Evolucion del tipo de cambio en chile

2356 palabras 10 páginas
Introduccion

Es indudable que una caída exagerada del tipo de cambio puede ocasionar un daño significativo al sector productor de bienes transables, dificultando así el desarrollo exportador en una economía que por su tamaño requiere de éste para lograr un crecimiento sostenido.

La efectividad de las intervenciones del Banco Central en el mercado cambiario es bastante limitada, en términos de la influencia que éstas tienen sobre la trayectoria del tipo de cambio.

Es necesario reconocer que la regla fiscal existente ha permitido organizar la gestión de las finanzas públicas con una mayor disciplina, lo que resulta especialmente valioso en períodos de ganancias de términos de intercambio.

No obstante, no se puede soslayar que
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Sin embargo, más allá de lo importante de la discusión técnica de las ventajas y desventajas de un régimen cambiario y lo improbable de un cambio en el régimen cambiario actual, los sectores afectados por las fluctuaciones del tipo de cambio necesitan cubrir el riesgo cambiario. La experiencia internacional de aquellas economías que adoptaron un régimen cambiario libre muestra una mayor volatilidad cambiaria aparejada con la disponibilidad de coberturas del riesgo cambiario.

La profundización del mercado cambiario “forward” y los mercados de futuros en un régimen de cambio libre donde su rol es internalizar riesgos de futuras fluctuaciones del precio del dólar es una necesidad imperiosa para reducir la volatilidad del tipo de cambio. En la literatura de finanzas, un contrato forward es aquél por el cual se negocian contratos de compra y venta de moneda extranjera en una fecha determinada, contrato que no es estándar y son acomodables a voluntad de los contratantes. Por otra parte, un contrato futuro es similar a un contrato “forward” pero con diferencias sólo en su funcionamiento, especialmente en la estandarización del contrato, reglas sobre vencimiento, fondos de garantía, precios del contrato determinados en la Bolsa y sujeto a variabilidad. También es posible cubrir el riesgo cambiario en deuda utilizando “swaps” de monedas, donde dos partes intercambian

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