Sistema financiero aleman

663 palabras 3 páginas
SISTEMA FINANCIERO ALEMANIA

En primer lugar la bolsa de valores de Alemania esta constituida por ocho bolsas (Francfort, Berlín, Hamburgo, Hannover, Dusseldorf, Munich, Bremen y Stuttgart). Hay dos mercados adicionales, el extra bursátil, cuyos valores están primordialmente constituidos por bonos que previamente deben cotizar en el mercado oficial, y el mercado telefónico.

Además del mercado oficial, hay otro especializado en la cotización de valores de empresas extranjeras. En Francfort opera aproximadamente la mitad del volumen total, aunque su porcentaje es menor en el caso de los valores operados en el mercado extrabursatil.

Tanto los mercados de capital como las bolsas de valores reposan en los bancos, debido a que no hay
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El KfW Bankengruppe (grupo bancario KfW) es la entidad más importante de este grupo de instituciones. Con una suma del balance de aproximadamente EUR 330 mil millones (a finales de 2004) figura entre los 8 bancos más grandes de Alemania y, con un volumen de emisión de EUR 50 mil millones anuales, es uno de los emisores más grandes en el mercado europeo de capitales.

En términos generales, el KfW siempre entra en acción cuando se haya producido un fallo del mercado o cuando el gobierno federal alemán quisiera dar especial énfasis a determinadas áreas de fomento, por ejemplo, a la financiación de las PYMEs o a la protección del medio ambiente. En este contexto vale mencionar el Programa de Reducción de Emisiones de CO2 que fomenta medidas ecológicas en el sector de la vivienda. Además de ello, el KfW financia exportaciones de la economía alemana y, en medida creciente, también de la economía europea. Al respecto, hace uso de instrumentos bancarios que aplica bajo el principio de la neutralidad competitiva. En su función de banco de segundo piso coopera en principio con los bancos comerciales, con los bancos populares y cooperativos así como con las cajas de ahorro y crédito, a través de las cuales canaliza los fondos de los programas de fomento a los subprestatarios.

Asimismo, el KfW da impulsos al sistema financiero alemán: Con sus iniciativas, el KfW ha promocionado, entre otros, el desarrollo del mercado de

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