UNIVERSIDAD NACIONAL DE CUYO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

“MODELOS DE MEDICION DE LA
VOLATILIDAD EN LOS MERCADOS DE VALORES: APLICACIÓN AL MERCADO BURSATIL ARGENTINO”

AUTOR: Claudia Analia Bahi
LIC. EN ECONOMÍA DNI Nº: 21.933.789 AÑO: 2007

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MODELOS DE MEDICION DE LA VOLATILIDAD EN LOS MERCADOS DE VALORES: APLICACIÓN AL MERCADO BURSATIL ARGENTINO

I – INTRODUCCION
El comportamiento de los mercados bursátiles y su evolución ha despertado mucho interés en estos últimos tiempos entre los agentes económicos. Ello se debe a que constituyen un medio de financiamiento de la actividad productiva de las empresas a partir del ahorro de los inversionistas. Además de servir como medio para asignar los acervos de capital de una …ver más…

Estas carencias nos llevan a tener que resolver el problema en el terreno de los métodos estadísticos.

-3El análisis de los riesgos se convierte así en la identificación y estimación de las distribuciones de probabilidad que se supone siguen los precios en el caso de los riesgos de mercado, y de otras variables en el caso de los riesgos de crédito y liquidez. Muchos estudios empíricos que se han realizado en torno a los retornos de los títulos, han mostrado evidencia de presencia de una volatilidad no constante en el tiempo. Al estudiar la relación dinámica entre las volatilidades de los rendimientos de los títulos hay que tener en cuenta la volatilidad y covarianza asimétrica. El comportamiento asimétrico de la volatilidad hace referencia a la evidencia empírica según la cual un shock negativo sobre los rendimientos (caída inesperada del precio) conlleva a un aumento de la volatilidad mayor que un shock positivo sobre los rendimientos (aumento inesperado del precio) de la misma magnitud. Estudios realizados indican que la volatilidad puede ser capturada por modelos de varianza condicionada como los modelos de la familia ARCH, quienes son capaces de poder predecir la varianza futura de un activo. El objetivo principal de este estudio, es sin duda, mejorar los procesos de identificación y estimación de la volatilidad de los Mercados Internacionales y en