Sistema monetario internacional

Concepto

El sistema monetario internacional (SMI) es el
conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la
actividad comercial y financiera de carácter internacional
entre los países.

El Sistema Monetario Internacional está
conformado por un conjunto de reglas, acuerdos, leyes e
instituciones que regulan el intercambio de los flujos
financieros entre países.

Podríamos considerar también que el
Sistema Monetario Internacional es la estructura financiera por
medio de la cual se determinan los tipos de cambio para
adaptarse a las necesidades del comercio
internacional, realizándose los ajustes de acuerdo a
las balanzas de pagos, esto está regulado por
prácticas gubernamentales y fuerzas de mercado que
determinan los tipos de cambio entre monedas nacionales
y reservas mantenidas como activos internacionalmente
aceptables.

Antecedentes
históricos

El Sistema Monetario Internacional ha tenido a lo largo
de su historia diferentes tipos de funcionamiento, el más
antiguo es el conocido como "patrón oro", este
tenía la ventaja de proveer estabilidad a las monedas ya
que el oro genera confianza lo cual a su vez determinaba que el
sistema funcione en forma automática; las desventajas de
manejar la economía internacional bajo este sistema es que
solo beneficiaba a los países poseedores de oro y
estimulaba por tanto el desequilibrio entre países que
tienen oro y los que no lo poseen. Otra de las formas de
funcionamiento que se adoptó después del
patrón oro es el manejo empleando una moneda fuerte de
referencia, se consideró a la libra esterlina, la
cual paso a ser la unidad de cuenta aunque el oro sigue siendo la
unidad de referencia, bajo este esquema se solucionaron los
problemas de liquidez pero con el inconveniente de que Inglaterra
deja de poder suministrar parte de los bienes y servicios de los
países que los compraban en el exterior, apareciendo otros
países capaces de suministrar dichos productos de forma
más ventajosa promoviendo el cambio en las
políticas internacionales de comercio y el rechazo de la
libra por no tener un respaldo real en oro. Por último se
empleó el sistema de funcionamiento del patrón
cambios dólar, por el cual se establece un tipo de cambio
de dólares en oro, este sistema tuvo como resultado que
EEUU ya no suministra todos los bienes que proporcionaba, pues
otros países comienzan a exportar más que a
importar y trajo como resultado el aumento del coste del oro
debido a que su extracción se tornó
costosa.

Todos estos problemas iníciales se
vieron resueltos parcialmente con el acuerdo
de Bretton Woods ,acuerdo por el cual se crean
el Banco Mundial y el Fondo Monetario
Internacional, adoptándose al dólar como
moneda internacional; asimismo se determina el establecimiento
del marco legal del Sistema Monetario Internacional
potenciación la cooperación monetaria
internacional, creando un sistema de pagos de carácter
multilateral, fomento el comercio y la estabilidad de
los tipos de cambio.

Elementos del
Sistema Monetario Internacional

-La principal característica del sistema
monetario internacional es que no existe ningún
sistema, y que de los mercados financieros internacionales en la
actualidad es la extrema volatilidad de los tipos de
cambio.

Para cualquier país, la divisa extranjera es la
moneda de otro país, siempre y cuando esta moneda sea
libremente convertible en otras monedas en el mercado cambiario.
Después del derrumbe del sistema comunista, la
mayoría de los países tienen monedas
convertibles.

La convertibilidad de las monedas es muy importante para
el comercio internacional y para la eficiencia
económica.

-Una característica importante en este sistema es
su capacidad de crear liquidez internacional que está
relacionada con el conjunto de activos internacionales en manos
de los bancos centrales que pueden destinarse a compensar
situaciones de déficit en balanzas de pagos y mantener una
determinada paridad de sus monedas. En tiempos actuales las
reservas internacionales están integradas por oro, divisas
convertibles, posición de las reservas frente al FMI y
DEG.

-Otro elemento de este sistema es su capacidad de
regular los desequilibrios a través del manejo de los
tipos de cambio fijos y variables, los mecanismo que se emplean
son el uso de tipos de cambio flexibles, el sistema de paridades
fijas, las variaciones en precio o renta, los controles directos,
las variaciones de las reservas y el régimen de
flotación.

LAS CUATRO PRINCIPALES FUNCIONES DEL SISTEMA
MONETARIO INTERNACIONAL SON:

• Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos
  por las balanzas de pagos que afectan a las
  relaciones entre las divisas)

• Liquidez (decidir los productos de reserva, formas
  de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los
  desequilibrios en una balanza de pagos)

• Gestión (repartir y atender competencias,
  más o menos centralizadas en organizaciones como el
  actual Fondo Monetario Internacional y
  los bancos centrales de cada
  país)

• Generar con las tres anteriores confianza en la
  estabilidad del sistema.

Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema
son:

• Asignar el señoreaje de las divisas
  (las ganancias por la emisión de dinero o diferencias
  entre el coste de emisión y el valor del
  dinero)

• Acordar los regímenes de tipo de
  cambio.

Regímenes
cambiarios en la práctica

• 1. Moneda nacional pegada a otra monedad
  considerada fuerte. Más de 20 monedas, entre ellas
  el eso argentino, están pegadas al dólar
  estadounidense. Otras 14 monedas están pegadas al
  franco francés. Este régimen recuerda el
  patrón oro, con la diferencia de que el papel del oro
  está desempeñado por una moneda dura (de valor
  relativamente seguro).

• 2. Moneda nacional pegada a una canasta de
  monedas de los socios comerciales más importantes.
  Las monedas de Libia y de otros tres países
  están pegadas a los DEG (derechos especiales de giro).
  Las monedas de otros 30 países están pegadas a
  canastas de divisas confeccionadas a la medida.

• 3. Flexibilidad limitada contra una sola
  moneda. Las monedas de Arabia Saudita y Bahrein se mueven
  casi junto con el dólar.

• 4. flotación conjunta (joint flota).
  Las monedas de los piases que forman el sistema monetario
  europeo se mueven juntas contra otras monedas. Sus tipos de
  cambio en relación con el euro son fijas.

• 5. Flotación dentro de bandas ajustables
  de acuerdo con un conjunto de indicadores. (Chile,
  Colombia, Madagascar).

• 6. Flotación Administrativa
  (más de 30 países, entre los cuales se incluyen
  Grecia, Israel, Polonia).

• 7. Flotación Libre ( independent
  flota). Este grupo incluye más de 44 países y
  sigue creciendo (Estados Unidos, Reino Unido, Australia,
  Polonia).

•  México puede ser clasificado dentro del
  grupo 6 o 7, lo cual depende de la interpretación.
  Tenemos una flotación libre, pero el Banco de
  México interviene en el mercado cambiario de manera
  transparente, de acuerdo con las reglas publicadas con
  anticipación. El objetivo de la intervención no
  es llegar a algún nivel de tipo de cambio objetivo,
  sino mitigar las variaciones exageradas de la paridad de la
  moneda nacional en el corto plazo.

La necesidad de
un SMI

La necesidad de un SMI se deriva de que las
transacciones internacionales
(comercio, transferencias, inversiones, etc) se
realizan con diferentes monedas nacionales, ligadas por tanto a
la realidad económica de cada país y a la confianza
que ello genera en los demás, cuyas medidas son los
precios relativos o tipos de cambio de cada moneda. Las
operaciones entre las monedas que se utilizan como contrapartida
de dichas transacciones reales o financieras se
realizan en el mercado de cambios. Los diferentes tipos
dependen de la oferta y de la demanda de cada
moneda, regulados a su vez por las intervenciones de los diversos
bancos centrales que controlan las fluctuaciones de cada divisa.
La demanda de cada moneda depende de los extranjeros que desean
usarla para comprar o invertir en la economía donde se
utilice, mientras que la oferta procede de los agentes nacionales
que quieren operar en el exterior. Un descenso del precio de
mercado de una moneda es una depreciación; un aumento una
apreciación, aunque en una economía o subsistema
donde existen tipos de cambio oficiales (es el caso en un
régimen de cambios fijos), una bajada se
denomina devaluación, mientras la subida se
llama revaluación.

OBJETIVOS

Objetivo General

El objetivo del Sistema Monetario Internacional es el de
asegurar una cierta estabilidad en los tipos de cambio, por lo
tanto no puede basarse en un sistema de cambios flotantes,
según el cual el valor de la moneda lo determina
sólo el juego de la oferta y la demanda
en el mercado de cambio.

Objetivos específicos

·  Reconocer que es un mercado de cambios y
ver como los países que comercian con el extranjero pueden
registrar un superávit o déficit
comercial.

·  Conocer las reglas elaboradas por los
estados para garantizar, con respecto a la moneda, una
estabilidad de los cambios.

·  Ver de qué forma el Sistema
Monetario Internacional interviene en la economía de las
naciones que lo integran.

VENTAJAS

Permite a los países miembros el acceso a los
recursos del fondo bajo adecuados salvaguardias con el fin de
acortar la duración y el grado de desequilibrio de
las balanzas de pagos entre sus miembros.

PRINCIAPAL VENTAJA

Es la estabilidad (inflación, bajas tasas de
interés) y la confianza. Un alto nivel de confianza,
aunado a las bajas tasas de interés, fomenta la
investigación y el crecimiento
económico.

DESVENTAJAS

Hay que tener en cuenta que este sistema, si bien es el
más adecuado en los tiempos actuales de constantes flujos
y movimientos de dinero y recursos, genera inconvenientes tales
como incertidumbre, inestabilidad del tipo de cambio con
variaciones hacia arriba o hacia abajo lo que promueve la
especulación desestabilizadora de determinados actores
como los bancos o países poseedores de recursos
estratégicos (caso petróleo).

PRINCIPAL DESVENTAJA

Es un menor margen de maniobra frente a los
choques externos. Un superávit en la balanza de pagos
genera presiones inflacionarias y déficit, es decir,
recesión.

Autor:

Maricela Esparza

Rosy Lara

Sandra Botello