- Introducción
- Tipos
de Inflación - Índice de
inflación - Causas
de la inflación - Efectos de la
Inflación - Efectos sobre la distribución del
Ingreso - ¿Cómo detener la
inflación? - Cálculos del valor presente considerando
la inflación - Cálculos del valor futuro considerando
la inflación - Conclusiones
- Bibliografía
Introducción
En el presente trabajo presentamos un fenómeno
muy conocido denominado como inflación el cual causa un
desequilibrio económico caracterizado por la subida
general de precios y que proviene del aumento del papel moneda,
deterioro y mal manejo de la economía de un país,
trayendo como consecuencia que no haya ajuste en los contratos de
trabajos, prestamos, etc. También se exponen las causas,
tipos y recomendaciones propuestas para combatir el desbarajuste
económico que presente un país para el aumento
generalizado de los precios, entre otros aspectos.
Por otro lado, se sabe que un incremento o
disminución en la cantidad de dinero o crédito sin
el correspondiente incremento o disminución en la cantidad
de bienes y servicios, causa cambios en el precio de los mismos.
Así mismo como influirá a la hora de tomar la
decisión respecto a un proyecto Esto ocurre porque el
valor del dinero en circulación cambia. Los
términos de inflación son utilizados para describir
los cambios de precios en esas condiciones.
La evaluación financiera y económica del
proyecto integra los resultados de todos los otros componentes
del estudio para permitir la determinación de su
viabilidad.
La profundidad con la que se analizaron los
factores que afectan los beneficios y costos del proyecto y el
gran grado de integración de los distintos componentes del
estudio hacen que sea mayor la confiabilidad de los resultados de
la evaluación del proyecto.
EVALUACIÓN ECONOMICA DE
PROYECTOS
BAJO INFLACIÓN
La inflación es el aumento sostenido y
generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido
frente a un poder adquisitivo estable. Se define también
como la caída en el valor de mercado o del poder
adquisitivo de una moneda en una economía en particular,
lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta
última se refiere a la caída en el valor de la
moneda de un país en relación con otra moneda
cotizada en los mercados internacionales, como el dólar
estadounidense, el euro o el yen.
Tipos de
Inflación
La inflación está formada por varios
niveles de gravedad. De ahí que se analicen mediante la
siguiente distribución: inflación moderada,
galopante e hiperinflación.
Inflación moderada. Se caracteriza
por una lenta subida de los precios. Clasificamos entonces,
con arbitrariedad, las tasas anuales de inflación de
un dígito. Cuando los precios son relativamente
estables, el público confía en el dinero. De
esta manera lo mantiene en efectivo porque dentro de un
cierto tiempo (mes, año), tendrá casi el mismo
valor que hoy. Comienza a firmar contratos a largo plazo
expresados en términos monetarios, ya que
confía en que el nivel de precios no se haya
distanciado demasiado del valor del bien que vende o que
compra.Inflación galopante. Es una
inflación que tiene dos o tres dígitos, que
oscila entre el 20, el 100 o el 200 % al año. Cuando
la inflación galopante arraiga, se producen graves
distorsiones económicas. Generalmente, la
mayoría de los contratos se ligan a un índice
de precios o a una moneda extranjera (dólar); por
ello, el dinero pierde su valor muy deprisa y los tipos de
interés pueden ser de 50 ó 100 % al año.
Entonces, el público no tiene más que la
cantidad de dinero mínima indispensable para realizar
las transacciones diarias. Los mercados financieros
desaparecen y los fondos no suelen asignarse por medio de los
tipos de interés, sino por medio del
racionamiento.Hiperinflación. Aunque parezca que
las economías sobreviven con la inflación
galopante, el concepto de la hiperinflación se afianza
como una tercera división. Decimos que esta se produce
cuando los precios crecen a tasas superiores al 100 % anual.
Al ocurrir esto, los individuos tratan de desprenderse del
dinero líquido de que disponen antes de que los
precios crezcan más y hagan que el dinero
líquido de que disponen antes de que los precios
crezcan más y hagan que el dinero pierda aún
más valor. Las hiperinflaciones se consideran como
algo extremo y vienen asociadas a guerras, consecuencias de
dichas guerras, revoluciones, etc. Hoy en día todo
escasea, menos el dinero. Los precios son caóticos y
la producción está desorganizada. Todo el mundo
tiende a acaparar cosas y a tratar de deshacerse del papel
moneda mala que desplaza de la circulación al dinero
metálico bueno. Con ello, llegan de nuevo los
inconvenientes del trueque.
Índice de
inflación
La existencia de inflación durante un
período implica un aumento sostenido (ya que se incrementa
a medida que pasa el tiempo) del precio de los bienes en general.
Para poder medir ese aumento, se crean diferentes índices
que miden el crecimiento medio porcentual de una cesta de
bienes ponderada en función de lo que se quiera
medir.
El índice más utilizado para medir la
inflación es el "índice nacional de precios al
consumidor" o INPC, el cual indica porcentualmente la
variación en el precio promedio de los bienes y servicios
que adquiere un consumidor típico en dos periodos de
tiempo, usando como referencia lo que se denomina en algunos
países la cesta básica.
Existen otros índices como son el "índice
de precios al mayorista" (IPM) y el "índice de precios al
productor", los cuales difieren del IPC en que no incluyen
gravámenes e impuestos, ni la ganancia obtenida por
mayoristas y productores. Estos índices son utilizados
para hacer mediciones específicas en el comportamiento de
la economía de un país, pero no utilizados como
índices oficiales de inflación.
También existen índices para otros
sectores de la economía, como el índice de precios
de los bienes de inversión, que también son muy
útiles en sus respectivos campos.
El INPC es el índice más usado, aunque no
puede considerarse como una medida absoluta de la
inflación porque sólo representa la
variación de precios efectiva para los hogares o familias.
Otro tipo de agentes económicos, como los grandes
accionistas, las empresas o los gobiernos consumen bienes
diferentes y, por tanto, el efecto de la inflación
actúa diferente sobre ellos. Los factores de
ponderación para los gastos de los hogares, o de
presupuestos familiares, se obtienen mediante encuesta. En el IPC
no están ponderadas ni incluidas otras transacciones de la
economía como los consumos intermedios de las empresas ni
las exportaciones ni los servicios financieros. No obstante, dado
que no hay forma exacta de medir la inflación, el IPC (que
se basa en las proporciones de consumo de la población) se
considera generalmente como el índice oficial de
inflación.
El diferencial de inflación es la
diferencia entre los niveles de inflación de un
país y los de su entorno económico y a corto plazo
tiene efectos importantes sobre la balanza comercial de los
países. Si en los años transcurridos la
inflación baja, el país baja su
economía.
Causas de la
inflación
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la
inflación. De hecho parece que existen diversos tipos de
procesos económicos diferentes que producen
inflación, y esa es una de las causas por las cuales
existen diversas explicaciones: cada explicación trata de
dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente,
aunque no existe una teoría unificada que integre todos
los procesos. De hecho se han señalado que existen al
menos tres tipos de inflación:
Inflación de demanda (Demand pull
inflation), cuando la demanda general de bienes se
incrementa, sin que el sector productivo haya tenido tiempo
de adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda
existente.Inflación de costes (Cost push
inflation), cuando el coste de la mano de obra o las
materias primas se encarece, y en un intento de mantener la
tasa de beneficio los productores incrementan los
precios.Inflación autoconstruida (Build-in
inflation), ligada al hecho de que los agentes
prevén aumentos futuros de precios y ajustan su
conducta actual a esa previsión futura.
Efectos de la
Inflación
La inflación tiene costos reales que dependen de
dos factores: de que la inflación sea esperada o no y de
que la economía haya ajustado sus instituciones
(incorporando la inflación a los contratos de trabajos y
prestamos o arriendos de capital y revisando los efectos del
sistema fiscal ante una situación inflacionaria) para
hacerle frente. La Inflación Esperada Cuando la
inflación es esperada y las instituciones se han adaptado
para compensar sus efectos, los costos de la inflación
sólo son de dos tipos. Unos son los llamados costos de
transacción, esto es, los derivados de la incomodidad de
tener que ir con mucha frecuencia a las instituciones financieras
a sacar dinero para poder ajustar los saldos reales deseado a la
pérdida del poder adquisitivo del dinero motivada por el
alza de los precios. La Inflación Imprevista Los efectos
de la inflación imprevista sobre el sistema
económico los podemos clasificar en dos grandes grupos:
Efectos sobre la distribución del ingreso y la riqueza y
efectos sobre la asignación de los recursos
productivos.
Efectos sobre la
distribución del Ingreso
Son los más visibles y más frecuentes
destacados.La Inflación perjudica a aquellos individuos
que reciben ingresos fijos en términos nominales y, en
general, a los que reciben ingresos crecen menos que la
inflación. Efectos sobre la actividad
económica: La inflación tendrá
también efectos distorsionantes sobre la actividad
económica, ya que todo proceso inflacionario implica
una alteración de la estructura de precios absolutos
aumentan por igual. Dado que los precios relativos son las
señales que guían el funcionamiento del
mercado, una alteración de su estructura implica una
distorsión en la asignación de los recursos al
verse dificultada la información.
¿Cómo
detener la inflación?
Se han sugerido diferentes métodos para detener
la inflación. Los Bancos Centrales pueden influir
significativamente en este sentido fijando la tasa de
interés y controlando la masa monetaria. Las tasas de
interés altas, que reducen el crecimiento en la masa
monetaria, son una forma tradicional de combatir la
inflación. El lado negativo de esta política es que
puede estancar el crecimiento en la economía y promover el
desempleo, lo cual se puede observar actualmente en algunos
países europeos.
Los propulsores de la teoría del "supply side" se
inclinan por la fijación de la tasa de cambio de la moneda
o reducción de las tasas de impuestos en un régimen
de tasa de cambio flotante para fomentar la creación de
capital y la reducción en el consumo.
Otro método es establecer control sobre los
salarios y sobre los precios. Esto fue implantado por el gobierno
de Nixon al principio de la década de los 70 con
resultados negativos. En general, la mayor parte de los
economistas coinciden en afirmar que los controles de precios son
contraproducentes pues distorsionan el funcionamiento de una
economía, dado que promueven la escasez de productos y
servicios y disminuyen su calidad, entre otros.
Cálculos del
valor presente considerando la inflación
Por lo general, siempre que se realizan los
cálculos del valor presente
Para alternativas que requieren costos del futuro
reemplazo, se supone que estos son iguales al costo inicial de la
inversión. Sin embargo, salvo en situaciones
excepcionales, se espera que los costos del futuro reemplazo sean
mayores que el costo inicial debido a la inflación. De
otra parte la moneda inflada del futuro tendrá menos
valor, que la moneda en uso hoy. Los costos futuros altos, que se
pagarán con moneda que tendrá menos valor,
obviamente tiene efectos opuestos en un análisis de valor
presente. Los dos métodos que pueden utilizarse para
remover estos efectos son: 1) convertir los flujos de caja
futuros en moneda de hoy y luego usar la tasa de interés
regular i en las fórmulas de interés o 2) expresar
los flujos de caja futuros en moneda corriente de ese entonces y
utilizar una tasa de interés que tenga en cuenta la
inflación.
Para el método 1, la moneda corriente de esos
días puede convertirse a moneda de hoy dividiendo por ( 1+
f)N, donde f es la tasa de inflación por período.
Cuando la moneda futura se convierte en moneda de hoy, en
ocasiones el costo resulta igual que el costo del comienzo. Esto
será siempre verdad cuando los costos crecen en una
cantidad exactamente igual a la tasa de
inflación.
El segundo método de contabilizar la
inflación en un análisis de valor presente es aquel
de ajuste de las fórmulas de interés para dar
cuenta de la inflación. Esta tasa de interés
ajustada se denomina tasa de interés inflada
if, la cual puede calcularse según la
formula:
Cálculos del
valor futuro considerando la inflación
Los cálculos de valor futuro que tienen en cuenta
los efectos de la inflación pueden efectuarse por uno u
otro método de 1) convertir la moneda futura equivalente
en moneda con el poder de compra de hoy, o 2) calcular la
cantidad de moneda de ese entonces que pueda tener el mismo poder
de compra como la cantidad presente de moneda de hoy.
Por el método 1 la cantidad de moneda de ese
entonces que puede acumularse es
Se puede calcular de forma equivalente la cantidad
futura de dinero con poder de compra actual que se
acumulará mediante el uso de una tasa de interés
real ir en el factor F/P, para compensar el descenso en el poder
de compra de la moneda. Esta tasa de interés real puede
obtenerse mediante igualación de la fórmula
cantidad- compuesta- pago- único ( factor F/P) con el
término de la mitad de la ecuación I , la cual
convierte moneda actual en moneda futura con el poder de compra
de hoy.
La tasa de interés real representa la tasa a la
cual la moneda presente se transformará en moneda futura
equivalente con el mismo poder de compra. La utilidad de esta
tasa de interés es apropiada cuando se calcula el valor
presente de una cuenta de ahorros, por ejemplo, cuando los
efectos de la inflación deben tenerse en
cuenta.
En los cálculos de valor futuro, se debe
reconocer que la suma de dinero futura puede representar una de
las cuatro diferentes cantidades:
Caso 1: La cantidad real de dinero
que puede acumularse en el tiempo n.Caso 2: El poder de compra, en
términos de pesos de hoy, de una cantidad real de
pesos acumulados en el tiempo n.Caso 3: El número de
dólares de entonces requerido en el tiempo
n para mantener el mismo orden de compra de un
dólar de hoy (por ejemplo, el interés no se
considera).Caso 4: El número de dólares
requeridos en el tiempo n para mantener el poder
de compra y ganar una tasa de interés
establecida.
Puede ser obvio que para el caso 1, la
cantidad real de dinero acumulada podría
Conclusiones
La inflación, tratada en su estimación
como una tasa de interés, hace que el costo del mismo
producto o servicio aumente con el tiempo, debido al valor
reducido del dinero. Existe una diversidad de formas para
considerar la inflación en los cálculos de ing.
económica, en términos de dólares de hoy y
en términos de dólares futuros… algunas
relaciones importantes son:
Tasa de interés inflada: if = i +f
+if
Tasa de interés real: i =
(if-f)(1+f)
La hiperinflación implica valores de f muy altos.
Los fondos disponibles se gastan de inmediato puesto que los
costos aumentan tan rápidamente que las mayores entradas
de efectivo no pueden compensar el hecho de que la moneda este
perdiendo su valor. Esto puedo ocasionar un desastre financiero
nacional cuando continua durante largo periodos.
Bibliografía
Ingenieria Economica – L Blank, A Tarquin.
5ta Ed.
Autor:
Conquista, Laura
Pérez, Astrid
Profesor:
Ing. Blanco, Andrés
Enviado por:
Iván José Turmero
Astros
REPÚBLICA BOLIVARIANA DE
VENEZUELA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA
"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"
VICE – RECTORADO PUERTO
ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA
ECONÓMICA
CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2009