BONOS
SubBono :
Es un documento a largo plazo emitido por una corporación o entidad gubernamental con el fin de financiar proyectos importantes.
Los bonos se clasifican en :
Títulos –Valores del tesoro:
Bonos Hipotecarios
Bonos Amortizable:
Bonos Municipales:
Títulos -Valores del tesoro:
Certificados ( < 1 año)
Pagares ( 2- 10 años)
Bonos ( 10- 30 años )
Bonos Hipotecarios
Primera Hipoteca
Segunda Hipoteca
Fideicomiso de equipo
Bonos Amortizable:
Bonos Municipales:
Obligación general
Ingresos
Cupón cero
Tasa variable
Venta
TERMINOLOGIA DE BONOS E INTERESES
Valor Nominal:
Es la suma global que será pagada al tenedor del bono a la fecha de su vencimiento..
Interés Pagado:
I = (Valor nominal) (tasa de interés del bono)
Numero de periodos de pago por año
Comprensión del impacto por INFLACIÓN
La inflación es un incremento en la cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de producto o servicio antes del precio inflado.
La deflación es el opuesto de la inflación
El dinero en un período de tiempo t1 puede llevarse al mismo valor que el dinero en un período de tiempo t2 usando la ecuación:
$ período t1 = $ en el período t2
Tasa se inflación entre t1 y t2
Los $ en el período de tiempo t1 se denominan $ de valor constante o $ de hoy
Los $ en el período de tiempo t2 se denominan $ futuros o $ corrientes de entonces
Si f representa la tasa de inflación por períodon es el número de períodos de tiempo entre t1 y t2, entonces:
$ de hoy = $ futuros
( 1 + f )n
(Gp:) $ futuros =
(Gp:) $ de hoy
(Gp:) ( 1 + f )n
Existen tres diferentes tasas que son importantes:
Tasa de interés real o de libre inflación
Tasa de interés ajustada a la inflación
Tasa de inflación
i
if
f
Cálculos de valor presentes ajustados por inflación
Valor presente
El valor presente de un flujo de efectivo puede calcularse fácilmente, introduciendo en los factores:
P/A
P/G
Pg
P/F
if
Tasa ajustada a la inflación
If = i + f + i*f
Ejemplo
Para un tasa de interés real de 10% anual
Y una tasa de inflación de 4% anual
If = 0.10 + 0.04 + 0.10*0.04
If = 14.4%
Si la serie está expresada en dólares de hoy, entonces su VP es solo el valor descontado utilizando la tasa de interés real i.
Si el flujo de efectivo está expresado en dólares futuros, el VP se obtiene utilizando if.
Por otro lado, todos los dólares futuros pueden convertirse primero a dólares actuales y luego encontrando el VP a la i.
Consideraciones:
Ejemplo en Excel
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