Introducción a las finanzas

Conceptos
generales de administración financiera

Las finanzas provienen del latín "finis", que
significa acabar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la
finalización de una transacción económica
con la transferencia de recursos financieros (con la
transferencia de dinero se acaba la
transacción).

Se definen como el arte y la ciencia de administrar
dinero, afectan la vida de toda persona y organización.
Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los
mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de
dinero entre personas, empresas y gobiernos.

Entonces, ya definida las finanzas como el arte de
administrar el dinero, la administración financiera se
refiere a las tareas del administrador financiero, el cual tiene
como función básica la planificación
necesaria de los fondos para el funcionamiento de un
negocio.

Las áreas generales de las finanzas son
tres:

• La gerencia financiera ( empleo eficiente de los
  recursos financieros).

• Los mercados financieros (conversión de
  recursos financieros en recursos económicos, o lo que
  es lo mismo conversión de ahorros en
  inversión)

• La inversión financiera (adquisición y
  asignación eficientes de los recursos
  financieros).

Mientras que las responsabilidades básicas del
gerente financiero son:

• Adquisición de fondos al costo mínimo
  (conoce de los mercados de dinero y capital, además de
  los mecanismos de adquisición de fondos en
  ellos).

• Convertir los fondos en la óptima estructura
  de activos (evalúa programas y proyectos
  alternativos).

• Controlar el uso del activo para maximizar la
  ganancia neta, es decir, maximizar la función:
  ganancia neta = ingresos – costos.

Valor temporal
del dinero

Es un bloque fundamental; es primordial en diversas
áreas de las finanzas. Desempeña su función
en diferentes tipos de decisiones, no solo en las finanzas
corporativas, sino también en inversiones y
análisis de cartera (o portafolios), en finanzas del
gobierno y en las personales.

El valor temporal del dinero es, en un sentido, el
lenguaje de las finanzas, un denominador común para
estudiar transacciones y oportunidades financieras. Cierra la
brecha entre el consumo y la inversión. El dinero se puede
convertir en bienes tangibles y consumirlo ahora, o bien puede
invertirlo y postergar el consumo. Aplaza la compra de bienes
porque espera que su inversión tenga un valor aun mayor en
el futuro.

Riesgo y
rendimiento

La noción de que el rendimiento debe aumentar
cuando se eleve el riesgo es fundamental para la economía
y la administración modernas. Los administradores
corporativos deben comprender la relevancia del riesgo y el
rendimiento en sus actividades cotidianas.

Las fuentes y características de riesgo
varían ampliamente de una empresa a otra. Solo en algunas
ocasiones se intenta cuantificar el riesgo; con mayor frecuencia
se considera subjetiva e intuitivamente con base en experiencias.
Los proyectos de mayor riesgo poseen rendimientos más
elevados.

Las cambiantes percepciones de riesgos y rendimientos
financieros rigen los mercados internacionales de las divisas y
tasas de interés. Los costos y la posición
competitiva se pueden ver radicalmente afectados por variaciones
en los tipos de cambio que son en extremo difíciles de
anticipar.

Valuación

Es un concepto fundamental que se utiliza en diversas
áreas. A asesores en inversiones, los clientes pueden
solicitar la elaboración de estudios de valuación
de compañías privadas (con reducido número
de accionistas) para establecer un precio de venta, fijar el
precio por acción previo a la oferta pública de las
primeras acciones de la compañía, o bien, valuar
compañías de venta pública (con amplio
número de accionistas) como parte de nuestros servicios de
consultoría de inversiones.

Todos los administradores deben comprender la
importancia implícita de la valuación. Se ha podido
comprobar una apreciación creciente por parte de
administradores corporativos respecto a su función de
administración. Ellos reconocen que sus decisiones afectan
finalmente las inversiones de los accionistas. A fin de maximizar
la inversión de los accionistas, se debe entender
qué la genera. Primero, se utiliza modelos de
valuación para medir el valor actual de mercado de la
compañía. También se debe comprender la
dinámica de la valuación del mercado, ya que el
valor cambia con frecuencia.

Visión de
las finanzas corporativas

Medir el nivel de rendimiento de una inversión,
estudiar los activos reales (tangibles e intangibles) y la
obtención de fondos, el ritmo de crecimiento de la
empresa, tamaño del crédito concedido a los
clientes, remuneración de los empleados, endeudamiento,
adquisición de empresas, entre otras
áreas.

• 1. OBJETIVOS Y METAS DE LA
  EMPRESA.

La empresa busca fundamentalmente cubrir las necesidades
ajenas mediante productos y servicios, y solamente por esta
vía se garantiza a la larga su propio éxito. Y es
aquí donde desempeña un papel importante si la
empresa se mueve en un entorno competitivo o en un entorno
intervenido o regulado. En un entorno competitivo, surge la
empresa caracterizada por Schumpeter en la que todo empresario
tiene acceso a cubrir esas necesidades. El que logra de forma
más eficiente posee mayores posibilidades de desarrollar
su actividad económica que el que tiene menores
capacidades de racionalidad y de identificación de su
institución con ese entorno en que se desenvuelve. Es
importante señalar que solo en sistemas abiertos,
competitivos, es cuando la institución empresarial, como
cualquier otra institución que dispone de los recursos de
una economía, puede lograr los dos objetivos clave de toda
institución:

• 1) Lograr el máximo de prestaciones a la
  sociedad.

• 2) El éxito debe venir garantizado por
  esta máxima contribución a la sociedad, y no
  por situaciones de privilegio, de monopolio, o de cualquier
  otra exclusividad que origine una deficiente
  asignación de recursos.

Las finanzas como
función organizacional de la empresa

Las tres formas legales fundamentales de la
administración empresarial son la empresa de propiedad
unipersonal (o persona física), la sociedad (o colectivas)
y la corporación.

Empresas de propiedad unipersonal (o persona
física)

Es un negocio propiedad de un solo dueño, quien
lo administra para su propio beneficio. Cerca de 75% de todos los
negocios son empresas de propiedad unipersonal. La típica
empresa unipersonal es el pequeño negocio, normalmente el
propietario, junto con unos pocos empleados, dirige la
organización. Este suele obtener capital a partir de sus
recursos personales o mediante préstamos, y es responsable
de todas las decisiones de negocios. La empresa de propiedad
unipersonal tiene responsabilidad ilimitada, lo cual significa
que el total de los bienes del propietario, y no solo la cantidad
invertida originalmente, pueden utilizarse para satisfacer a los
acreedores. La mayoría de estas empresas están en
las industrias de ventas al mayor o al detal, de
prestación de servicios y de obras de
construcción.

Sociedades (o empresas colectivas)

Consta de dos o más propietarios que crean
negocios conjuntos con el fin de obtener utilidades. Las
sociedades, las cuales suman 10% de todos los negocios, son mas
grandes que las empresas de propiedad unipersonal. Las empresas
financieras, aseguradoras y de bienes raíces son los tipos
más comunes de empresas colectivas.

La mayor parte de las sociedades se organizan mediante
un contrato escrito conocido como escritura constitutiva de
sociedad. En una sociedad general (o regular), todos los socios
tienen responsabilidad ilimitada. En una sociedad de
responsabilidad limitada ( o sociedad en comandita), uno o
más de los socios pueden ser designados como de
responsabilidad limitada con la condición de que al menos
uno de los socios tenga responsabilidad ilimitada.

Corporaciones (o sociedades
anónimas)

Es una entidad artificial que solo existe ante la ley,
conocida con frecuencia como "entidad legal"; esta posee las
facultades de una persona en cuanto a que puede demandar y ser
demandada, pactar y construir contratos, y adquirir propiedades a
su propio nombre. Aunque solo 15% de todos los negocios se
encuentran incorporados, la corporación es la forma
dominante de organización empresarial. Es responsable de
cerca de 90% de los ingresos empresariales y de 80% de las
utilidades netas.

Los principales componentes de una corporación
son los accionistas, la junta directiva y el presidente. Los
accionistas son los dueños reales de la empresa, debido a
su participación en acciones comunes y preferentes, votan
de manera periódica para elegir a los miembros de la junta
directiva y hacer modificaciones a los estatutos de la empresa.
La junta directiva (o consejo de administración) es la
autoridad suprema responsable de la dirección de las
operaciones del negocio y de la política general del
mismo. El presidente (o director general) es el responsable de la
administración cotidiana de las operaciones y de dar
seguimiento a las políticas establecidas por la
junta.

Objetivos e
importancia de la administración
financiera

Área de las finanzas que aplica el proceso
administrativo, dentro de una empresa pública o privada
para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una
administración correcta de los recursos.

La administración financiera se ocupa de dirigir
los asuntos de finanzas de diversos tipos de negocios:
financieros y no financieros, privados y públicos, grades
y pequeños, lucrativos y no lucrativos. Desempeñan
actividades tan variadas como las de presupuestación,
pronostico financiero, administración de efectivo,
administración crediticia, análisis de inversiones
y procuramiento de fondos.

Objetivos e importancia:

• Planear el crecimiento de la empresa, tanto
  táctica como estratégica.

• Captar los recursos necesarios para que la empresa
  opere en forma eficiente.

• Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y
  necesidades de la empresa.

• Lograr el óptimo aprovechamiento de los
  recursos financieros.

• Minimizar la incertidumbre de la
  inversión.

El rol del
gerente financiero y sus funciones

Las actividades del gerente financiero pueden ser
referidas a los estados financieros básicos de la empresa.
Sus tres funciones son: planeación y análisis
financieros, determinación de la estructura de activos de
inversión y manejo de la estructura financiera.

• Presupuestación y planeación a largo
  plazo.

• Decisiones de inversión y financiamiento de
  bienes de capital e inventarios.

• Administración de las cuentas por cobrar y el
  efectivo.

• Coordinación y control de las
  operaciones.

• Relación con los mercados
  financieros.

En resumen el administrador financiero debe tomar
decisiones Respecto a los activos que se deben adquirir y la
forma en que deben ser financiados.

Planeación y análisis de actividades
financieras

• 1) La transformación de los datos de
  finanzas de modo que puedan utilizarse para vigilar la
  posición financiera de la empresa.

• 2) La evaluación de la necesidad de
  incrementar la capacidad productiva.

• 3) Determinar el financiamiento adicional (o
  reducirlo) que se requiera.

Toma de decisiones de inversión

Las decisiones de inversión del gerente
financiero determinan tanto la composición como el tipo de
activos señalados en el balance general de la empresa.
Esta actividad se señala en el lado izquierdo del balance.
El termino composición se refiere al importe monetario del
activo circulante y el activo fijo. Una vez que se determina la
composición, el administrador financiero debe obtener y
tratar de mantener ciertos niveles "óptimos" para cada
tipo de activo circulante. Asimismo, debe decidir cuáles
son los mejores activos fijos que deben adquirirse, y saber en
qué momento se hacen obsoletos para así
reemplazarlos o modificarlos. Estas decisiones son importantes en
cuanto a que afectan al éxito de la empresa respecto al
logro de las metas financieras que se ha propuesto.

Toma decisiones financieras

Esta actividad se refiere al lado derecho del balance
general de la empresa, e involucra a dos áreas
principales. Primero, debe ser determinada la composición
más apropiada de financiamiento a corto y largo plazo. Un
segundo aspecto, de igual importancia, es determinar
cuáles fuentes (orígenes) individuales de
financiamiento a corto y largo plazo son mejores en un momento
especifico. Muchas de estas decisiones son impuestas por la
necesidad, pero algunas requieren de un análisis minucioso
de las alternativas financieras disponible, de su costo y de sus
implicaciones a largo plazo. Una vez más, lo que reviste
importancia fundamental son los efectos de estas decisiones sobre
el logro de las metas de la empresa.

Valor y uso de la
información financiera para una gestión
eficiente

Debe identificarse, capturarse y comunicarse la
información pertinente en una forma y oportunidad que
facilite a la gente cumplir sus responsabilidades. El sistema de
información produce documentos que contienen
información financiera la cual hace posible controlar el
negocio.

La información se requiere a todos los niveles de
una organización para operar el negocio y moverlo hacia la
consecución de los objetivos de la entidad en todas las
categorías, operaciones, información financiera y
cumplimiento.

La información financiera, se usa no solamente
para desarrollar estados financieros de difusión externa,
también se emplea para decisiones de operación,
tales como monitoreo del desempeño y asignación de
recursos. Los reportes administrativos de mediciones monetarias y
relacionadas permite el monitoreo, por ejemplo, de utilidades
definidas, desempeño de cuentas por cobrar por tipo de
cliente, participación en el mercado, tendencias en las
reclamaciones de los clientes y estadísticas de
accidentes. Las mediciones financieras internas confiables
también son esenciales para planeación,
presupuestos, establecimiento de precios, evaluación del
desempeño de vendedores, y de operaciones conjuntas y
otras alianzas.

Papel del
ingeniero industrial en el área financiera de una
empresa

Es importante desarrollar propuestas en torno al
contenido del área de finanzas dentro de la
formación del Ingeniero Industrial.

Las áreas de trabajo que desarrolla el Ingeniero
Industrial y de Finanzas son, entre otras:

• Planeación de la administración
  financiera.

• Administración de operaciones
  financieras.

• Administración de inversiones y
  capital.

• Optimización de recursos y procesos de
  producción.

• Administración de sistemas de seguridad
  financiera.

El funcionario principal del área de finanzas
tiene un alto cargo dentro de la jerarquía organizacional
de la empresa debido al papel central que desempeña en la
toma de decisiones.

Es responsable de la formulación de las
políticas financieras más importante de la empresa,
que interactúa con otros funcionarios de la misma. Su
papel lo ejerce básicamente como tesorero o como
contralor.

El objetivo primordial es maximizar el valor de la
empresa.

Autor:

Lugo Marianny

Marsili Luigi

Rojas Luis

Yánez Roraima

Profesor: Ing. Andrés
Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE
SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERIA
FINANCIERA

SECCIÓN: M1

CIUDAD GUAYANA, DICIEMBRE 2011