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Latibex. El mercado latinoamericano de valores



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    INTRODUCCIÓN América Latina se ha convertido en el
    destino de inversión de las empresas españolas en
    el exterior. Dichas empresas han llegado al punto de colocarse
    justo detrás de las empresas de EE.UU en el tema de
    inversión, de acuerdo con los datos aportados por
    Gobierno, la inversión bruta española de 1993 a
    2007 asciende a 130.000 millones de Euros. Al movimiento
    empresarial que se ha venido desarrollando estos últimos
    15 años en dicho continente, se le ha sumado otras
    iniciativas de alto valor financiero para nuestra actividad
    empresarial. Este es el caso de la puesta en marcha de Latibex,
    un nuevo mercado idóneo para canalizar eficazmente las
    inversiones europeas hacia Latinoamérica.

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    INTRODUCCIÓN Después de un año de
    preparación comenzaron las operaciones en Latibex, en
    Diciembre de 1999, con el Mercado de Valores Latinoamericanos en
    euros. Es un mercado autorregulado bajo la vigente Ley del
    Mercado de Valores español y autorizado por el Ejecutivo
    español con fecha 29 de octubre de 1999. El mercado de
    valores latinoamericanos que cotizan en euros en la bolsa de
    Madrid (Latibex) comenzó su andadura solamente con cinco
    compañías en 1999 para y sufre un notable
    crecimiento que le lleva hasta superar ampliamente, en la
    actualidad la treintena de valores y convertirse en el tercer
    mercado de valores de América Latina por
    capitalización, sólo superado por las bolsas de Sao
    Paulo y México.

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    HISTORIA Y ORIGEN DE LA BOLSA En los últimos tiempos,
    cuando de invertir nuestros ahorros se trata, pensar en
    destinarlos a la bolsa es una de las primeras opciones a
    considerar. Como consecuencia del incremento generado a finales
    de los 90, muchos fueron los negociantes los que acudieron a la
    bolsa de valores pensando que esta era una fuente inagotable de
    recurso, y sin pensar en sus consecuencias negativas. Cuando la
    burbuja bursátil explotó, mucha gente perdió
    gran parte de los ahorros invertidos pensando que las
    cotizaciones nunca se desplomarían. El conocer a fondo lo
    que es la bolsa de valores, lo que ocurre en ella y su porque,
    contribuirá a no cometer erros pasados y así mismo
    saber el funcionamiento y manejo de sus productos de
    inversión, diferentes herramientas, etc.   El origen
    de la bolsa como institución se remonta al final del siglo
    XV, en concreto en las ferias medievales de Europa Occidental,
    dónde se iniciaron las transacciones de títulos de
    valores mobiliarios.  

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    HISTORIA Y ORIGEN DE LA BOLSA La palabra "Bolsa" surgió en
    la ciudad de Brujas (Bélgica) a finales del siglo XVI. Los
    comerciantes se reunían para llevar a cabo sus negocios,
    en un local que era propiedad de Van der Bursen (origen de la
    palabra bolsa, puesto que bürse significa bolsa en
    holandés. El término inglés de bolsa,"stock
    market", proviene del nombre de un mercado londinense de pescados
    y carnes del siglo XV llamado Stock Exchange, que recibió
    dicho nombre debido a que se había construido en un lugar
    en el que habían estado un par de pilotes que se
    utilizaban para castigar a los que cometían alguna ofensa
    Existe una teoría que explica que para dejar patente la
    participación en una empresa, se tomaba un garrote y se le
    hacían muescas por cada parte que perteneciera a cada
    propietario. De esta forma se podían identificar los
    dueños de cada negocio.

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    CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINNCIEROS Podríamos
    clasificar los mercados financieros en tres tipos perfectamente
    diferenciados: 1. MERCADO DE DEUDA: En este mercado los bancos
    deben de reembolsar, en un futuro el dinero invertido por sus
    clientes, con un determinado interés de ganancia para los
    mismos por su inversión. Para el banco poder generar
    ganancias dicho dinero lo invierte en activos que le generan un
    mayor ingreso. Su beneficio se obtiene por las diferencias entre
    tipos de interés.  

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    CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINNCIEROS 2. MERCADO DE
    ACCIONES: Es el más conocido y dónde cotizan las
    acciones de las principales empresas. 3. MERCADO DE DERIVADOS:
    Este tipo de mercado establece sus precios reverenciándose
    al precio de otros activos. La inversión necesaria debe
    ser menos o muy por debajo a la que se va a discurrir, ya que;
    este mercado se define por el permiso de la cobertura de las
    operaciones ante negocios en variables como el tipo de cambio.
     

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    Se tiene la idea que la contratación en la bolsa de
    valores se realiza directamente en el parqué realizando
    corros y fijando los precios de las acciones a viva voz, si bien
    es cierto que aún se utiliza este sistema, también
    lo es que sólo se utiliza para acciones con poco volumen
    de contratación. Las bolsas de valores españolas se
    conectan por medio del SIBE (Sistema de Interconexión
    bursátil electrónico). Este sistema hace posible
    que los miembros de las cuatro bolsas de valores puedan dirigir
    sus órdenes a través de terminales
    informáticos al mismo servidor central. RED
    INFORMÁTICA (SIBE). OPERATIVA EN LA BOLSA DE VALORES

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    La desigualdad que se genera en las remuneraciones se debe a que
    las acciones se ven reflejadas en las bolsas de valores, por
    ejemplo: una empresa estima unos beneficios superiores al
    año anterior, esta estimación se trasladará
    al mercado, que sobrevalorará a la compañía
    y se traducirá en un aumento de su cotización. El
    dividendo es la remuneración que se otorga al accionista a
    cuenta de los beneficios obtenidos por la empresa.  . Mejor
    conocido como mercado de renta variable. Las obligaciones
    remuneran al titular del valor de una forma conocida en el
    momento de su contratación, mientras que las acciones dan
    rentabilidad en función de los rendimientos obtenidos a lo
    largo del ejercicio. MERCADO DE ACCIONES. RENTA VARIABLE

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    El negocio de los mercados están conformados por la
    multitud de activos financieros. Para simplificar el
    comportamiento tendencial de cada uno de ellos generalmente se
    crean índices compuestos de los valores más
    representativos. En el caso español sería el Ibex
    35. En Europa, los índices de referencia más
    importantes son el CAC-40 de París y el DAX XETRA de la
    bolsa de Francfort. Estos índices muestran una
    significativa correlación con el selectivo español,
    dando muestras de las sinergias existentes entre los tres
    países. También es significativo el peso del FETSE
    100 de la bolsa de Londres, aunque con menos influencia en el
    parqué español. En el resto del mundo, el
    más conocido es el índice Dow Jones "Industriales"
    que se basa en las 30 acciones de la Bolsa de Nueva York
    más importantes y el S&P 500 que debe su
    denominación al hecho de que Standard and Poors es la
    entidad que lo elabora y es el preferido por los grandes
    inversores ya que es más representativo que el Dow Jones.
    ÍNDICES BURSÁTILES. IBEX 35. CAC. DAX. DOW JONES.
    EL S&P 500

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    En la segunda mitad del año 2001, en la Bolsa
    española se aprecia una clara desproporción entre
    el deterioro de los resultados económicos y el derrumbe en
    las cotizaciones de los mercados financieros. El año 2000
    la Bolsa española, que posiblemente evidencia un optimismo
    desmesurado, se encuentra con un factor de decepción, la
    rentabilidad negativa creada por el mercado en general, que por
    otra parte resulta ser factor común de los mercados
    mundiales. LA BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA
    TECNOLÓGICA (2000-01).

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    El desasosiego por parte de los inversores con respecto a ciertos
    aspectos circunstanciales del complejo mercado, pudo ser el
    causante del mal comportamiento de estos y otros índices.
    Supervaloración de los valores tecnológicos en 1999
    sin el respaldo de unos buenos fundamentales, comienza a
    titubearse a principios del ejercicio, en sincronización
    con los mercados bursátiles mundiales.   Adjunto al
    denominado “aterrizaje sueve”, de la alta
    valoración del dólar, se traduzca en una
    caída de los resultados empresariales. Asi mismo, que la
    creciente tasación del petróleo y la divergente
    paridad euro-dólar, se asiente y siembre la duda en el
    futuro económico de los ciclos europeos y concretamente el
    español. Sin embargo, este difícil año
    resulta significativo por el gran crecimiento de los beneficios
    totales de las empresas que cotizan en Bolsa, cuyos
    volúmenes rompen registros históricos, no
    sólo en términos absolutos, 4,5 billones de
    pesetas, sino también relativos, consecuencia
    lógica de la presentación de una tasa de
    crecimiento del 26,78%, que posteriormente resulta la mayor del
    decenio. LA BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA
    TECNOLÓGICA (2000-01).

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    El análisis estadístico de lo que representa la
    contratación extranjera, refleja que la suma de compras y
    ventas de estos inversores en 1998 era del 43,9% del total del 8
    mercado continuo, en el 2000 fue del 54,6% lo que demuestra que
    más de uno de cada dos euros negociados mediante el
    Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE) tiene como
    origen un inversor no residente que procede en su mayoría
    de la Unión Europea y Estados Unidos. Todo ello ha sido
    propiciado por los nuevos canales tecnológicos que se
    ponen a disposición de la economía. La
    tecnología se pone al servicio del inversor y la
    información se torna en la mejor herramienta para la toma
    de decisiones estando al alcance de la mayoría. El
    elemento concluyente fue la aparición de los warrants, que
    son valores que dan a su poseedor el derecho a adquirir valores
    de una sociedad y están teniendo un enorme peso en los
    mercados financieros. LA BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA
    BURBUJA TECNOLÓGICA (2000-01).

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    La producción industrial europea converge con
    resarcimiento, el consumo de los particulares y los hogares
    consigue mantener la economía en números negros a
    ambos lados del Atlántico, sobre todo Argentina. No
    obstante, el contexto generado por los malos resultados de las
    empresas tecnológicas, alimentan cierta apatía
    operativa, y en sólo un año las contrataciones
    negociadas en la Bolsa. Inversión extranjera 1991/2000 LA
    BOLSA ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA TECNOLÓGICA
    (2000-01).

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    Madrid se minoran en más de 100.000,00 millones de euros,
    como muestra el siguiente gráfico. LA BOLSA
    ESPAÑOLA Y EL IBEX 35. LA BURBUJA TECNOLÓGICA
    (2000-01).

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    La creación de un nuevo impuesto europeo para financiar la
    ampliación de la UE hacia el este, ha sido rechazado por
    el Consejo de Ministros de Economía de Finanzas de la
    misma UE. Este hecho coloca al BCE ante la eterna disyuntiva de
    la economía clásica: contener la inflación o
    dotar al sistema de nuevos estímulos monetarios para
    reanimar la economía.   De igual manera, la actividad
    crediticia que nos afecta ha pasado de ser minoritaria a ocupar
    una posición relevante en el sistema financiero de toda la
    zona euro. Diversas encuestas del Banco de España
    coinciden, entre otros datos, en que uno de cada cuatro
    españoles a partir de 18 años tiene algún
    dinero invertido en productos bursátiles y se aprecia un
    cambio en la mentalidad ahorradora de la sociedad moderna,
    pasando a ser el modo habitual de ahorro de una parte
    significativa de ella. De acuerdo con lo anterior, podemos
    concluir, que el extraordinario desarrollo de la Bolsa se debe: a
    la aparición de nuevos canales de información que
    propiciaron su acercamiento a la sociedad, a la
    modernización de los sistemas y la globalización de
    los mercados, como muestra el crecimiento espectacular de la
    capitalización del mercado Latibex, es decir, el Mercado
    de Valores Latinoamericano en euros. LA BOLSA ESPAÑOLA Y
    EL IBEX 35. LA BURBUJA TECNOLÓGICA (2000-01).

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    EL MERCADO LATIBEX ¿Qué es el Latibex? Latibex es
    el mercado de valores latinoamericanos, lanzado por la bolsa
    española, que permite a los inversores europeos negociar
    los títulos de las principales empresas de América
    Latina desde una misma plataforma de negociación, y con el
    euro como moneda de contratación, lo que supone la
    creación de un puente para el acercamiento de las
    economías europea y latinoamericana.

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    Empresas componentes del Latibex EL MERCADO LATIBEX

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    Requisitos y exigencias EL MERCADO LATIBEX Información
    suficiente: Horario: Experiencia de los intermediarios
    españoles:

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    EL MERCADO LATIBEX Cotización en Euros: Facilidad de
    contratación: Seguridad en la liquidación:

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    Índices Latibex FTSE Latibex All Share: Recoge todas las
    empresas cotizadas en Latibex. 2) FTSE Latibex Top: Reúne
    a los 15 valores más líquidos de la región
    cotizados en Latibex. 3) FTSE Latibex Brasil: Aglutina a los
    valores más líquidos de Brasil cotizados en
    Latibex. EL MERCADO LATIBEX

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    Liquidación y custodia Todas las operaciones negociadas a
    través de Latibex se liquidan en el Servicio
    Compensación y Liquidación de Valores (SCLV)
    español. Se basa en la conexión directa entre los
    Depósitos Centrales de los dos mercados, con
    simultáneas apertura de cuenta. Funciona a través
    de la existencia de una entidad enlace del valor incorporado al
    Latibex. EL MERCADO LATIBEX

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    El arbitraje Se conoce como la operación de cambio de
    valores mercantiles en la que se busca la ganancia aprovechando
    la diferencia de precios entre unos mercados y otros, o en
    diferentes momentos. Esto implica, en muchas ocasiones, una
    estrategia de inversión con capital inicial cero, que es
    la oportunidad de arbitraje y que garantiza un rendimiento
    positivo. EL MERCADO LATIBEX

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    Evolución y Cotizaciones año 2008 El Latibex ha
    pasado de ser el indicador más rentable del mercado
    bursátil español en el primer semestre de 2008 a
    sufrir el fuerte impacto de la crisis financiera internacional,
    ya que inicia el año por encima de los tres mil puntos y
    lo cierra en mil setecientos. El 2008 ha sido el peor año
    de la historia de la bolsa española, en el que ha perdido
    alrededor del 50% de su valor, pero, la economía real ha
    entrado en una recesión que incluso ha sido hecha oficial
    por el Gobierno de la nación, por lo que los fundamentos
    para creer en una revitalización del mercado
    bursátil son más débiles que en el caso
    latinoamericano. EL MERCADO LATIBEX

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    FOROS LATIBEX El mercado de valores latinoamericanos que cotizan
    en euros en la Bolsa de Madrid (Latibex) cada año en
    noviembre se celebra un foro que sirve de encuentro para
    inversores institucionales, españoles o europeos,
    intermediarios financieros, representantes de organismos
    internacionales, altos cargos gubernamentales y empresas
    cotizadas latinoamericanas y europeas.

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    FOROS LATIBEX Durante las jornadas las empresas e inversores
    tiene la oportunidad de de cada encuentro, empresas e inversores
    tienen ocasión de cambiar información proyectos a
    futuros que tratan de promover y financiar en los valores
    europeos, todo esto mediante de reuniones privadas llamadas
    “one to one”.

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    FOROS LATIBEX Durante las jornadas las empresas e inversores
    tiene la oportunidad de de cada encuentro, empresas e inversores
    tienen ocasión de cambiar información proyectos a
    futuros que tratan de promover y financiar en los valores
    europeos, todo esto mediante de reuniones privadas llamadas
    “one to one”.

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    FOROS LATIBEX Pedro Solbes el ministro de Economía se
    pronunció en su momento a favor de los halagos para
    Latinoamérica por su buena evolución
    económica en los últimos años, pero alarmo
    de dos riesgos que podían afectar: la imparable escalada
    de los precios del petróleo y la tendencia alcista de los
    tipos de interés en EE.UU. que, de producirse,
    encarecería la factura de la deuda de muchos países
    latinoamericanos.

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    FOROS LATIBEX En cuanto al precio del crudo, el hecho tiene un
    tratamiento bien distinto respecto a las consecuencias que pueda
    tener en la región. Partimos de que la demanda de
    petróleo es bastante rígida para los países
    industriales, como China o la India en la actualidad, que
    importan toneladas de crudo para mantener su producción
    industrial.

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    LATINOAMÉRICA PARA EL PEQUEÑO INVERSOR Atractivo de
    América Latina para el inversor La zona cuenta con unas
    favorables expectativas de crecimiento en sus principales
    economías, factor que repercute directamente impulsando su
    mercado de valores. En este contexto, el grupo de servicios
    financieros Ahorro estimaba que el PIB de Latinoamérica en
    2008 alcanzaría el 4,5 por ciento.

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    LATINOAMÉRICA PARA EL PEQUEÑO INVERSOR De cualquier
    manera, este horizonte positivo no es igual para todos los
    países de la región. Según el informe sobre
    el Panorama de Inversión Española en
    Latinoamérica, las mejores expectativas de
    evolución económica para 2009, las tiene
    México, seguido de Chile, Brasil y Colombia, mientras que
    las peores las tienen Venezuela y Bolivia.

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    LATINOAMÉRICA PARA EL PEQUEÑO INVERSOR Al otro lado
    del Atlántico, tenemos el Eurostoxx 50, El índice
    Eurostoxx 50 surge como un índice representativo de las
    principales compañías de los países que
    forman la zona euro, siendo los países que tienen
    más peso Francia, Alemania, Holanda, España e
    Italia. Se trata de un índice ponderado por
    capitalización bursátil. El Eurostoxx 50 nos da una
    idea de la evolución del mercado bursátil de la
    euro zona, sin olvidar que, además, cada uno de los
    países, tiene su propio mercado bursátil con su
    índice representativo.

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    LATINOAMÉRICA PARA EL PEQUEÑO INVERSOR
    Evolución de ambos índices en el largo y corto
    plazo: En el largo plazo el Latibex fue mucho más rentable
    que el Eurostoxx, ya que en cinco años su rendimiento fue
    más alto. La diferencia existente entre uno y otro da la
    clave del importante incremento de las inversiones europeas en el
    Latibex, que explica en gran medida su comportamiento por la
    evolución en los últimos cinco años del
    mercado bursátil brasileño.

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    ESTRATEGIAS Y ALIZANZAS BURSÁTILES El mercado Latibex, en
    el futuro, deberá tener en cuenta que en los principales
    mercados bursátiles europeos, los inversores están
    afianzando sus posiciones para beneficiarse de las ventajas
    competitivas que ofrece la región Latinoamericana, ayudado
    también en la actualidad por las mejoras
    tecnológicas, la introducción de nuevos productos,
    unificación de monedas y establecimiento de alianzas
    supranacionales.

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    ESTRATEGIAS Y ALIZANZAS BURSÁTILES El mercado Latibex, en
    el futuro, deberá tener en cuenta que en los principales
    mercados bursátiles europeos, los inversores están
    afianzando sus posiciones para beneficiarse de las ventajas
    competitivas que ofrece la región Latinoamericana, ayudado
    también en la actualidad por las mejoras
    tecnológicas, la introducción de nuevos productos,
    unificación de monedas y establecimiento de alianzas
    supranacionales.

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    ESTRATEGIAS Y ALIZANZAS BURSÁTILES La concentración
    de mercados bursátiles tiene como finalidad común
    la reducción de costes y la creación de sinergias
    al mismo tiempo que aumentar la cuota de mercado y la liquidez, a
    través de fusiones y nuevos productos que puedan ser
    atractivos para nuevas compañías. Se crea
    así un ámbito de contratación
    homogéneo, basado en un modelo de mercado en el que se
    negocian en euros las acciones europeas de mayor liquidez.

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    INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA. El
    sueño de generaciones : Multinacionales Españolas.
    Grandes empresas españolas se sintieron atraídas
    por las economías latinoamericanas. Cada una de ellas tuvo
    sus motivos, su momento y su ciclo inversor en la
    región.

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    Latinoamérica tras la primera oleada de inversiones. Una
    consecuencia muy importante del impulso inversor en
    Latinoamérica ha sido la reaparición de un renovado
    interés en la opinión pública
    española por esta región, hecho que se ha visto
    favorecido por las intensas corrientes de inmigrantes que hemos
    recibido como consecuencia de las sucesivas crisis
    políticas y económicas que se han producido en los
    últimos diez años. INVERSIÓN ESPAÑOLA
    EN AMÉRICA LATINA.

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    La botella medio llena. A lo largo de las tres últimas
    décadas, América Latina ha tenido un balance
    económico discreto por la acumulación de graves
    problemas que han dificultado la labor de sus instituciones
    políticas y económicas. Esta nefasta secuencia de
    inestabilidad- pobreza– crisis afortunadamente se está
    paliando en países como Brasil, México o Chile.
    INVERSIÓN ESPAÑOLA EN AMÉRICA LATINA.

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    LA INDUSTRIA PETROLERA LATINOAMERICANA. PERSPECTIVA A LARGO PLAZO
    La industria petrolera se encuentra en una difícil
    unión marcada por cambios estructurales, con importantes
    desequilibrios en la oferta y todo tipo de incertidumbres de
    precios. Los gobiernos han aumentado su participación en
    la renta económica del petróleo y los requisitos y
    condiciones de acceso a los recursos del subsuelo
    lógicamente se hacen más restrictivos.

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    ESTA PRESENTACIÓN CONTIENE MAS DIAPOSITIVAS DISPONIBLES EN
    LA VERSIÓN DE DESCARGA

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