Evaluación del impacto de la inversión arriesgada propuesta de Suárez Manufacturing en el valor de sus acciones

A principio de 2007, Inéz Marcus, vicepresidenta de
finanzas de Suárez Manufacturing, se le asigno la tarea de
evaluar el impacto de una inversión arriesgada propuesta
en el valor de las acciones de la empresa. Para realizar el
análisis necesario, Inez reunió la siguiente
información sobre acciones de la empresa. Durante los
últimos 5 años (2002 a 2006) los dividendos anuales
pagados sobre las acciones comunes de la empresa fueron los
siguientes:

La empresa espera que sin la inversión propuesta, el
dividendo de 2007 sea de $2.09 por acción y que la tasa de
crecimiento anual histórica (redondeada al porcentaje
total más cercano) continúe en el futuro.
Actualmente, el rendimiento requerido de las acciones comunes es
de 14%. La investigación de Inez indica que si se realiza
la inversión propuesta, el dividendo de 2007 subirá
a $2.15 por acción y que la tasa anual de crecimiento de
dividendos aumentara a 13%.

Como resultado del aumento del riesgo relacionado con la
inversión arriesgada propuesta, se espera que el
rendimiento requerido de las acciones comunes aumente 2% a una
tasa anual de 16%. Con la información anterior, Inez debe
evaluar ahora el impacto de la inversión arriesgada
propuesta en el valor de mercado de las acciones de
Suárez. Para simplificar sus cálculos, planea
redondear la tasa de crecimiento histórica de los
dividendos de las acciones comunes al porcentaje entero
más cercano.

Calcule el Valor presente por acción común de
Suárez Manufacturing. b) calcule el Valor de las acciones
comunes de Suarez en caso de que realice la inversión
arriesgada propuesta y asumiendo que la tasa de crecimiento de
dividendos se mantiene en 13% para siempre. Compare este valor
con el que obtuvo en el inciso a. ¿Qué efecto
producirá la inversión propuesta en los accionistas
de la empresa? Explique. RESOLVER:

c) De acuerdo con los resultados que obtuvo en el inciso b,
¿ganaron o perdieron los accionistas debido a la
realización de la inversión arriesgada propuesta?
¿debe la empresa llevarla a cabo? ¿Por qué?
RESOLVER:

Datos: i=14% n= 5 SOLUCIÓN

SOLUCIÓN VP=VF VF = – 1, 30(F/P, 14%, 5) – 1,
40(F/P, 14%, 4) – 1, 55(F/P, 14%, 3) – 1, 70(F/P,
14%, 2) – 1, 90(F/P, 14%, 1) – 2, 09 VF = – 1,30(1,9254)
– 1,40(1,6890) – 1,55(1,4815) – 1,70(1,2996) –
1,90(1,1400) – 2,09 VF = $ – 13,629

Tasa anual de crecimiento de dividendos aumentara a 13%.

VP=VF VF = – [1,30 + (1,30*0,13)](F/P, 16%, 5) – [1,40 +
(1,40*0.13)](F/P, 16%, 4) – [1,55 + (1,55*0,13)](F/P, 16%,
3) – [1,70 + (1,70*0,13)](F/P, 16%, 2) – [1,90 +
(1,90*0,13)](F/P, 16%, 1) – 2,15 VF = – 1,469(2,1003)
– 1,582(1,8106) – 1,7515(1,5609) –
1,921(1,3456) – 2,147(1,1600) – 2,15 VF = $ – 15,909 Tasa
anual de crecimiento de dividendos aumentara a 13%.

b) Comparando este valor con el que obtuvo en el inciso a.
¿Qué efecto producirá la inversión
propuesta en los accionistas de la empresa? Explique. En esta
parte El valor de la acción encontrado es mayor que la
anterior por lo que se puede decir que la acción como
resultado de la inversión de riesgo ha aumentado su valor
de mercado.

c) De acuerdo con los resultados que obtuvo en el inciso b,
¿ganaron o perdieron los accionistas debido a la
realización de la inversión arriesgada propuesta?
¿debe la empresa llevarla a cabo? ¿Por qué?
Los resultados que arrojan el inciso b, demuestran que los
accionistas ganaran, esto como resultado de haber realizado la
inversión riesgosa propuesta. Sus acciones se
revalorizaron y ahora percibirán más dividendos por
acción. Por lo que se le recomienda a la empresa hacer la
inversión riesgosa, pues la idea es ganar todos. Haciendo
esta inversión garantiza que la empresa como tal, eleve su
status y por ende, el valor de sus acciones; así, la
empresa recibe mayores beneficios como resultado de sus
actividades y a su vez se les retribuye a los accionistas que
tienen el derecho de exigir el pago de sus dividendos