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RENDIMIENTO DE BONOS: EJEMPLOS
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
“ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”
VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
SECCIÓN: T1
CIUDAD GUAYANA, MARZO DE 2009
Planteamiento
Dibuje una linea de tiempo que represente todos los flujos de
efectivo mencionados con el plan de la anualidad de jubilación de Sunrise.
0
1
12
i=9%
13
20
i=12%
A = 42.000 $
Siendo:
A: anualidad
i: Tasa de Interés
Números: Años
b) ¿Qué cantidad debe acumular sunrise al final del duodecimo año para que proporcione una anualidad de $ 42.000 durante 20 años?
(Gp:) 13
(Gp:) 20
(Gp:) i=12%
(Gp:) A = 42.000 $
(Gp:) P = ?
(Gp:) 0
VP = 42.000$ (P/A,12%,20)
VP= 42.000$ (7,4694)= 313.714,8$
C) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente en la cuenta, durante el periodo de acumulación, para financiar en su totalidad la anualidad de jubilación de la señora Morgan?
(Gp:) 0
(Gp:) 1
(Gp:) 12
(Gp:) i=9%
(Gp:) A = ?
(Gp:) F = 313.714,8$
VP = 313.714,8$ (A/F,9%,12)
VP= 313.714,8$ (0,04965)= 15.575,93$
D) ¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente en la cuenta, durante el periodo de acumulación, si pudiera ganar un interés del 10%, en lugar del 9%?
(Gp:) 0
(Gp:) 1
(Gp:) 12
(Gp:) i=10%
(Gp:) A = ?
(Gp:) F = 313.714,8$
VP = 313.714,8$ (A/F,10%,12)
VP= 313.714,8$ (0,06275)= 19.685,60$
E)¿Cuánto deberá depositar Sunrise anualmente, durante el período de acumulación, si la anualidad de jubilación de la señora Moran fuera perpetua y todos los demás términos permanecieran igual que al principio?
(Gp:) 13
(Gp:) 20
(Gp:) i=12%
(Gp:) A = 42.000 $
(Gp:) P = ?
(Gp:) 0
P = A/i
P = (42.000$/0.12) = 350.000 $
VA = 350.000(0,04965) = 17375,5$
EJERCICIO WEB
Utilizando la Calculadora de Bonos: suministrada en la Pagina web: http://www.smartmoney.com/investing/bonds/bond-calculator-7917/
Calcule el rendimiento al vencimiento (YTM) de un bono cuya tasa de cupón es de 7,5%, con fecha de Vencimiento del 31 de Julio de 2030 y que usted compro a 95$
¿Cuál seria el YTM del bono anterior si lo hubiera comprado a 105? ¿A 100?
Cambie el cuadro de % de rendimiento a 8,5 ¿Cuál seria el precio de ese Bono?
Cambie el cuadro de % de rendimiento a 9,5 ¿Cuál seria el precio de ese Bono?
Cambie la fecha de vencimiento a 2009 y restablezca el % de rendimiento a 6,5. ¿Cuál es el precio de ese bono?
Tabla de Respuestas
6. ¿Por qué el precio del bono de la pregunta 5 es mayor que el precio del bono de la pregunta 4?
R: El precio de un bono y de cualquier activo financiero es el equivalente al valor presente de su flujo de caja. A medida que el retorno requerido es mayor el valor presente de los flujos de caja disminuye y el precio disminuye también.
Si graficamos una relación precio / retorno veremos que la forma es convexa, esto es importante dentro de las propiedades de inversión sobre un bono.