Modelo baumol y orr miller

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Modelo Baumol y Orr Miller

El modelo Baumol supone la existencia de flujos de entrada y de salida de efectivo relativamente estables y durante todo el año, no tomando en cuenta ninguna tendencia estacional o cíclica.

Baumol demostró que los saldos de efectivo de una empresa tienen un patrón de dientes de sierra. El modelo Baumol supone que la empresa utiliza el efectivo a una tasa predecible y estable.

Para la determinación del saldo optimo de efectivo, se utilizan las siguientes variables y ecuaciones:

C= Cantidad óptima de efectivo.
C/2= Saldo óptimo promedio de efectivo.
F= Costos fijos por transacción o contratación de préstamos.
T= Monto total de efectivo requerido al año.
K= Costo de oportunidad de mantener efectivo.
…ver más…
Opera en terminos de un limite superior al monto de efectivo U* y de un limite inferior L, asi como de un saldo de efectivo objetivo C*. La empresa permite que su saldo de efectivo varie entre los limites superior e inferior. En tanto que el saldo de efectivo se encuentre en algun punto entre U* y L, nada ocurre.

Cuando el saldo de efectivo alcanza el limite superior U*, como sucede en el punto X, la empresa transferira un monto de efectivo igual a U*- C* en unidades monetarias de la cuenta y lo invertira en instrumentos financieros negociables. Esta transferencia reduce el saldo de efectivo a C*. Si el saldo disminuye hasta el limite inferior L, como sucede el punto Y, la empresa vendera instrumentos financieros por un monto C*-L y depositara dicho efectivo en la cuenta. Esta accion incrementa el saldo de efectivo a C* ².

El saldo de efectivo obejtivo C* lo calcularemos de la siguiente manera:

C*=L+34F(S2R)13

L= saldo efectivo minimo
F= costos fijos por transaccion
S²= desvicacion estandar
R= tasa de interes

Para este modelo se necesita que la desviacion estandar, la varianza del flujo de efectivo neto por periodo y la tasa de interes se encuentren en el mismo periodo.

El limite superior U* es:

U*=3C*-2L
Con el limite inferior L establecido por la empresa, el saldo de efectivo C* y el limite superior U* se minimizan los costos totales de mantener el efectivo.

El saldo de efectivo

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