Ejercicios rentabilidades y apalancamientos.pdf

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EJERCICIOS DE EMPRÉSTITOS
1.- Calcular el CCMP de una empresa que está financiada en un 40% con fondos propios cuyo coste de oportunidad es del 39%, sabiendo además que el tipo de interés asciende al 14%.

2.- Una empresa está financiada a partes iguales por fondos propios y ajenos. Sabemos que su margen es el 0,1 y que la rotación de las ventas asciende a 2. Teniendo en cuenta que el coste de las deudas es del 16%, se pide calcular la ROE y la ROIC. ¿Podría explicar la diferencia entre ambas?

3.- Las empresas alfa y beta disponen de unos capitales invertidos de 1.000 euros cada una. Sabemos que alfa está financiada en su totalidad con fondos propios y que beta está endeudada en un 50% pagando unos intereses del 10%. Los beneficios
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Al comienzo de este año, ha anunciado que el final del año el dividendo será también de 25 céntimos pero que, a partir de ese momento se va a producir un incremento de los mismos de un 4% anual acumulativo de un modo indefinido. El capital de la empresa está compuesto por 10.000.000 millones de acciones, que tras el anuncio y el pago de dividendos cotizan a 7 euros cada una. Por otra parte, la empresa va a mantener un nivel de endeudamiento constante durante los próximos años que le permitirá atender a sus compromisos financieros. El ratio objetivo de endeudamiento (Deudas / Valor de la empresa) se fija en el 40%. Gracias a esta política la empresa consigue endeudarse a un tipo de interés del 8% anual. Teniendo en cuenta que el tipo impositivo es del 30%, calcule el coste del capital medio ponderado (CCMP) de la empresa.

10.- La empresa Cárnicas Madrid S.A. presenta la siguiente situación patrimonial a 31-12-2010 (datos en millones de euros):

ACTIVO Activo no Corriente Activo Corriente 300 200

PASIVO Y PATRIMONIO NETO Capital Social Bonos a Largo Plazo Deudas con entidades de crédito a corto plazo 200 500 100 200

TOTAL ACTIVO

500

TOTAL PASIVO

Sabiendo que: • El Capital Social está formado por 100 millones de acciones a un euro por acción. • Los Bonos a largo plazo vencen dentro de 6 años y devengan un cupón anual del 4%. • Los tipos de interés a largo

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