Se producen en mercados financieros. Esto significa que se debe
evaluar cual de estos segmentos del mercado es más
propicio para financiar el proyecto o actividad específica
para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal
actitud con el propósito de modificar las proporciones de
la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede
sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La
decisión de recomprar debe incluir la distribución
de fondos no utilizados cuando las oportunidades de
inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar
estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede
tratarse como decisión de inversión
INTRODUCCIÓN
FINANCIAMIENTO Es el conjunto de recursos monetarios financieros
para llevar a cabo una actividad económica, con la
característica de que generalmente se trata de sumas
tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
Recursos financieros que el gobierno obtiene para cubrir un
déficit presupuestario. El financiamiento se contrata
dentro o fuera del país a través de
créditos, empréstitos y otras obligaciones
derivadas de la suscripción o emisión de
títulos de crédito o cualquier otro documento
pagadero a plazo. El financiamiento es el mecanismo el cual tiene
por finalidad obtener recursos con el menor costo posible. Tiene
como principal ventaja la obtención de recursos y el pago
en años o meses posteriores a un costo de capital fijo
llamado interés, por lo general es una tasa de
interés es compuesto lo que significa que son
capitalizados cada mes.
FINANCIAMIENTO En una empresa pueden existir varias fuentes de
financiamiento. Se pueden categorizar de la siguiente forma:
Según su plazo Corto Plazo Largo Plazo Según su
Procedencia Interna Externa Según los Propietarios Ajenos
Propios
LA DEUDA. Los poseedores de deuda están acreditados para
exigir el pago regulado de intereses y el reembolso final del
principal. Pero la responsabilidad de la empresa no es ilimitada.
Sino puede pagar sus deudas, se declara en quiebra. El resultado
habitual es que los acreedores toman el control y o bien venden
los activos de la empresa o bien continua funcionando bajo nueva
gestión. CAPITAL PROPIO. El cual ha sido reunido a
través de la emisión de acciones o mediante
beneficios retenidos. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
LAS OPCIONES. Estas no pueden estar recogidas por separado en el
balance de la empresa. La opción más simple es el
derecho preferente de suscripción, que da a su poseedor el
derecho a compra una acción a un precio establecido y en
la fecha dada. ACCIONES PREFERENTES. son como la deuda en el
sentido que ofrecen un pago fijo por dividendo, pero el pago de
este dividendo queda a discreción de los administradores.
El dividendo preferente ha de pagarse con los beneficios
después de impuestos. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
COSTO ASOCIADO A LA DEUDA COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO DEUDAS COMERCIALES: Cuentas corrientes con
proveedores. Proveedores con documentos. Descuentos por pronto
pago de factura. DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: Adelantos en
cuenta corriente bancaria. Créditos de pagos
periódicos. Cesión de cuentas por cobrar
(factoring) Préstamos hipotecarios. Préstamos
prendarios (prenda fija y flotante). Arrendamiento financiero
(leasing)
COSTO ASOCIADO A LA DEUDA SEGÚN LA NECESIDAD:
Financiamiento temporal. Financiamiento permanente. El costo de
las acciones preferentes (Kp), se encuentra dividiendo el
dividendo anual de la acción preferente (Dp), entre el
producto neto de la venta de la acción preferente (Np),
esto sería: Kp = Dp/Np CÁLCULO DEL COSTO DE
ACCIONES PREFERENTES COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO
COSTOS DE LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO En relación a
la VENTA DE ACCIONES, se generara costos residuales por la venta
de acciones aunque se producirá en realidad cambios en la
forma de gestionar la empresa por la entrada de nuevos
accionistas al directorio de la misma.
El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y
salidas de efectivo planeadas de la empresa que se utiliza para
calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con
particular atención a la planeación en vista de
excedentes y faltantes de efectivo. Una empresa que espera un
excedente de efectivo puede planear inversiones a corto plazo, en
tanto que una empresa que espera faltantes de efectivo debe
disponer del financiamiento a corto plazo. PRESUPUESTO DE
EFECTIVO
La información necesaria para el proceso de
planeación financiera a corto plazo es él
pronostico de ventas, este pronostico es la predicción de
las ventas de la empresa correspondiente a un periodo especifico,
que proporciona el departamento de mercadotecnia al gerente
financiero. Con base en este pronostico, el gerente financiero
calcula los flujos de efectivo mensuales que resultan de las
ventas proyectadas y de la disposición de fondos
relacionada con la producción, el inventario y las ventas.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
TIPOS DE PRONÓSTICOS Pronósticos externos: Se basa
en la relación que existe entre las ventas de la empresa y
ciertos indicadores económicos externos importantes como
el PIB entre otros. Pronósticos internos: Se basan en una
acumulación de pronósticos de ventas obtenidos de
los propios canales de ventas de la empresa. Pronósticos
combinados: Por lo general, las empresas utilizan una
combinación de datos sobre pronósticos externos e
internos para realizar él pronostico de ventas final.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan
para controlar el efectivo, establece la relación que
existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad
de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa
compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por
concepto de la venta del producto terminado o el servicio
prestado. Al analizar el flujo de efectivo es conveniente tener
en cuenta dos factores fundamentales: Ciclo operativo Ciclo de
pago CICLO DEL EFECTIVO
CICLO DEL EFECTIVO (Gp:) CICLO OPERATIVO (Gp:) CICLO DE PAGO No
es más que una medida de tiempo que transcurre entre la
compra de materias primas para producir los artículos y el
cobro del efectivo como pago de la venta realizada. Tiene en
cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas
por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y
otros.
(Gp:) Una empresa, tiene la necesidad de crecer
económicamente; es decir, generar mayor riqueza que pueda
ser distribuida entre los miembros que la configuran.
Normalmente, este crecimiento económico se da a
través de proyectos de expansión que requieren de
cuantiosas inversiones. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
Por su parte, los administradores de una empresa, tienen tres
formas de obtener el dinero que necesitan para realizar los
proyectos de crecimiento: Generar excedentes de efectivo
después de cubrir sus necesidades actuales de
operación. Esta es la opción más sana,
financieramente hablando. Pedir un préstamo Asociarse con
alguien que tenga interés en los planes de la
compañía y que suministre parcial o totalmente los
fondos para llevarlos a cabo. NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa,
como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del
financiamiento de inventario como fuentes de recursos. TIPO DE
FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:) Crédito
Comercial
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales. TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR
UNA EMPRESA (Gp:) Crédito Bancario Ventajas
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:)
Pagaré Es un instrumento negociable el cual es una
"promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a
otra, firmada por el formulante del pagaré,
comprometiéndose a pagar a su presentación, o en
una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de
dinero en unión de sus intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador.
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:)
Línea De Crédito La Línea de Crédito
significa dinero siempre disponible en el banco, durante un
período convenido de antemano.
(Gp:) Papeles Comérciales TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE
SEGUIR UNA EMPRESA Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo
que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e
importantes empresas que adquieren los bancos, las
compañías de seguros, los fondos de pensiones y
algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo
sus recursos temporales excedentes.
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:)
Financiamiento Por Medio De La Cuenta Por Cobrar Es aquel en la
cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar
consiguiendo recursos para invertirlos en ella, resulta menos
costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento
TIPO DE FINANCIAMIENTO QUE DEBE SEGUIR UNA EMPRESA (Gp:)
Financiamiento Por Medio De Inventarios Es aquel en el cual se
usa el inventario como garantía de un
préstamo en que se confiere al acreedor el derecho
de tomar posesión garantía en caso de que la
empresa deje de cumplir.
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO CON RIESGO Riesgo financiero: se
refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras para una organización.
Apalancamiento
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL La empresa se da cuenta que es
necesario un financiamiento, para cubrir sus necesidades de
liquidez o para iniciar nuevos proyectos. La empresa debe
determinar el monto de los recursos necesarios, para cubrir sus
necesidades monetarias y el tiempo que necesita para amortizar el
préstamo sin poner en peligro la estabilidad de la
empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos.
Todo financiamiento es resultado de una necesidad, es por ello
que se requiere que el financiamiento sea planeado, basado en:
3. El análisis de las fuentes de financiamiento. En este
contexto, es importante conocer de cada fuente: FINANCIAMIENTO
EMPRESARIAL
4. La aplicación de los recursos. Como son: FINANCIAMIENTO
EMPRESARIAL