ELABORADO POR: ING. LENYS RINCÓN
INTRODUCCIÓN
El objetivo de este informe de investigación es dar a conocer y analizar definiciones, origen, beneficios y propósito
de los Bonos Verdes, cabe destacar que durante la recopilación de información bibliográfica se encontraron los
distintos nombres con los que se conoce los bonos antes mencionados, entre ellos se encuentran: Bonos Verdes,
Certificados Verdes, Bonos de Carbono, Créditos de Emisiones de Dióxido de Carbono y Certificados de
Emisiones Reducidas (CERs), siendo este último el más utilizado en el ámbito internacional.
El aumento de las emisiones de gases efecto invernadero (GEI) ha generado importantes cambios climáticos, lo
cual ha suscitado gran atención internacional. Según el Protocolo de Kyoto (PK) llevado a cabo en la ciudad
japonesa del mismo nombre, los GEI que deben limitarse o reducirse son: el dióxido de carbono (CO2), metano
(CH4), óxido nitroso (N2O), hidrofluorocarbonos (HFC), perfluorocarbonos (PFC) y hexafluoruro de azufre (SF6).
De acuerdo con el IPCC (2001), el efecto directo de las emisiones de GEI es el aumento de la temperatura de la
tierra entre 0,6 ± 0,2 ºC en los últimos 100 años; además se han alcanzado límites amenazantes en lo ambiental,
social y económico. Las proyecciones indican que los costos de las acciones para combatir el cambio climático
serían menores que los incurridos si éstas no fuesen realizadas (Villalobos, 1999).
Los bosques juegan un papel crucial en la reducción de CO2 atmosférico debido a que fijan carbono en el proceso
de la fotosíntesis. Es por esto que desde los años 90, un grupo de países industrializados han realizado una serie de
esfuerzos para reducir el contenido de CO2, en particular, y de GEI, en general, en la atmósfera, y con ello,
combatir el calentamiento global, previniendo los amenazantes acontecimientos que podrían generarse (algunos de
ellos son los aumentos en el nivel del mar, cambios en las precipitaciones, sequias e inundaciones). Lo anterior
tendría impactos negativos sobre sistemas humanos y naturales, amenazando la disponibilidad de agua y alimentos,
la estabilidad de ecosistemas y la biodiversidad, e incluso, la salud de gran parte de la población mundial
(Kanninen y Mery, 2002).
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2
DEFINICIONES "BONOS VERDES"
Los “bonos verdes" o "bonos de carbono" son un mecanismo desarrollado para reducir la
emisión de Gases Efecto Invernadero (GEI), mediante el cual, en un esquema de mercado,
empresas de países industrializados pagan a otras, la mayoría naciones en desarrollo, por su
reducción en las emisiones de GEI, por lo cual se expiden certificados. Estos certificados se
conocen como Certificados de Emisiones Reducidas (CERs). Por lo que referirse a Bonos
Verdes es equivalente a hablar de CERs2.
Los Bonos Verdes o Green Bond (en ingles), lo definen como una emisión de deuda privada o pública que tiene
como fin utilizar los fondos en proyectos relacionados con la mitigación y/o adaptación al cambio climático (o sea
para proyectos “verdes”)3.
También, definen a los bonos verdes como los instrumentos cuyas rentas se dedican exclusivamente a proyectos
ecológicos nuevos o ya existentes–definidos como actividades que favorecen el clima u otros fines de
sostenibilidad medioambiental. Hacen posible que se capte capital e inversión para proyectos beneficiosos para el
medio ambiente. En enero de 2014, la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA) estableció
ciertas normas para emitir bonos verdes4.
Por otra parte, las Reducciones Certificadas de Emisiones de Gases Efecto Invernadero (CERs, por su sigla en
inglés4) son denominadas Bonos de Carbono o Créditos de Carbono. Un CER corresponde a una tonelada métrica
de dióxido de carbono equivalente. Durante la implementación del proyecto son generados los CERs que se
transan en forma de créditos en el Mercado del Carbono5.
http://www.monografias.com/trabajos78/bonos-verdes-certificados/bonos-verdes-certificados2#ixzz3oIhD7z00.
3
4
5
investors@ifc.org
www.bondvigilantes.com, 2014.
Certified Emission Reductions.
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DEFINICIONES "BONOS VERDES"
Según Pérez 2010, en la revista urbano 22, Concepción, Chile; define a los "bonos verdes" o
"bonos de carbono" como una forma de financiamiento en la cual una compañía emite un
título en el mercado. Un bono es un vale que representa el derecho a contaminar emitiendo
una tonelada de dióxido de carbono, los inversionistas pueden adquirir un certificado
acreditando que una empresa ha reducido la emisión de carbono a la atmósfera y eso le
permite a la empresa compradora continuar contaminando la misma cantidad (sin
aumentar)6.
Otros autores, definen a los bonos verdes o de carbono (también llamados “créditos de carbono”) como "un
mecanismo internacional de descontaminación para reducir las emisiones contaminantes al medio ambiente; es
uno de los tres mecanismos propuestos en el Protocolo de Kioto para la reducción de emisiones causantes del
calentamiento global o efecto invernadero (GEI en lo sucesivo)"7.
Rachel Kyte, 2010, Vicepresidenta y enviada especial para el Cambio Climático del Grupo del Banco Mundial,
señala que " Los bonos verdes han abierto un nuevo flujo de financiamiento que será esencial para enfrentar el
cambio climático. Están proporcionando oportunidades de inversiones ecológicas a un grupo de inversionistas
cada vez más amplio, incluyendo a aquellos que desean desprenderse de las carteras de proyectos que tienen un
uso intensivo de combustibles fósiles y diversificarse, y los bonos verdes han demostrado que existe una corriente
de capital de inversionistas para activos ecológicos. "
6
7
Revista URBANO 22. Págs. 7-21. Concepción, Chile. Octubre 2010.
WWW.expoknews.com, 2013 por Roberto Flores.
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ORIGEN DE LOS "BONOS VERDES"
Para saber de donde partió la idea de los "bonos verdes", debemos primero saber que es el protocolo de Kyoto y
en qué consistió. Este protocolo es un acuerdo internacional que tiene por objetivo reducir las emisiones de los seis
gases provocadores del calentamiento global los cuales son: Gas metano (CH4), Óxido nitroso (N2O),
Hidroflurocarbonos (HFC), Perflurocarbonos (PFC), Hexalfuro de Azufre (SFC) y dióxido de carbono (CO2). Esta
reducción se ha fijado en un 5% en el período del 2008 al 2012 con respecto a la cantidad de concentración
de estos gases en la atmósfera en el año 1990.
Los bonos verdes o de carbono son un mecanismo internacional de
descontaminación para reducir las emisiones contaminantes al medio
ambiente; es uno de los tres mecanismos propuestos en el Protocolo de
Kyoto para la reducción de emisiones causantes del calentamiento
global o efecto invernadero (GEI o gases de efecto invernadero). El
sistema ofrece incentivos económicos para que empresas privadas
contribuyan a la mejora de la calidad ambiental y se consiga regular la
contaminación generada por sus procesos productivos, considerando el
derecho a contaminar como un bien canjeable y con un precio
establecido en el mercado. La transacción de los bonos de carbono, es
decir, un bono de carbono representa el derecho a contaminar emitiendo
una tonelada de dióxido de carbono, permite mitigar la generación de
gases contaminantes, beneficiando a las empresas que no contaminan o
disminuyen la contaminación y haciendo pagar a las que contaminan
más de lo permitido (Figura 1).
Figura 1:
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•
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CMNUCC: Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Cumbre de la Tierra, 1992
COP: Conferencia de las Partes, más relevantes en el progreso de las negociaciones en el ámbito de la CMNUCC.
CMNUCC* –AVANCES
Desde entrada en vigor, las Partes se han reunido anualmente en COP**: impulsar y supervisar
su aplicación, además de continuar negociaciones sobre la mejor forma de abordar el tema.
? COP1. Berlín. 1995. Pone en marcha nueva ronda de conversaciones para los países
industrializados: “Mandato de Berlín”.
? COP 3. Kyoto. 1997. Protocolo de Kyoto = normas básicas jurídicamente vinculantes, sin detalles de cómo
aplicarlas.
? COP4. Buenos Aires. 1998. “Plan de acción de Buenos Aires” (1/CP4) = más precisión sobre cómo aplicar PK.
Es una relación de asuntos que requieren ser acordados: fecha tope: 2000.
? COP 5. Bonn. 1999. Continúa negociación acuerdos “Plan de Acción de Bs.As” – U.E anuncia compromiso
político de ratificar el PK.
? COP6. La Haya. 2000. No se alcanzan acuerdos en fecha tope. COP no se clausura, se pospone.
? COP 6 (Bis). Bonn. 2001. Se alcanzan acuerdos políticos en temas claves como: países en desarrollo y aspectos
financieros; mecanismos, sumideros y régimen de cumplimiento.
? COP 7. Marrakech. Octubre 2001. Acuerdos políticos de Bonn, se transforman en decisiones jurídicamente
vinculantes “Acuerdos de Marrakech” Las partes agilizan sus respectivos procesos de ratificación.
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CMNUCC* –AVANCES
? COP9. Milán. 2003. Modalidades y procedimientos para proyectos MDL forestales.
? COP13. Bali. 2007. Basada en cuatro “Pilares”: Mitigación,Adaptación, Tecnologías y
Financiamiento más una visión compartida sobre la reducción de emisiones provenientes de la deforestación y
la degradación de bosques (REDD+). Se delinea el proceso para negociar un acuerdo global post-2012 que
debía completarse hacia 2009 (Plan deAcción de Bali). Surge el concepto de “NAMA”.
? COP 15. Copenhague, 2009. A pesar de las grandes expectativas y la fuerte repercusión mediática, no se logra
la firma de un acuerdo vinculante post 2012. Se compromete financiamiento climático adicional por USD 10 mil
millones anuales para 2010-2012 y por USD 100 mil millones anuales hacia 2020. Se acuerda la creación del
Fondo Verde del Clima a fin de centralizar y coordinar los recursos financieros disponibles.
? COP 16. Cancún, 2010. Se ratifica el compromiso de movilizar financiamiento adicional, se reconocen
oficialmente las propuestas de mitigación tanto de los países desarrollados como en desarrollo, se establece que
se creará un registro de "NAMA" para armonizar donantes y receptores y se avanza en la puesta en marcha del
Fondo Verde del Clima. COP 6 (Bis). Bonn. 2001. Se alcanzan acuerdos políticos en temas claves como: países
en desarrollo y aspectos financieros; mecanismos, sumideros y régimen de cumplimiento.
? COP 17. Durban, 2011. Se logra acuerdo para adoptar un segundo período de compromiso del Protocolo de
Kioto hasta 2017 o 2020 (a definir) pero sin Rusia, Japón ni Canadá. Se fortalece el concepto de “NAMA”.
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CMNUCC: Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Cumbre de la Tierra, 1992
COP: Conferencia de las Partes, más relevantes en el progreso de las negociaciones en el ámbito de la CMNUCC.
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CMNUCC* –AVANCES
? COP18. Doha, 2012. Se confirma la falta de acuerdo para una solución más decisiva.
Se extiende el Protocolo de Kioto hasta 2020, comprometiendo sólo a la Unión Europea,
Australia y un puñado de otros países en desarrollo.
? COP 19. Varsovia, 2013. Se llega a un modesto acuerdo que establece una hoja de ruta hacia el 2015. Todos los
estados deberán comunicar sus contribuciones en materia de reducción de gas de efecto invernadero antes de la
Conferencia de París, (primer trimestre de 2015.) 1/CP.19. Se progresó también en el apoyo a los países más
vulnerables al cambio climático.
? COP 20, Lima, 2014. Se adopta la decisión 1/CP20 de la Conferencia de las Partes: “El Llamado de Lima a la
Acción Climática”, acuerda reglas básicas sobre las contribuciones nacionales, jerarquiza la adaptación, y
contribuye a darle forma a algunos de las aspectos sustantivos del acuerdo que se espera alcanzar en París. El
llamado a la Acción reitera su invitación a cada una de las Partes para que comunique a la Secretaría Ejecutiva
de la Convención sus contribuciones nacionales determinadas hacia el primer trimestre del 2015.
? COP 21, París, 2015. Se tiene previsto establecerse Noviembre-Diciembre 2015. Francia fue designada
oficialmente país anfitrión de la COP 21 conferencia sobre el clima en 2015 (Paris Climat 2015). Sobre la base
de los trabajos de la COP 20 en Lima, habrá que alcanzar una serie de decisiones en diciembre de 2015
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CMNUCC: Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Cumbre de la Tierra, 1992
COP: Conferencia de las Partes, más relevantes en el progreso de las negociaciones en el ámbito de la CMNUCC.
ELABORADO POR: ING. LENYS RINCÓN
*Según la propuesta inicial de 1997, los países firmantes debían lograr que en el plazo que va de 2008 a 2012 las
emisiones de GEIs descendieran un 5,2% por debajo de las registradas en 1990. En la cumbre de Bonn (julio de 2001)
ese límite se ha fijado en un 1,8%, ya que de lo contrario se corría el riesgo de que el Protocolo no se ratificara.
Los principales componentes:
• Gases contemplados
• Objetivos
• Países
• Mecanismos flexibles
ELPROTOCOLO DE KYOTO (PK), 1997
ES…. el acuerdo institucional más importante en relación al
cambio climático, que tiene su origen en la Convención Marco de
las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático en 1992.
BUSCA…. reducir las emisiones de GEIs de los principales países
industrializados con el fin de que en el periodo que va de 2008 a
2012 esas emisiones desciendan un 1,8% * por debajo de las
registradas en 1990.
SEAPLICAA…. las emisiones de 6 Gases de Efecto Invernadero:
CO2, CH4, N20, HCF, PFC y SF6.
Objetivo:
Reducir el 8% hasta un crecimiento máximo del 10% respecto a las
emisiones del año base, que ha sido fijado en 1990 (se podrá utilizar el
año 1995 para los gases fluorados) y según cita el Protocolo “con
miras a reducir el total de sus emisiones de los GEIs a un nivel inferior
de no menos de un 5% al nivel de 1990 en el periodo de compromiso
2008-2012” a nivel mundial.
ELABORADO POR: ING. LENYS RINCÓN
ELPROTOCOLO DE KYOTO (PK), 1997
Mediante el Protocolo de Kyoto, se flexibiliza el cumplimiento de los compromisos de limitación de emisiones de
gases de efecto invernadero (GEIs) a través de tres instrumentos extremadamente complejos en su aplicación: la
aplicación conjunta (AC), el comercio de emisiones y el mecanismo para un desarrollo limpio (MDL).
I. Aplicación conjunta (AC): Este mecanismo permite contabilizar a las partes incluidas en el Anexo I de la
CMNUCC, las Unidades de Reducción de Emisiones (URE)7 obtenidas en proyectos realizados en partes del
Anexo I, y cuyo objetivo es la reducción de emisiones antropógenas o el incremento de las absorciones de
GEI. Está regulado por elArt. 6 del PK.
II. Comercio de emisiones: Este mecanismo, regulado por el Art. 17 del PK, permite la compraventa de
emisiones entre las Partes incluidas en el Anexo I de la CMNUCC, para el cumplimiento de sus
compromisos.8
III. Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL): Este mecanismo, está regulado fundamentalmente por el Art.
12 del PK, los acuerdos de Marrakech y las decisiones y recomendaciones adoptadas o que adopte la Junta
Ejecutiva del MDL. Permite, por un lado, ayudar al desarrollo sostenible de las Partes no incluidas en el
Anexo I de la CMNUCC, mediante la ejecución de proyectos de tecnologías limpias; y por otro lado, permite
generar Certificados de Reducción de Emisiones (CER), que pueden ser contabilizados por los países Anexo
I.9
7
8
9
Decisión 16/COP-7
Decisión 18/COP-7
Decisión 17/COP-7
*
* *
CMNUCC: Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Cumbre de la Tierra, 1992.
OCDE: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos. Fundada en 1961, agrupa a 34 países ELABORADO POR: ING. LENYS RINCÓN
miembros y su misión es promover políticas que mejoren el bienestar económico y social de las personas alrededor del
mundo.
ELPROTOCOLO DE KYOTO (PK), 1997
La CMNUCC* 1992, divide a los países miembros en tres grupos principales de acuerdo con sus diferentes
compromisos:
a) Anexo I: Conformado por los países industrializados que formaron parte de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico (en adelante “OCDE”), además de los países con economías en
transición.
b) Anexo II: Conformado por los miembros de la OCDE** que tienen economías desarrolladas.
c) Partes NoAnexo I: Conformado en su mayoría por países en desarrollo.
PAÍSES “ANEXO II“
Son un Subgrupo delAnexo I
Alemania, Australia, Austria, Belgica, Canadá,
Comunidad Europea, Dinamarca, España, Estados
Unidos de América, Finlandia, Francia, Grecia,
Irlanda, Islandia, Italia, Japón, Luxemburgo,
Noruega, Nueva Zelandia, Países bajos, Portugal,
Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte,
Suecia, Suiza.
PAÍSES “ANEXO I“
Alemania, Australia, Austria, Belarús, Belgica,
Bulgaria, Canadá, Croacia, Comunidad Europea,
Dinamarca, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estados
Unidos de América, Estonia, Federación de Rusia,
Finlandia, Francia, Grecia, Hungría, Irlanda,
Islandia, Italia, Japón, Lituania, Liechtenstein,
Luxemburgo, Monaco, Noruega, Nueva Zelandia,
Países bajos, Polonia, Portugal, Reino Unido de Gran
Bretaña e Irlanda del Norte, República Checa,
Rumania, Suecia, Suiza, Turquía y Ucrania.
PAÍSES “NOANEXO I“
Todos los países que no
aparecen en el Anexo I de la
CMNUCC
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MECANISMO DE DESARROLLO LIMPIO (MDL):
? Este mecanismo para la reducción de GEI es el que más interés provoca en Latinoamérica debido a las
oportunidades de negocios y de transferencia tecnológica que se pueden producir.
? Por medio del MDL, los países desarrollados invierten en
proyectos de reducción, eliminación o captura de
emisiones de gases de efecto invernadero en los países en
desarrollo (Figura 2).
? Los proyectos que
pueden postular
al MDL:
?
?
?
?
Proyectos forestales y agrícolas.
Proyectos de transportes.
Proyectos de eficiencia energética
o de energía renovable.
Proyectos de manejos de residuos.
? Los proyectos que se realizan dentro del marco de los MDL, permite a quienes los desarrollan obtener
certificados o bonos (llamados CER) para comercializarlos internacionalmente, lo que deriva en la entrada de
divisas extranjeras en el país.
? Los CER pueden ser comercializados como commodities y ser utilizados por los países desarrollados para
cumplir con sus obligaciones del PK. Deben ser certificados por las entidades que designe la COP.
Figura 2: Interacción País Industrializado – País en Vía de
Desarrollo
GEI: Gases Efecto Invernadero.
CER: Certificados de Emisiones Reducidas.
PK: Protocolo de Kyoto.
COP: Conferencias de las Partes.
Adicionalidad:
La reducción de las emisiones debe ser
adicional a las que se hubieren producido
sin la existencia del proyecto y luego de
implementar el proyecto las emisiones
de GEI deben ser más bajas de lo que
han sido hasta la fecha.
Permanencia:
Al contabilizar los créditos es importante
la duración del almacenamiento de
carbono, ya que este no se almacena
indefinidamente en la biomasa forestal ni
en el suelo. Por lo tanto, el sistema
permite que estos créditos expiren en un
plazo de entre 5 a 30 años y pueden ser
renovados y revendidos.
Fugas:
Son las emisiones de GEI no previstas o
indirectas que pueden resultar de las
actividades de los proyectos MDL. Por
ejemplo, si la forestación de una tierra
que era agrícola provoca la migración de
quienes la cultivaban, se desforestará
otra zona. Esto debe ser considerado para
admitir un proyecto como MDL.
MECANISMO DE DESARROLLO LIMPIO (MDL):
PARAQUE UN PROYECTO SEACONSIDERADO DENTRO DELMDL:
Es necesario que este siga algunas reglas, como por ejemplo las que nos entrega Seeberg-Elverfeldt, C. (2010):
PREMISAS DE LOS MDL:
? Los proyectos MDL están sujetos a la autoridad y dirección de la Conferencia de las Partes (COP) y a la
supervisión de una Junta Ejecutiva del MDL.
? Deben contar con la aprobación de todas las partes implicadas y se deben registrar en una Junta Ejecutiva
(dependiente de la COP del Protocolo de Kyoto).
? Las reducciones serán certificadas por una o varias entidades independientes.
? Para obtener la certificación, todas las partes interesadas deberán demostrar una capacidad medible y a largo
plazo para reducir las emisiones, adicionales a las que se habrían producido sin el proyecto.
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