A solo un año de haberse firmado el Tratado de Libre
Comercio (TLC ) entre
los Estados Unidos de
América
y México ,
este ultimo país sufrió una de las mas severas
crisis financieras en su historia
contemporánea. La crisis fue precipitada por problemas
sociopolíticos como, el levantamiento del Ejército
Zapatista de Liberación Nacional (EZLN) y el asesinato de
José Francisco Ruiz Massieu quien fuera secretario del
Comité Ejecutivo nacional (CEN) del Partido Revolucionario
Institucional (PRI), que ahuyentaron a inversionistas de cartera
los cuáles ayudaban a financiar el déficit en la
cuenta corriente a través de bonos ,
denominados Tesobonos, a corto plazo cuyo valor se
había sido fijado en base al dólar estadounidense,
para así atraer también inversionistas
extranjeros.
La devastadora crisis estallo el 20 de diciembre de 1994 cuando
el nuevo gobierno del
presidente Ernesto Zedillo tuvo que devaluar el peso mediante la
ampliación de la banda de flotación en un 15.2%.
Durante varios años el gobierno de Carlos Salinas de
Gortari mantuvo al peso dentro de un rango específico, 3.5
pesos por dólar, con respecto al dólar,
dejándolo flotar sólo dentro de dicho rango,
permitiendo así el tener importaciones
baratas y una inflación controlada. A consecuencia de esto
México tenía un peso muy fuerte que no se
justificaba en su poder
adquisitivo o en el déficit en la balanza
comercial .
Los problemas suscitados en nuestro país durante 1994 y el
futuro cambio de
gobierno genero un
clima de alto
riesgo para
los inversionistas, más aún cuando los
países industrializados, especialmente los Estados Unidos
empezaron a aumentar sus tasas de
interés . Antes del 20 de diciembre de 1994 los
inversionistas ya habían sacado del país millones
de dólares.
Para mediados de 1994 varios expertos decían que era
urgente una devaluación del peso entre ellos el Dr.
Rudiger Dornbush, exmaestro del Dr. Pedro Aspe Armella el
entonces Secretario de Hacienda, quien dijo en una junta ante
industriales en la ciudad de Guadalajara que el peso tenia que
devaluarse en un 20%. En la ciudad de México el ahora
Secretario de Hacienda y Crédito
Público (SHCP) Guillermo Ortíz también
pedía la devaluación del peso. A pesar de estas
advertencias el gobierno Salinista mantuvo la paridad del peso
durante sus últimos meses en el poder y en diciembre de
1994 una renovada tensión política en Chiapas,
hizo que se acelerara la salida de capitales del país lo
cual redujo el rendimiento de los Tesobonos. Para ese entonces
las reservas del Banco de
México ya habían sido considerablemente mermadas y
los esfuerzos por mantener al peso redujeron las reservas de
$28,000 millones de dólares a finales del 1993 a $17,200
millones de dólares para noviembre de 1994 y a menos de
$7,000 millones de dólares para diciembre 20 de 1994, por
lo que gobierno de Zedillo no tubo otra opción más
que dejar de apoyar al peso, ampliando así la banda de
flotación y luego dejándolo flotar libremente
,funcionando así las fuerzas de mercado , para
hacer frente a las especulaciones contra el peso.
La forma en que el presidente Zedillo manejo la
devaluación ha sido ampliamente criticada. El gobierno
tomo las medidas que había anunciado no tomaría y
el entonces Secretario de Hacienda y Crédito
Público, el Sr. Jaime Serra Puche, aseguro ante
inversionistas de Wall Street que el peso no seria devaluado y
dos días después el peso se deprecio
considerablemente. Esta situación en conjunto con el
titubeo del presidente Ernesto Zedillo de destituir al Secretario
de Hacienda destruyo la poca confianza en el gobierno que ya para
entonces tenían los inversionistas extranjeros y mexicanos
que poseían Tesobonos, que era la mayor parte de sus
inversiones ,
y que rápidamente se quieran deshacer de ellos,
rehusándose a renovarlos. La situación descrita
anteriormente y una baja en el Índice de Precios y
Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores hizo
que el peso se devaluara aun mas en vez de ajustarse en una forma
ordenada como pretendía el gobierno zedillista.
El peso se devalúo de una paridad de 3.5 pesos por
dólar el 20 de diciembre de 1994 a 6.3 pesos por
dólar al 13 de febrero de 1995. Lo cual trajo graves
consecuencias para México puesto que las tasas de interés se
vieron seriamente afectadas y subieron a niveles que no se
veían desde 1982, la deuda externa del
gobierno se volvió mas cara, así como toda deuda
contraida en dólares lo cual amenazo con llevar a la
quiebra a los
bancos
mexicanos. Banamex y Bancomer , los bancos mas grandes de
México , se vieron seriamente afectados. Muchos analistas
están de acuerdo que la causa principal de la crisis fue
el déficit comercial que se reflejaba en la balanza de pagos
, el cual era de $28,000 millones de dólares en 1994, casi
un 8% del Producto
Nacional Bruto (PNB).Este déficit fue originado a
consecuencia de la estricta política cambiaría del
presidente Salinas que redujo las exportaciones
mexicanas considerablemente, ya que a causa del peso sobrevaluado
estas eran muy caras en los mercados
internacionales. A pesar de que los Estados Unidos de
América es el mayor socio comercial de México, este
no fue el responsable del gigantesco déficit en la balanza
comercial, la raíz de la crisis. El excedente comercial de
los Estados Unidos de América con México alcanzo su
máximo en 1992 con una cifra de $5,700 millones de
dólares y el comercio
bilateral estuvo casi balanceado en 1994, con un excedente
comercial de los Estados Unidos de América de $532
millones de dólares. A pesar de que las exportaciones de
los Estados Unidos hacia México aumentaron a $49,100
millones de dólares, un 22%, en el primer año del
TLC, las exportaciones de México a los Estados Unidos
crecieron más rápido ,un 25.7%, sumando $48,600
millones de dólares. Los países del este de
Asia ,
principalmente China , y la
Unión
Europea fueron los responsables del gigantesco déficit
en la balanza comercial de México.
Lo que finalmente detuvo la crisis financiera, cuando sólo
restaban $3,500 millones de dólares en las reservas del
Banco de México en febrero de 1995, fue un paquete de
ayuda encabezado por los Estados Unidos.
El 9 de enero de 1995 la Reserva Federal de los Estados Unidos (
U.S. Federal Reserve) y el Banco de México intervinieron
para apoyar al peso, el 12 de enero el presidente de los Estados
Unidos el, Sr. William Clinton, propuso un paquete de ayuda para
México. El 27 de enero el congreso de los Estados unidos
se negó a apoyar el plan del
presidente, quien ante esta negativa invoco el 31 de enero su
poder
ejecutivo y presto a México 20,000 millones de
dólares seguido por un préstamo del Fondo Monetario
Internacional (FMI ) de $17,800
millones de dólares y del Banco para Disputas
Internacionales, con Sede en Suiza, de $10,000 millones de
dólares. Con esta ayuda el gobierno mexicano evito el
tener que declararse en moratoria de pagos (default) por $26,000
millones de dólares monto de los Tesobonos que se
vencían a fines de 1995, evitando repetir lo sucedido en
1982 cuando no pudo pagar millones de dólares en prestamos
a la banca privada
(Chase Manhattan Bank y Citibank) de los Estados Unidos de
América. De esta forma se detuvo un desastre financiero
que de haber continuado hubiera colapsado la economía del
país.
Debido a la crisis financiera de 1994 -1995, cuyos efectos aun
persisten, la gran mayoría de los mexicanos se vieron
afectados, cientos de miles de familias y negocios
fueron llevados a la quiebra debido a las altas tasas de
interés en los mercados
financieros , la inflación se disparo, se redujo el
gasto de gobierno y la inversión privada y el PIB disminuyo
notablemente. Sin embargo algunas personas se beneficiaron de
esta crisis, principalmente los inversionistas de cartera que con
su especulación ayudaron a crear un pánico
financiero cuyos efectos dieron la vuelta a todo el mundo (efecto
tequila).
Mucho se ha especulado de la crisis y mucho se ha dicho acerca de
los supuestos responsables. Pero la verdad es que esta crisis fue
causada debido a la especulación financiera . Muchas
personas hicieron grandes ganancias. El gobierno de México
y los Estados unidos no pudieron hacer nada al respecto y se tuvo
que dejar funcionar al mercado financiero libremente y este fue
presa de las especulaciones. Esto nos lleva a pensar del gran
poder que tienen las empresas y los
inversionistas de Wall Street, quienes pueden instrumentar una
manipulación financiera y así lograr desestabilizar
a un país abaratando así su planta productiva para
luego comprarla en una fracción de su valor real, por
ejemplo, en 1995 la compañía Microsoft
valía mas que toda la Bolsa Mexicana de
Valores.
Autor:
Noel González