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El análisis de los estados financieros – I



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    Introducción
    Los ESTADOS FINANCIEROS son utilizados en diferentes empresas con el fin de mantener información general referente a la entidad económica de las mismas.

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    Estados Financieros
    Los estados financieros concentran la información obtenida de las cuentas contables y las clasifica de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados para sentar:

    – La situación y el valor real del negocio.
    – El resultado de las operaciones en alguna fecha determinada.

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    Análisis de Estados Financieros
    Es un cuerpo de principios y procedimientos empleados en la transformación de la información básica sobre aspectos contables, económicos y financieros en información procesada y útil para la toma de decisiones económicas.

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    Objetivos de los Estados Financieros
    1. Aportar información útil a inversores y otorgantes de crédito, a fin de que éstos puedan pronosticar, contrastar y calcular los flujos administrativos.
    2. Facilitar a los usuarios, todos aquellos datos necesarios a los usuarios que les pueda servir para prever, comparar y evaluar la capacidad de generación de beneficios.

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    Aplicaciones de los Estados Financieros
    – El uso y precedencia de fondos a largo plazo, permitiendo que el administrador financiero planee mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.
    – El funcionamiento actual o pasado de la empresa permitiendo que los gerentes, administradores y responsables de la gestión analicen las fuentes y aplicaciones históricas de los fondos.
    Evaluar:
    – Posibles situaciones de riesgos que puedan ser pronosticadas .

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    Limitaciones de los Estados Financieros

    No cuantifica todos los
    eventos que inciden en la
    empresa.
    No son exactos
    ni definitivos
    Basados en
    estimaciones y juicios
    La inflación puede
    distorsionar los balances
    generales de las empresas

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    Partes interesadas en los Estados Financieros
    ADMINISTRACIÓN
    PROPIETARIOS
    ACREEDORES
    ESTADO

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    Estados Financieros Básicos
    Estado de Resultados.
    Balance General.
    Estado de Utilidades Retenidas.
    Estado de Cambios en la posición financiera.

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    Estado de Resultados
    Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable.
    Generalmente acompaña a la hoja del Balance General.

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    Balance General
    Es un documento contable que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, evaluados y elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad y generalmente aceptados.

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    Compañía XXX
    Balance General

    I. ACTIVO
    Activos corrientes, circulantes o de corto plazo
    Activos fijos
    Otros activos

    II. PASIVO
    Pasivo corriente, circulante o de corto plazo.
    Pasivo a largo plazo
    Otros pasivos

    III. PATRIMONIO
    Propiedad Individual o capital social
    Superávit de capital
    Utilidades apropiadas o reservas
    Utilidades por distribuir
    Utilidades del ejercicio.

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    Estado de Utilidades Retenidas
    Reconcilia el ingreso neto obtenido durante un año determinado y cualquier número de dividendos pagados en efectivo, con el cambio en las utilidades retenidas entre el principio y el final de ese mismo año.

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    Estado de Cambios en la Posición Financiera
    Estado financiero que muestra el movimiento de ingresos y egresos y al mismo tiempo la disponibilidad de fondos de alguna empresa bajo estudio a una fecha determinada.

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    Estados Financieros Auditados
    Partes Interesadas en
    los Estados Financieros
    Seguridad
    (Gp:) Auditor

    Pasan por un proceso de revisión y verificación de la información,
    el cual es ejecutado por contadores públicos independientes
    quienes finalmente expresan una opinión acerca de
    la razonabilidad de la situación financiera, resultados de
    operación y flujo de fondos que la empresa presenta
    en sus estados financieros de un ejercicio en particular.

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    La auditoria es muy…
    Pero sin la seguridad que brinda las compras
    y ventas de acciones podrían verse…
    Estados Financieros Auditados

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    Métodos de Análisis de los Estados Financieros
    Análisis Vertical
    Análisis Horizontal
    Método Dupont
    Razones Financieras
    Series de Tiempo
    Combinado

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    Análisis Vertical
    Consiste en relacionar cada cuenta del Balance y del Estado de Ingresos y Egresos (Pérdidas y Ganancias) con una cifra base de dichos estados financieros
    Análisis Horizontal
    Acá se comparan entre sí los dos últimos períodos, es más dinámico ya que busca detectar los cambios que se han presentado en las cuentas a través del tiempo.

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    Método Dupont
    Fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC).
    Este sistema reúne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotación de activos totales, que indica la eficiencia con que la empresa utilizó sus activos para generar ventas.

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    Rendimiento sobre los activos (RSA)
    Rendimiento sobre el capital contable (RSC).
    (Gp:) RSC = Util neta después de imps * Act Ttls = Util neta después de imps
    Act Ttls * Cap Contable Cap Contable

    (Gp:) RSA = Util neta después de imps * Ventas = Util neta después de imps
    Ventas * Act Ttls Act Ttls

    Método Dupont

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    Razones Financieras
    Éstas, dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es solvente, productiva, si tiene liquidez y otros.
    Series de Tiempo
    Evalúan el rendimiento financiero de la empresa a través del tiempo, este permite a la misma determinar si progresa según lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios años y ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras
    Análisis Combinado

    Este ofrece mayor información, permite evaluar la tendencia de comportamiento
    De una razón en relación con la tendencia de la industria.

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    Los estados financieros de una empresa o institución constituyen un resumen que suele presentar información sobre la posición financiera, es decir, un listado del valor de los bienes y derechos que la empresa posee, de los créditos que la empresa tiene con terceros, incluyendo los montos del capital aportados por los accionistas o dueños de la empresa.

    Conclusiones

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