Estudio financiero: El Churrasco S. R. L. (página 2)

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Análisis de la empresa

ESTRUCTURA DE CAPITAL DE LA EMPRESA

Teniendo en cuenta que desde el punto de vista financiero se considera capital a todos los bienes y derechos que posee una persona natural, jurídica o gubernamental. Se puede considerar capital como una cierta cantidad de dinero puesta a disposición de una persona o colectividad durante un determinado o indeterminado numero de periodos.

El Capital de "EL CHURRASCO SRL". Esta constituida por 2 accionistas (acciones comunes), con un valor nominal equitativo entre los dos accionistas. Por otra parte la empresa comenzó en el año 1966 con un capital de 500 Bolívares aproximadamente. Por medio del valor de la inflación llevamos la cifra de 500 Bs a la actualidad la cual es de 1.700.000 Bs F aproximadamente, también se realizó el mismo calculo por medio del valor del dólar que para 1966 era aproximadamente de 4 Bs y eso nos dio un valor de capital actual aproximado de 700.000 Bs F.

POLÍTICAS DE DIVIDENDOS

La empresa no tiene establecida una política de dividendos.

Lo que si tiene establecido en la empresa es destinar a un fondo de reserva el 5% de sus utilidades, de acuerdo al artículo n° 262 del código de comercio, hasta que este alcance el 10% del capital social.

Por lo general la empresa retiene utilidades de los accionistas, para reinvertirlas en materiales y herramientas que son utilizadas para prestar servicios, y también en la compra de equipos de ser necesarios.

Teniendo en cuenta el origen de las acciones se crea una política general de los dividendos donde las alternativas de distribuir una parte o todo el beneficio generado por la empresa a los accionista va a depender de la liquidez de la empresa y de la estabilidad en el mercado de oportunidades donde se encuentre según la oferta y demanda presente al momento de la distribución.

DECISIONES Y POLÍTICAS DE INVERSIÓN.

Normalmente las inversiones realizadas por "EL CHURRASCO S.R,L", están dirigidas principalmente a la adquisición de los materiales necesarios para mantener un nivel mínimo de inventario, en cuanto a la insumos utilizados para la fabricación de pizzas y parrillas destinadas al consumo de los clientes, esto le permita llevar a cabo sus labores de manera adecuada diariamente, las compras de productos perecederos se compran interdiario, esto con el fin de preservarlos y evitar su descomposición, hay otros productos como la harina, los enlatados, que se compran en cantidades grandes capaces de durar por un tiempo estimado de un mes aproximadamente.

En "EL CHURRASCO S.R.L" no se tienen equipos industriales que deban ser cambiados periódicamente sin embargo se les debe realizar su respectivo mantenimiento cada cierto tiempo, los equipos con los que cuenta el churrasco básicamente son, licuadoras, neveras, freezer, maquina para hacer discos, moledor de queso. En caso de dañarse uno de estos equipos se procede a la compra de un sustituto.

ANÁLISIS FODA INTERNO Y EXTERNO

Basándonos en la matriz FODA (fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas) que puede tener la empresa estudiamos el micro y macro contexto del mismo donde desenvuelve sus actividades el estudio de posibles mercados en los que pueda incursionar como comerciantes en masas; se deben especificar la competencia ya que este tipo de organizaciones tienen fuertes competencias a nivel nacional estatal y regional. Solo debemos saber donde estamos ahora y que queremos lograr para el futro cuando hacemos una relación de las estrategias.

• INTERNO

• Para "EL CHURRASCO SRL"., las fortalezas; radica en el hecho de ser una de las pizzerías mas antiguas de la zona (45 años), y en el hecho de servir las pizzas hechas 100% a leña cosa que no es común en la zona, convirtiéndola en una empresa capaz de satisfacer la exigencia de diversos clientes.

• Sus debilidades; Unos de los factores mas influyentes es la demora de la preparación de las pizzas, lo cual se debe al reducido tamaño del horno el cual solo acepta 12 pizzas por horneada, por la gran demanda que se tiene del producto, lo que a la vez crea otro inconveniente pues personas que desean disfrutar del servicio deben esperar en las mesas por las pizzas mientras que las personas que van llegando al establecimiento deben de esperar afuera del local y de pie, ya que el mismo sólo tiene capacidad para un máximo de 70 personas distribuidas en 2 0 mesas, lo cual crea un descontento en los clientes.

• EXTERNO

Volumen de mercado, crecimiento del mercado, competencias.

• Oportunidades; nuestra empresa se desenvuelve dentro de un mercado donde la oferta y la demanda nos llevan a obtener mayores ingresos, esto se debe tomar en cuenta para afianzar nuestra solidez en el mercado.

• Amenazas; estas se enmarcan en el crecimiento del mercado y la existencia de las competencias permanentes que se presentan en el mismo.

OPCIONES ESTRATÉGICAS.

Alternativas Estratégicas

• Evaluar la matriz FODA corrigiendo los detalles para mejorar el funcionamiento y evolución del nuestras inversiones.

• Vender productos de calidad en términos de cantidad para obtener mayores ingresos se decir atraer a los clientes a través de ofertas sustentables para ambos.

• Analizar las ofertas y demandas de los mercados para no quedarnos aislados en medio de la globalización.

• Aplicar los nuevos avances de tecnología para satisfacer las necesidades de los consumidores, proveedores y las propias de la organización.

Estrategias Ofensivas

Crear publicidad intensiva que ayude a la expansión de los productos para atacar a los competidores en sus líneas más débiles para poder así ganar una porción de cuota de mercado desde la base de los clientes.

FORMULACIÓN ESTRATEGICA

Estrategia Competitiva

Analizar las debilidades y amenazas de los competidores para afianzar nuestras fortalezas y oportunidades dentro de los mercados.

Estrategia Operativa

Motivar e incentivar al personal para que trabajen a gusto y expresen su sentido de pertenencia hacia la empresa. Darle los insumos necesarios para que trabajen sin restricciones.

PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Balance general al 31 de diciembre del 2007
Activo circulante
Efectivo y equivalente de efectivo																														61.833,96
Inventario de mercancía																														7.823,44
Total activo circulante																																							69.657,40
Activo fijo
Mobiliarios																														14.389,36
Vehículos																														2.170,00
Menos depreciación acumulada																														-2.875,92
Total activo fijo neto																																							13.683,44
Total activo																																																83.340,84
Pasivos
No registra
Patrimonio
Capital social																														500,00
Superávit acumulado																														30.666,60
Pérdida del ejercicio																														52.174,24
Total patrimonio																																							83.340,84
Total pasivo y patrimonio																																																83.340,84

Balance general al 31 de diciembre del 2008
Activo circulante
Caja y efectivo																														110.696,88
Inventario de mercancía																														10.075,44
Total activo circulante																																						120.772,32
Activo fijo
Mobiliarios y equipos																														23.471,93
Vehículos																														2.170,00
Menos depreciación acumulada																														-3.784,36
Total activo fijo neto																																						21.857,58
Total activo																																														142.629,90
Pasivos
Pasivo a largo plazo
I.S.R.L por pagar																														8.600,75
Total pasivo a largo plazo																																						8.600,75
Total de pasivos																																						8.600,75
Patrimonio
Capital social																														500,00
Superávit acumulado																														82.840,84
Reserva legal																														2.000,00
Utilidades no distribuidas																														48.688,31
Total patrimonio																																						134.029,15
Total pasivo y patrimonio																																														142.629,90

Balance general al 31 de diciembre del 2009
Activo circulante
Caja y efectivo																											123.554,62
Inventario de mercancía																											12.334,11
Total activo circulante																																		135.888,73
Activo fijo
Mobiliarios y equipos																											23.471,93
Vehículos																											2.170,00
Menos depreciación acumulada																											-4.692,79
Total activo fijo neto																																		20.949,14
Total activo																																									156.837,87
Pasivos
Pasivo a largo plazo
I.S.R.L por pagar																											10.083,48
Total pasivo a largo plazo																																		10.083,48
Total de pasivos																																		10.083,48
Patrimonio
Capital social																											500,00
Superávit acumulado																											91.529,15
Reserva legal																											0,00
Utilidades no distribuidas																											54.725,25
Total patrimonio																																		146.754,40
Total pasivo y patrimonio																																									156.837,88

Estado de ganancia y perdida del 01/01/07 al 31/01/07
Ingresos por ventas																																																804.056,41
Costos de ventas
Gastos operacionales
Inventario inicial																																		27.029,91
compras exentas																				62.461,68
compras gravadas																				401.111,37
Total de compras netas																																		463.573,05
Total de mercancía disponible																																		490.602,96
Menos inventario final																																		7.823,44
Total costos de mercancía vendidas																																																482.779,52
Utilidad bruta																																																321.276,88
G.G y administrativos
Sueldos y salarios																				102.670,42
Otros gastos																				165.292,08
Depreciación de activos																				1.140,12
Total de gastos operacionales																																																269.102,63
Utilidad en operaciones																																																52.174,24
Ajuste por inflación																																																14.647,56
Utilidad después de ajuste por inflación																																																66.821,80
I.S.R.L																																																	10.023,27
Menos impuesto retenido																																																0,00
Total de utilidad neta																																																56.798,53

Estado de ganancia y perdida del 01/01/08 al 31/01/08
Ingresos
Ventas netas																																996.171,31
Total ingresos																																													996.171,31
Costos por ventas o servicios
compras exentas																			248.142,89
compras gravadas																			342.320,64
Compras reducidas																			2.858,98
Compras netas																			593.322,51
Inventario inicial																			7.823,44
Mercancía disponible																			601.145,95
Menos inventario final																			-10.075,44
Total costos de ventas																																591.070,51
Total costos de ventas																																													591.070,51
Utilidad bruta																																													405.100,80
G.G y administrativos
Sueldos y salarios																			126.976,59
Otros gastos																			217.926,72
Depreciación de activos																			908,43
Total de gastos administrativos																																													345.811,74
Utilidad del ejercicio contable																																													59.289,06
Ajuste por inflación																																													9.077,98
Utilidad gravable antes de I.S.R.L																																													68.367,04
I.S.R.L antes de las rebajas																																													8.600,75
I.S.R.L retenidas																																													3.204,98
I.S.R.L a pagar																																													5.395,77
Menos reserva legal																																													2.000,00
Total utilidad o perdida neta																																													48.688,31

Estado de ganancia y perdida del 01/01/09 al 31/01/09
Ingresos
Ventas netas																														1.209.334,23
Total ingresos																																												1.209.334,23
Costos por ventas o servicios
compras exentas																		310.923,44
compras gravadas																		435.586,43
Compras reducidas																		30.029,00
Compras netas																		776.538,87
Inventario inicial																		10.075,44
Mercancía disponible																		786.614,31
Menos inventario final																		-12.334,11
Total costos de ventas																														774.280,20
Total costos de ventas																																												774.280,20
Utilidad bruta																																												435.054,03
G.G y administrativos
Sueldos y salarios																		158.938,43
Otros gastos																		210.398,44
Depreciación de activos																		908,43
Total de gastos administrativos																																												370.245,30
Utilidad del ejercicio contable																																												64.808,73
Ajuste por inflación																																												10.298,00
Utilidad gravable antes de I.S.R.L																																												75.106,73
I.S.R.L antes de las rebajas																																												10.083,48
I.S.R.L retenidas																																												3.204,98
I.S.R.L a pagar																																												6.878,50
Menos reserva legal																																												0,00
Total utilidad o perdida neta																																												54.725,25

AMORTIZACIÓN DE DEUDAS Y CONDICIONES

"EL CHURRASCO S.R.L" cuenta con un sistema financiero estable, pues el pago de sus deudas se realizan netamente de contado por lo que no presentan cuentas por cobrar ni cuentas por pagar, por lo tanto presentan pasivos sólo a largo plazo los cuales están representados por el I.S.R.P por pagar.

MODULO DE DEPRECIACION

"EL CHURRASCO S.R.L", utiliza el método de línea recta de un periodo de 10 años para los activos (vehículos, equipos), y de un periodo de 5 años para equipos de oficina.

CALCULO DE LAS RAZONES FINACIERAS PARA LOS AÑOS 2007 Y 2008 y 2009

Razón de Endeudamiento 2007

RE = Deudas Totales/Activos Totales.

RE= no registro deudas.

Razón de Endeudamiento 2008

RE = Deudas Totales/Activos Totales.

RE= 8.600,75/142.629,90 = 0,060

Razón de Endeudamiento 2009

RE = Deudas Totales/Activos Totales.

RE= 10.083,48/156.837,87 = 0.064

En este caso podemos observar que el índice de menor valor es el más efectivo pues es quien presenta menor endeudamiento, es decir que la compañía para el año 2008 financio el 6 % de sus activos con deudas. Podemos decir que el año con menor endeudamiento fue el 2008 sin embargo la diferencia es casi nula.

Razón de Rentabilidad 2007

Margen de Utilidad Neta Sobre Ventas = Utilidad Neta/Ventas

Margen de utilidad neta=56.798,53/804.056,41

Margen de utilidad neta=0.07o ˜ 7.06%

Razón de Rentabilidad 2008

Margen de Utilidad Neta Sobre Ventas = Utilidad Neta/Ventas

Margen de utilidad neta=48.688,31/996.171,31

Margen de utilidad neta=0.0488 ˜ 4,88%

Razón de Rentabilidad 2009

Margen de Utilidad Neta Sobre Ventas = Utilidad Neta/Ventas

Margen de utilidad neta= 54.725,25/1.209.334,23

Margen de utilidad neta=0.045 ˜ 4,5%

Este índice expresa la relación del margen de utilidad por unidad vendida, se puede concluir que los valores permanecieron constantes.

Índice de solvencia 2007

IS = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

IS=83.340,84/ no registra

IS=no se observa.

Índice de solvencia 2008

IS = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

IS=142.629,90/ 8.600,75

IS=16,58

Índice de solvencia 2009

IS = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

IS=156.837,87/ 10.083,48

IS=15,55

Este valor muestra la fortaleza económica que presenta la empresa y garantía de presencia en el mercado. En el año 2008 vemos que presenta un alto índice de solvencia.

ANÁLISIS POR EL MÉTODO DUPONT

A continuación una demostración de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros, el denominado sistema Dupont correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta – activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidad que tales ventas generan.

El método parte de la descomposición del indicador de rendimiento del activo total, de la siguiente manera:

Utilidad neta / Activo total = (Utilidad neta / Ventas) x (Ventas / Activo total)

La igualdad se produce cancelando matemáticamente el factor ventas en la parte derecha. Financieramente, esto quiere decir que, dependiendo del tipo de empresa, el rendimiento de la inversión puede originarse principalmente en el margen neto de ventas o en la rotación del activo total.

Los dos indicadores involucrados en el cálculo se pueden descomponer, si se quiere ver con mayor claridad de dónde surgen los aciertos o las deficiencias.

El sistema DuPont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento de la inversión (RI) y el rendimiento de capital (RC).

Rendimiento de la inversión.

Mide el rendimiento sobre los activos totales. Mientras más alto sea el rendimiento de la empresa será mejor.

Rendimiento de Capital.

Mide el rendimiento percibido de la inversión de los propietarios de la empresa. Mientras más alto sea más beneficioso para los accionistas.

Aplicación del método de Du Pont para los años 2007,2008 y 2009.

Rendimiento de la inversión año 2007.

Rendimiento de capital para el año 2007.

Rendimiento de la inversión año 2008.

Rendimiento de capital para el año 2008.

Rendimiento de la inversión año 2009.

Rendimiento de capital para el año 2009.

El rendimiento de inversión y de capital fueron mayores y más favorables en el año 2007, por lo que se ve que la empresa presento mejores utilidades para accionistas en dicho periodo, para los años 2008 y 2009 se mantuvo constante.

Conclusiones

La estrategia es un marco de referencia para las decisiones de una empresa que conforman su naturaleza y rumbo. Una estrategia será práctica y útil si un marco de referencia que especifique el alcance y los límites de cada área de decisión se aplican efectivamente. Se entiende con todo esto que el éxito o fracaso de las organizaciones se determina de acuerdo a las estrategias que se planteen.

Una buena estrategia integraría los objetivos de una organización, las políticas, las secuencias de acción (tácticas) dentro de un todo coherente. El objetivo de una estrategia es poner la organización en posición de llevar a cabo su misión de forma efectiva y eficiente.

Las misiones y los objetivos de una empresa. También están influenciadas por una gran variedad de factores micro ambientales.

Bibliografía

Weston, J. (1995). Finanzas en Administración. 9° Edición. México. Editorial Mc Grawhill.

Van, J. (1994). Fundamentos de la Administración Financiera. 8° Edición. México. Editorial Prentice Hall.

Horngren. (1994). Introducción a la Contabilidad Financiera. 5° Edición. México. Editorial Prentice Hall.

Gitman, L. (1986). Fundamentos de la Administración Financiera. 3° Edición. México. Editorial Harla.

Van, J. (1993). Administración Financiera. 9° Edición. México. Editorial Prentice Hall.

Anexos

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA

SECCIÓN: T1

PUERTO ORDAZ, JULIO DE 2009

Profesor:

Ing. Andrés Blanco.

 

 

 

Autor:

Casado, Daniel.

Haboub, Karina.

La Rocca, Laura.