trabalho de ddi e fra de cumpom cambial

3041 palavras 13 páginas
DDI e FRA

FRA de Cupom Cambial

3000
2500
2000
1500
1000
500
0
04/02/2002

65,00%
45,00%
25,00%
5,00%

22/10/2002

Risco-Brasil

-15,00%
17/07/2003

Cupom Cambial

Mercado Futuro de Cupom Cambial (DDI)

• Cupom Cambial: taxa de juros em dólar no Brasil
• Para entrar no futuro de cupom cambial, entrava-se em 2 contratos (+ DI Fut e - Dolar Fut )
• Significava margens e custos assumidos em dois contratos O contrato de Futuro de Cupom Cambial (DDI)

• O DDI é o contrato futuro de cupom cambial negociado na BM&FBOVESPA.
• Negocia a diferença entre a taxa de juros efetiva e a variação cambial para determinado período (este é o ativo-objeto). • Os contratos vencem no primeiro dia útil do mês de
…exibir mais conteúdo…
Risco: dólar subir e/ou do CDI cair (um fechamento do cupom cambial). Para se hedgear a instituição financeira pode ficar vendida em taxa de cupom cambial.
Caso 2 - Uma IF brasileira tem aplicação em dólar a cupom fixo (taxa de juros em dólar prefixada).
Risco: alargamento do cupom. A instituição financeira pode ficar comprada em taxa cupom para se hedgear.
Assim, fica comprada em taxa.

Mercado Futuro de Cupom Cambial (DDI)

Caso 3 – Adiantamento de Contrato de Câmbio

Mercado Futuro de Cupom Cambial (DDI)

Também pode ser utilizado para, conjugado com o DI-1 dia, para sintetizar posições em dólar, uma vez que o dólar futuro não possui liquidez suficiente para prazos maiores que um/dois meses.

Mercado Futuro de Cupom Cambial (DDI)

Caso 1 – Posição sintética comprado em dólar futuro
Vendido DDI futuro
Comprado DI futuro
Caso 2 - Posição sintética vendido em dólar futuro

Comprado DDI futuro
Vendido DI futuro

Mercado Futuro de Cupom Cambial (DDI)

HEDGE
A maneira de calcular o número de contratos necessários para o hedge é semelhante aos demais contratos, ou seja, o montante envolvido na operação (valor de t=0) dividido pelo resultado do produto do PU do momento da negociação pela unidade do contrato.
N = Montante (em US$) / (PU x 0,5)
O montante é em dólares porque o PU está em dólares
(está multiplicado por US$0,50/ponto). Além

Relacionados