Hay muchos métodos en el cual nos indica cómo
invertir nuestro dinero, y nos puede ayudar al momento de tomar
decisiones favorables en nuestra economía. La diferencia
en saber estos métodos se revelara en los resultados, en
tener una cartera óptima o en tener una deuda
máxima. Toda inversión está
acompañada por un riesgo económico en la cual puede
cambiar dependiendo si es nacional o internacional, La
acción se negocia en mercados nacionales pero puede ser
adquirida por un residente de un país distinto de la
empresa emisora. A esta situación se puede llegar por dos
vías: Por la nacionalidad del propietario (nacional) y
Físicamente (internacional). INTRODUCCIÓN
La rentabilidad y el riesgo (características esenciales),
son criterios nacionales, y por el cual se rige el mercado
internacional de acciones. Al momento de cuantificar las dos
características podemos ver la diferencia. Para calcular
la rentabilidad usamos la siguiente formula: CAPÍTULO I.
PARTICULARIDADES: EL RENDIMIENTO
Es un valor en el cual el inversor podrá estimar, esto
significa que el valor de Pt puede ser distinto al valor
previsto. Lo cual nos lleva a decir que el riesgo
implícito en las acciones internacionales es superior al
de las nacionales, el riesgo de cambio puede reducir en gran
manera por medio del contrato de venta de divisa a plazo pero no
en su totalidad, ya que no se conoce la cantidad a cambiar al
final de la operación (Pt) y tampoco el tipo de cambio
(Tt). PARTICULARIDADES: EL RIESGO CAPÍTULO I.
La decisión de invertir internacionalmente ofrece varios
riesgos, esto es debido a que es muy difícil acceder a la
información de los mercados internacionales, en cambio en
el mercado nacional es todo lo contrario. Los costes de
transacción y los problemas de liquidez serán
mayores en mercados que sean más estrechos que el nuestro
y al contrario cuando sea amplio. EL RIESGO DE CAMBIO
CAPÍTULO I.
Reducir el riesgo atreves de un contrato a plazo se realizara de
la siguiente manera: al instante adquirir la acción
(momento 0) se realiza un contrato de venta de divisas a plazo
por una cantidad igual a CF con un tipo pactado TF, de tal manera
que al finalizar el contrato obtendremos CF x TF. Esta cantidad
deberá aproximarse a la acción vendida. Si
suponemos que la cantidad que contratamos a plazo (CF) es
independiente nos quedara la formula así: A TRAVÉS
DE UN CONTRATO A PLAZO CAPÍTULO I.
Según esta teoría, se trata de buscar primeramente
cuáles son las carteras que proporcionan el mayor
rendimiento para un riesgo dado y, al mismo tiempo, que soportan
el mínimo riesgo para un rendimiento conocido. A estas
carteras se las denomina eficientes. El conjunto de carteras
eficientes se puede determinar resolviendo los programas
cuadráticos y paramétricos, que se muestran en el
cuadro de la figura LA TEORÍA DE CARTERAS DE HARRY
MARKOWITZ CAPÍTULO I.
La cartera de mercado: Si se mantienen las carteras optimas y
efectivas lo inversores podrán destinar parte de su
presupuesto a invertirlo en dicho activo sin riesgo. La nueva
cartera del inversor será: ¿Cómo escoger la
mejor decisión e invertir si hay otras opciones? Mediante
un método llamado “teorema de la
separación” nos enseña que al momento de
escoger la mejor cartera, se puede descomponer en dos decisiones
separadas e independientes entre sí. VALORACIÓN DE
ACTIVOS FINANCIEROS CAPÍTULO I.
Los inversores más conservadores prestaran solo una parte
de su dinero y lo demás lo pondrán en una cartera
mas segura, a la final todos ellos se pondrán en una
línea llamada recta del mercado de capitales pero solo se
ubicaran las carteras más eficientes. Una de sus
características representa la relación entre la
rentabilidad esperada (Ep) y el riesgo asociado (sp). LA RECTA
DEL MERCADO DE CAPITALES (CML) CAPÍTULO I.
Hay un modelo de regresión lineal llamado “modelo de
mercado” desarrollado por Sharpe, en el cual relaciona el
rendimiento del mercado y el rendimiento de la cartera, el modelo
es el siguiente: Donde Ri y RM son los rendimientos del
título i y del mercado, los cuales son conocidos puesto
que se calculan "a posteriori" a través de las expresiones
EL MODELO DE MERCADO CAPÍTULO I.
Para obtener esta línea característica se deben
seguir los siguientes pasos: •Se determinan los rendimientos
periódicos del activo y del índice. •Se
determina el rendimiento medio del activo. •Se calcula el
valor de la varianza de los rendimientos del activo. •El
coeficiente beta se obtiene dividiendo la covarianza (spM) entre
la varianza del rendimiento del mercado (s2M). •El
coeficiente alfa se obtiene restando del rendimiento medio del
activo. LA ESTIMACIÓN DE LA BETA CAPÍTULO I.
La idea principal en usar este modelo es de ver si los
títulos están por encima o por debajo de la
línea LMS, en pocas palabras si tiene la relación
rentabilidad- riesgo en equilibrio. Una vez estudiados este
principio el inversor deberá tomar unas de estas opciones:
*Su propio mercado nacional * El mercado donde adquiere sus
acciones * El mercado internacional, considerado globalmente. LA
APLICACIÓN DEL CAPM A LAS CARTERAS INTERNACIONALES
CAPÍTULO I.
Los 5 factores que se utilizan en este método son: El
nivel de actividad industrial b) La tasa de interés real a
corto plazo, medida por la diferencia entre el rendimiento de las
Letras del Tesoro y el Índice de Precios al Consumo (IPC).
c) La tasa de inflación a corto plazo, medida por las
variaciones en el IPC d) La tasa de inflación a largo
plazo, medida por la diferencia entre el rendimiento hasta el
vencimiento entre la Deuda Pública a largo y a corto
plazo. e) El riesgo de insolvencia medido por la diferencia entre
el rendimiento hasta el vencimiento de los bonos empresariales a
largo plazo calificados como AAA y los BBB. LA TEORÍA DE
LA VALORACIÓN POR ARBITRAJE (APT) CAPÍTULO I.
Al momento de invertir debemos tener en cuenta muchos factores
que harán la diferencia entre el éxito y el
fracaso, una de los más importantes es el riesgo y la
rentabilidad, en la cual tiene que haber un equilibrio, el
inversor debe de buscar la manera de reducir el riesgo ya que lo
que está en juego es su dinero. Si la diferencia entre el
riesgo y la rentabilidad es muy grande el inversor deberá
optar en no invertir. Cuando un inversor pone su dinero en un
banco este genera bonos, convirtiéndose en una fuente muy
estimada de recursos financieros a largo plazo. Existen dos
clases de emisiones: Obligación internacional simple (es
una emisión en moneda del país donde se coloca la
misma, realizada por un prestatario extranjero) y
Euroobligación o Eurobono (es la moneda en que se emite es
distinta de la del país o del mercado en el que se
coloca). CONCLUSIÓN