Dimension de la Economía y del Sector Financiero en la Provinvia del Chaco, Argentina

Dimensión
relativa de la economía del Chaco

I.1.-datos sobre la escala del
Chaco

Dentro del contexto nacional, la Provincia del Chaco
computa las siguientes dimensiones principales: su territorio es
el 3,5% de la superficie continental del país; su
población es del 2,6% del total (dato del censo año
2010); su economía es del 1,3% del PBI nacional (dato
correspondiente al año 2011) y su ingreso per
cápita es de 7.000 dólares por habitante por
año, igual a la mitad del promedio
nacional.(ídem).

Los últimos valores estimados del Producto
Bruto Geográfico Provincial a los que hemos tenido acceso
corresponden al año 2011, por un total de 7.405 millones
de dólares estadounidenses.

Si bien estos números señalan a la
Provincia del Chaco como un aportante relativamente exiguo al
total nacional, a fin de tener una referencia concreta en cuanto
a su escala, podemos señalar que el PBG chaqueño es
equivalente al 70% del PBI de la Republica Dominicana o a ese
mismo porcentaje respecto de Nicaragua.

I.2.- producto bruto geográfico por
sectores

La estructura económica del Chaco tiene la
siguiente composición sectorial en porcentajes, de acuerdo
a la información disponible para el año
2010.

Sector primario: 13,3

Sector secundario: 5,2

Construcción, agua y energía:
21,0

Sector terciario: 60,5

Una mayor apertura sectorial la exponemos en el
siguiente cuadro:

Como datos relevantes podemos señalar que el
rubro principal durante ese año de 2010 lo ocupó la
construcción – donde incide de una manera importante el
componente de obra pública – con el 18,6% del PBG, seguido
por las actividades inmobiliarias y de alquiler con el 14,9 % y
por las actividades primarias (agricultura, ganadería y
forestal) con el 13,0%; en cuarto lugar se ubicaba el comercio
(10,0%) y luego la administración pública con el
9,5%. Esas cinco actividades comprendían las dos terceras
partes de toda la actividad económica provincial
(66%).

Dimensión
del mercado financiero bancario nacional

II.1. en valores absolutos

Los préstamos del sector financiero argentino
destinados a los sectores privados y público no financiero
alcanzaban los 459.256 millones de pesos al 30 de junio del
año 2013. Por su parte los depósitos sumaron
705.543 millones de pesos.

En el cuadro siguiente mostramos la evolución de
ambas variables entre trimestres.

II.2.- en valores relativos

El volumen total de préstamos al sector privado
está en el orden del 13,4% del PBI, siendo un valor muy
bajo en términos internacionales, comparándolo aun
con países de la región. Esto implica un muy bajo
nivel de bancarización y adicionalmente, un muy bajo uso
del crédito como motor de la economía en toda la
República Argentina.

Dentro del país, el volumen de préstamos
al sector privado en términos de la economía
resulta muy heterogéneo, existiendo jurisdicciones en
donde el stock de préstamos otorgados alcanza al 29% del
Producto Bruto Geográfico (Ciudad Autónoma de
Buenos Aires), y en otras, como en Catamarca y San Luis donde es
del 4%.

Distribución de los préstamos y
depósitos por jurisdicción. Situación del
Chaco

III.1.- en valores absolutos

La Ciudad Autónoma de Buenos Aires, junto con las
Provincias de Buenos Aires, Santa Fe, Córdoba y Mendoza
concentran el 86% de los préstamos y el 84% de los
depósitos, en tanto que el 14% de los préstamos y
el 16% de los depósitos se distribuye en las restantes
diecinueve Provincias.

Como se ve, existe una gran concentración
geográfica de la actividad financiera, donde el 72% de los
depósitos y el 71% de los préstamos se generan en
la CABA y en la Provincia de Buenos Aires.

La provincia del Chaco tenia a la mencionada fecha,
depósitos del Sector Publico No Financiero por 1279
millones de pesos y del sector privado por 3831 millones, lo que
arroja un total de depósitos en el territorio provincial
de 5110 millones de pesos (el 0,55% de los depósitos del
SPNF, el 0,81% de los depósitos del sector privado y el
0,72% del total de los depósitos)

En cuanto a préstamos se habían
otorgado al SPNF por un monto de 354 millones y al sector privado
por 4087 millones, lo que hacen un total de 4.441 millones de
pesos. (el 0,95% de los préstamos al SPNF, el 0,97% de los
préstamos al sector privado y el 0,97% del total de
préstamos).

La relación entre préstamos totales y
depósitos totales es del 86,9%, superior a la media del
país que es del 65,1%.

Es interesante visualizar también como ha ido
evolucionando este parámetro durante los últimos
años, donde se percibe un importante incremento de dicha
relación, tanto a nivel provincial como a nivel
país, seguramente explicado por políticas de encaje
o similares desde el BCRA.

El fuerte incremento en el crecimiento de esa
relación en el Chaco, por encima del promedio nacional,
estaría indicando – dentro de las distintas alternativas
que podrían explicar este hecho – que
estarían llegando a la Provincia recursos captados fuera
de la misma para ser prestados en ella. Esta es una
conclusión importante, porque revelaría que no hay
una adecuada política de captación de
depósitos a nivel de la plaza local.

III.2.- en valores relativos.

A continuación exponemos en orden
decreciente la magnitud de los préstamos y
depósitos por habitante.

Los préstamos considerados son los existentes al
30 de junio de 2013, y los habitantes que se computaron
corresponden al censo de Población y Vivienda del
año 2010.

Del total de préstamos, el 92% han sido
concertados con el sector privado y el 8% restante con el sector
público.

El promedio nacional de préstamos por habitante
está dado por la relación entre préstamos
totales por 474 mil millones y un total de habitantes de 40,09
millones, es decir un promedio de 11.461 pesos por habitante.
Solo dos jurisdicciones superan ese promedio, Capital Federal y
Tierra del Fuego.

En consideración al volumen de préstamos
per cápita, hay un grupo de 8 provincias que están
en el orden de los 8.000 pesos hacia arriba. Después,
comienzan desde menos de 6000 $/hab. hacia abajo, finalizando con
Formosa y Catamarca con menos de 2.300 $/habitante.

El Chaco se halla ubicado en el puesto número
dieciséis con un monto de préstamos por habitante
de 3874 $, algo menos que la mitad de lo que muestra la Provincia
de Córdoba. Esto implica que el crédito bancario en
el Chaco apalanca – tanto al consumo como a la inversión –
en una proporción menor que la mitad que en Córdoba
o Santa Fe, lo cual pone de manifiesto una muy marcada
asimetría, siendo uno de los efectos, pero también
causa, de su menor desarrollo relativo.

No obstante y a modo de atenuante, podemos decir que
en el ranking del crecimiento de los prestamos privados en el
año que va del 30 de junio del 2012 al 2013, el Chaco
ocupa el lugar número once, lo cual revela un principio de
mejora, También se visualiza que el porcentaje de
crecimiento de los préstamos en ese periodo supera
ligeramente el de la media del país.

En cuanto al tema de depósitos totales por
habitante, nuestra Provincia ocupa el último lugar con
4851 $/habitante, seguido de Corrientes con 5230
$/habit.

A ese respecto cabe aclarar que este resultado
está en buena parte inducido por el muy alto grado de uso
de los recursos públicos (o lo que es igual, el muy bajo
stock de los mismos) con 1214 $ por habitantes, seguido por la
Provincia de Buenos Aires con 1477 $/hab en ese rubro, mientras
que hay Provincias como San Juan que tienen 9893 $/hab, o San
Luis que tienen 13.313 $/hab como ahorro público
corriente.

Si computamos solamente el total de depósitos
del sector privado, el Chaco ocupa el lugar diecinueve con 3637
$/habitantes , seguido por Santiago del Estero, Catamarca, La
Rioja, Misiones y finalmente Formosa que cierra con 2622
$/habitante.

Préstamos
por actividad

IV. 1 .- a nivel país

Los mayores receptores de préstamos son las
personas físicas (35% del total) siendo estos
créditos en general destinados al consumo, seguido del
sector servicios con el 24% del stock total, luego la industria
manufacturera (18%), la Producción Primaria (12%), el
Comercio (8%), la construcción (2%) y electricidad, gas y
agua 1%.

Pero esta distribución no es uniforme en todo el
país.

En las Provincias con mayor desarrollo relativo (CABA,
Bs AS, Santa Fe, Córdoba, Entre Ríos y Mendoza) hay
una estructura más repartida entre todos los sectores,
mientras que las de menor desarrollo presentan una significativa
concentración del crédito destinada a los
asalariados.

IV.2.- a nivel de las Provincias

Como vemos en el cuadro adjunto, en el Chaco el 50 %
de los préstamos al sector privado van destinados a los
asalariados (2205 millones), y el 16 % a las actividades de
servicios (702 millones). El 13 % a las actividades comerciales
(580 millones) el 8 % a actores vinculados a la producción
primaria (366 millones de pesos), el 7 % a la construcción
(316 millones) y el 6 % a la industria (219
millones).

Es de interés comparar el uso del
crédito a nivel promedio país con el que se asigna
en la Provincia del Chaco, por actividad.

El crédito a la industria es la tercera parte
del que se otorga en el país, y el apoyo crediticio al
campo habría que incrementarlo en un 50% para igualar la
media país.

En general, los apoyos crediticios difieren en todos
los rubros respecto a esa media en forma significativa, en parte
debido a la propia estructura económica provincial y en
parte por usos y experiencias crediticias con cada uno de los
sectores.

Un tema a resaltar es que la Provincia del Chaco
tiene el menor índice de mora de todo el país con
el 1,8%, seguido de Capital Federal y Santa Fe con el 2,3%. En
cambio, los préstamos otorgados en la Provincia de San
Luis son los de más alta morosidad con el
8%.

En cuanto a los sectores con mayor mora a nivel
país, están dados por la construcción y los
préstamos personales, ambos con el 4,6%.

Crecimiento
interanual del stock de préstamos por
actividad

En el periodo julio 2012- junio 2013 los
préstamos que más crecieron entre puntas fueron al
Comercio (60%), la industria manufacturera 37%, los trabajadores
asalariados 33%, y los otorgados a los servicios 27%. Los
destinados a la construcción fueron los de menor
expansión interanual (11%)

Esta asignación tiene su importancia porque es la
lectura que el sector financiero realiza sobre las posibilidades
de crecimiento o no de cada uno de los sectores, y sobre la
confianza que en términos generales le merecen los
resultados esperables en cada uno de esos ámbitos de
negocios.

Préstamos
a las personas físicas

Dado que el principal destino de los préstamos de
todo el sistema financiero bancario son las personas
físicas en relación de dependencia (35% del total
pais), resulta interesante observar cuales son las Provincias con
mayor incidencia de los préstamos personales sobre su
stock de préstamos.

Formosa es la Provincia que registra el mayor monto de
préstamos por puesto de trabajo (41.940 $), monto que
implica 7,5 veces el salario promedio, seguido por La Pampa con
40.855 $ por trabajador y Santiago del Estero con 36.566 $
.

El sistema financiero del Chaco tiene otorgado
préstamos personales en promedio por un monto de 31.800
pesos por trabajador, con un endeudamiento promedio de 5,6
sueldos por cada puesto de trabajo.

Participación del sector
público en el stock de depósitos

Resulta significativo analizar la participación
del sector público en el total de depósitos
provinciales, ya que se puede deducir que cuanto mayor sea la
participación del sector público en el total,
más puede verse afectado el sistema local en caso de
producirse un deterioro en las finanzas públicas de la
Provincia, disminuyendo en ese caso drásticamente la
capacidad prestable de los Bancos locales

En este grafico vemos expresados los depósitos
públicos como porcentaje de los depósitos totales
de cada jurisdicción, donde el promedio país
está en el orden del 33% .

El Chaco esta debajo de dicho promedio, en un valor
en torno al 25%, por lo cual es menos vulnerable a problemas
financieros del sector público que la media
país.

Relación
entre la dimensión de la economía y la
dimensión del sector financiero en la provincia del
Chaco

En el grafico inferior podemos ver cómo ha
sido la relación entre los depósitos totales
respecto del tamaño de la economía del Chaco
(expresada por su Producto Bruto Geográfico), como
asimismo también la relación el total de
préstamos otorgados versus el PBG, todo medido al final de
cada año,

Para el año 2011, el PBG fue de
7.404,8 miles de dólares, los préstamos en el Chaco
a fin de ese año computaban un total de 2808 millones y
los depósitos 2775 millones, el dólar como promedio
anual estuvo en 4,15 $.

Si relacionamos estos valores obtenemos que
prestamos sobre PBG es el 9,20 % y que los depósitos son
el 9,00% del PBG.

Como vimos en el apartado II.2. la media de
Argentina es del 18% de préstamos sobre el total del PBI,
lo cual indica que el índice de préstamos sobre el
total de la economía local es de la mitad que el promedio
país.

Y respecto de los depósitos, es más
marcada aun la diferencia con el promedio del
país.

Esto induce a pensar que hay un espacio muy grande
para trabajar en pro de que tanto depósitos como
préstamos alcancen valores similares respecto del resto
del país en orden al tamaño de la economía
propia de la Provincia del Chaco, es decir, tratar de que los
prestamos estén en el orden del 18% del PBG y no en el
9%.

La economía del Chaco es, como vimos, el 1,3%
de la economía del país, pero en cuanto a la
asistencia crediticia, es como si su tamaño fuera de la
mitad. Es decir que los créditos otorgados en el Chaco,
comparados con el promedio país, corresponden a una
economía cuyo tamaño es del orden del 0,65% de
total.

Esto es más dramático aun si
consideramos que la cifra del promedio país del 18% del
PBI, es muy baja respecto a la gran mayoría de los
países, incluso limítrofes como Brasil y Chile
donde el crédito es del 70% del tamaño de sus
respectivas economías.

En cuanto a la atención crediticia por
sectores de la economía, la construcción y el
sector primario son los menos atendidas por las políticas
crediticias de los Bancos en la Provincia del
Chaco.

Los valores de esa atención, expresados como
porcentaje del Producto Bruto Geográfico que genera cada
uno de los sectores, son los siguientes:

La
participación del Nuevo Banco del Chaco

Los Bancos cuyos nombres hacen referencia a sus
Provincias – y son agentes financieros de las mismas – son 17
sobre el total de 24 jurisdicciones.

A continuación se muestra la lista de los mismos,
con el orden que ocupaban en cuanto a la suma de depósitos
y préstamos, al 31 de marso del 2013.

Como Banco jurisdiccional el Nuevo
Banco del Chaco ocupaba el lugar número diez entre los
diecisiete

Al 30 de junio del 2013, el Nuevo Banco del Chaco
computaba depósitos totales por 3428 millones y
préstamos por 2297 millones de pesos.

Como el total de depósitos en la Provincia a
esa fecha ascendían a 5110 millones de pesos y el de
préstamos a 4441 millones, vinculando las cifras tenemos
como resultante que el Nuevo Banco del Chaco tenia a la fecha
mencionada una presencia en el mercado financiero provincial del
67% en los depósitos y del 52 % en los
préstamos.

A modo de
conclusiones

Es de destacar el gran salto cuantitativo que en
cuanto el desarrollo de la economía del Chaco se produjo
en estos últimos años.

Esto es fácilmente observable cuando
comparamos el crecimiento del Producto Bruto Geográfico
Provincial.

Entre los años 1950 y 2007 el PBG
creció el 50,8%, mientras que entre el año 2008 y
el 2011 el incremento fue del 47,7%.

Aun así, y potenciado por ese impactante
salto, el ingreso per cápita de cada chaqueño es la
mitad del ingreso per cápita promedio del país.
(7000 u$a vs 14000 u$a, con datos del año
2011).

En cuanto a la composición del mismo, el 66%
del PBG se integra con lo que aportan la construcción
(18,6%), la actividad inmobiliaria y de alquileres (14,9 %), la
producción agrícola, ganadera y forestal (13%), el
comercio (10%) y la administración pública
(9,5%).

En el país, el total de préstamos
versus el PBI es un porcentaje del orden del 18%, muy bajo con
respecto aun a países limítrofes. (Chile y Brasil
70%). Esto habla de un muy bajo apoyo crediticio a las personas y
a la economía general del país.

De ese total ya bajo, el Chaco tiene el 0,97% de los
préstamos del país y el 0,72 % del total de
depósitos.

Estos valores –entre otras cosas-
estarían revelando que hay un déficit de
captación de depósitos, ya que la relación
préstamos versus depósitos a nivel país es
del 65 % y en el Chaco lo es del 87 %.

En cuanto a la magnitud de estos parámetros,
el Chaco se encuentra en el puesto dieciséis entre todas
las Provincias con un monto de préstamos por habitante de
3874 $, la mitad de Córdoba, bajo apoyo crediticio por
habitante que sin duda impacta en la economía en su
conjunto.

Por el lado de los depósitos, nuestra
Provincia ocupa el último lugar, con 4851 $/habitante.
Este lugar esta inducido por el bajo ahorro corriente del sector
publico provincial, el menor de todas las jurisdicciones (1214
$/habitante, seguido por la Provincia de Buenos Aires con 1477
$/hab)

En cuanto a los receptores de los préstamos
en la Provincia la mitad va a los asalariados, seguido por los
servicios (16%), el comercio (13%) y la actividad primaria
(8%)

En cuanto al impacto de préstamos y
depósitos sobre la economía del Chaco, estos
importan un valor aproximado del 9% del PBG. Ello implica que,
para llegar a la media país de 18 % del PBI, hay un
mercado potencial en la Provincia que podría absorber un
crecimiento del orden del cien por ciento en
más.

Respecto a la atención crediticia en
función del PBG de cada sector, los sectores menos
asistidos en la Provincia son, en ese orden, la
construcción y el sector primario, con el 3,3 % y 6% de
créditos sobre su producto,
respectivamente.

En cuanto al Nuevo Banco del Chaco, es quien capta
el 67% de los depósitos totales de la Provincia y quien
otorga el 52% del total de los préstamos, un rol
fundamental y muy importante en la tarea de intermediación
entre la demanda y oferta de dinero en todo el
territorio.

La conclusión mayor que se desprende de este
analisis es que debería incrementarse la captación
local de dinero para ponerlo al servicio de las actividades de
consumo y producción de la Provincia, donde hay un
mercado potencial aun no atendido del orden del cien por ciento
del tamaño actual del mercado financiero local, y donde
hay actividades con un déficit de atención
más marcado aun, como son la construcción y el
campo.

Nota: las fuentes de este trabajo ha sido
información obtenida de publicaciones del BCRA; de la
Dirección Nacional de Desarrollo Regional; de la revista
E&R; del libro "Chaco, su historia en cifras"; del portal
www.cotizacion-dolar.com.ar; de una publicación de KPMG
titulada "créditos y depósitos, hay un sesgo hacia
las Provincias más ricas?" y del censo nacional 2010 de
Población y Vivienda.

Autor:

Ing. Rogelio Camarasa,

febrero de 2014