(Gp:) Análisis De Riesgo
Prácticamente cada decisión se basa en al interacción de variables importantes, muchas de las cuales tienen un elemento de incertidumbre pero quizás un grado bastante alto de probabilidad
(Gp:) Árboles de Decisión
Presentan los puntos de decisión, los acontecimientos fortuitos y las probabilidades existentes en los diversos cursos que se podrían seguir.
Teorías De La Referencia
Se basa en las ideas de que las actitudes de las personas hacia el riesgo variaran.
5. ANÁLISIS DE INVERSIONES EN CONDICIONES
DE INFLACIÓN
La inflación podrá por tanto afectar de tres formas distintas a nuestra inversión:
1ª La inversión es independiente de los flujos de netos de caja
En este caso los flujos netos de caja se mantienen constantes. Es el caso de las inversiones donde los flujos de cobros y pagos se han fijado mediante un contrato.
5. ANÁLISIS DE INVERSIONES EN CONDICIONES
DE INFLACIÓN
La inflación podrá por tanto afectar de tres formas distintas a nuestra inversión:
2º La tasa de inflación afecta por igual a los distintos flujos de cobros y pagos.
Se trata del caso más habitual, decidimos realizar una inversión pero nos encontramos con que la inflación juega en nuestra contra pues no hemos fijado ni nuestros cobros ni nuestros pagos a través de un contrato.
5. ANÁLISIS DE INVERSIONES EN CONDICIONES
DE INFLACIÓN
La inflación podrá por tanto afectar de tres formas distintas a nuestra inversión:
3º La inflación afecta de una forma distinta a la corriente de cobros que a la de pagos.
Este es el caso más habitual; en muchas ocasiones la empresa se encuentra con que no todo el efecto de la inflación en sus compras lo puede trasladar a sus ventas, bien en su importe bien en el momento de producirse el incremento de costes.
6. DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO RIESGO
Es la toma de decisiones cuando existe cierto número de estados de resultados posibles, para los cuales se conoce la distribución de probabilidades
En estado de certidumbre
En estado de incertidumbre
En estado de riesgo
Al analizar el proyecto con sus flujos de fondo y suponiendo una distribución normal, éstos se pueden presentar en tres estados:
Para efectuar la medición del riesgo, nos valemos de herramientas estadísticas como la variación estándar.
Para este análisis se consideran dos situaciones distintas:
1. Los flujos de fondos son independientes entre sí
2. Los flujos de fondos son dependientes entre sí
El riesgo de una inversión viene medido por la variabilidad de los posibles retornos en torno al valor medio o esperado de los mismos
Toda inversión tiene dos componentes de riesgo:
1. Riesgo diversificable
2. Riesgo no diversificable.
7. CRECIMIENTO EMPRESARIAL Y LAS INVERSIONES
Formas De Crecimiento
Cualquier compañía para poder sobrevivir debe tener alguna ventaja competitiva sobre las demás, para eso se utiliza como herramienta básica para diagnosticar la ventaja competitiva la cadena de valor.
1. Crecimiento externo
2. Crecimiento interno
3. Crecimiento cero
Estrategias De Crecimiento Empresarial
Estrategias de expansión: son aquellas dirigidas hacia el desarrollo de los productos y mercados tradicionales de la empresa.
Estrategias de diversificación: son aquellas que pretende crecer a través de la introducción de un nuevo producto en un nuevo mercado.
Estrategia de diversificación simple o de reforzamiento
Diversificación o desarrollo horizontal
Integración Vertical
Estrategias de Diversificación concéntrica (relacionada)
Se basa en saber aprovechar la empresa su experiencia técnica, comercial, etc.
Estrategias de Diversificación conglomeral (no relacionada)
Se produce cuando la empresa actúa en productos y mercados totalmente diferentes a su campo de actividad principal.
Estrategias de Innovación
Potenciar el lanzamiento de nuevos productos, la venta de tecnología, la independencia técnica respecto a otras empresas y países, etc.
8. INTERRELACIÓN DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN Y
DE FINANCIAMIENTO
Las decisiones de inversión siempre tienen efectos derivados sobre la financiación, los efectos son irrelevantes y al menos poco importantes. Donde no se paguen impuestos, costos de transacción u otras imperfecciones del mercado, únicamente la decisiones de inversión afectarían al valor de la empresa.
9. INVERSIONISTAS INTERNACIONALES
Para las empresas la inversión extranjera no debe rebasar su contexto real. Se deben reconocer dos puntos de importancia:
La empresa debe tener éxito a nivel nacional.
El desplazamiento de un a empresa hacia las operaciones en el extranjero es de naturaleza evolutiva.
CASOS Y PROBLEMAS
Una máquina cuesta $600.000, tiene una vida útil de 5 años y un valor de salvamento de $100.000; el costo anual de operación es de alrededor de $5000 y se estima que producirá unos ingresos anuales del orden de $200.000. Determinar si la compra de la máquina es aconsejable, cuanto se utiliza una tasa de:
a) 25%
b) 15%
C=$600.000
S= $100.000
n= 5 años
CAO = 5.000
Ingresos Anuales (IA) para los Años 1 a 5= $200.000
(Gp:) 600.000 $
(Gp:) 1
(Gp:) 5
(Gp:) 5.000 $
(Gp:) 200.000 $
(Gp:) años
(Gp:) 0
CALCULO DEL COSTO ANUAL TOTAL
CAT = -10,766 $
b) Utilizando i = 15%
a) Utilizando i = 25%
SOLUCIÓN
CAT = 36.035 $
SE ELIGE LA OPCIÓN A
Dadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%
B) El VPNI se calcula como en el caso anterior
Como el Valor Presente Neto Incremental es menor que cero, se puede concluir que la mejor alternativa de inversión es la A, entonces debe seleccionarse esta entre las tres.
VPN = -2.593
CONCLUSIONES
La toma de decisiones financieras tienen una condición establecida en la que se expone que los riesgos a tomar dependerá de las personas que desean invertir esto es que siempre habrá riesgos y éstos serán asumidos por dichas personas, teniendo en cuenta que mientras mayor sea el riesgo que existe, mayor serán los beneficios a obtener, visto de otra manera: a menor riesgo menor o nulos serán los beneficios a percibir.
CONCLUSIONES
Las decisiones de inversión constituyen una situación que envuelve varios factores de los cuales su buena aplicación resultará en beneficio o no de la toma de dicha decisión, uno de los factores más importantes es la consideración del valor del dinero en el tiempo, cuya importancia radica en la valoración del proyecto que se pretende realizar en el transcurso del tiempo.
CONCLUSIONES
Otro factor importante es que toda decisión está rodeada de factores externos que las hace vulnerable sino se hace el estudio efectivo; todo lo anterior se remite a las condiciones de incertidumbre tal es el caso de los índices inflacionarios, el ambiente social, político entre otros.
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