Los estados financieros

Aplicaciones y
limitaciones de análisis e interpretación de los
estados financieros

Aplicaciones.

Los estados financieros principalmente se ocupan de
proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a
una fecha y su evolución económica y financiera en
el período que abarcan, para facilitar la toma de
decisiones económicas.

Aparte se considera que la información a ser
brindada en los estados financieros debe referirse a una serie de
aspectos del ente emisor entre los cuales se tienen: Su
situación patrimonial a la fecha de dichos estados, un
resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso, la
evolución de su patrimonio durante el período, la
evolución de su situación financiera por el mismo
período ,otros hechos que ayuden a evaluar los montos,
momentos e incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los
inversores y acreedores recibirán del ente por distintos
conceptos.

Limitaciones.

Los estados financieros pueden presentar limitaciones
definidas, a pesar de que se les conoces por tener una apariencia
exacta, algunas de estas son:

• Son informes normalmente provisionales y por lo
  tanto, no pueden ser definitivos, porque la ganancia o
  pérdida real de un negocio solo puede determinarse
  cuando se vende o es liquidado.

• Muestran importes monetarios exactos, lo cual da una
  apariencia de exactitud y de valores definitivos. El lector
  debe atribuir a estas cantidades su propio concepto del
  valor, aunque hayan sido fijadas sobre bases de valores
  estándar completamente diferentes.

• Los Estados Financieros no reflejan muchos factores
  que afectan la condición financiera y los resultados
  de las operaciones.

Análisis de los estados
financieros.

Se puede decir que es la desintegración o
separación de valores que figuran en dichos estados, a fin
de conocer sus orígenes, los cambios sufridos y sus
causas, con el objeto de tener una idea más precisa y
verídica sobre la situación financiera de una
empresa. Cuando se realiza el análisis de los Estados
Financieros, se obtienen entonces los criterios y las bases
suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la
empresa.

Partes
interesadas en los estados financieros

Cada una de las Sociedades Anónimas emplea en
forma muy diversa los registros e informes habituales de sus
actividades financieras.

• 1. Los organismos de control, como las
  comisiones de valores federales y estatales, exigen la
  declaración exacta de la información financiera
  corporativa.

• 2. Los acreedores usan esta información
  para evaluar la capacidad de la empresa para cumplir los
  pagos de deuda programados

• 3. Los propietarios la emplean para decidir si
  deben comprar, vender o conservar las acciones de la
  empresa.

• 4. La gerencia se preocupa por cumplir las
  disposiciones regulativas para satisfacer a los acreedores y
  propietarios, y para supervisar el funcionamiento de la
  empresa.

Estados
financieros básicos

Se tienen los siguientes:

• Estado de Resultados: proporciona un resumen
  financiero de los resultados operativos de la empresa durante
  un periodo determinado. Los más comunes son los
  estados de resultados que abarcan un periodo de un año
  que finaliza en una fecha específica, por lo general,
  el 31 de diciembre del año siguiente.

• Balance General: presenta un estado que
  resume la posición financiera de la empresa en un
  momento determinado. Hace una comparación entre los
  activos de la empresa (lo que posee) y su financiamiento, el
  cual puede ser de deuda (lo que debe) o de capital contable
  (lo que aportaron los propietarios).

• Estados de utilidades retenidas: Concilian el
  ingreso neto obtenido durante un año específico
  y cualquier dividendo en efectivo pagado, con el cambio en
  las utilidades retenidas entre el inicio y el final de ese
  año.

• Estados de flujo de efectivo: Ofrece un
  resumen de los flujos de efectivo durante el periodo de
  estudio, comúnmente el año que apenas finalizo.
  Este estado, que en ocasiones se denomina estado de origen y
  aplicación, ayuda a entender los flujos de efectivo
  operativos, de inversión y de financiamiento de la
  empresa.

Estados
financieros auditados

Se define a los estados financieros auditados como
aquellos a los que se les ha realizado una auditoría
financiera a través de la cual se revisa e inspecciona
la información presentada en los mismos, con el objeto
principal de presentar a cualquier agente externa a la empresa u
organización una base sustentable y certificada de los de
los estados financieros generados por la misma.

La auditoría financiera es realizada por
contadores públicos quienes permiten determinar la
confiablidad y veracidad de la información presentada,
permitiendo así evitar estados financieros de procedencia
fraudulenta.

Métodos de
análisis de los estados financieros

Los métodos de análisis financieros
consisten en examinar de forma detallada y precisa todos los
datos contenidos en los estados financieros de forma tal que se
puedan determinar sus orígenes, los cambios sufridos y sus
causas que permitan obtener una representación exacta de
la situación financiera de la empresa.

Algunos de los métodos utilizados para el
análisis de los estados financieros son:

• ANALISIS VERTICAL:

Este método es referido a la utilización
de los estados financieros de un período para conocer su
situación o resultados, su análisis consiste en la
comparación de las cifras en forma vertical. Debido a que
analiza y compara datos de un solo periodo es considerado un
método estático. Los porcentajes que se obtienen
corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

Se realiza disponiendo verticalmente la
composición relativa de activo, pasivo y
resultados.

• ANALISIS HORIZONTAL:

Este método consiste en determinar las semejanzas
y diferencias existentes entre las distintas magnitudes que
contienen los Estados Financieros. Se realiza a través de
la comparación de dos o más periodos
consecutivos

Este análisis es de gran utilidad para una
empresa ya que determina si los cambios producidos y los
resultados son positivos o negativo. Del mismo modo permite saber
cual merece mayor atención para su inmediata
evaluación.

Es considerado un método dinámico puesto
que relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un período a otro y muestra las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo
cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su
estudio, interpretación y toma de decisiones.

• MÉTODO DUPONT:

El método DuPont, es utilizado como una
estructura para examinar minuciosamente los estados financieros
de una empresa y evaluar su condición financiera. El mismo
se basa en localizar las áreas responsables del
desempeño financiero de la empresa y reúne, en
principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad
de la empresa en relación con las ventas, y la
rotación de activos totales, que indica cuán
eficientemente se ha dispuesto de los activos para la
generación de ventas.

El método Dupont fusiona el estado de resultados
y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el
rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el
capital contable (RSC). En la fórmula Dupont, el producto
de estas dos razones da como resultado el rendimiento sobre los
activos (RSA).

La fórmula del método Dupont esta dado
por:

RSC = RSA * MAF

Donde:

RSA: Margen de utilidad neta * Rotación de
activos totales

Margen de utilidad neta: Utilidad neta /
Ventas

Rotación de activos totales: Ventas /
Activo total

MAF: Activo total / Capital contable

Activo total: Pasivo total + Capital
contable

• RAZONES FINANCIERAS:

Las razones financieras son de gran utilidad en la
realización de un análisis financiero ya que estas
pueden medir un alto grado de eficacia de una empresa. Las
razones financieras se dividen por conveniencia en 4
categorías básicas:

• 1. Razones De Liquidez: La liquidez de
  una empresa se mide por su capacidad para hacer frente a sus
  obligaciones a corto plazo conforme se vencen.

• 2. Razones De Actividad: miden la
  velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o
  efectivo.

• 3. Razones De Deuda: mide la
  proporción de los activos totales financiados por los
  acreedores de la empresa.

• 4. Razones De Rentabilidad: permiten al
  analista evaluar las utilidades de la empresa en
  relación con un determinado nivel de ventas, de
  activos o con la inversión de los propietarios.

• SERIES DE TIEMPO:

A través de estas se evalúa el rendimiento
financiero de una empresa en el tiempo, conjuntamente con el
análisis de razones financieras, las cuales permiten
determinar si una empresa progresa según lo planeado. Las
tendencias de crecimiento se observan al comparar varios
años, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las
operaciones futuras., es necesario evaluar cualquier cambio
significativo de un año a otro para saber si constituye el
síntoma de un problema serio.

• EVA (Valor Económico
  Agregado):

Se define como la diferencia entre la utilidad operativa
que obtiene una empresa y la utilidad mínima que
debería obtener, es una medida del valor agregado de un
período dado, lo importante es que este valor agregado
aumente período tras período, es decir debe crecer
de un año a otro.

El EVA es el resultado obtenido una vez que se han
cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad
mínima esperada por parte de los accionistas de una
entidad. O sea el valor económico agregado o utilidad
económica se basa en que los recursos empleados por una
empresa debe producir una rentabilidad superior a su costo, pues
de no ser así es mejor trasladar los bienes utilizados a
otra actividad.

Análisis
de la situación financiera a corto plazo y a largo
plazo

Como es conocido el activo circulante recoge aquellas
partidas que se transformarán en dinero en el corto plazo
y que el pasivo circulante es el importe de las deudas con
vencimiento inferior al año. A fin de evitar problemas de
liquidez y generar una situación desfavorable para la
empresa, es necesario que el importe del activo circulante sea
superior al del pasivo. Por ello, es preciso realizar un
análisis periódico de esta situación de una
forma sistemática y constante de tal manera que se puedan
evitar en lo posible dichos problemas.

Los objetivos del análisis a corto plazo
son:

• Conocer la capacidad que tiene la empresa de atender
  a sus compromisos a corto plazo.

• Medir la liquidez del activo, que vendrá dada
  por la capacidad que tengan sus componentes para convertirse
  en dinero con el que satisfacer las deudas.

• Lograr el equilibrio financiero a corto plazo, esto
  es, cuando la empresa genera dinero en cantidad suficiente y
  en momento oportuno, evitando costes adicionales.

• Tratar que el equilibrio implique que la liquidez
  tenga una medida adecuada, de tal manera que no exista un
  exceso que conlleve recursos ociosos.

Para realizar este análisis se cuenta con una
metodología específica que se puede resumir en el
estudio de los siguientes puntos:

Capital circulante

La situación financiera a corto plazo de la
empresa viene dada por la composición y comportamiento de
las partidas integrantes del capital circulante. El capital
circulante (CC) es la diferencia entre el activo circulante y el
pasivo circulante. Sus componentes son los siguientes:

• Activo circulante: Existencias,
  deudores, Inversiones financieras temporales,
  disponibilidades, transitorio o Ajustes por
  periodificación.

• Pasivo circulante: Deudas a corto plazo,
  transitorio o ajustes por periodificación.

Las necesidades de capital circulante dependerán
del ciclo de explotación que será diferente para
cada tipo de empresa, es decir, de la naturaleza y del tipo de
actividad de la empresa. Las necesidades se estimaran en:
inversión mínima en existencias de materiales,
inversión mínima en fabricación en curso,
inversión mínima en productos terminados,
inversión mínima en créditos concedidos a
clientes.

La tesorería neta es la medida de la capacidad de
expansión que tiene la empresa en un momento dado si el
capital circulante real es mayor que el capital circulante
mínimo; o el déficit de financiación de sus
inversiones fijas, si ocurre lo contrario. Cuando la
Tesorería neta sea negativa, la empresa podrá
operar en dos sentidos, de manera independiente o
conjunta:

• a) Incrementando el capital circulante, para
  acomodarlo a las circunstancias reales.

• b) Reduciendo las necesidades de capital
  circulante, acortando el periodo de maduración
  financiero.

Ratios de corto plazo

Los ratios de liquidez tratan de medir la capacidad de
la empresa para atender sus deudas a corto plazo.

Entre las diferentes acepciones de los índices
circulantes tenemos:

• Los ratios han de ser sometido a una serie de
  cautelas en su interpretación.

• La solvencia o liquidez a corto plazo de una empresa
  puede venir complementada por magnitudes ajenas al capital
  circulante.

• La empresa puede tener mejor o peor liquidez de lo
  que muestra el ratio circulante debido a mucha
  información anexa al balance no auditado.

• La prueba del ácido como el ratio de
  tesorería son ratios rigurosos en el estudio de la
  liquidez de la empresa.

• Para medir realmente la liquidez de los activos
  circulantes es necesario medir donde esta acumulada la
  liquidez y el grado de renovación (rotación)
  tienen los activos, es decir, con qué frecuencia, en
  un ejercicio, se transforman en dinero.

El análisis a largo plazo trata de estudiar la
capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a largo
plazo y consiguientemente hay que considerar todo el activo y
pasivo en su conjunto.

Los objetivos del análisis a largo plazo
son:

• Estudiar la composición de los pasivos y como
  estos han sido aplicados o invertidos.

• Analizar la estructura financiera (pasivos) y la
  estructura económica (activos) para obtener el
  equilibrio de la empresa a largo plazo.

• Introducir la variable resultados como clave
  fundamental en el análisis financiero a largo
  plazo.

• Determinar la capacidad que tiene la empresa para
  generar beneficios a largo plazo.

Estados
financieros proyectados

Son los documentos que se preparan para mostrar
comportamiento de proyectos que se cree se realizarán.
Dichos estados reflejan hipotéticamente la
situación financiera y los resultados como si se hubieran
llevado a cabo. En otras palabras, este es un estado financiero a
una fecha o periodo futuro, basado en cálculos estimativos
de transacciones que aún no se han realizado.

8. ESTADOS FINANCIEROS AJUSTADOS POR
INFLACIÓN.

Parte del desempeño financiero de una empresa
puede resultar de las decisiones administrativas, pero parte
puede ser atribuible a factores externos sobre los cuales la
administración tiene poco control. En particular, la
inflación puede dar lugar a utilidades correspondientes al
periodo de tenencia que no son atribuibles a decisiones de la
administración. El problema con las utilidades del periodo
es que se valoran con la inflación y esto oscurece el
análisis de los resultados globales.

Contraste entre las NIC y las DPC10.

• NIC-29/DPC-10 Estados Financieros
  Ajustados por Efectos de la Inflación.

Son similares, excepto por uno de los criterios para
establecer el nivel de inflación para que sea aplicable el
ajuste, referido a una aproximación al 100% de
inflación. En la NIC-29 no se establece el método
mixto, pero se complementa con la NIC-16 que permite la
utilización de avalúos.

• NIC-15 /DPC-10

Tópico Información para reflejar los
efectos de los cambios en los precios.

• NIC-26/DPC-10 Deterioro en el valor de los
  activos

Para las NIC, los ajustes por deterioro, en el valor de
los activos fijos, como resultado de la determinación de
su valor de uso, pueden ser revertidos, posteriormente, bajo
ciertas condiciones, cuando se produzca una recuperación
en el valor de uso contabilizado. En cambio, para las DPC 10, se
consideran permanentes, por lo que no pueden ser revertidos en el
futuro.

Elaboración de informes o
reportes

9.1. Elaboración de Informe Financiero a la
Dirección.

El informe desde el punto de vista material puede
adoptar las siguientes partes:

CUBIERTA: La parte externa principal de las cubiertas
esta destinada para:

• a) Nombre de la empresa.

• b) Denominación de tratarse de un
  trabajo de interpretación de estados financieros o el
  tema que corresponda.

• c) La fecha o periodo a que correspondan los
  estados.

ANTECEDENTES: Esta sección es donde consta el
trabajo realizado de análisis, y esta destinado
generalmente para lo siguiente:

• a) Mención y alcance del trabajo
  realizado.

• b) Breve historia de la empresa, desde su
  constitución hasta la fecha del informe.

• c) Breve descripción de las
  características mercantiles, jurídicas y
  financieras de la empresa.

• d) Objetivos que persigue el trabajo
  realizado.

• e) Firma del responsable.

ESTADOS FINANCIEROS: En esta parte se
presentan los estados financieros de la empresa, generalmente en
forma sintética y comparativa, procurando que la
terminología sea totalmente accesible a los usuarios de la
información. GRAFICAS: Generalmente este informe contiene
una serie de gráficas que vienen a ser aun más
accesibles los conceptos y las cifras del contenido de los
estados financiero, queda a juicio del analista decidir el
número de graficas y la forma de las mismas.

COMENTARIOS, SUGESTIONES Y CONCLUSIONES: Aquí se
agrupa en forma ordenada, clara y accesible los diversos
comentarios que formulaba el responsable del informe; asimismo
las sugestiones y conclusiones que juzgue pertinentes
presentar.

9.1.1. INTERNO.

De acuerdo a lo marcado por la Ley General de Sociedades
Mercantiles en su Sección Quinta, nos indica los aspectos
más importantes de la Información Financiera que se
debe elaborar.

Las Sociedades Anónimas, bajo la responsabilidad
de sus administradores, presentaran a la asamblea de accionistas
anualmente, un informe que incluya por lo menos:

• a) Un informe de los administradores sobre la
  marcha de la sociedad en el ejercicio, así como las
  políticas seguidas por los administradores y, en su
  caso, sobre los principales proyectos existentes.

• b) Un informe en que se declaren y expliquen
  las principales políticas y criterios contables y de
  información seguidos en la preparación de la
  información financiera.

• c)  Un estado que muestre la situación
  financiera de la sociedad a la fecha de cierre del
  ejercicio.

• d) Un estado que muestre, debidamente
  explicados y clasificados, los resultados de la sociedad
  durante el ejercicio.

• e)  Un estado que muestre los cambios en la
  situación financiera durante el ejercicio.

• f) Un estado que muestre los cambios en las
  partidas que integran el patrimonio social , acaecidos
  durante el ejercicio.

• g) Las notas que sean necesarias para completar
  o aclarar la información que suministren los estados
  anteriores.

El informe de carácter interno se realiza para
fines administrativos y el administrador esta en contacto intimo
con la empresa, tiene acceso a los libros de contabilidad y en
general todas las fuentes de información del negocio
están a su disposición. Los resultados de su
trabajo son más satisfactorios debido a que el analista
interno esta mejor informado de las peculiaridades y movimientos
del negocio.

9.1.2. EXTERNO.

El análisis interno y el externo, por su parte,
se diferencian uno del otro en que el primero tiene acceso o toda
la información necesaria para el análisis, pues se
realiza dentro de la propia empresa; en tanto que el
análisis externo es llevado a cabo fuera de la empresa,
bien sea por un analista de crédito, asesores de
inversiones, o cualquier persona interesada.

Para fines externo y que el publico en general tenga
conocimiento de la información dentro de los quince
días siguientes a la aprobación de la
información por los accionistas, "deberán mandarse
publicar los estados financieros, juntamente con sus notas y el
dictamen del comisario, en el periódico oficial de la
entidad en donde tenga su domicilio la sociedad, o, si se trata
de sociedades que tengan oficinas o dependencias en varias
entidades, en el Diario Oficial de la Federación. Se
depositara copia autorizada del mismo en el Registro
Público de Comercio. Si se hubiere formulado en
término alguna oposición contra la
aprobación del balance por la asamblea general de
accionistas, se hará la publicación y
depósito con la anotación relativa al nombre de los
opositores y el número de acciones que representen. En el
informe de carácter externo el analizador no tiene
contacto con la empresa y la única información con
la que cuenta es la que la empresa juzgue pertinente
proporcionar.

Para el análisis de los Estados Financieros se
requiere de tiempo, dinero y esfuerzo, al hacer la
presentación del análisis se debe de establecer la
relación existente entre el informe y el informado, se
debe por lo tanto preparar un informe específico para cada
caso.

Se debe de realizar una adecuada presentación, de
tal manera que capte la atención del lector, con lo cual
se habrá logrado realizar una adecuada
presentación, así por lo anterior el informe
requiere que se realice de la siguiente forma:

• COMPLETO: presentación de datos favorables
  como desfavorables.

• LÓGICAMENTE DESARROLLADO: el trabajo debe de
  estar dividido en etapas, cada una permitiendo el desarrollo
  de los temas siguientes de forma natural y lógica, el
  problema y la base vienen primero las conclusiones al
  final.

• CLARO Y PRECISO: los hechos deben de estar asentados
  concisamente, conclusiones y recomendaciones accesibles y
  justas, las soluciones deben de ser viables para un mismo
  problema.

• CONCRETO: no debe de contener material
  extraño al problema, y que se deben de referir a casos
  específicos y determinados del negocio, deben de
  evitarse abstracciones y generalizaciones.

• OPORTUNO: La utilidad de un informe depende de la
  oportunidad con que se estén proporcionando los
  resultados, por lo anterior la información debe de ser
  siempre oportuna, ya que un informe extemporáneo
  ocasiona una situación falsa de apreciaciones
  inmediatas que sirven de orientación para la toma de
  decisiones, ya que estas pueden afectar periodos largos y
  cortos.

9.2. Extractado para Fines Ejecutivos.

Este informe estará realizado con la finalidad
que pueda responder a las principales interrogantes de todo aquel
ejecutivo interesado en la empresa, algunas de estas personas que
pueden estar interesadas son las siguientes:

• Los accionistas tienen un particular
interés en evaluar la actuación de la
administración. A estos a su vez les interesa conocer los
resultados de su gestión, poniendo una atención
especial en la información contable.

• Los accionistas habrán de decidir si
venden sus acciones o si compran nuevas acciones. Los asesores de
inversionistas habrán de analizar la información
financiera para prestar mejor servicio a su clientela. Los
analistas de crédito estudiaran la información
contable de los solicitantes para seleccionar aquellos a quienes
se les habrá de conceder crédito.

• La Secretaria de Hacienda comparara las
utilidades contables conforme se detallan en el Estado de
Resultados con el ingreso global gravable que se presente en la
declaración fiscal. Los sindicatos podrán tener
interés en la información contable, aun cuando el
reparto de utilidades a los trabajadores tenga como base el
ingreso global gravable.

• La Bolsa de Valores requiere que todas las
sociedades anónimas cuyas acciones estén
restringidas en Bolsa presenten información confiable en
forma periódica.

9.3. Detallado para Fines
específicos

Estos informes son elaborados para algún proyecto
u objetivo especifico, como pudiera ser algún proyecto de
inversión, adquisición de maquinaria,
emisión de acciones, aumentos en el capital,
obtención de financiamientos, etc.

Por tal motivo este informe debe tener y
fomentar:

• Una visión clara de las
  utilidades.

• Un plan para mantener en equilibrio los factores de
  la utilidad, o sea el volumen de ventas, margen bruto y
  gastos de operación.

• Obtener mayor rentabilidad con lo que tiene la
  empresa, es decir, Inventarios, Clientes, Capital proveniente
  de bancos y otras fuentes.

• Ayuda a optimizar utilidades.

Deberá llenarse el programa y reporté
analítico todos los meses con el objeto de administrar
financieramente la empresa.

9.4. Estados Financieros a base de parámetros
o razonamientos.

Los métodos de análisis más
utilizados son los siguientes:

• Razones simples.

• Estados comparativos.

• Tendencia.

• Porcentajes integrales.

• Flujos de fondos y de efectivo.

• Razones estándar

1. RAZONES SIMPLES

Éste es el mas utilizado para
analizar la información financiera, y consiste en
relacionar una partida con otra, o bien, un grupo de partidas con
otro grupo. Es muy común relacionar la partida de ventas
con la de cuentas por cobrar, o bien, relacionar los activos
circulantes con los pasivos circulantes, constituyendo ambos
elementos de la razón un conjunto de partidas. Se
podrán relacionar partidas de un mismo estado financiero
entre sí, o bien, de distintos estados financieros. Por
ejemplo, se puede relacionar el pasivo con el capital contable,
información contenida en el estado de situación
financiera, o también, la partida del costo ventas con la
de inventarios siendo del estado de resultados y estado de
situación financiera respectivamente.

2. ESTADOS COMPARATIVOS.

Un estado carece de significado si no se
realiza la base comparativa, ésta podrá hacerse
normalmente entre los estados financieros del presente año
con los de varios años anteriores, o también, con
los de otras empresas del mismo ramo. Algunas ocasiones se tiene
que hacer con los estados financieros elaborados con datos
históricos o reales con los estados financieros que
previamente se habían elaborado de manera proyectada
(Estados pro forma). Este método pertenece a los
denominados horizontales, pues se refiere al análisis de
varios periodos. Estos estados de situación financiera se
presentarán en forma de reporte para facilitar su
análisis.

3. TENDENCIAS.

Al igual que el método de estados
comparativo, el método de tendencias es un método
horizontal de análisis. Se seleccionará un
año como base y se le asignará el 100% a todas las
partidas de ese año. Luego se procederá a
determinar los porcentajes de tendencias para los demás
años y con relación al año base. Se
dividirá el saldo de la partida en el año de que se
trate entre el saldo de la partida del año base. El
resultado se multiplicará por 100 para encontrar el
porcentaje de tendencia.

Un porcentaje mayor a 100%
significará que ha habido un aumento en el saldo de la
partida con respecto al año base Los porcentajes de
tendencias de una partida deberán compararse con los
porcentajes de tendencias de partidas similares. 4. PORCENTAJES
INTEGRALES.

Las grandes cifras que aparecen en los
estados financieros pueden confundir a un lector de los mismos.
Una manera de simplificar la comprensión es el convertir
dichas cifras a porcentajes integrales, en donde se respeta la
máxima matemática: el todo es igual a la suma de
sus partes. Si se aplica este método al estado de
resultados, se consideran las ventas netas como un 100% y se
relacionarán el resto de las partidas del estado de
resultados con dichas ventas netas. 5.- LOS FLUJOS DE FONDOS Y
FLUJOS DE EFECTIVO.

Al realizarse este tipo de método se
toma en cuenta la información presentada a dos balances
compasivos correspondientes al del año anterior y
año actual de tal forma se podrá elaborar un Estado
de Flujo de Fondos o un Estado de Flujo de Efectivo Al estado de
Flujo de Fondos o Estado de Cambios en el Capital Neto de Trabajo
se le domina con frecuencia como estado financiero de las grandes
finanzas, cuya función es determinar aquellos cambios que
surgen e una partida no circulantes que constituye una fuente o
una aplicación del capital neto de trabajo. Se puede
mencionar que entre las fuentes de financiamiento destacan los
provenientes de emisiones de obligaciones o de acciones,
así como aplicaciones de recursos en la expansión
de negocios mediante la adquisición de activos
fijos.

6.- RAZONES ESTÁNDAR.

Este método se considera como razón
promedio. En estadística existen formas en el cual se
puede determinar el promedio:

• La media aritmética es el promedio más
  utilizado y se obtiene sumando los términos para luego
  poder proceder a dividir dicha suma entre el número de
  dichos término.

• La mediana es una medida de
  posición y su ventaja es que no afecta a valores
  extremos. Se ordenar los términos de menor a mayor y
  el termino y el termino que se encuentra a la mitad de dicho
  ordenamiento determinara el valor de la mediana.

• La moda es el valor que se repite mas y
  en el ejemplo el que se repite mas es 18.

En el estudio de las razones
estándar otro método es el de dispersión, ya
que es una medida del alejamiento de los valores individuales del
valor promedio. Las medidas de dispersión más
utilizadas son la desviación estándar y
cuartiles.

La desviación estándar se
utilizara conjuntamente con la media aritmética, en tanto
que los cuartiles se utilizaran con la mediana. Si se ordena los
valores de menor a mayor, al llegar al termino que represente la
cuarta parte de todos los términos, se habrá
obtenido el valor del primer cuartil. Al seguir en la
ordenación hasta llegar al término que este en la
mitad del total de los términos, su valor será
equivalente al segundo cuartil mejor conocido como mediana. Si se
prosigue con la ordenación hasta llegar al término
que representa las tres cuartas partes de total de los
términos se determinara el valor del tercer
cuartil.

La Comisión Nacional Bancaria y de
Valores podrá determinar razones estándar para las
instituciones bancarias, puesto que todas las instituciones de
crédito llevan el mismo catalogo de cuentas y la misma
clasificación y agrupación de partidas, y lo
principal, un mismo criterio contable.

Preguntas

1. ¿Qué es el análisis de
Estados Financieros?

R: Es una herramienta muy utilizada por la
Dirección Financiera.

El análisis de los estados financieros es un
conjunto de técnicas y herramientas que nos permiten
estudiar la situación y perspectivas de la empresa y, por
tanto, nos ayuda a tomar decisiones. Este análisis tiene
un doble público interesado ya que, por un lado, permite a
los directivos de la empresa definir estrategias para alcanzar
sus objetivos económicos y, por otro, proporciona
información a los agentes externos interesados en conocer
la situación y posible evolución de la empresa en
el futuro, como serían las entidades financieras, los
accionistas, los proveedores, los clientes, los empleados, los
potenciales inversores o la Administración Pública.
Los estados financieros de la empresa están formados por
el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y
Ganancias y la Memoria. Estos son, pues, los elementos que deben
ser analizados para realizar un estudio completo de la
situación financiera de la empresa

2. ¿Cual considera que es la diferencia
más notoria entre el análisis a través del
método vertical y el análisis a través del
método horizontal?

R: La diferencia entre estos dos métodos esta
dada en que el análisis vertical es estático,
puesto que se encarga de analizar y evaluar estados financieros
de un solo periodo mientras que el método horizontal es
dinámico ya que se basa en el análisis del estudio
de dos o mas periodos consecutivos de estado
financieros.

3. Diga una de las principales limitaciones de los
estados financieros.

R: Una de ellas es, que son informes normalmente
provisionales y por lo tanto, no pueden ser definitivos, porque
la ganancia o pérdida real de un negocio solo puede
determinarse cuando se vende o es liquidado.

4. ¿Cuál es la principal funcionalidad
del sistema DuPont?

R: Este sistema, actúa como una técnica de
investigación dirigida a localizar las áreas
responsables del desempeño financiero de la empresa y
reúne, en principio, el margen neto de utilidades, que
mide la rentabilidad de la empresa en relación con las
ventas, y la rotación de activos totales, que indica
cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la
generación de ventas.

5. ¿Cual es la principal diferencia entre el
análisis de la situación financiera a corto y
alargo plazo?

R: El análisis de la situación financiera
a corto plazo tiene como objetivo principal conocer la capacidad
que tiene la empresa para satisfacer sus compromisos y deudas a
corto plazo, es decir, generar dinero suficiente y en el tiempo
oportuno para evitar costos adicionales. Mientras que el
análisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que
tiene la empresa para pagar sus deudas a largo plazo,
considerando la composición de los pasivos y como estos
han sido aplicados o invertidos a fin de lograr una estructura
económica y obtener el equilibrio de la
empresa.

Bibliografía

Ing. ORTIZ VARGAS. Artículo
"Análisis Financiero" 08 / 2001.

Mag. LUIS RAMON OLGUIN GALARZA. INGENIERIA
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Consultado el 3/05/2012.

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e Interpretación de la Información
Financiera I. Acosta Altamirano Jaimes .A. E.S.C.A. Consultado el
3/05/2012

Leer más: 

http://www.monografias.com/trabajos93/analisis-financieros/analisis-financieros2#bibliograa#ixzz2r9Ce2xpj

Autor:

Brizuela, Rudy

Hernández, Adriana

Romero, Daniela

Villegas, Bárbara

Profesor:

Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

CIUDAD GUAYANA, ABRIL DE 2010