Caso Marriot

1302 palabras 6 páginas
1. ¿Cuál es el WACC (Weighted Average Cost of Capital o Promedio Ponderado del Costo de Capital) global para la Corporación Marriott? (Utilice una tasa de impuestos del 34%) ¿Debería usted utilizar el ratio corriente o el ratio objetivo de apalancamiento para calcular el WACC? Discuta.

a) Se determina inicialmente el costo de capital propio (re = [(E / (D + E)]:
La situación actual de la corporación es de 41% de apalancamiento y se pretende llegar a un E / (D + E) igual a 40%.
b) Se calcula es re:
Re = TLR + (BETA activos x Prima de riesgo)
Donde TLR es la tasa de interés de los Títulos del Gobierno de los Estados Unidos, la cual en el año 1988 tiene un valor de 8.95% con vencimiento a 30 años. Se utiliza esta tasa pues se está
…ver más…
¿Por qué si o por qué no?
WACC Hoteles:
WACCH = re [E / (D+E)] + rd (1-t) [D /(D+E)]
E=Razón Deuda/Valor = 1-74%=26%
D=Equity=Capital=74% (% de Deuda em Capital)
V= E+D =26%+74% = 100%
Re= Costo de Capital Próprio = TLR +( β capital x Prima de riesgo)

TLR = 8.95%
Prima de riesgo = 5.63%
Se utiliza un BETA de activos equivalente a 0.41, el cual se obtuvo de la ponderación de los Betas individuales de cada compañía con sus respectivas utilidades.
β activos/( E/V) = β capital = 0.41/0.26 = 1.58
Entonces: Re = 8.95% + (1.58*5.63%) = 17.85%
Rd = Costo de la deuda = TLR + Prima de tasa de Deuda = 8.95%+1.10%=10.05%
t = 34%
Finalmente remplazamos los valores en la fórmula:


WACC Restaurantes:
WACCR = re [E / (D+E)] + rd (1-t) [D /(D+E)]
E=Razón Deuda/Valor = 1-42%=58%
D=Equity=Capital=42% (% de Deuda em Capital)
V= E+D =58%+42% = 100%
Re= Costo de Capital Próprio = TLR +( β capital x Prima de riesgo)

TLR = 8.72%
Prima de riesgo = 5.63%
Se utiliza un BETA de activos equivalente a 0.75, el cual se obtuvo de la ponderación de los Betas individuales de cada compañía con sus respectivas utilidades.
β activos/( E/V) = β capital = 0.75/0.58 = 1.29
Entonces: Re = 8.72% + (1.29*5.63%) = 15.29%
Rd = Costo de la deuda = TLR + Prima de tasa de Deuda
Rd =8.72%+1.80%=10.52%
t = 34%
Finalmente remplazamos los valores en la fórmula:


5. ¿Cuál es el WACC para las divisiones de contratación de servicios? ¿Cómo…

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