MERCADO DE FUTURO Y OPCIONES
Los contratos de futuros y opciones nos sirven para minimizar el riesgo de precio. Vendiendo contratos de futuros podemos establecer un precio para el novillo, pero se deja de lado la posibilidad de beneficiarnos si las cotizaciones suben. No hacer nada es jugarse a que el precio va a ser favorable al momento de vender y como demuestran los hechos, no siempre se tiene suerte.
Los tipos de instrumentos futuros más comunes son los futuros sobre índices bursátiles, futuros sobre tasas de interés, futuros sobre diferenciales en tasas de interés y futuros sobre divisas o monedas extranjeras.
Los Derivados o Seguros de Precios.
El Caso del Dólar
Dos tipos de seguros de precios : los futuros y las opciones, son los principales representantes de los productos derivados, así llamados porque su precio está en función (deriva) del precio de otro(s) activo(s), que se denomina subyacente. En el mundo, los mercados financieros transan diversos tipos de instrumentos derivados.
En el caso de los futuros los más comunes son los futuros sobre índices bursátiles, futuros sobre tasas de interés, futuros sobre diferenciales en tasas de interés y futuros sobre divisas o monedas extranjeras. Futuros sobre tasas de interés.
Los Derivados o Seguros de Precios.
El Caso del Dólar
Este tipo de futuros financieros, es utilizado para compensar las futuras fluctuaciones en los tipos de interés, estando el valor del contrato en función de las tasas existentes. Los contratos a futuro sobre tasa de interés, permiten asegurar el tipo de interés para una inversión o compromiso futuro.
Son un verdadero seguro para los inversionistas que deben financiar sus activos con pasivos de tasas fluctuantes actuando como cobertura, (seguro), respecto al costo del endeudamiento de la empresa.
Futuros sobre divisas. Los contratos a futuros sobre divisas, permiten comprar o vender una cantidad determinada de moneda extranjera, a un tipo de cambio específico.
Las principales ventajas de éstos instrumentos son que permiten cubrirse del riesgo cambiario en operaciones de exportaciones e importaciones.
Opciones en la Financiación a Corto Plazo
Existe gran cantidad de fuentes de financiación a corto plazo, en donde sólo se considerarán dos:
Endeudamiento bancario sin garantía: Una empresa puede conseguir dinero con su banco y devolverlo cuando quiera con tal que no supere el límite de crédito; sin empeñar ningún activo específico como garantía del préstamo (línea de crédito). Cuando una empresa utiliza una línea de crédito no garantizada, es obligada a mantener un saldo de compensación como depósito en el banco.
Diferir las cuentas a pagar: Una empresa puede conseguir capital retardando el pago de sus facturas. Diferir las cuentas es a menudo costoso, ya que los proveedores a menudo ofrecen descuentos por pronto pago.
Conclusiones
Las reglas de decisión en la toma de decisiones bajo incertidumbres indica, que cada una tiene su propio merito.
Existen diferentes factores que pueden influir para quien toma decisiones escoja una regla en una determinada situación decisoria. La actitud que quien toma decisiones tenga hacia la incertidumbre (pesimistas u optimista) y su propia función de utilidad, constituyen fuentes importantes de influencias.
El valor de una opción de compra dice que debe depender de tres factores:
Para poder ejercer una opción, se tiene que pagar el precio de ejercicio. De esto, el valor de una opción aumenta con el ratio del precio del activo sobre el precio de ejercicio.
El valor de una opción aumenta con el factor resultante de multiplicar el tipo de interés por el tiempo hasta el vencimiento.
El valor de una opción aumenta con el factor resultante de multiplicar la varianza por período de la rentabilidad de la acción por el número de período hasta su vencimiento.
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