BONOS
Clasificación y características de los bonos
Hay muchas variables que considerar para tomar la decisión
de invertir en un determinado tipo de bonos, entre otros los
aspectos contractuales, su maduración, periocidad de los
intereses, la tasa de interés que influye sobre el monto
de la renta recibida, precio, yield, entre otros. Entre los
principales aspectos se debe tomar en cuenta los siguientes: Tasa
de interés Precio Variables a considerar para la
inversión en bonos
Liquidez Calidad del crédito Riesgo de cambio Riesgo de
inflación Maduración Tasas tributarias e impuestos
Riesgo del interés Riesgo de reinversión Aspectos
que afectan el precio de los bonos
Terminología de bonos e intereses El valor nominal del
bono, el cual hace referencia a su denominación es, en
general, una denominación par que empieza en $100, siendo
el bono de $1000, el mas común. El nominal es importante
por dos razones: Esta representa una suma global que será
pagada al tenedor del bono a la fecha de su vencimiento. El monto
del interés pagado por periodo de con anterioridad a la
fecha de vencimiento del bono se determina multiplicando el valor
nominal del bono por su tasa de interés por periodo, de la
siguiente manera: Las condiciones para el rembolso del dinero
obtenido por el prestamista se especifican en el momento de
emisión de los bonos. Estas condiciones incluyen el valor
nominal de bono, su tasa te interés o cupón, el
periodo de pago de interés del bono y su fecha de
vencimiento.
Ejemplo Una compañía de patinetas que esta
planeando una expansión, emitió bonos de 1000$ al
4% para financiar el proyecto. Los bonos vencerán dentro
de 20 años con pagos semestrales con pago semestrales de
interés. El sr pablo compro uno de los bonos atreves de su
comisionista de bolsa por 800$. ¿ que pagos tiene derecho
a recibir el sr pablo?
Cálculo de valor presente para bonos Cuando una
compañía o agencia gubernamental ofrece bonos para
financiera proyectos importantes, los inversionistas potenciales
deben determinar cuanto tendrán que pagar en
términos de VP por un bono de una denominación
dada. La cantidad que ellos pagan ahora determina la tasa de
retorno sobre la inversión. Para calcular el VP de un bono
y sus pagos de interés para una tasa de retorno
determinada y una tasa de interés del bono
específica se utiliza relaciones estándar.
Ejemplo Pedro Martínez desea obtener un 8% anual compuesto
semestralmente sobre una inversión en bonos . ¿
Cuantos debe el estar dispuesto a pagar ahora por un bono de
10000$ al 6% que vencerá dentro de 15 años y pagara
intereses semestrales.
Tasa de retorno de una inversión en bonos La tasa de
retorno sobre la inversión se define determinando y
resolviendo una ecuación de tasa de retorno basada en VP
la cual es: -VPD + VPR = 0
El sr José pago 800 $ por un bono de 1000$ al 4% que vence
dentro de 20 años con intereses pagaderos semestralmente.
¿ cuales tasa de interés anuales nominales y
efectiva recibirá el sr José sobre su
inversión para capitalización semestral. Ejemplo