de empresas que componen el índice, el que haya mas
valores que empresas(32 compañías frente a 36
valores) se explica ya que hay compañías que tiene
diferentes tipos de acciones.

LATINOAMÉRICA PARA EL PEQUEÑO INVERSOR

Evolución de Ambos Índices en el Largo y Corto
Plazo En el largo plazo el Latibex fue mucho más rentable
que el Eurostoxx, ya que en cinco años su rendimiento fue
del 390% frente al 70% del europeo. En los dos últimos
años, el Eurostoxx arroja rentabilidades negativas, que se
incrementaron en lo que va del año 2008, mientras que el
Latibex muestra un rendimiento en dos años del 32%, pese a
la caída del 7,8% durante el corriente año.

En el siguiente gráfico podemos observar de manera
más clara esta evolución de rendimientos.

ESTRATEGIAS Y ALIZANZAS BURSÁTILES El mercado Latibex, en
el futuro, deberá tener en cuenta que en los principales
mercados bursátiles europeos, los inversores están
afianzando sus posiciones para beneficiarse de las ventajas
competitivas que ofrece la región Latinoamericana, ayudado
también en la actualidad por las mejoras
tecnológicas, la introducción de nuevos productos,
unificación de monedas y establecimiento de alianzas
supranacionales.

INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA:
1985-2000 La inversión española en
Latinoamérica es una crónica de éxito, y no
sólo por la rentabilidad alcanzada sino también
porque Latinoamérica ha conseguido elevar a la
categoría de “multinacionales” a
un grupo de compañías inicialmente
españolas. Las grandes empresas españolas se
sintieron atraídas por las economías
latinoamericanas Cada una de ellas tuvo sus motivos, su momento y
su ciclo inversor en la región El sueño de
generaciones: Multinacionales Españolas

Hay que recalcar dos características muy importantes El
mercado español tiene una capitalización
equivalente a la mitad del valor de General Electric Durante
muchos años las empresas españolas
prácticamente no tienen presencia internacional. Aunque
entre 1980 y 1990, la capitalización de la bolsa
española se multiplica por 10, a principios de los
90, el valor de mercado de las compañías
españolas cotizadas asciende a 85 mil millones de euros El
mercado español tiene una capitalización
equivalente a la mitad del valor de General Electric. Hay dos
hechos muy importantes que debemos tener en cuenta a la hora de
evaluar la historia del éxito de las multinacionales
españolas:

1.- Que el mercado bursátil español, en los
primeros años del siglo XXI, acumulaba una
capitalización tres veces mayor que la de General
Electric. Viniendo de donde venimos, el salto ha sido realmente
espectacular.  2.- Que las compañías
españolas de mayor volumen valen hoy en el mercado
más que los más emblemáticos nombres del
“capitalismo globalizado”. Sirva como ejemplo que,
Telefónica y BSCH tienen hoy mayor valor que Siemens o
Walt Disney y BBVA vale más que Merryl Lynch o Macdonald.
La relación directa entre inversiones en
Latinoamérica y crecimiento del valor del mercado
bursátil español es evidente, y además
coinciden en el tiempo. Las tasas a las que, entre 1995 y el
año 2006, crece la capitalización de las empresas
que han invertido en la región son realmente
espectaculares. Según datos de la Bolsa de Madrid, el BSCH
consigue que su capitalización aumente a una tasa
acumulativa anual del 28,8%, BBVA al 24.9%, Telefónica al
24.6%, Repsol al 14% y Endesa al 6%.

Latinoamérica Tras la Primera Oleada de Inversiones
Latinoamérica ha sido la reaparición de un
renovado interés  en la opinión
pública española por esta región, hecho que
se ha visto favorecido por las intensas corrientes de inmigrantes
que hemos recibido como consecuencia de las sucesivas crisis
políticas y económicas que se han producido en los
últimos diez años. Las inversiones de los
años noventa reforzaron una relación en la que
desde hacía varios siglos lo más importante era la
melancolía y la influencia del pasado, tras éstas
inversiones lo que ha surgido es un proceso  de
enriquecimiento mutuo de las sociedades  de ambos lados
del Atlántico.

América Latina ha tenido un balance económico
discreto por la acumulación de
graves problemas que han dificultado la labor de
sus instituciones políticas y económicas.
Por consiguiente trae como consecuencia
inestabilidad- pobreza– crisis afortunadamente se
está paliando en países como Brasil, México
o Chile Estos tres países explican más del 80 % de
PIB y de la población del continente ellos
parece que se ha resuelto el problema de
la corrupción en las instituciones
políticas y económicas, que han sabido convertir su
importante riqueza en recursos y materias primas en
tasas de crecimiento en el en torno del 4% coincidiendo
con el momento en e que el crecimiento de la población se
estabilizaba en el 1,5%. Un país o región que
quiere ser próspero tiene que invertir en maquinaria,
infraestructuras, en políticas sociales, en I+D…
Sin esta condición, Latinoamérica no será
capaz de mantener estos buenos fundamentales
macroeconómicos en el tiempo. Básicamente
del desarrollo económico. América Latina
invierte muy poco. Si comparamos con otras regiones del mundo,
en Asia el ratio inversión sobre el PIB es un 35%
mientras que en los llamados países desarrollados es del
21%. En América Latina apenas llega al
19%Básicamente del desarrollo económico.
América Latina invierte muy poco. Si comparamos con otras
regiones del mundo, en Asia el ratio inversión
sobre el PIB es un 35% mientras que en los llamados países
desarrollados es del 21%. En América Latina apenas llega
al 19%. Este diferencial se está corrigiendo en parte por
la inversión directa española, que además ha
dotado a la región de un sólido tejido bancario
capaz de dar financiación a todos estos proyectos,
además de dar seguridad a los ahorros de los
ciudadanos, y darle buen uso en inversiones que
generen empleo y riqueza. La Botella Medio Llena

LA INDUSTRIA PETROLERA LATINOAMERICANA: UNA PERSPECTIVA A
LARGO PLAZO

 Seguridad De Suministros  Situación
Energética Latinoamericana El Nacionalismo De
Los Recursos Naturales No Renovables La seguridad de
suministro del petróleo y el gas natural en los
países consumidores Estados Unidos, primer
país consumidor de petróleo del mundo, cada
vez depende más de sus 35 importaciones y la
perspectiva de que éstas provendrán de forma
creciente del Golfo Pérsico es fuente de serias
preocupaciones y foco de atención de
la política  exterior estadounidenses, dado que
la interrupción de suministros por parte de una
región productora, ya sea por acontecimientos
políticos o por la propia naturaleza, puede tener un
impacto significativo sobre los precios .La inestabilidad
política en Oriente Medio y la ya de por sí
rígida oferta de petróleo han incidido
negativamente en la cadena de suministro de
petróleo y gas y han dejado al mundo con una capacidad
excedente insuficiente. El resurgimiento
del nacionalismo en torno a recursos no renovables se
manifiesta de diversas maneras en los principales países
productores. Las ganancias sin precedente obtenidas en los
ejercicios 2005 y 2006 y la alta liquidez acumulada por las
grandes empresas petroleras internacionales han traído
como consecuencia importantes incrementos impositivos, y
el objetivo de retomar el control de sus
recursos naturales ha hecho que muchos gobiernos incrementen su
participación en proyectos extractivos. Las empresas
petroleras internacionales y los países consumidores han
de reconocer la desaparición del dominio que han
ejercido hasta ahora y mostrarse más flexibles.
México y Venezuela son los principales productores
de hidrocarburos en Latinoamérica. México
es el segundo suministrador más importante de crudo de
Estados Unidos y Venezuela el cuarto pero las exportaciones
mexicanas a España, por Consiguiente, La producción
de otros países latinoamericanos tiene un impacto sobre
todo regional. La situación actual y las perspectivas de
la industria petrolera en Latinoamérica ilustran algunos
de los principales problemas que enfrenta la industria petrolera
global

Nuevo Marco De Las Inversiones Españolas en
Latinoamérica. El Caso Argentino.  LOS PAÍSES
LATINOAMERICANOS ANTE LA CRISIS FINANCIERA Los países
Emergentes y Latinoamericanos estaban sostenido a la crisis mejor
de los países desarrollados hasta hace poco, el
comportamiento de las bolsas de los países en vías
de desarrollo era mucho mejor que el de los mercados
occidentales. En América latina presentaba unas tasas de
crecimiento sólidas, su demanda interna no
flaqueaba, su nivel de endeudamiento era muy reducido o
inexistente, en general los países emergentes tienen poca
deuda, e incluso exceso de reservas. La crisis se ha generado en
el sector financiero de Estados Unidos, primer consumidor del
mundo. Pensar que esta crisis no se iba a globalizar era bastante
ingenuo, sobre todo teniendo en cuenta que América Latina
comercializa directamente con Estados Unidos. Este nuevo marco de
las inversiones Españolas en Latinoamérica no es
más que el Caso Argentino, que proviene El mercado
español es especialmente sensible a lo que ocurre en
América Latina, porque sus cuatro mayores valores;
telefónica, Repsol, BSCH y BBVA; tienen una importante
presencia en esta zona. Por este motivo el Ibex perforó
sucesivamente sus mínimos anuales, cosa que sin
la quiebra de argentina no hubiese ocurrido.

  Situación De América Latina Ante la
Crisis.

PREVISIONES PARA EL AÑO 2009 Tasas de crecimiento.

Entre las economías de la región, los mayores
recortes para el crecimiento estimado del PIB en 2009 se observan
en Argentina (1,5 % menos que el año anterior) y Venezuela
(1,0 % menos).

PERSPECTIVAS PROPIAS DE LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS
LATINOAMERICANAS  México: En México se sigue
debilitando la actividad a consecuencia de las restricciones
crediticias globales y el incremento de la aversión al
riesgo, ante el panorama de recesión de EEUU. A esto
habría que unir la caída en los precios de las
exportaciones de petróleo y su impacto negativo en los
ingresos fiscales mexicanos. Argentina: En el caso de Argentina,
se está produciendo un deterioro de la actividad y un
estancamiento financiero, como muestra dato del PIB del tercer
trimestre. Por otra parte, en un entorno de una mayor
aversión global al riesgo, se han incrementado los spreads
de riesgo soberano argentino, que se sitúan en niveles
cercanos a los registrados durante 2001, en pleno período
de suspensión de pagos.

Brasil: En Brasil la fortaleza de la demanda interna ha permitido
que el IIIT el crecimiento del PIB repuntara hasta el 6,8%. Pese
a la caída del precio del crudo, la inflación se
situó en el 6,4% lejos aún del objetivo del Banco
Central, consecuencia del dinamismo que viene mostrando en los
últimos trimestres la demanda agregada interna. Chile
También podemos observar el caso de Chile que a pesar del
crecimiento de este, en el tercer trimestre habría
mantenido una relativa fortaleza al repuntar hasta el 4,8%, la
caída trimestral del 0,1% en el cuarto comienza a mostrar
el deterioro de su actividad.  

ÍNDICES BURSÁTILES. Los índices
latinoamericanos se han repuntado relativamente en diciembre,
situándose un poco por encima de los mínimos
alcanzados a finales de noviembre debido al efecto positivo de la
última bajada de tipos de la Reserva Federal
estadounidense. En Brasil el Bovespa repuntó en el
último mes un 11,7%, situándose de nuevo cerca de
los 40.000 puntos, nivel que alcanzó a comienzos de
noviembre. En México el IPC aumentó en
términos netos en el último mes un 12,6%, hasta
llegar a los 22.000 puntos. El Índice General de Venezuela
mostró un descenso desde mediados de noviembre del 5,2%
debido a los efectos negativos de la intensa caída del
precio de crudo podría tener sobre las arcas venezolanas.
Siendo esta la principal fuente de ingresos del país. En
Argentina el Merval ha registrado un aumento del 11,7% en el
último mes, sin embargo no se ha recuperado de las fuertes
pérdidas acumuladas desde el anuncio de la
privatización de los fondos de pensiones.

Tipos de Interés Valores de los tipos de interés de
las principales economías latinoamericanas:

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