Los mercados financieros

Introducción

En el desarrollo de este trabajo hemos querido plantear
el tema de los Mercados que en la terminología
económica es el área dentro de la cual los
vendedores y los compradores de una mercancía mantienen
estrechas relaciones comerciales, y llevan a cabo abundantes
transacciones de tal manera que los distintos precios a que
éstas se realizan tienden a unificarse. Ya que el mercado
está en todas partes donde quiera que las personas cambien
bienes o servicios por dinero, también trataremos de dar
algunas pautas y aportaciones para así de esta manera
poder servir de ayuda tratando de resolver sus dudas con respecto
a este tema. De tal manera que esta investigación le lleva
de apoyo para que de alguna manera podamos dar nuestros aportes
para incrementar sus conocimientos.

Se remonta a la época en que el hombre primitivo
llegó a darse cuenta que podía poseer cosas que
él no producía, efectuando el cambio o trueque con
otros pueblos o tribus. Se reconoce pues como origen y fundamento
la desigualdad que existe en las condiciones de los hombres y los
pueblos. El mercado existió en los pueblos y tribus
más antigua que poblaron la tierra, y a medida que fue
evolucionando, dicha organización desarrollo el comercio
el instinto de conservación y subsistencia del hombre hace
que procure satisfacer sus necesidades más elementales,
luego las secundarias y posteriormente las superfluas. Es
así como el desarrollo de los pueblo, obliga al incremento
y expansión del mercado llegando en la actualidad a ser
una actividad económica de suma importancia para el
progreso de la humanidad.

El mercado como la Industria ocupa un lugar cada vez
más importante en la Sociedad moderna. El número y
extensión en sus operaciones, su acción de
satisfacer las necesidades de la vida humana el incremento de
trabajo, la creación de nuevas fuentes de
producción y comercialización, las comunicaciones
rápidas entre las diversas regiones del mundo han
extendido las relaciones comerciales.

Mercado
Financiero

El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema
en el cual se compran y venden cualquier activo
financiero.

Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto
físico, a través de teléfono, fax,
ordenador. También hay mercados financieros que si tienen
contacto físico, como los corros de la bolsa. La finalidad
del mercado financiero es poner en contacto oferentes y
demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros. Las ventajas que tienen los
inversores gracias a la existencia de los mercados financieros
son la búsqueda rápida del activo financiero que se
adecue a nuestra voluntad de invertir, y además, esa
inversión tiene un precio justo lo cual impide que nos
puedan timar.

El precio se determina del precio de oferta y demanda.
Otra finalidad de los mercados financieros es que los costes de
transacción sea el menor posible. Pero debemos insistir en
que la finalidad principal es determinar el precio justo del
activo financiero, ello dependerá de las
características del mercado financiero. Cuanto más
se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero
perfecto, el precio del activo estará más ajustado
a su precio justo.

Característica de los mercados
financieros

Amplitud: número de títulos
financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos
más títulos se negocien más amplios
será el mercado financiero.

Profundidad: existencia de curvas de oferta y
demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que
existe en un momento determinado. Si existe gente que
sería capaz de comprar a un precio superior al precio y si
existe alguien que está dispuesta a vender a un precio
inferior.

Libertad: si existen barreras en la entrada o
salida del mercado financiero.

Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de
los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar
ante un cambio que se produzca en la economía.

Transparencia: posibilidad de obtener la
información fácilmente. Un mercado financiero
será más transparente cuando más
fácil sea obtener la información.

Un mercado cuanto más se acerque a esas
características, más se acerca al ideal de mercado
financiero perfecto. No existe ningún mercado financiero
que sea perfecto. Nunca vamos a estar seguros de que el precio de
mercado refleja su valor justo. El concepto de mercado financiero
perfecto aparece como unidad de medida, para comparar los
distintos mercados financieros.

Características del Mercado Financiero
Perfecto:

• Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por
  el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma
  que nadie puede influir en la formación del precio del
  activo financiero.

• Que no existan costes de transacción, ni
  impuestos, ni variación del tipo de interés, ni
  inflación.

• Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la
  salida del mercado financiero.

• Que exista perfecta información, que todos
  sepan lo mismo.

• Los activos sean divisibles e
  indistinguibles.

Clasificación de los mercados
financieros

Directos e Indirectos:

Directos: las familias van directamente a las
empresas y les ofrecen sus recursos.

Indirectos: cuando en el mercado aparece
algún intermediario (agentes financieros, intermediarios
financieros).

Libres y Regulados:

Libres: no existe ninguna restricción (ni
en la entrada, ni en la salida del mercado, ni en la
variación de los precios).

Regulados: existen ciertas regulaciones o
restricciones, para favorecer el buen funcionamiento del mercado
financiero.

Organizados y No inscritos:

Organizados: cuenta con algún tipo de
reglamentación.

No inscritos: no cuentan con una
reglamentación (OTC o extrabursátiles).

Primarios y Secundarios:

Primarios: las empresas u organismos
públicos obtienen los recursos financieros.

Secundarios: juego que se realiza con las
acciones entre los propietarios de los activos financieros
(revender o recomprar activos financieros).

Centralizados y Descentralizados:

Centralizados: existe un precio único y,
básicamente, un lugar único de negociación
(mercado continuo español).

Descentralizados: existen varios precios para el
mismo activo financiero (las bolsas de valores en
España).

Dirigidos por Órdenes o por
Precios:

Dirigidos por Órdenes: mercado de valores
en España, tanto continuo como las bolsas. (Ejem: te
ordeno que compres esas acciones cuando bajen a 3000 ptas por
acción).

Dirigidos por Precios: es importante la figura
del creador de mercado, que se dedican a dar precios de compra y
de venta, entonces uno compra o vende según le parezca
pero al precio lanzado al mercado. Este proceso da liquidez al
mercado. (Ejem: el creador compra a 190 y vende a
200).

Monetarios y de Capital:

Monetarios: mercados al por mayor donde se
"negocian títulos a c.p." y los volúmenes de
negociación son muy elevados (Mercado de Deuda
Pública Anotada).

De Capital: se negocian títulos a
más l.p.

Principios
Básicos de la Economía de Mercado

LA DEMANDA

Un mercado perfecto, hay un número muy grande de
compradores y vendedores, de forma que cada uno realiza
transacciones que son pequeñas en relación con el
volumen total de transacciones.

La Tabla de Demanda

Las razones por las que cuando el precio del bien
aumenta la cantidad demandada por todos los consumidores
disminuye son de dos clases. Por un lado, cuando aumenta el
precio de un bien algunos consumidores que previamente los
adquirían dejarán de hacerlo y buscarán
otros bienes que lo sustituirán. Por otro lado, otros
consumidores aun sin dejar de consumirlo demandarán menos
unidades del mismo por dos razones, porque se ha encarecido
respecto a otros bienes cuyo precio no ha variado y porque la
elevación del precio ha reducido la capacidad adquisitiva
de la renta, y esto hará que se pueda comprar menos de
todos los bienes y, en particular, del que estamos considerando.
Ley de demanda se le suele denominar en Economía a
la relación inversa existente entre el precio de un bien y
la cantidad demandada, en el sentido de que al aumentar el precio
disminuye la cantidad demandada, y lo contrario ocurre cuando se
reduce el precio.

La Curva y la Función de
Demanda:

La curva decreciente de demanda relaciona la cantidad
demandada con el precio.

Curva de Demanda:

Este gráfico muestra cómo se pueden
convertir los precios y las cantidades demandadas especificadas
en una curva de demanda. En cualquier caso, cuando por ejemplo
decimos que la cantidad demandada de un bien (Qa) se ve influida
por (o que es una función de) el precio de ese bien (Pa),
la renta (Y), los gustos de los consumidores (G), y los precios
relativos de los demás bienes (Pb), estamos
refiriéndonos a la función de demanda, que podemos
expresar de la siguiente forma:

Qa = D (Pa, Y, Pb, G)

La curva de demanda de un bien, como expresión
gráfica de la demanda, muestra las cantidades del bien en
cuestión que serán demandadas durante un
período de tiempo determinado por una población
específica a cada uno de los posibles precios. La
función de demanda – precio o función
estricta de demanda recoge "ceteris paribus" la relación
entre la cantidad demandada de un bien y su precio.

Al trazar la curva de demanda suponemos que se mantienen
constantes los demás factores que puedan afectar a la
cantidad demandada, tales como la renta. Ya hemos analizado
cómo varía la demanda de un bien cuando cambia su
precio, pero ¿qué sucederá cuando, un
permaneciendo invariable el precio del bien, se altera alguno de
los factores que bajo la condición "ceteris paribus" hemos
considerado constantes?.

Una alteración de cualquier factor diferente del
precio del bien desplazará toda la curva a la derecha o
hacia la izquierda, según sea el sentido del cambio de
dicho factor. A este tipo de desplazamiento los denominaremos
cambios en la demanda, mientras que al resultado de alteraciones
en los precios lo denominaremos cambios en la cantidad
demandada.

LA OFERTA

La Tabla de Oferta

Podemos obtener la oferta global y de mercado sin
más que sumar para cada precio las cantidades que todos
los productores de ese mercado desean ofrecer. La tabla de oferta
señala el comportamiento de los productores. Para unos
precios determinados, las cantidades que los productores
estarían dispuestos a ofrecer. A precios muy bajos los
costes de producción no se cubren y los productores no
producirán nada; conforme los precios van aumentando se
empezarán a lanzar unidades al mercado y, a precios
más altos, la producción será
mayor.

La Curva y la Función de Oferta

Relación entre la cantidad ofrecida y el precio
al cual dicha cantidad se ofrece en el mercado. Esta
función establece que la cantidad ofrecida de un bien en
un período de tiempo concreto (Qa) depende del precio de
ese bien (Pa), de los precios de otros bienes relacionados (Pb),
de los precios de los factores productivos (r), de la
tecnología (z) y de los gustos o preferencias de los
productores (H). De esta forma podemos escribir la función
de oferta siguiente:

Qa = O (Pa, Pb, r, z,
H)

La curva de oferta es la expresión gráfica
de la relación existente entre la cantidad ofrecida de un
bien en un período de tiempo y el precio de dicho
bien.

EL EQUILIBRIO DEL MERCADO:

Cuando ponemos en contacto a consumidores y productores
con sus respectivos planes de consumo y producción, esto
es, con sus respectivas curvas de demanda y oferta en un mercado
particular, podemos analizar cómo se lleva a cabo la
coordinación de ambos tipos de agentes. Se observa
cómo, en general, un precio arbitrario no logra que los
planes de demanda y de oferta coincidan. Sólo en el punto
de corte de ambas curvas se dará esta coincidencia y
sólo un precio podrá producirla. A este precio lo
denominamos precio de equilibrio y a la cantidad ofrecida y
demandada, comprada y vendida a ese precio, cantidad de
equilibrio.

Para la determinación del precio de equilibrio de
un mercado dibujemos en un mismo gráfico las curvas de
oferta y demanda. De la curva de demanda deducimos que si se
desea inducir un incremento en las compras, el precio debe
disminuirse, mientras que del estudio de la curva de oferta se
desprende que si se desea incrementar la oferta el precio debe
aumentar. Del análisis individual de cada una de las
curvas lo único que podemos deducir es que a tal precio
las ventas (o compras) serán tales y que a un precio
distinto se venderá (o se comprará) una cantidad
diferente.

Pero ni la sola curva de demanda ni la de oferta nos
dirá hasta dónde pueden llegar los precios o
qué cantidad se producirá y consumirá para
cada precio. Para ello debemos realizar un estudio conjunto de
ambas curvas y proceder por "tanteo", analizando, para cada
precio, la posible compatibilidad entre la cantidad vendida y la
demandada.

El Concepto de Equilibrio:

Los cambios a partir de una situación de
equilibrio ocurrirán sólo como resultado de
factores exógenos que alteren el statu quo. Así
pues, se tendrá una combinación de equilibrio de
precio, cantidad ofrecida y demandada, cuando rija en el mercado
un precio para el que no haya ni compradores ni vendedores
frustrados que tiendan a empujar los precios al alza o a la baja
para adquirir las cantidades deseadas o estimular sus
ventas.

En este sentido, Pe es un precio de equilibrio, pues es
el único precio que puede durar, ya que sólo a Pe
se igualan las cantidades demandadas y ofrecidas. Por tanto, el
equilibrio se encuentra en el punto de intersección de las
curvas de oferta y de demanda, es decir, donde se igualan las
cantidades ofrecidas y demandadas.

DESPLAZAMIENTOS DE LAS CURVAS DE DEMANDA Y DE
OFERTA

Desplazamientos de la Curva de
Demanda:

Al determinar qué cantidades se desean demandar a
diferentes precios, suponemos que permanecen constantes aquellos
factores, a excepción del precio, que pueden afectar a la
demanda. Cuando estos factores experimentan alteraciones se
originan desplazamientos de la curva de demanda.

La Renta de los Consumidores:

Cuando tienen lugar aumentos en la renta, los individuos
pueden consumir más, cualquiera que sea el precio, por lo
que la curva de demanda se desplazará hacia la derecha.
Por el contrario, cuando la renta se reduce cabe esperar que los
individuos deseen demandar una cantidad menor, para cada precio,
con lo que la curva se desplazará hacia la
izquierda.

Así pues, cuando se alteren los ingresos lo
normal será esperar movimientos en la demanda enla misma
dirección. Sin embargo, hay excepciones a esta regla;
pensemos, por ejemplo, en un individuo que repentinamente ve
incrementar de forma apreciable sus ingresos; lo normal
será que ante su nuevo nivel de renta altere sus patrones
de consumo y, por ejemplo, adquiera una menor cantidad de ciertos
bienes, como las patatas, mientras que incremente su dieta a base
de carne y pescado. Si esto sucede, el incremento del ingreso
ocasionará una reducción en la cantidad demandada
de patatas, por lo que su curva de demanda de patatas de
desplazará hacia la izquierda, mientas que la curva de
demanda de carne y de pescado se desplazará hacia la
derecha.

Al análisis de la alteración en la demanda
cuando se altere el ingreso no sólo ilustra los
desplazamientos en la curva de demanda, sino que permite
clasificar los bienes en normales e inferiores.

Clasificación del Mercado
Monetario

Mercado de Crédito:

Mercado muy especializado con operatoria al por mayor y
a muy c.p. Se negocian depósitos de dinero a muy c.p.
(incluso a un día, teniendo como máximo plazo de
depósito a 1 año). En el Mercado Interbancario se
fija el MIBOR (tipo de interés de oferta en el mercado
interbancario de Madrid). El MIBOR se utiliza como referencia.
Otro tipo de operaciones que se realiza es la Operatoria REPO,
normalmente se realiza mediante letras del tesoro. Es un acuerdo
por el que se vende un titulo financiero (mayormente letras del
tesoro), pero en la que la persona que lo vende se compromete a
comprarlo con una fecha y un precio de recompra
determinados.

Mercado de Títulos:

Mercado Primario: Es aquel mediante el cual los
demandantes y los oferentes de recursos se encuentran. Mercado no
organizado donde el emisor de los títulos vende los
títulos a cambio de unos recursos.

Mercado Secundario: Es aquel donde muchos activos
financieros de primer orden se intercambian de viejos a nuevos
propietarios. Estos mercados proveen liquidez para los activos
financieros, haciéndolos más atractivos a los
ahorradores.

• Bolsa de Valores: los títulos cambian de
  manos fácilmente.

• Mercado de Deuda Pública Anotada.

El Mercado de Deuda Pública Anotada funciona
vía teléfono, se negocia deuda pública
representada mediante anotaciones en cuenta y valores emitidos
por las CCAA, organismos públicos y otras instituciones
nacionales e internacionales que estén autorizados por el
Ministerio de Economía y Hacienda. Los títulos no
tienen ningún soporte físico, son meras anotaciones
en cuenta, las cuales las realizan o gestionan la Central de
Anotaciones en Cuenta de Deuda del Estado que gestiona el Banco
de España. Se encarga de la emisión,
amortización y pagos de intereses de toda la
emisión de títulos, así como, la de
organizar todo el mercado.

Conclusiones

Después de lo investigado podemos llegar a las
siguientes conclusiones:

• Una moneda como hemos visto, no puede mantener su
  valor fijo, menos aún si esto se pretende lograr
  frente a la moneda más fuerte del mundo, y del
  país con el cuál sostenemos el 70% del comercio
  exterior.

• El gobierno es uno los protagonistas importantes en
  la toma de decisiones ya que tiene influencia directa y
  mayoritaria en el establecimiento del tipo de cambio de su
  moneda frente a otra.

• El dinero es para la economía como la sangre
  es para el cuerpo humano, simplemente vital. A su vez
  así como es importante la sangre, también lo es
  quien se " encarga " de distribuirla, con el fin de generar
  un sistema financiero eficiente y estable.

Existen diversas formas en que los países
controlan y establecen los tipos de cambio. En los sistemas de
tipos de cambio fluctuantes, el precio de cada moneda lo
establecen los mercados. Cuanto mayor sea la demanda de una
moneda, mayor será su precio (su tipo de cambio). Algunas
veces, el banco central puede intervenir en los mercados para
lograr un tipo de cambio favorable. Esta intervención se
conoce como fluctuación dirigida.

Cuando el tipo de cambio es fijo, la moneda tiene un
valor medio que podrá aumentar (revaluarse) o disminuir
(devaluarse) cuando las autoridades monetarias lo consideren
necesario. Los sistemas de tipos de cambio fijos suelen fijarse
en relación a una moneda: en el sistema de Bretton Woods
el dólar estadounidense; en África occidental el
franco francés, a los DEGs del FMI o a una cesta de
monedas.

En Latinoamérica numerosos países fijan su
moneda con respecto al dólar, mantienen paridades fijas o
deslizantes y por tanto forman parte del denominado "bloque del
dólar". Los bancos centrales tienen que mantener fijo el
tipo de cambio entre unas bandas de fluctuación de
más – menos 2,25% para la mayoría.

Autor:

Colmenares, Deisy

Malavé, Humberto

Oscaríz, Karolyna

Marín, Deiris

Malavé, Manuel

PROFESOR:

Ing. Andrés Blanco

Enviado por:

Iván José Turmero
Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA
FINANCIERA

CIUDAD GUAYANA, ENERO DE 2011