¿Por qué la Ingeniería Económica?

Es una colección de técnicas matemáticas que simplifican las comparaciones económicas. Con estas técnicas, es posible desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos económicos de los diferentes métodos (alternativas) empleados en el logro de un objetivo determinado. Las técnicas funcionan igualmente bien para un individuo o para una corporación que se enfrenta con una decisión de tipo económico. Algunas de las preguntas usuales que pueden ser consideradas metódicamente por individuos, negocios y corporaciones, y por las agencias públicas (gubernamentales) que utilizan el material de este libro, se formulan aquí.

¿Cuáles son las divisiones financieras en una empresa?

Naturaleza

Todas las empresas desarrollan su actividad en un mercado donde hay diferentes productos. Así, existirá una diferente S y D, que viene condicionada entre otros factores el precio.

El precio también condiciona los Beneficios de la empresa.

La empresa tiene una serie de beneficios. ¿Dónde se destinan? Se quedan en la empresa o se reparten en dividendos.

Los dividendos es una cuestión clave para intervenir en una empresa. Estos dividendos se tienen en cuenta a la hora de evaluar la empresa por parte de los mercados financieros. Así, depende de esa valoración se pueden conseguir Fondos Externos.

Los Beneficios retenidos son las reservas (legales, voluntarias…).

Así, de estas dos formas la empresa tiene fondos disponibles para la inversión:

– Incrementar fuerza de ventas.

– I+D.

– Equipo productivo nuevo.

Así, la empresa es un conjunto de inversiones o proyectos de inversión que necesitan ser financiados.

Alcance

El personal trata dar contestación a tres cuestiones básicas:

1.- ¿Cuál debe ser el tamaño de la empresa y su ritmo de crecimiento? Deben existir alternativas de inversión adecuada.

2.- ¿Qué activos debe tener la empresa? Estamos en la vertiente de inversión. Esto implica intentar colocar el capital en proyectos de los que se puede obtener un beneficio en el futuro. Trata de ver la rentabilidad de los proyectos de inversión. Trata de ver cuál es el mejor proyecto entre proyectos de inversión alternativos.

3.- ¿Cuál debe ser la composición del pasivo de la empresa? Decisión de financiación. Hay dos aspectos claves:

a) La estructura de capital de la empresa. Necesita saber datos sobre coste de las distintas partes de inversión.

b) La política de repartos de dividendos de la empresa (porcentaje de dividendos que se dan a los accionistas y cuales se quedan en la empresa para reinversión).

La evaluación de los proyectos de inversión.

A = desembolso inicial que se realiza en el momento de adquirir el activo. Todos los desembolsos necesarios para que el activo puede funcionar.

C = cobros o entradas de dinero originadas por la inversión en cada momento del tiempo.

D = pagos o salidas de dinero originados por la inversión en cada momento del tiempo.

C-P = Q = flujo neto de tesorería originados por la inversión en cada momento de tiempo

N = horizonte temporal o duración estimada del proyecto de inversión.

Factores de capitalización y de descuento.

Alternativas de inversión y financiamiento.

Flujo neto de caja total por u.m. desembolsada o comprometida.

R" = (Q1+Q2+…+Qj)/A

Qj = Cj-Pj

Tratar de elegir R" grandes. El mayor de todos.

Para que interese la inversión: R">1

Ejemplo:

R"a = 3000/2000 = 1.5

R"b = 6000/4000 = 1.5

R"c = 5500/3000 = 1.83

Las tres inversiones son rentables, pero primero realizaríamos la C. Luego es indiferente la A o la B.

Inconveniente: no se tiene en cuenta el momento en que se obtiene los flujos de caja.

Flujo neto de caja medio por u.m. desembolsada o comprometida.

R"" = 1/n · (Q1 + Q2…) · A

Mismo ejemplo:

R""a = (3000/3)/2000 = 0.5

R""b = (6000/3)/4000 = 0.5

R""c = (5500/4)/3000 = 0.45

Hay que elegir aquel proyecto de la inversión que tenga una rentabilidad mayor.

Resulta útil siempre que se hable de inversiones que tengan la misma o parecida duración. Pero si se comparan períodos de tiempo muy dispares no está bien.

Penaliza las inversiones de L/P. Son mejores las inversiones de corta duración.

PayBack

Es el tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial.

Plazo de recuperación con flujos netos de caja constantes: P = A / Q

Plazo de recuperación con flujos netos de caja variables: acumulando los flujos netos de caja hasta que su suma sea igual a A.

Con el ejemplo anterior:

A: P = 2000/1000 = 2 año

B: 2º año

C: año y medio (regla de tres)

Inconveniente: no se tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Se escogería el que tuviera plazo de recuperación menor.

VAN

VAN = -A + (Q1+ Q2 +…+ Qn )/(1 + i)^n

Una inversión es rentable cuando VAN > 0. Si VAN = 0, sería una inversión que no añade valor a la empresa. Si VAN < 0, no se recupera el desembolso inicial.

Entre varias inversiones rentables, se elegirá aquel que tiene un VAN mayor.

Posibles situaciones:

• FNC constantes: VAN = – A + Q · [(1+i)^n -1]/[(1+i)^n · i]

• FNC ilimitados VAN = -A + Q / i

Los tipos de descuento (i) lo saca la empresa de:

• El coste medio ponderado de su financiación (coste de capital).

• Interés oficial.

TIR

Tasa de descuento que anula el valor capital de la inversión (donde VAN = 0).

VAN = 0 = ……….. r = i = TIR

Aquella tasa a partir de la cual empiezan a obtenerse rendimientos positivos con la inversión. Habrá que determinar cuando una inversión es rentable y entre muchos rentables cuál se elegiría.

Hay que conocer la tasa de descuento real. Será rentable cuando r > tasa de descuento real. Se elegirá entre muchas inversiones rentables aquella que tenga mayor r.

Estructura financiera y coste de capital

¿De dónde puedo obtener los recursos financieros para poder mantener la inversión?

Autofinanciación

Fuente de financiación propia interna. Parte de los beneficios que obtiene la empresa pasa a repartirse en dividendos y otra permanece en la empresa (formando parte de la autofinanciación).

Es una alternativa de poco riesgo para la empresa. En principio, esos beneficios no se han de remunerar explícitamente.

Si queremos calcular su coste, necesitamos recurrir a su coste de oportunidad.

Influye en la estructura financiera porque incrementa la solvencia. Ya que se incrementan sus fondos propios.

Componentes de la autofinanciación:

• a) Dotaciones a amortizaciones y a provisiones.

• b) Beneficios retenidos: Reservas por acumulación de beneficios retenidos: reserva legal, estatutaria y voluntaria.

La autofinanciación tiene un efecto multiplicador sobre los recursos financieros totales de la empresa.

RT = C + A + D; e = D / RT ; a = A / C

Hay dos situaciones diferentes:

1.- Aumenta la autofinanciación: RT" = A" + D"

RT" = A" + e · RT"

• (1- e) · RT" = A"

RT" = A" / (1 – e)

2.- Aumenta la autofinanciación y aumentan los recursos propios externos.

RT" = C" + A" + D"

RT" = C" + a · C" + e · RT"

(1 – e) · RT" = (1 + a) · C"

RT" = (1 + a) / (1 –e) · C"

Financiación propia externa

Aportaciones que realizan los socios a la empresa: en el momento inicial (constitución de la empresa) o emitiendo acciones y ampliación de capital.

Características: su rendimiento es variable y no tiene una fecha de vencimiento.

La política de dividendos va a variar el valor de las acciones en los mercados.

Derechos de accionista:

1.- Derechos económicos: cobrar dividendos.

2.- Derechos políticos: tomar decisiones dentro de la empresa.

A la hora de intentar valorar las acciones, se manejan diferentes tipos de valores:

• a) Valor nominal: valor que se otorga al título en el valor de su emisión.

• b) Valor contable: la suma del capital y las reservas entre el número de acciones.

• c) Valor de mercado: cotización de la acción en un momento dado.

• d) Valor intrínseco de las acciones: intentar determinar las expectativas que tienen los inversores respecto a la capacidad que tiene un determinado título de generar beneficios actualmente y en el futuro.

Títulos

La forma de diferenciar unos títulos de otros es el plazo y la garantía que se exige.

OBLIGACIONES: emisión a L/P.

BONOS: emisión de 2-5 años.

PAGARÉS: emisión C/P.

CÉDULAS: títulos con garantía hipotecaria.

Consisten en un crédito que se subdividen en participaciones. Cada una de esas participaciones da lugar al pago de intereses y devolver las participaciones en una fecha determinada.

Son títulos de renta fija. Aquí los obligacionistas y demás no son propietarios de la empresa y no tienen derechos políticos. Son acreedores.

Coste para la empresa: intereses generados. Existen diferentes tipos de emisiones:

• Emisión de obligaciones con cupón americano: se pagan periódicamente intereses durante el período determinado.

• Emisión con cupón cero: los intereses se perciben todos conjuntamente en el vencimiento de la deuda.

• Emisión al descuento: se cobran los intereses en el momento de suscribir la emisión de títulos.

Respecto a la amortización de los títulos y modalidades:

• 1. AMORTIZACIÓN PERIÓDICA: todos los años se devuelve una parte del principal, luego los intereses van disminuyendo.

• 2. AMORTIZACIÓN EN EL MOMENTO DEL VENCIMIENTO

Préstamos y Créditos.

Fuente de financiación concedida a través del Banco.

PRÉSTAMO: se prestan una cierta cantidad y se pagan intereses por esa cantidad.

CRÉDITO: se abre una cantidad de dinero en disposición de la empresa con un límite máximo. La empresa gasta una cantidad y paga unos intereses por la cantidad dispuesta. Se van devolviendo en ese crédito el principal al mismo tiempo que se van pagando intereses por la cantidad usada.

Característica común: operaciones documentadas en pólizas y tienen que estar intervenidos por fedatarios públicos / corredores de comercio. Esto tiene un efecto: evaluar el coste de la deuda.

Respecto al pago de intereses:

• Sistema americano: se van abonando los intereses periódicamente y se devuelve todo el principal en el momento de la deuda.

• Sistema francés: en cada período se va abonando una cuota fija del principal. Lo que significa que se va reduciendo el principal y se abonan intereses por la parte del principal que permanece viva.

• Sistema de cuota fija: interés como parte correspondiente a devolución del principal.

Como acudimos a un Banco, existe un problema: primero, pedimos una solicitud. Cosa que se puede aceptar o rechazar. Así que hay una serie de criterios a la hora de conceder créditos: nivel de riesgo (cuentas anuales: nivel de liquidez, solvencia, recuperar beneficios, relación ingresos y gastos…) y relaciones de la empresa con el Banco.

También existe el RAID (analizar registros impagados) si está dentro de ese registro significa que es una operación arriesgada.

Leasing

Contrato de arrendamiento financiero. El arrendamiento recibe el bien y se compromete a pagar una cuotas durante toda la vida del contrato y cuando finaliza el contrato tiene la opción de comprar el bien.

Una vez que finaliza el contrato, el arrendamiento tiene las siguientes opciones:

• Comprar el bien: valor residual.

• Devolver el bien a la sociedad de leasing.

• Hacer un nuevo contrato de leasing teniendo en cuenta que las cuotas se harán según el valor residual.

Hay dos modalidades : leasing financiero y leasing operativo.

Diferencia fundamental: exista la posibilidad o no de que el arrendatario pueda rescindir el contrato en cualquier momento del tiempo. En el leasing financiero no se puede rescindir el contrato.

Financiación a C/P

Una de las formas es teniendo todas las cuentas a pagar, pero no es muy habitual.

Las formas más habituales:

• Proveedores: los proveedores incentivan el pronto pago con ciertos descuentos.

• Descuento de efectos: la entidad financiera pone a disposición de su cliente el importe de un efecto comercial antes de su vencimiento.

Factoring

La empresa vende antes de su vencimiento un crédito que ha concedido a sus clientes a una sociedad de factoring, que es lo que se encarga de cobrar ese crédito. La empresa de factoring asume el riesgo de insolvencia.

El Entorno Financiero

Activos

Hay dos grandes tipos de activos: primarios y secundarios. En función de ellos, nos podemos encontrar en mercados primarios y en mercados secundarios.

ACTIVOS PRIMARIOS: acciones, obligaciones y bonos.

ACTIVOS SECUNDARIOS: productos creados por intermediarios financieros en el desarrollo de su actividad: fondos, seguros, depósitos, cuentas.

Mercados

Hay mercados primarios (emisión de activos) y secundarios (intercambiar activos ya existentes).

La función básica de los mercados financieros:

• 1) Poner en contacto a los agentes que intervienen.

• 2) Constituirse un mecanismo para fijar el precio de los diferentes tipos de activos.

• 3) Proporcionar liquidez. Facilita la realización de los activos.

• 4) Tratar de reducir los costes de intermediación.

Intermediarios Financieros

Son los agentes que intervienen en los mercados financieros.

Funciones:

• 1) Tratar de abaratar costes en la búsqueda de financiación.

• 2) Facilitar la transformación de los activos para hacerlos más atractivos.

Hay dos grandes categorías:

1.- Intermediarios bancarios: Banco de España, Bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito.

2.- Intermediarios no bancarios: realizan una actividad fundamentalmente mediadora: compañías de financiación, instituciones aseguradoras y compañías gestoras de fondos y sociedades de inversión.

Flujo monetario

Es un flujo circular entre la familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en contraprestación a sus servicios de trabajo.

Equivalencias monetarias.

Inflación

La inflación es un incremento en la cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de producto o servicio antes de la presencia del precio inflado. La inflación ocurre porque el valor del dinero ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como resultado, se necesitan más dólares para menos bienes. Éste es un signo de inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo, los dólares valorados en forma diferente deben ser convertidos primero a dólares de valor constante con el fin de representar el mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades futuras de dinero, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.

Hiperinflación

Es una inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor. es un problema en países donde existe inestabilidad política, sobregastos por parte del gobierno, balanzas comerciales internacionales débiles, etc.

Deflación

Es una caída de los precios en el conjunto de la economía que se prolonga durante varios períodos (al menos dos trimestres según el Fondo Monetario Internacional). Por lo tanto, se excluyen las caídas de precios en sectores concretos o que se produzcan de forma puntual. La deflación es el fenómeno económico opuesto a la inflación.

Estanflación

Término que describe la coexistencia de un elevado desempleo o estancamiento y una persistente inflación. Su explicación se halla principalmente en el carácter tendencial del proceso inflacionario.

Interés simple

Es el que se calcula con base al monto del principal únicamente y no sobre el interés devengado. El capital permanece constante durante ese término y el valor del interés y su periodicidad de pago será siempre el mismo hasta el vencimiento. El interés simple total durante diversos periodos se calcula como:

Interés = (principal) (número de periodos) (tasa de interés)

En donde la tasa de interés está expresada en forma decimal.

Interés compuesto

El interés compuesto es aquel monto obtenido por el préstamo, cuando el dinero que se recibe del capital inicial pasa a ser parte de ese mismo capital al final del primer período de tiempo, esto se hace para formar un nuevo capital y sobre este se causar los nuevos intereses. El interés acumulado para cada periodo de interés se calcula sobre el principal más el monto total del interés acumulado en todos los periodos anteriores. Por tanto, el interés compuesto significa un interés sobre el interés, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo también sobre el interés. Ahora, el interés para un periodo se calcula así:

Interés = (principal + todo el interés causado) (tasa de interés)

Diferencias entre interés simple e interés compuesto.

• Para el primer caso el interés no se acumulan al capital, pero en el segundo sí lo hacen, siendo este segundo caso más beneficioso para la parte que aporta el dinero.

Valor del dinero en el tiempo

Cambio en la cantidad de dinero durante un periodo de tiempo dado. La manifestación del valor del dinero en el tiempo se conoce con el término interés, que es el incremento entre una suma original de dinero prestado y la suma final debida, o la suma original poseída (o invertida) y la suma final acumulada. Se hace referencia a la inversión original o al monto del préstamo como el principal.

Costos de capital

Es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser implícito o explicito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa equivalente de inversión.

Costo de oportunidad

Utiliza el valor de mercado de intercambio o actual del defensor como el costo inicial del defensor y el costo inicial de reposición como el costo inicial del retador. El término costo de oportunidad reconoce el hecho de que el propietario pierde una cantidad de capital igual al valor de intercambio.

Tasa de rendimiento

Se expresará en términos de porcentaje, y deberá indicar la cantidad de mercancías que se aprovechará y las mermas, subproductos y desperdicios, con indicación de sí estos últimos, son comercializables o no.

Tasa mínima de rendimiento

Se define como la menor cantidad de dinero que se espera obtener como rendimiento de un capital puesto a trabajar de manera de poder cubrir los compromisos de costos de capital.

La tasa mínima de rendimiento (T.M.R.) también suele expresarse en forma porcentual anual. Este porcentaje expresa el excedente mínimo de los ingresos sobre los costos de cada año en relación con la inversión, necesario para cubrir los compromisos derivados del uso de capital.

Usualmente, dentro de la tasa mínima de rendimiento se incluye, además del costo capital, el efecto de otros elementos, tales como: el riesgo de las inversiones, la disponibilidad de capital de inversión, etc., que hacen que su valor sea mayor que el costo de capital.

Valor de salvamento

Valor de mercado de un activo al final de su vida útil.

Sectores económicos de Venezuela

El sector primario

Comprende todas las actividades que se basan en la extracción de bienes y recursos procedentes del medio natural: la agricultura, la ganadería, la pesca, la caza, la explotación forestal y la minería.

Muchos de los productos que se obtienen de estas actividades no necesitan ninguna transformación o muy poca antes de su consumo, como las naranjas, los boquerones o la carne de vaca. Otros, sin embargo, se utilizan como materias primas para diversas industrias, como el algodón para fabricar tejidos, la bauxita para obtener aluminio, las semillas oleaginosas para elaborar pinturas o la celulosa de los árboles para fabricar papel.

Las actividades primarias se desarrollan en las zonas rurales, marítimas y forestales, normalmente alejadas de las grandes urbes.

En los países desarrollados, estas tareas ocupan a una proporción muy pequeña de la población activa (inferior al 10 %), mientras que en los países subdesarrollados pueden llegar a emplear al 50 % de la población.

El sector secundario

Agrupa las actividades económicas encargadas de la transformación de los bienes y recursos extraídos del medio natural (materias primas) en productos elaborados. Las actividades esenciales del sector son la construcción y la industria. Las industrias suelen situarse en las ciudades y las áreas que están en su proximidad.

Hoy, el sector industrial se caracteriza por:

• El empleo de maquinaria cada vez más sofisticada.

• La reducción de la mano de obra como consecuencia del uso de máquinas y robots.

• La mayor preparación y especialización de los trabajadores.

• Los productos cada vez más personalizados.

El número de trabajadores empleado en el sector secundario es muy pequeño en los países subdesarrollados (cerca del 10 %) y moderado en los desarrollados (en torno al 30%) a causa de la robotización de la industria.

El sector terciario

se ha utilizado como una especie de cajón de sastre en el que, por exclusión, se incluyen todas aquellas actividades que no producen bienes materiales de forma directa, y, por lo tanto, no encajan dentro de los otros dos sectores económicos. Esas actividades son conocidas como «servicios».

Es necesario subrayar la heterogeneidad del sector terciario, en el que se incluyen actividades muy diversas: desde el reparto de propaganda a domicilio hasta la investigación científica. Por este motivo, algunos autores hablan de terciario «decisional» o «avanzado», o incluso de sector «cuaternario», para referirse a los servicios que requieren un mayor grado de cualificación.

Actualmente, bajo la denominación de servicios se agrupan: el comercio, la hostelería, los transportes y las comunicaciones, las finanzas, un conjunto de actividades auxiliares a las anteriores (asesoría, informática, etc.), los servicios sociales, las actividades relacionadas con el ocio y otras actividades diversas. Dentro de esta enorme variedad de servicios se pueden diferenciar cuatro tipos principales:

• Los servicios de distribución. Ponen en manos de la población los productos que consume. Es el caso del comercio y los transportes.

• Los servicios a empresas y la banca. Intentan facilitar su funcionamiento mediante concesión de créditos, asesoramiento jurídico fiscal, contratación de seguros, diseño, etc.

• La Administración pública y los servicios sociales. Incluyen todas las actividades financiadas por el Estado, destinadas a regular el funcionamiento de la sociedad y a mejorar la calidad de vida de la población.

• Los servicios personales. Son los que intentan cubrir las demandas de la población en aspectos tan variados como la hostelería y el turismo, los espectáculos, las reparaciones de vehículos y el cuidado personal, entre muchos otros.

Aunque los servicios están presentes en todo el territorio, son más característicos los de las ciudades.

En los países desarrollados, más del 60 % de la población activa trabaja en el sector terciario, mientras que la cifra es mucho más variable en los países subdesarrollados (de un 10 % a un 40 %). Cuando las cifras son altas en estos últimos, se debe a actividades poco productivas y escasamente cualificadas.

Tasa activa

Es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando además una utilidad. 

Tasa pasiva

Es la Tasa que pagan las entidades bancarias por el uso del dinero de terceros.

Equivalencia monetaria

Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés ayudan a desarrollar el concepto de equivalencia, el cual significa que sumas diferentes de dinero en momentos diferentes son iguales en valor económico. Por ejemplo, si la tasa de interés es de 6% anual, $100 hoy (tiempo presente) serían equivalentes a $106 en un año a partir de hoy.

SITUACIÓN ECONÓMICA DEL PAÍS (VENEZUELA)

Para comenzar este análisis tenemos que entender el concepto de inflación como el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en relación con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el dólar estadounidense, el euro o el yen.

En 25,1% cerró la inflación en el país durante 2009, siendo una de las más altas del mundo, aunque inferior al 30,9 por ciento del 2008, informó hoy el Banco Central de Venezuela (BCV).

Una vez ubicados en dicho concepto se podría decir que Venezuela vive una recesión importante con alta inflación, con el deterioro progresivo de su infraestructura y del aparato productivo, la cual hace que caiga el poder adquisitivo del venezolano.

De acuerdo a la información del BCV el producto tuvo una caída de 4,5 por ciento en el tercer trimestre de 2009. Se agudiza el proceso recesivo, con una pérdida de actividad severa del sector manufacturero (el sector transable por excelencia) de 9,2 por ciento. Las perspectivas no son alentadoras. En nuestro criterio, no se trata de una coyuntura fácilmente superable con la recuperación de la economía mundial y de los precios del petróleo. La recesión puede derivar en una crisis continuada.

Este año los precios del petróleo han tenido un alza importante.
El precio del crudo marcador WTI ha estado cercano a los 80 dólares el
barril y el precio mundial del crudo (ponderado por la exportación) se
ha duplicado a lo largo del año. Sin embargo una recuperación
duradera de la economía mundial podría ser lenta y difícil,
implica comenzar a superar los elevados desequilibrios internacionales, básicamente
el déficit en cuenta corriente de EEUU y la contrapartida de alto superávit
comercial de China. El alza del precio petróleo de este año es
la consecuencia del exceso de liquidez internacional y, desde el lado de la
oferta, la restricción de producción que ha impuesto la OPEP.
En 2003-2008 el exceso de liquidez impulsó la "burbuja" de
precios, en esta ocasión el exceso de liquidez es la consecuencia de
políticas altamente expansivas para evitar una gran depresión.
Aunque se supone que no se desarrollará una nueva "burbuja",
el consenso general es que los precios del petróleo tenderán al
alza a medida que la economía mundial se recupere.

Venezuela, si mantiene el actual curso de acción de la política económica, es probable que viva una crisis continuada, a pesar de la recuperación de los precios del petróleo. Existe una acentuación profunda de los aspectos "rentistas" de la economía, potenciados negativamente por un cambio institucional regresivo, contrario a los derechos de propiedad; propiciador de un estatismo asfixiante análogo al "socialismo real", altamente ineficiente y con elevados niveles de corrupción. La combinación que puede conducir a una crisis continuada, con fluctuaciones ligadas a los precios petroleros y tendencia al estancamiento o declinación. En la literatura de crecimiento económico es conocida la existencia de "trampas de pobreza", procesos en los cuales algunos países no pueden tomar la senda de crecimiento continuo sino que permanecen estancados.

Por otro lado, recientemente se procedió a la devaluación de la moneda con respecto al dólar, con lo cual Venezuela paso a tener un cambio dual, teniendo que el dólar pasa de 2.15 a 2.60 para importaciones de primera necesidad como alimentos medicamentos entre otros y a 4.30 para el resto de las importaciones. Algunos analistas opinan que la devaluación anunciada por el Gobierno es una muestra de las erradas prácticas económicas del "gobierno revolucionario" que está por cumplir 11 años.

"La devaluación era necesaria como una medida extrema, pero la verdad es que si se hubiese tomado hace cuatro años atrás, cuando comenzó la bonanza petrolera (…) si hubiésemos hecho las inversiones que eran necesarias hoy quizás no era necesaria"

Para otros, la inflación será el efecto más inmediato, poniendo más leña a los ya inflamados precios en el país.

Sin dudas esta medida afectara a la ya golpeada economía venezolana con el casi seguro del incremento de la inflación una vez que el país, uno de los principales abastecedores de petróleo a Estados Unidos, importa más del 90 por ciento de los bienes que consume

A modo de conclusión.

La situación actual de la economía Venezolana, no presenta signos de mejora. El poder adquisitivo del pueblo decrece. Las políticas implementadas lejos de favorecer a la recuperación de la economía, dejan un manto de dudas lo que será el futuro a mediano plazo, dando la sensación de que la recesión actual puede derivar en una crisis continuada. A su vez la constante intimidación al aparato productivo privado a logrado alejar las inversiones privadas perdiéndose una manera importantísima de generar empleo.

En este escenario, lo más probable es que continuase el comportamiento
recesivo de la economía con inflación alta, por fuertes limitaciones
desde el lado de la oferta de bienes y servicios. Hacia el largo plazo, la reforma
institucional regresiva y la falta de inversión eficaz serían
los elementos determinantes de una crisis continuada.

Autor:

Delgado, Dariana

González, Eunice

Hernández, Javier

Suniaga, Lauris

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA ECONÓMICA

PROFESOR:

Ing. Andrés E. Blanco

CIUDAD GUAYANA, SEPTIEMBRE 2005